报告摘要：
　　本期重点关注：（1）上海新能源置换补贴政策将延续实施；（2）多款智能汽车重磅车型进入交付阶段；（3）4.5亿千瓦大型风电光伏基地建设顺利推进；（4）中电联预计2023年预计新增风电装机65GW；（5）特斯拉4680电池扩产，未来或将用于储能领域；（6）美日荷达成限制对华芯片制造设备出口协议；（7）在线聊天机器人ChatGPT受资本青睐；（8）两款国产新冠口服药获批上市。
　　新能源汽车：（1）2023年，上海将促进汽车的大宗消费，延续实施新能源车置换补贴。（2）特斯拉四季度财报表现优异，2022年全球总交付量为131万辆，净利润大涨128%（3）锂价下降，硫价下降；天然石墨价格持平，人造石墨价格上升；电解液价格继续下降，隔膜价格持平。
　　智能汽车：2023年开始，多款智能汽车重磅车型进入交付阶段。
　　光伏：（1）4.5亿千瓦大型风电光伏基地建设顺利推进，第一批100GW风光基地全部开工，二、三批陆续推进。（2）18省碳达峰相关规划出炉，2020-2025年全国新增风、光装机量或达869.3GW。（3）国内已有三条百兆瓦级别的钙钛矿光伏组件产线建成，多条百兆瓦产线、GW级产线计划中。（4）硅料价格回升；硅片与电池片价格开始回升，组件与光伏玻璃价格持平。
　　风电：（1）中电联：2023年预计新增风电装机65GW，新增装机同比增长72%。其中，陆风新增装机量超55GW，海风新增装机量超10GW。（2）钢价和铁矿石价格上涨，陆上风机价格上涨。
　　储能：特斯拉计划扩产4680电池，规划年产能达100GWh，马斯克首次表态将应用领域拓展至储能。
　　半导体：（1）美日荷达成限制对华芯片制造设备出口协议，限制向中国出口制造先进半导体所需的设备。（2）下游存储器价格小幅下降。
　　人工智能：在线聊天机器人ChatGPT受资本青睐，微软将与OpenAI展开深度合作，开展数十亿美元投资。
　　生物医药：1月28日，两款国产新冠口服药获药监局附条件批准上市。
　　核心假设风险：宏观经济下行压力超预期，盈利环境超预期波动，海外政经环境变化，疫情反复或疫苗注射进展不达预期，中美关系超预期

研究报告全文：TablePage投资策略定期报告2023年2月2日证券研究报告TableTitle特斯拉4680电池计划扩产新兴产业景气扫描2月第1期TableSummary报告摘要分析师TableAuthor倪赓SAC执证号S0260519070001本期重点关注1上海新能源置换补贴政策将延续实施2多款智能汽车重磅车型进入交付阶段345亿千瓦大型风电光伏基地建021-38003561设顺利推进4中电联预计2023年预计新增风电装机65GW5nigenggfcomcn特斯拉4680电池扩产未来或将用于储能领域6美日荷达成限制分析师戴康对华芯片制造设备出口协议7在线聊天机器人ChatGPT受资本SAC执证号S0260517120004青睐8两款国产新冠口服药获批上市SFCCENoBOA313新能源汽车12023年上海将促进汽车的大宗消费延续实施新021-38003560能源车置换补贴2特斯拉四季度财报表现优异2022年全球总交daikanggfcomcn付量为131万辆净利润大涨1283锂价下降硫价下降天然请注意倪赓并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人不可在香港从事受监管活动石墨价格持平人造石墨价格上升电解液价格继续下降隔膜价格持平TableDocReport海外流动性有所改善美元小幅回升海外市智能汽车2023年开始多款智能汽车重磅车型进入交付阶段场及流动性跟踪2月第1期光伏145亿千瓦大型风电光伏基地建设顺利推进第一批100GW风光基地全部开工二三批陆续推进218省碳达峰相关规划出炉2020-2025年全国新增风光装机量或达8693GW3国内已有三条百兆瓦级别的钙钛矿光伏组件产线建成多条百兆瓦产线GW级产线计划中4硅料价格回升硅片与电池片价格开始回升组件与光伏玻璃价格持平风电1中电联2023年预计新增风电装机65GW新增装机同比增长72其中陆风新增装机量超55GW海风新增装机量超10GW2钢价和铁矿石价格上涨陆上风机价格上涨储能特斯拉计划扩产4680电池规划年产能达100GWh马斯克首次表态将应用领域拓展至储能半导体1美日荷达成限制对华芯片制造设备出口协议限制向中国出口制造先进半导体所需的设备2下游存储器价格小幅下降人工智能在线聊天机器人ChatGPT受资本青睐微软将与OpenAI展开深度合作开展数十亿美元投资生物医药1月28日两款国产新冠口服药获药监局附条件批准上市核心假设风险宏观经济下行压力超预期盈利环境超预期波动海外政经环境变化疫情反复或疫苗注射进展不达预期中美关系超预期识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明114TablePageText投资策略定期报告目录索引一本期新兴产业动态总览119-214二新兴产业动态跟踪5一新能源汽车上海新能源置换补贴政策将延续实施5二智能汽车多款智能汽车重磅车型进入交付阶段6三光伏45亿千瓦大型风电光伏基地建设顺利推进7四风电中电联预计2023年预计新增风电装机65GW8五储能特斯拉4680电池扩产未来或将用于储能领域9六半导体美日荷达成限制对华芯片制造设备出口协议9七人工智能在线聊天机器人CHATGPT受资本青睐11八生物医药两款国产新冠口服药获批上市11三未来新兴产业动态预览12四风险提示12识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明214TablePageText投资策略定期报告图表索引图1正极材料价格6图2负极材料价格6图3电解液价格6图4隔膜价格6图5单晶硅料价格7图6多晶硅料价格7图7硅片价格8图8电池片价格8图9组件价格8图10玻璃价格8图11风电原材料价格9图12陆上风机中标均价不含塔筒9图13存储器现货平均价10表1本期重点事件一览事件4表2未来新兴产业重点事件一览2023年12识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明314TablePageText投资策略定期报告一本期新兴产业动态总览119-21本期重点关注1上海新能源置换补贴政策将延续实施2多款智能汽车重磅车型进入交付阶段345亿千瓦大型风电光伏基地建设顺利推进4中电联预计2023年预计新增风电装机65GW5特斯拉4680电池扩产未来或将用于储能领域6美日荷达成限制对华芯片制造设备出口协议7在线聊天机器人ChatGPT受资本青睐8两款国产新冠口服药获批上市表1本期重点事件一览事件行业事件产业链跟踪评价锂价下降硫价下降天然石2023年上海将促进汽车的大宗消费延续实施新能源车置换补贴新能源汽车产销市墨价格持平人造石墨价格上新能源汽车场持续景气政策升电解液价格继续下降隔特斯拉四季度财报表现优异2022年全球总交付量为131万辆净利润大涨128利好发展膜价格持平国内智能车商业化智能汽车2023年开始多款智能汽车重磅车型进入交付阶段--加速发展45亿千瓦大型风电光伏基地建设顺利推进第一批100GW风光基地全部开工二三批陆续推进硅料价格回升硅片与电池片国家级项目开工光伏18省碳达峰相关规划出炉2020-2025年全国新增风光装机量或达8693GW价格开始回升组件与光伏玻政策利好智能光伏璃价格持平发展国内已有三条百兆瓦级别的钙钛矿光伏组件产线建成多条百兆瓦产线GW级产线计划中中电联2023年预计新增风电装机65GW新增装机同比增长72其中陆风钢价和铁矿石价格上涨陆上未来装机需求持续风电新增装机量超55GW海风新增装机量超10GW风机价格上涨增长特斯拉计划扩产4680电池规划年产能达100GWh马斯克首次表态将应用领域行业龙头加速探索储能--拓展至储能储能领域美日荷达成限制对华芯片制造设备出口协议限制向中国出口制造先进半导体所需半导体相关设备进半导体下游存储器价格小幅下降的设备口受限人工智能细分赛道在线聊天机器人ChatGPT受资本青睐微软将与OpenAI展开深度合作开展数十人工智能--AI生成景气度攀亿美元投资升生物医药1月28日两款国产新冠口服药获药监局附条件批准上市----数据来源盖世汽车汽车之家北极星太阳能光伏网风芒能源国际风力发电网中国电力网观察者网钛媒体Techweb广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明414TablePageText投资策略定期报告二新兴产业动态跟踪一新能源汽车上海新能源置换补贴政策将延续实施2023年上海将促进汽车的大宗消费延续实施新能源车置换补贴1月29日上海市人民政府印发上海市提信心扩需求稳增长促发展行动方案明确了多项对新能源汽车购置的补贴优惠政策包括延续实施每辆车10000元的新能源车置换补贴同时对符合条件的纯电动汽车插电式混合动力含增程式汽车燃料电池汽车免征车辆购置税来源盖世汽车特斯拉四季度财报表现优异2022年全球总交付量为131万辆净利润大涨128近日特斯拉公布2022年四季度财报及全年财报特斯拉四季度营收24318亿美元同比37净利润3707亿美元同比582全年营收81462亿美元同比51净利润12556亿美元同比1282022年全球总交付131万辆汽车2023年计划交付180万辆汽车受全球降价影响特斯拉汽车业务第四季度毛利率仅为259同比下降近5个百分点来源汽车之家宁德时代拟以近238亿投建广东佛山基地做大动力电池回收业务1月30日宁德时代发布的最新公告显示公司控股子公司广东邦普拟投资近238亿投资建设一体化新材料产业项目将建设具备50万吨废旧电池材料回收含兼容过程料及相应的磷酸铁锂正极材料三元正极材料及负极再生石墨制造等集约化规模化的生产基地来源盖世汽车宁德时代首座海外工厂正式投产年产量最终将达3千万枚电芯宁德时代于当地时间1月26日在德国阿恩施塔特启动了公司位于欧洲的第一座工厂该工厂预计年产量最终将达到3000万枚电芯足以装配185万至35万辆电动汽车宁德时代欧洲区总裁马蒂亚斯岑特格拉夫表示未来几个月还将有5条生产线陆续投产来源中国电子报商务部每卖4辆新车就有1辆新能源车1月19日商务部副部长盛秋平在国新办举办的新闻发布会上表示2022年我国新能源汽车全年销量达689万辆同比增长近1倍每销售4辆新车就有1辆是新能源车来源第一电动网产业链数据跟踪正极材料中锂价下降硫价下降根据鑫椤锂电百川盈孚数据截至1月20日电池级碳酸锂价为4820万元吨周环比下降163电池级氢氧化锂价格为4895万元吨周环比下降268硫酸钴205价格为450万元吨周环比下降426电池级硫酸镍价格为370万元吨周环比下降263负极材料中天然石墨价格持平人造石墨价格上升根据鑫椤锂电百川盈孚数据截至1月20日天然石墨负极高端价格维持610万元吨天然石墨负极中端价格维持490万元吨人造石墨负极高端价格为665万元吨周环比上升726人造石墨负极中端为5万元吨周环比上升989识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明514TablePageText投资策略定期报告图1正极材料价格图2负极材料价格数据来源鑫椤锂电百川盈孚广发证券发展研究中心数据来源鑫椤锂电百川盈孚广发证券发展研究中心电解液价格继续下降隔膜价格持平根据鑫椤锂电百川盈孚数据截至1月20日六氟磷酸锂国产价格下降至2150万元吨周环比下降3377m湿法基膜价格维持190万元吨9m湿法基膜价格维持145万元吨16m干法基膜价格维持075万元吨水系7m2m湿法涂覆隔膜价格维持245万元吨水系9m3m湿法涂覆隔膜价格维持215万元吨图3电解液价格图4隔膜价格数据来源鑫椤锂电百川盈孚广发证券发展研究中心数据来源鑫椤锂电百川盈孚广发证券发展研究中心二智能汽车多款智能汽车重磅车型进入交付阶段2023年开始多款重磅车型进入交付阶段高合HiphiZ阿维塔11011和极氪009已于1月陆续开启交付理想L7将于2月8日上市蔚来EC7和全新ES8将分别于5月6月开启交付广汽埃安HyperGT预计23H1上市交付来源各车企官网纯固态补盲激光雷达落地应用填补高阶场景的补盲需求日前亮道智能速腾聚创禾赛科技等公司已相继推出了纯固态补盲激光方案并给出2023年量产的时间节点同时上述公司在补盲激光雷达的产品发布会上公开了与识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明614TablePageText投资策略定期报告车企的合作名单首批前装量产车型也可能在年内落地来源AutoByte三光伏45亿千瓦大型风电光伏基地建设顺利推进45亿千瓦大型风电光伏基地建设顺利推进第一批100GW风光基地全部开工二三批陆续推进1月19日国家发展改革委副主任赵辰昕在新时代的中国绿色发展白皮书新闻发布会上透露以沙漠戈壁荒漠地区为重点的45亿千瓦大型风电光伏基地的建设正在非常顺利的推进第一批约1亿千瓦的项目都全部开工第二批第三批的项目也都在陆续的推进同时白皮书指出中国加快构建新型能源体系推动清洁能源消费占比大幅提升来源北极星太阳能光伏网18省碳达峰相关规划出炉2020-2025年全国新增风光装机量或达8693GW据统计依据各省出台的十四五能源发展规划2020-2025年全国新增光伏装机量或达55915GW山东山西内蒙河北甘肃等地规划光伏装机量领先全国2020-2025年全国新增风电装机量或达31027GW内蒙甘肃河北广东吉林等地规划风电装机量领先全国截至1月30日已有18个省市区相关规划透露出到2030年风光装机目标到2030年这18个省市区共计规划新增风光装机超943亿千瓦来源风芒能源国内已有三条百兆瓦级别的钙钛矿光伏组件产线建成多条百兆瓦产线GW级产线计划中钙钛矿头部公司协鑫光电纤纳光电极电光能已完成百兆瓦级别产线建设或将于2023年上半年率先启动行业首批GW级产线的建设投标活动众能光电仁烁光能亦有百兆瓦级别产线将于2023年二三季度投产来源科创板日报产业链数据跟踪硅料价格回升根据EnergyTrend数据截至1月18日单晶用料价格为170元kg周环比上升2143根据solarzoom数据截至1月18日多晶硅-致密料价格维持170元kg图5单晶硅料价格图6多晶硅料价格数据来源EnergyTrend广发证券发展研究中心数据来源solarzoom广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明714TablePageText投资策略定期报告硅片与电池片价格开始回升组件与光伏玻璃价格持平根据solarzoom数据截至1月18日多晶硅片价格为025美元片周环比上涨1628M10单晶硅片价格上升至445元片周环比上升1410G12单晶硅片价格上涨至580元片周环比上升1373M10单晶PERC电池片价格上升至093元W周环比上升1205G12单晶PERC电池片上升至093元W周环比上升1205182mm单晶单面PERC组件价格维持182元W210mm单晶单面PERC组件价格维持180元W光伏玻璃20mm镀膜价格维持19元平方米光伏玻璃32mm镀膜价格维持26元平方米图7硅片价格图8电池片价格数据来源solarzoomWind广发证券发展研究中心数据来源solarzoom广发证券发展研究中心图9组件价格图10玻璃价格数据来源solarzoom广发证券发展研究中心数据来源solarzoom广发证券发展研究中心四风电中电联预计2023年预计新增风电装机65GW中电联2023年预计新增风电装机65GW新增装机同比增长72其中陆风新增装机量超55GW海风新增装机量超10GW1月19日下午中国电力企业联合会发布2023年度全国电力供需形势分析预测报告指出2023年预计我国经济运行有望总体回升拉动电力消费需求增速比2022年有所提高正常气候情况下预计2023年全国全社会用电量915万亿千瓦时比2022年增长6左右来源国际风力发电网识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明814TablePageText投资策略定期报告产业链数据跟踪钢价和铁矿石价格上涨根据Wind数据截至1月30日螺纹钢期货结算价周环比上涨297至4234元吨铁矿石期货结算价周环比上涨492至87350元吨陆上风机价格上涨截至1月30日陆上风机中标均价不含塔筒较上期环比上升336至188631元KW图11风电原材料价格图12陆上风机中标均价不含塔筒数据来源Wind广发证券发展研究中心数据来源国际能源网广发证券发展研究中心五储能特斯拉4680电池扩产未来或将用于储能领域特斯拉计划扩产4680电池规划年产能达100GWh马斯克首次表态将应用领域拓展至储能当地时间1月24日特斯拉表示将投资超过36亿美元扩建内华达州的超级工厂将增加400万平方英尺的占地面积新建两个工厂其中一个为4680电池工厂规划年产能达100GWh适配150万辆轻型车马斯克表示未来有计划来制造低成本和高能量密度的4680电池并将4680电池用于储能领域来源中国电力网国家能源局组织开展电化学储能并加强源网荷储安全共治1月30日国家能源局综合司发布关于印发2023年电力安全监管重点任务的通知文件指出组织开展电化学储能虚拟电厂分布式光伏等新型并网主体涉网安全研究加强源网荷储安全共治来源北极星储能网深圳对先进的储能示范项目给予最高力度不超过1000万元的财政资金支持1月19日深圳市发展改革委发布深圳市支持电化学储能产业加快发展的若干措施征求意见稿对先进的储能示范项目给予财政资金支持项目最高支持力度不超过1000万元本措施重点支持面向锂离子电池钠离子电池镁离子电池液流电池等先进电化学储能技术路线的重点领域链条来源中国储能网六半导体美日荷达成限制对华芯片制造设备出口协议美日荷达成限制对华芯片制造设备出口协议限制向中国出口制造识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明914TablePageText投资策略定期报告先进半导体所需的设备彭博社等多家外媒日前援引内部消息称美国与日本荷兰官员当地时间1月27日在华盛顿达成协议同意扩大对华芯片出口管制措施荷兰光刻机巨头ASML阿斯麦的一份声明中证实几国政府间就达成一项侧重于先进制程芯片制造技术的协议有了最新进展其中将包括但不限于先进制程的光刻系统来源观察者网钛媒体国内首条半导体热电芯片中试平台全线运转年产能50万片1月28日中国科学院院士武汉理工大学教授张清杰团队研发的重大科技专项已开启全线运转建成国内第一条半导体热电芯片中试平台芯片年产可达50万片目前项目已完成中试功耗低于国际行业水平的30已获得国内知名光模块厂家的批量订单预计半年后可批量投入市场来源全球半导体观察总投资335亿元国家第三代半导体技术创新中心落户深圳龙岗1月29日深圳市龙岗区挂牌宗地号为G05701-0090的普通工业用地用于建设国家第三代半导体技术创新中心深圳综合平台项目总投资335亿元计划2025年建成项目将为研发机构及企业提供良好的共享研发试验平台突破第三代半导体核心材料芯片装备及应用技术形成全链条全体系持续创新供给和配套能力来源高工LED网终极功率半导体获突破性进展金刚石成下一代半导体材料近日被称为终极功率半导体使用金刚石的电力控制用半导体的开发取得进展日本佐贺大学教授嘉数教授与精密零部件制造商日本Orbray合作开发出了用金刚石制成的功率半导体并以1平方厘米875兆瓦的电力运行来源全球半导体观察产业链数据跟踪下游存储器价格小幅下降根据Wind数据截至1月30日DRAMDDR34Gb512Mx81600MHz价格周环比下降183至1236美元NANDFlash64Gb8Gx8MLC价格周环比下降028至3870美元图13存储器现货平均价数据来源Wind广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1014TablePageText投资策略定期报告七人工智能在线聊天机器人ChatGPT受资本青睐在线聊天机器人ChatGPT受资本青睐微软将与OpenAI展开深度合作开展数十亿美元投资当地时间1月23日微软官方博客宣布将通过OpenAI和ChatGPT为市场提供工具和基础设施开启与在线聊天机器人ChatGPT开发者OpenAI合作的第三阶段并向OpenAI开展多年数十亿美元的投资来源TechwebChatGPT开发者OpenAI预计2024年营收达到10亿美元聊天机器人ChatGPT开发者OpenAI日前表示预计2023年营收将达2亿美元2024年营收将达10亿美元来源IT之家八生物医药两款国产新冠口服药获批上市1月28日两款国产新冠口服药获药监局附条件批准上市分别是先声药业的先诺特韦片利托那韦片组合包装和君实生物的氢溴酸氘瑞米德韦片先诺特韦片利托那韦片是首个国产3CL蛋白酶抑制剂氢溴酸氘瑞米德韦片针对RdRpRNA依赖性RNA聚合酶靶点抑制病毒复制来源药智新闻识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1114TablePageText投资策略定期报告三未来新兴产业动态预览表2未来新兴产业重点事件一览2023年时间事件涉及领域7-10日第八届国际第三代半导体论坛在苏州国际博览中心举办来源第三代半导体产业观察半导体8-9日2023钠离子电池技术发展与产业投资高峰论坛将在上海举办来源鑫椤锂电公众号新能源汽车2月21-22日第七届中国光伏产业论坛CPIF7th将在北京举办来源国际能源网光伏23-24日第二届风电运维技改大会将在北京举办来源中国电力网风电第六届CBIC细胞生物产业大会暨第四届中国生物医药创新合作大会将于深圳举办来2-3日生物医药源生命科学行业协会公众号16-19日2023年第28届中国电子信息展暨国防电子展将在陕西举办来源北极星电力展会网电子信息国防军工2023第十五届中国国际新能源车用电池材料及机械设备展览会将在上海举办来源北3月22-24日新能源汽车极星电力展会网28-30日2023年北京光伏展将在北京举行来源北极星电力展会网光伏全球储能与新能源影响力峰会2023GEIS2023将于深圳举行来源JS影响力智讯服务30-31日储能新能源公众号第九届中国上海国际技术进出口交易会将在上海举行将增加开设绿色低碳专区风光12-14日新能源数字经济4月储展会以及数字技术专区来源新技术时代20-21日2023第十二届中国航空工业国际论坛将在西安举行来源C114通信网军工航空26-28日2023中国储能应用技术设备产业展览会将在北京举办来源国际能源网储能5月26-28日2023年智能车国际会议ICoIV2023将在长沙举行来源HKSRA国际会议公众号智能汽车世界电池产业博览会暨第八届亚太电池展将于广州举办来源世界电池产业博览会官8-10日储能8月网18-20日2023大湾区国际新能源汽车展览会将于深圳举行来源NESVEXPO展会官网新能源汽车数据来源广发证券发展研究中心四风险提示宏观经济下行压力超预期盈利环境超预期波动海外政经环境变化疫情反复或疫苗注射进展不达预期中美关系超预期识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1214TablePageText投资策略定期报告广发投资策略研究小组戴康CFA首席分析师中国人民大学经济学硕士11年A股策略研究经验郑恺联席首席分析师行业比较华东师范大学金融学硕士8年A股策略研究经验曹柳龙CPA资深分析师行业比较华东师范大学管理学硕士7年A股策略研究经验韦冀星资深分析师大势研判行业比较美国杜兰大学金融学硕士4年A股策略研究经验倪赓资深分析师主题策略中山大学经济学硕士4年A股策略研究经验李学伟高级分析师主题策略专题研究复旦大学硕士2022年加入广发证券发展研究中心杨泽蓁研究员行业比较上海财经大学硕士2022年加入广发证券发展研究中心侯蕾研究员主题策略复旦大学硕士2022年加入广发证券发展研究中心广发证券TableIndustryInvestDescription行业投资评级说明买入预期未来12个月内股价表现强于大盘10以上持有预期未来12个月内股价相对大盘的变动幅度介于-1010卖出预期未来12个月内股价表现弱于大盘10以上广发证券TableCompanyInvestDescription公司投资评级说明买入预期未来12个月内股价表现强于大盘15以上增持预期未来12个月内股价表现强于大盘5-15持有预期未来12个月内股价相对大盘的变动幅度介于-55卖出预期未来12个月内股价表现弱于大盘5以上联系我们TableAddress广州市深圳市北京市上海市香港地址广州市天河区马场路深圳市福田区益田路北京市西城区月坛北上海市浦东新区南泉香港德辅道中189号26号广发证券大厦6001号太平金融大街2号月坛大厦18北路429号泰康保险李宝椿大厦29及3035楼厦31层层大厦37楼楼邮政编码510627518026100045200120-客服邮箱gfzqyfgfcomcn法律主体TableLegalDisclaimer声明本报告由广发证券股份有限公司或其关联机构制作广发证券股份有限公司及其关联机构以下统称为广发证券本报告的分销依据不同国家地区的法律法规和监管要求由广发证券于该国家或地区的具有相关合法合规经营资质的子公司经营机构完成广发证券股份有限公司具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格接受中国证监会监管负责本报告于中国港澳台地区除外的分销广发证券香港经纪有限公司具备香港证监会批复的就证券提供意见4号牌照的牌照接受香港证监会监管负责本报告于中国香港地区的分销本报告署名研究人员所持中国证券业协会注册分析师资质信息和香港证监会批复的牌照信息已于署名研究人员姓名处披露识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1314TablePageText投资策略定期报告重要TableImportant声明Notices广发证券股份有限公司及其关联机构可能与本报告中提及的公司寻求或正在建立业务关系因此投资者应当考虑广发证券股份有限公司及其关联机构因可能存在的潜在利益冲突而对本报告的独立性产生影响投资者不应仅依据本报告内容作出任何投资决策投资者应自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或者口头承诺均为无效本报告署名研究人员联系人以下均简称研究人员针对本报告中相关公司或证券的研究分析内容在此声明1本报告的全部分析结论研究观点均精确反映研究人员于本报告发出当日的关于相关公司或证券的所有个人观点并不代表广发证券的立场2研究人员的部分或全部的报酬无论在过去现在还是将来均不会与本报告所述特定分析结论研究观点具有直接或间接的联系研究人员制作本报告的报酬标准依据研究质量客户评价工作量等多种因素确定其影响因素亦包括广发证券的整体经营收入该等经营收入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