投资要点：
　　本周SW医药生物行业跑输深300指数。2023年1月30日-2月3日，SW医药生物行业下跌1.15%，跑输同期沪深300指数约0.20个百分点。SW医药生物行业三级细分板块中，多数细分板块录得负收益，其中体外诊断和医疗耗材板块涨幅居前，分别上涨2.51%和0.21%；线下药店和医疗研发外包板块跌幅居前，分别下跌4.67%和3.83%。
　　本周医药生物行业净流出7.23亿元。2023年1月30日-2月3日，陆股通净流入341.79亿元，其中沪股通净流入152.93亿元，深股通净流入188.86亿元。申万一级行业中，电力设备和汽车净流入额居前，公共事业和煤炭净流出额居前。本周医药生物行业净流出7.23亿元。
　　行业新闻。1月31日，美国制药巨头辉瑞公布2022年第四季度及全年业绩。财报显示，去年四季度，辉瑞营收增长2%至243亿美元，基本符合市场预期；剔除新冠药物Paxlovid和新冠疫苗后，同比增速为5%。2022全年营收达到创纪录的1003亿美元，同比大幅增长23%。
　　维持对行业的超配评级。节后第一周医药生物行业整体表现较弱，节前反弹较大CXO板块跌幅居前，短期建议关注医药行业中有望迎来疫后复苏的医疗服务和医美以及情绪改善的创新药等板块机会。关注板块包括CXO：药明康德（603259）、凯莱英（002821）、泰格医药（300347）、昭衍新药（603127）等；医疗设备：迈瑞医疗（300760）、联影医疗（688271）、澳华内镜（688212）、海泰新光（688677）、开立医疗（300633）、键凯科技（688356）、欧普康视（300595）；医药商业：益丰药房（603939）、大参林（603233）、一心堂（002727）、老百姓（603883）等；医美：爱美客（300896）、华东医药（000963）等；科学服务：诺唯赞（688105）、百普赛斯（301080）、优宁维（301166）；医院及诊断服务：爱尔眼科（300015）、通策医疗（600763）、金域医学（603882）等；中药：华润三九（000999）、同仁堂（600085）、以岭药业（002603）；创新药：恒瑞医药（600276）、贝达药业（300558）、华东医药（000963）等；生物制品：智飞生物（300122）、沃森生物（300142）、华兰疫苗（301207）等。
　　风险提示：新冠疫情持续反复，行业竞争加剧，产品降价，产品安全质量风险，政策风险，研发进度低于预期等。
　　

研究报告全文：医药生物行业10医药生物沪深300510医药生物沪深300超配50维持医药生物行业周报2023130-202323-50行-10-510辉瑞2022年营收过千亿-15医药生物沪深300-105业-200-15-5-10-25202-15-203年2月5日投资要点周-20-30-25-25-30-3510医药生物沪深300魏红梅-35-305本周SW医药生物行业跑输深300指数2023年1月30日-2月3日SW医药报0SAC-35-5执业证书编号-10生物行业下跌115跑输同期沪深300指数约020个百分点SW医药生-15S034051-203040002-25物行业三级细分板块中多数细分板块录得负收益其中体外诊断和医电话-300769-22119462-35邮箱whm2dgzqcomcn疗耗材板块涨幅居前分别上涨251和021线下药店和医疗研发外包板块跌幅居前分别下跌467和383谢雄雄SAC执业证书编号本周医药生物行业净流出723亿元2023年1月30日-2月3日陆股通净S0340121110002流入34179亿元其中沪股通净流入15293亿元深股通净流入18886电话0769-22110925亿元申万一级行业中电力设备和汽车净流入额居前公共事业和煤邮箱炭净流出额居前本周医药生物行业净流出723亿元xiexiongxiongdgzqcomcn行业新闻1月31日美国制药巨头辉瑞公布2022年第四季度及全年业医药生物申万指数走势绩财报显示去年四季度辉瑞营收增长2至243亿美元基本符合市场预期剔除新冠药物Paxlovid和新冠疫苗后同比增速为52022全行年营收达到创纪录的1003亿美元同比大幅增长23业维持对行业的超配评级节后第一周医药生物行业整体表现较弱节前研反弹较大CXO板块跌幅居前短期建议关注医药行业中有望迎来疫后复究苏的医疗服务和医美以及情绪改善的创新药等板块机会关注板块包括资料来源Wind东莞证券研究所CXO药明康德603259凯莱英002821泰格医药300347昭衍新药603127等医疗设备迈瑞医疗300760联影医疗相关报告688271澳华内镜688212海泰新光688677开立医疗300633键凯科技688356欧普康视300595医药商业益丰药房603939大参林603233一心堂002727老百姓603883等医美爱美客300896华东医药000963等科学服务诺唯赞688105百普赛斯301080优宁维301166医院及诊断服务爱尔眼科300015通策医疗600763金域医学603882等中药华润三九000999同仁堂600085以岭药业002603创新药恒瑞医药600276贝达药业300558华东医药000963等生物制品智飞生物300122沃森生物300142华兰疫苗301207等证风险提示新冠疫情持续反复行业竞争加剧产品降价产品安全质券量风险政策风险研发进度低于预期等研究报告本报告的风险等级为中高风险本报告的信息均来自已公开信息关于信息的准确性与完整性建议投资者谨慎判断据此入市风险自担请务必阅读末页声明医药生物行业周报2023130-202323目录1本周行情回顾311SW医药生物行业跑输沪深300指数312多数细分板块录得负收益313行业内约67个股录得正收益314估值42本周陆股通净流入流出情况43行业重要新闻54上市公司重要公告65行业周观点76风险提示7插图目录图12023年1月30日-2月3日申万一级行业涨幅3图22023年1月30日-2月3日SW医药生物行业细分板块涨幅3图32023年1月30日-2月3日SW医药生物行业涨幅榜个股4图42023年1月30日-2月3日SW医药生物行业跌幅榜个股4图5SW医药生物行业PETTM倍4图6SW医药生物行业相对沪深300PETTM剔除负值倍4图7申万一级行业陆股通一周净买入额2023年1月30日-2月3日亿元5表格目录表1建议关注标的理由7请务必阅读末页声明2医药生物行业周报2023130-2023231本周行情回顾11SW医药生物行业跑输沪深300指数本周SW医药生物行业跑输沪深300指数2023年1月30日-2月3日SW医药生物行业下跌115跑输同期沪深300指数约020个百分点图12023年1月30日-2月3日申万一级行业涨幅数据来源wind东莞证券研究所12多数细分板块录得负收益多数细分板块录得负收益2023年1月30日-2月3日SW医药生物行业三级细分板块中多数细分板块录得负收益其中体外诊断和医疗耗材板块涨幅居前分别上涨251和021线下药店和医疗研发外包板块跌幅居前分别下跌467和383图22023年1月30日-2月3日SW医药生物行业细分板块涨幅资料来源wind东莞证券研究所13行业内约67个股录得正收益行业内约67的个股录得正收益2023年1月30日-2月3日SW医药生物行业约67请务必阅读末页声明3医药生物行业周报2023130-202323的个股录得正收益约有33的个股录得负收益其中涨幅榜上睿昂基因涨幅最大周涨幅为2511有4只个股涨幅区间在20-30跌幅榜上ST辅仁跌幅最大周跌幅为1805有5只个股跌幅区间在10-20图32023年1月30日-2月3日SW医药生物行业涨幅榜个图42023年1月30日-2月3日SW医药生物行业跌幅榜个股股资料来源wind东莞证券研究所资料来源wind东莞证券研究所14估值本周行业估值有所下降截至2023年2月3日SW医药生物行业整体PETTM整体法剔除负值约265倍低于行业2012年以来估值中枢位于73的分位相对沪深300整体PE溢价率为1351处于行业2012年以来相对沪深300溢价率中枢的64分位本周行业估值有所降低目前估值处于行业近十年来相对低位区域图5SW医药生物行业PETTM倍图6SW医药生物行业相对沪深300PETTM剔除负值倍资料来源wind东莞证券研究所资料来源wind东莞证券研究所2本周陆股通净流入流出情况本周医药生物行业净流出723亿元2023年1月30日-2月3日陆股通净流入34179亿元其中沪股通净流入15293亿元深股通净流入18886亿元申万一级行业中电力设备和汽车净流入额居前公共事业和煤炭净流出额居前本周医药生物行业净流出723亿元请务必阅读末页声明4医药生物行业周报2023130-202323图7申万一级行业陆股通一周净买入额2023年1月30日-2月3日亿元数据来源Wind东莞证券研究所3行业重要新闻行业新闻诺和诺德2022财报司美格鲁肽109亿美元减肥业务收入翻倍医药魔方2023212月1日诺和诺德公布2022年业绩全年总收入176954亿丹麦克朗约合25071亿美元按2022年平均汇率1丹麦克朗014168美元计算下同同比增长26全文涨幅按不折合汇率算其中中国区收入16209亿丹麦克朗约合2296亿美元1占诺和诺德全球收入的9Ozempic的中国收入为2196亿丹麦克朗约2085亿元GLP-1业务全年收入83371亿丹麦克朗11812亿美元56主要由司美格鲁肽贡献其中皮下注射制剂Ozempic销售额为5975亿丹麦克朗8465亿美元77口服制剂Rybelsus销售额为11299亿丹麦克朗1600亿美元134二者合计贡献71049亿丹麦克朗10065亿美元辉瑞年报出炉营收超千亿美元新冠业务占比近6成新康界2023211月31日周二美股盘前美国制药巨头辉瑞公布2022年第四季度及全年业绩并公布2023年业绩指引财报显示去年四季度辉瑞营收增长2至243亿美元基本符合市场预期剔除新冠药物Paxlovid和新冠疫苗后同比增速为52022全年营收达到创纪录的1003亿美元同比大幅增长23剔除新冠药物Paxlovid和新冠疫苗后同比增速为2由于新冠疫苗需求放缓辉瑞去年销售了价值378亿美元的新冠疫苗与2021年相比小幅增长了3治疗新冠的药物Paxlovid的销售额在2022年飙升至189亿美元2022年是这款抗病毒药物上市的第一个全年换言之在去年1003亿美元的营收中和新冠相关的疫苗及药物就贡献了567亿美元请务必阅读末页声明5医药生物行业周报2023130-2023234上市公司重要公告济川药业关于子公司获得药品注册证书的公告202324近日湖北济川药业股份有限公司以下简称公司全资子公司济川药业集团有限公司以下简称济川有限收到国家药品监督管理局以下简称国家药监局核准签发的丙戊酸钠注射用浓溶液药品注册证书双鹭药业北京双鹭药业股份有限公司关于获得伏格列波糖片药品注册证书的公告202324北京双鹭药业股份有限公司以下简称公司于近日收到国家药品监督管理局以下简称国家药监局核准签发的伏格列波糖片02mg03mg药品注册证书商标名立生泰哈药股份关于所属企业药品通过仿制药一致性评价的公告202324近日哈药集团股份有限公司以下简称公司分公司哈药集团制药总厂以下简称哈药总厂收到国家药品监督管理局颁发的关于注射用头孢美唑钠的药品补充申请批准通知书05g编号2023B0049510g编号2023B0049620g编号2023B00497该药品05g10g20g通过仿制药质量和疗效一致性评价海创药业自愿披露关于HP501缓释片获得药物临床试验申请受理通知书的公告202324近日海创药业股份有限公司以下简称公司收到国家药品监督管理局核准签发的受理通知书HP501缓释片与黄嘌呤氧化酶抑制剂联合用于原发性高尿酸血症的长期治疗的临床试验申请获得受理神州细胞自愿披露关于重组人凝血因子VIII安佳因的新增儿童适应症补充申请获得批准的公告202323近日北京神州细胞生物技术集团股份公司以下简称公司控股子公司神州细胞工程有限公司以下简称神州细胞工程收到国家药品监督管理局以下简称国家药监局签发的药品补充申请批准通知书公司产品注射用重组人凝血因子VIII商品名安佳因拟新增12岁以下儿童适应症的补充申请已获得国家药监局批准中国医药关于子公司药品通过仿制药一致性评价的公告202323近日中国医药健康产业股份有限公司以下简称公司下属全资子公司海南通用三洋药业有限公司以下简称通用三洋收到国家药品监督管理局以下简称国家药监局核准签发的三份注射用氨苄西林钠舒巴坦钠以下简称该药品药品补充申请批准通知书该药品通过仿制药质量和疗效一致性评价请务必阅读末页声明6医药生物行业周报2023130-2023235行业周观点维持对行业的超配评级截至2023年2月3日SW医药生物行业整体PETTM整体法剔除负值约265倍低于行业2012年以来估值中枢位于73的分位相对沪深300整体PE溢价率为1351处于行业2012年以来相对沪深300溢价率中枢的64分位本周行业估值有所降低目前估值处于行业近十年来相对低位区域本节后第一周医药生物行业整体表现较弱节前反弹较大CXO板块跌幅居前短期建议关注医药行业中有望迎来疫后复苏的医疗服务和医美以及情绪改善的创新药等板块机会关注板块包括CXO药明康德603259凯莱英002821泰格医药300347昭衍新药603127等医疗设备迈瑞医疗300760联影医疗688271澳华内镜688212海泰新光688677开立医疗300633键凯科技688356欧普康视300595医药商业益丰药房603939大参林603233一心堂002727老百姓603883等医美爱美客300896华东医药000963等科学服务诺唯赞688105百普赛斯301080优宁维301166医院及诊断服务爱尔眼科300015通策医疗600763金域医学603882等中药华润三九000999同仁堂600085以岭药业002603创新药恒瑞医药600276贝达药业300558华东医药000963等生物制品智飞生物300122沃森生物300142华兰疫苗301207等表1建议关注标的理由证券代码证券简称建议关注标的的推荐理由600763通策医疗国内领先的口腔医疗服务平台业绩有望疫后修复000963华东医药公司业绩保持稳定增长医美板块持续发力300760迈瑞医疗国产医疗器械龙头上半年业绩保持稳增持续加大研发丰富品类开拓国内外市场300896爱美客国内医美龙头核心产品持续放量603259药明康德CXO一体化龙头长期确定性高成长300122智飞生物国内疫苗龙头企业代理HPV疫苗加速放量600276恒瑞医药国内创新药龙头企业出海工作稳步推进002821凯莱英业绩保持高景气度增长产能持续扩建300558贝达药业国内创新药领先企业市场对创新药情绪回暖300015爱尔眼科眼科连锁医院龙头业绩保持稳健增长资料来源东莞证券研究所6风险提示1疫情反复风险新冠疫情持续反复影响行业内部分公司经营2行业政策风险如医保控费部分药品集采后降价幅度较大3研发进展低于预期风险研发过程中存在较大的不确定性研发进展可能低于预期4产品安全质量风险等部分产品可能存在一定质量风险5原料价格波动风险原材料价格波动大对企业经营造成不利影响请务必阅读末页声明7医药生物行业周报2023130-2023236竞争加剧风险部分产品竞争格局恶化可能将影响到企业盈利及成长性7其他风险包括但不限于汇率波动贸易摩擦核心人才流失技术迭代等风险请务必阅读末页声明8医药生物行业周报2023130-202323东莞证券研究报告评级体系公司投资评级买入预计未来6个月内股价表现强于市场指数15以上增持预计未来6个月内股价表现强于市场指数5-15之间持有预计未来6个月内股价表现介于市场指数5之间减持预计未来6个月内股价表现弱于市场指数5以上因无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因导无评级致无法给出明确的投资评级股票不在常规研究覆盖范围之内行业投资评级超配预计未来6个月内行业指数表现强于市场指数10以上标配预计未来6个月内行业指数表现介于市场指数10之间低配预计未来6个月内行业指数表现弱于市场指数10以上说明本评级体系的市场指数A股参照标的为沪深300指数新三板参照标的为三板成指证券研究报告风险等级及适当性匹配关系低风险宏观经济及政策财经资讯国债等方面的研究报告中低风险债券货币市场基金债券基金等方面的研究报告中风险主板股票及基金可转债等方面的研究报告市场策略研究报告中高风险创业板科创板北京证券交易所新三板含退市整理期等板块的股票基金可转债等方面的研究报告港股股票基金研究报告以及非上市公司的研究报告高风险期货期权等衍生品方面的研究报告投资者与证券研究报告的适当性匹配关系保守型投资者仅适合使用低风险级别的研报谨慎型投资者仅适合使用风险级别不高于中低风险的研报稳健型投资者仅适合使用风险级别不高于中风险的研报积极型投资者仅适合使用风险级别不高于中高风险的研报激进型投资者适合使用我司各类风险级别的研报证券分析师承诺本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力以勤勉的职业态度独立客观地在所知情的范围内出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点不受本公司相关业务部门证券发行人上市公司基金管理公司资产管理公司等利益相关者的干涉和影响本人保证与本报告所指的证券或投资标的无任何利害关系没有利用发布本报告为自身及其利益相关者谋取不当利益或者在发布证券研究报告前泄露证券研究报告的内容和观点声明东莞证券股份有限公司为全国性综合类证券公司具备证券投资咨询业务资格本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告所载资料及观点均为合规合法来源且被本公司认为可靠但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断可随时更改本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可跌可升本公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门或单位所给出的意见不同或者相反在任何情况下本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并不构成对任何人的投资建议投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险据此报告做出的任何投资决策与本公司和作者无关在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本公司及其所属关联机构在法律许可的情况下可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行经纪资产管理等服务本报告版权归东莞证券股份有限公司及相关内容提供方所有未经本公司事先书面许可任何人不得以任何形式翻版复制刊登如引用刊发需注明本报告的机构来源作者和发布日期并提示使用本报告的风险不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改未经授权刊载或者转发本证券研究报告的应当承担相应的法律责任东莞证券股份有限公司研究所广东省东莞市可园南路1号金源中心24楼邮政编码523000电话076922115843网址wwwdgzqcomcn请务必阅读末页声明9