外资热情未减，市场情绪躁动延续，TMT成交热度拉升。节前外资大幅入场持续引领市场情绪回暖，新高股、强势股指标持续走强股民情绪、杠杆情绪均有所改善，但尚未呈现系统性的情绪过热，风险偏好修复下的情绪躁动延续。交易结构方面，TMT板块热度快速回升，出行消费热度高位盘整，金融地产热度重回底部，具体来看，证券、IT服务、数字芯片设计、医疗研发外包、金融控股热度回升居前，锂电池、住宅开发、光伏电池组件、电池化学品、光伏辅材热度回落居前。
　　1、交易结构跟踪
　　1）涨跌分化水平：2023年1月20日当周日均涨跌幅中枢有所回升，二八分化有所回升。截至1月20日，近5日涨跌中枢有所回升，二八收益分化有所回升，升至16.11%，二八成交分化程度有所回落，降至20。
　　2）交易集中度：2023年1月20日当周个股交易集中度有所回落。前1%、前5%和前10%个股成交占比分别环比变动-0.13%、-0.77%和-1.09%。所处历史分位数分别达到76.10%、77.30%和77.90%。2023年1月20日当周行业交易集中度整体有所回落。其中前1%、前5%和前10%行业成交占比分别环比变动-0.31%、-0.07%和0.00%。所处历史分位数分别达到27.70%、19.70%和9.50%。
　　3）交易分化水平：2023年1月20日当周个股交易分化水平有所回落。其中前1%、前5%和前10%个股交易分化系数分别环比变动-1.49%、-0.92%和-0.31%。所处历史分位数分别达到15.20%、7.60%和11.70%。2023年1月20日当周行业交易分化水平整体回落。其中前1%、前5%和前10%行业交易分化系数分别环比变动1.13%、-2.62%和-1.10%。所处历史分位数分别达到47.80%、34.60%和39.60%。
　　2、市场情绪跟踪
　　2023年1月20日当周情绪变动：1）股民情绪指标环比抬升，A股股民情绪指标（IISI）抬升至-0.54。2）全A涨跌停比值10日均线回落至3.5，全A换手率抬升至4.6%。3）VIX指数环比回升1.5，回升至19.9。4）全A新高个股数目环比回升、新低个股数目环比回落。其中60日新高个股数量10日均线回升至207，60日新低个股数量10日均线回落至50；同时历史新高个股数量10日均线回升至9，历史新低个股数量10日均线回落至6。5）趋势占优个股数目回升。其中60日均线以上个股数目占比环比回升至62.7%，近1月创历史新高个股数目回升至50。6）全A市场MACD强势股占比回升至33.4%，弱势股占比回落至8.0%。7）全A杠杆资金情绪回升至20.3%。8）外资交易盘净流入MA30回落至20.2亿元。
　　3、宏微观流动性跟踪
　　1）货币松紧：2023年1月20日当周，货币净投放20450亿元，长短端利率整体回升，各期信用利差环比回落，人民币小幅贬值。
　　2）资金供给：2023年1月20日当周，偏股基金新发规模约122亿元，ETF份额环比增加71亿份，北上资金净流入485亿元，融资余额环比减少224亿元。
　　3）资金需求：2023年1月20日当周，IPO新增3家，产业资本减持规模约172亿元。解禁压力回落，解禁规模约1305亿元。
　　风险提示：1、海外市场波动加剧；2、宏观经济超预期波动