【行情复盘】
　　美联储加息25个基点，并表示2023年不会降息后，市场重新关注加息可能引发的经济衰退。美原油再次跌至73美元一线。受原油回落带动，聚烯烃跟随调整。上周，塑料2305下跌2.77%，PP2305下跌2.35%。
　　【宏观面及基本面】
　　疫情防控优化后，2023年1月中国制造业PMI重回扩张区间，明显提振市场信心。中国需求好转已基本确定。但是美国仍在加息周期，并且2023年利率将维持高位，对需求的抑制效果将逐步显现。欧美陷入衰退的风险仍在，近期美国原油库存持续上升，也验证了需求恶化的预期，因此，未来油价有可能继续下跌。油价的下跌对聚烯烃价格有拖累。
　　目前聚烯烃产能释放的压力仍未显现，春节假期归来，需求逐步恢复，现货价格受需求恢复的提振有所上涨。在聚烯烃供给压力显现之前，需求端是聚烯烃价格能否走强的关键。
　　【下周展望】
　　欧美宏观面加息利空仍在，油价仍有下跌可能，对聚烯烃价格产生拖累，中国宏观面好转，从需求端提振聚烯烃，而未来供给端产能释放构成预期压力，因此，目前国内外宏观面预期不一致，并且，基本面供给与需求均有增加预期，聚烯烃宏观面及基本面均未能呈现出一致性，聚烯烃价格可能进入震荡状态。
　　

研究报告全文：聚烯烃周报投资指南积极备耕冬多播空交织稳健聚喜烯获烃春可收能展开股震指荡期货2012年简要回顾与2013年技术展望摘要华龙期货投资咨询部行情复盘投资咨询业务资格美联储加息25个基点并表示2023年不会降息后市场重新证监许可20121087号关注加息可能引发的经济衰退美原油再次跌至73美元一线受能化研究员宋鹏原油回落带动聚烯烃跟随调整上周塑料2305下跌277期货从业资格证号F0295717PP2305下跌235投资咨询资格证号Z0011567宏观面及基本面电话15693075965疫情防控优化后2023年1月中国制造业PMI重回扩张区间邮箱2463494881qqcom明显提振市场信心中国需求好转已基本确定但是美国仍在加息周期并且2023年利率将维持高位对需求的抑制效果将逐步显报告日期2023年2月6日星期一现欧美陷入衰退的风险仍在近期美国原油库存持续上升也验证了需求恶化的预期因此未来油价有可能继续下跌油价的下跌对聚烯烃价格有拖累目前聚烯烃产能释放的压力仍未显现春节假期归来需求逐步恢复现货价格受需求恢复的提振有所上涨在聚烯烃供给压力显现之前需求端是聚烯烃价格能否走强的关键下周展望欧美宏观面加息利空仍在油价仍有下跌可能对聚烯烃价格产生拖累中国宏观面好转从需求端提振聚烯烃而未来供给端产能释放构成预期压力因此目前国内外宏观面预期不一致并且基本面供给与需求均有增加预期聚烯烃宏观面及基本面均未能呈现出一致性聚烯烃价格可能进入震荡状态本报告中所有观点仅供参考请投资者务必阅读正文之后的免责声明一基本面1原油截止1月27日美国原油日产仍稳定在1220万桶日产量没有进一步上升美国商业原油库存452688万桶较上周增加414万桶连续四周上升美国汽油库存234598万桶较上周增加2576万桶连续四周上升美国目前已停止抛售战略储备目前战略储备为371579万桶包括战略储备的全口径库存1607193万桶较上期增加1597万桶连续四周上升目前美国原油及成品油库存连续上升在一定程度上已经显现出加息对经济的抑制但是市场关注美国通胀连续下降预期美联储加息紧缩影响下降此外市场预期中国经济将有较为明显的恢复对原油需求上升因此原油1价格暂时未受到美联储加息的进一步打击然而美国目前仍处在加息周期并且美联储主席鲍威尔表示今年不会降息因此加息的利空始终存在需求端的紧缩可能会持续下去直到通胀回到正常水平因此油价有进一步下跌的可能2PE21聚乙烯供给小幅下降据隆众资讯截止2月2日的一周我国聚乙烯产量总计在5240万吨较上周减少119其中高压有所增加增加量在016万吨低压线性有所减少减少量分别在034045万吨22下游需求下滑据隆众资讯截止1月19日的一周中国聚乙烯生下游制品平均开工率较上周期下跌1472较去年同期下降2230其中农膜整体开工率较上周期下跌596PE管材开工率较上周下跌1050PE包装膜开工率较上周期2下降2281PE中空开工率较上周期下降853PE注塑开工率较上周期下跌1190PE拉丝开工率较上周期下降86723生产企业库存社会库存上升据隆众资讯截至2023年2月1日中国聚乙烯生产企业样本库存量4755万吨较上期涨130万吨环比涨281库存趋势维持涨势主要因为下游工厂复工较慢且多有原料库存刚需采购有限投机交易也减少明显成交维持弱势再加上月底生产企业多停销结算开单减少成交减弱生产企业库存继续上涨截止到2023年1月27日PE社会库存较节前增加547万吨24PE现货价格上涨据wind资讯截止2月2日华南地区广州石化7042出厂价8600元吨较上周上涨350元吨广东顺德7042市场价8000元吨较上周上涨350元吨华东地区南京7042市场价8400元吨较上周上涨200元吨扬子石化7042出厂价8400元吨较上周上涨350元吨3PP31聚丙烯供给小幅上升据隆众资讯截2月2日的一周中国聚丙烯产量5850万吨较上周期增加033万吨涨幅057趋势由降转升节后部分企业复工聚丙烯检修损失量减少产量小幅增加32下游需求逐步恢复4据隆众资讯调研上周国内聚丙烯下游行业开工小幅上涨塑编较上周上涨1250PP注塑较上周上涨1550BOPP较上周上涨2232PP管材较上周上涨3722胶带母卷较上周上涨3153PP无纺布较上周上涨325CPP较上周上涨4150PP下游平均较上周上涨1538较去年同期高75033聚丙烯库存下降截至2023年2月1日中国聚丙烯总库存量9277万吨较上期跌466万吨环比跌478较上周下跌周内石化企业维持降库思路不变然下游开工不及预期且以消化节前库存为主现货报盘弱势整理场内交投氛围清淡本周总库存量小幅去化534聚丙烯现货反弹截止2月2日茂名石化T30S出厂价8250元吨较上周上涨300元吨杭州T30S市场价8200元吨较上周上涨200元吨二行情展望疫情防控优化后2023年1月中国制造业PMI重回扩张区间明显提振市场信心中国需求好转已基本确定但是美国仍在加息周期并且2023年利率将维持高位对需求的抑制效果将逐步显现欧美陷入衰退的风险仍在近期美国原油库存持续上升也验证了需求恶化的预期因此未来油价有可能继续下跌油价的下跌对聚烯烃价格有拖累目前聚烯烃产能释放的压力仍未显现春节假期归来需求逐步恢复现货价格受需求恢复的提振有所上涨在聚烯烃供给压力显现之前需求端是聚烯烃价格能否走强的关键6欧美宏观面加息利空仍在油价仍有下跌可能对聚烯烃价格产生拖累中国宏观面好转从需求端提振聚烯烃而未来供给端产能释放构成预期压力因此目前国内外宏观面预期不一致基本面供给与需求均有增加预期聚烯烃宏观面及基本面均呈现出不一致的态势价格可能进入震荡状态7免责声明此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有未经华龙期货股份有限公司的书面授权任何人不得更改或以任何方式发送复印传播本报告的内容此报告中所使用的商标标记均为华龙期货股份有限公司的商标标记此报告所载内容仅作参考之用并不构成对任何人的投资建议且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更且本报告中的资料意见和预测均反映本报告发布时的资料意见和预测可能在随后会做出调整此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出仅供参考据此入市风险自负此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问本报告并不构成投资法律会计或税务建议且不对任何投资及策略做担保此报告不构成给予阁下的私人咨询建议联系我们机构名称地址联系电话邮编兰州总部甘肃省兰州市城关区静宁路308号4楼4000-345-200730000深圳分公司深圳市南山区粤海街道大冲社区大冲商务中心0755-88608696518000三期4栋17B17C1702宁夏分公司银川市金凤区正源北街馨和苑10号商业楼18号0951-4011389750004营业房上海营业部中国上海自由贸易试验区桃林路18号A楼021-5089013320012213091310室酒泉营业部甘肃省酒泉市肃州区西文化街6号3号楼2-2室0937-69726997352118