发行规模环比下降
　　截至2023年1月末，存续银行永续债的数量为170只（以起息日计），存量规模为21509亿元。2023年1月永续债的新增发行主体为大连银行和温州银行，发行规模为50亿元和10亿元。从月度发行情况来看，2023年1月份相比于2022年12月份发行规模环比有所下降。
　　2023年1月新增发行主体为大连银行和温州银行。截至2023年1月末存量银行永续债的发行主体为97家，分布于国有大型商业银行、股份制银行、城商行、农商行、民营银行、政策性银行和外资银行。截至2023年1月末，已有批复额度的银行均有存量永续债，后续永续债发行主体数暂将保持稳定。
　　2023年1月无新获批银行永续债额度。目前，97家银行已获得银保监会关于发行无固定期限资本债券的批复，累计批文额度达23754亿元，而同期永续债已成功发行21509亿元，仍有2245亿元的剩余额度待发行。AAA级城商行固定利差有所抬升，AA+级城商行固定利差略有下降。1月发行主体仅为大连银行、温州银行，AAA级城商行的固定利差由2022年的1.54%升至2.22%，AA+级城商行的固定利差由2022年的2.24%降至2.20%。
　　信用利差仍有反复
　　截至2023年1月31日，AAA、AA+、AA级银行永续债信用利差分别为197、321、434bps，其中AA+级和AA级利差达到2019年以来最高水平，AAA级利差也继续回升，达到2019年以来较高水平。从信用利差变动幅度来看，当前AAA、AA+、AA级永续债信用利差相较于2022年12月底分别上行了15、21、17个bp，信用利差走势有所反复。
　　2023年1月银行永续债换手率环比同比均有所下降。2023年1月，银行永续债的换手率为15.84%，环比下降，而2022年1月换手率为17.64%，同比有所下降。分银行类型来看，2023年1月份换手率最高的是城商行，换手率为22.85%，农商行换手率为18.38%，国有商业银行、股份制银行和民营银行换手率为15.99%、12.91%和16.07%，外资银行和政策性银行换手率低于10%。
　　风险提示
　　警惕银行永续债大量发行可能造成的冲击；关注永续债到期不赎回的风险；关注政策变化对银行永续债估值造成扰动；持续跟踪永续债会计认定情况，其变化会对估值造成冲击。