【行情复盘】
　　1月聚烯烃延续反弹走势，PP2305上涨4.14%，收于8149。塑料2305上涨2.88%，收于8394. 
　　【未来展望】
　　目前聚烯烃产能释放的压力还没有显现，对价格还没有明显冲击。对聚烯烃价格起重要影响的应是受国际宏观面影响的原油，以及受国内宏观面影响的需求。目前国内及国际宏观面影响不一致，国际宏观面仍受到欧美加息紧缩需求的压力，而国内宏观面在疫情防控优化和支持房地产政策的提振下已明显好转。因此，目前影响聚烯烃价格的两大重要因素呈现不一致，聚烯烃价格短期可能展开震荡

研究报告全文：宏观预期不一致聚烯烃或展开震荡摘要华龙期货投资咨询部行情复盘投资咨询业务资格1月聚烯烃延续反弹走势PP2305上涨证监许可20121087号414收于8149塑料2305上涨288收于8394能化研究员宋鹏未来展望期货从业资格证号F0295717目前聚烯烃产能释放的压力还没有显现投资咨询资格证号Z0011567对价格还没有明显冲击对聚烯烃价格起重要影响的应是受国际宏观面影响的原油以及受电话15693075965国内宏观面影响的需求目前国内及国际宏观邮箱2463494881qqcom面影响不一致国际宏观面仍受到欧美加息紧缩需求的压力而国内宏观面在疫情防控优化报告日期2023年2月6日星期一和支持房地产政策的提振下已明显好转因此目前影响聚烯烃价格的两大重要因素呈现不一致聚烯烃价格短期可能展开震荡本报告中所有观点仅供参考请投资者务必阅读正文之后的免责声明一宏观面1中国12月末广义货币M2余额26643万亿元同比增长118增速比上月末低06个百分点比上年同期高28个百分点12月份人民币贷款增加14万亿元同比多增2665亿元从货币供应和信贷需求来看国内经济具备增长动能房地产方面2022年全国房地产开发投资132895亿元比上年下降100其中住宅投资100646亿元下降952022年商品房销售面积135837万平方米比上年下降243其中住宅销售面积下降268商品房销售额133308亿元下降267其中住宅销售额下降283房地产销售虽仍在下降但降幅趋缓有触底迹象但房地产投资仍在下滑趋势之中房地产行业目前仍没有实质性改善固定资产投资方面2022年112月份全国固定资产投资不含农户572138亿元比上年增长51其中民间固定资产投资310145亿元比上年增长09从环比看12月份固定资产投资不含农户增长049目前固定资产投资总体平稳而令人振奋的是2023年1月中国制造业PMI重回扩张区间表明疫情防控优化后在国家大力提振房地产的政策措施之下需求端已有明显恢复需求的复苏将是推动经济复苏的重要力量2国际国际方面美国通胀已明显好转12月美国CPI已回落到65欧元区12月CPI为92连续第三个月回落欧元区通胀改善虽不及美国但也走在向好的方向欧美通胀压力趋缓后加息的压力亦趋缓北京时间2月2日凌晨3点美国联邦储备委员会结束为期两天的货币政策会议宣布上调联邦基金利率目标区间25个基点到450至475之间加息幅度符合市场预期这是美联储自去年3月开启本轮加息周期以来连续第八次加息累计加息幅度为450个基点本次加息后美国基准利率水平再次刷新2008年金融危机以来的峰值全球最大的财经资讯公司彭博社认为今年将再加息两次即在3月和5月的FOMC会议上继续以25个基点的幅度这将令联邦基金利率上升至5至525的区间在美联储公布最新利率决议后美联储主席鲍威尔召开记者会鲍威尔表示他和他的FOMC同事们做出的预测表明今年降息不合适目前加息的负面影响已经显现美国2022年12月ISM制造业PMI已降至484欧元区2023年1月制造业PMI已降至488好的方面是欧元区制造业PMI已连续3个月回升但是在加息的背景下制造业PMI回升的持续性存疑欧美经济仍面临衰退的风险因此目前宏观面呈现的局面是中国经济在疫情防控优化和提振房地产的背景下逐步复苏而欧美仍面临衰退的风险宏观面预期不一致二基本面1聚丙烯1供给2023年1月中国聚丙烯产量26137万吨较上周期减少070万吨环比跌027趋势由升转降月内聚丙烯生产企业整体开工变化不大计划内投产装置推迟因此月内产量增量低于预期2消费截至2022年12月中国聚丙烯表观消费量30057万吨较上期增加989万吨环比增长339同比2021年12月增长7572022年1-12月累计中国聚丙烯表观消费量在32893万吨同比去年326759万吨增长0663进出口2022年12月中国聚丙烯进口量在4370万吨环比7662022年1-12月累计进口量在45109万吨同比-5992022年12月份中国聚丙烯出口量在520万吨环比-17072022年1-12月累计出口量在12724万吨同比-8532聚乙烯1供给据隆众资讯1月中国聚乙烯生产企业产量22381万吨较12月环比增加了2552消费据隆众统计2022年12月PE表观消费量32739万吨环比下降3273进出口据海关数据统计2022年12月份我国聚乙烯进口量在10922万吨环比减少13802022年12月份我国聚乙烯出口量在566万吨环比减少1265三行情展望2月中国聚丙烯总产量预估2488万吨较1月产量有所减少2月海南炼化及广东石化及中化弘润有投产计划检修损失量存减少预期2月聚乙烯预估产量在22301万吨较上月实际产量增加144万吨环比上升063目前聚烯烃产能释放的压力还没有显现对价格还没有明显冲击对聚烯烃价格起重要影响的应是受国际宏观面影响的原油以及受国内宏观面影响的需求目前国内及国际宏观面影响不一致国际宏观面仍受到欧美加息紧缩需求的压力而国内宏观面在疫情防控优化和支持房地产政策的提振下已明显好转因此目前影响聚烯烃价格的两大重要因素呈现不一致聚烯烃价格短期可能展开震荡免责声明此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有未经华龙期货股份有限公司的书面授权任何人不得更改或以任何方式发送复印传播本报告的内容此报告中所使用的商标标记均为华龙期货股份有限公司的商标标记此报告所载内容仅作参考之用并不构成对任何人的投资建议且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更且本报告中的资料意见和预测均反映本报告发布时的资料意见和预测可能在随后会做出调整此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出仅供参考据此入市风险自负此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问本报告并不构成投资法律会计或税务建议且不对任何投资及策略做担保此报告不构成给予阁下的私人咨询建议联系我们机构名称地址联系电话邮编兰州总部甘肃省兰州市城关区静宁路308号4楼4000-345-2007300000755-8860869深圳分公司深圳市南山区粤海街道大冲社区大冲商518000务中心三期4栋17B17C17026宁夏分公司银川市金凤区正源北街馨和苑10号商业0951-4011389750004楼18号营业房中国上海自由贸易试验区桃林路18上海营业部021-50890133200122号A楼13091310室甘肃省酒泉市肃州区西文化街6号3号楼酒泉营业部2-2室0937-6972699735211