投资要点
　　西学东渐，是指从明朝末年到近代，西方学术思想向中国传播的历史过程。西学东渐不仅推动了中国在科学技术和思想文化方面的发展，也有力地促进了社会与政治的大变革。在今天，西学东渐仍有其重要的现实意义。作为A股市场上以量化投资为研究方向的卖方金融工程团队，在平日的工作中，常常深感海外相关领域的研究水平之高、内容之新。而这也促使我们通过大量的材料阅读，去粗取精，将认为最有价值的海外文献呈现在您的面前!
　　作为西学东渐——海外文献系列报告第一百五十二篇，本文推荐了Michael T.Leea和Ikseon Suh于2022年发表的论文《Understanding the effects of Environment，Social，and Governance conduct on financial performance: Arguments for a process and integratedmodelling approach》。
　　迄今为止，绝大多数关于环境、社会和治理（ESG）行为和基本面及二级市场整体表现的研究结果仍然没有定论。同时，研究也尚未确定和解释这种关系背后的“潜在机制”。为了激励未来这方面的研究，本研究通过确定一阶变量、中介变量和调节变量来讨论这一机制。研究综合了近期的新兴主题及其影响的研究；为ESG行为和基本面及二级市场整体表现变量之间的因果关系建模提出了一个流程和综合方法；并提出了分析模型的方法。同时还主张研究人员探索“平衡公司在E（环境）、S（社会）和G（治理）间行为可能会影响公司基本面及二级市场整体表现”这一观点。研究还讨论了将“漂绿”纳入流程和综合模型如何解释ESG行为与基本面及二级市场整体表现之间的联系，或者更可能解释缺乏这种联系的原因。
　　风险提示：文献中的结果均由相应作者通过历史数据统计、建模和测算完成，在政策、市场环境发生变化时模型存在失效的风险。