事件：公司公告称抗新冠创新药先诺欣（先诺特韦片/利托那韦片组合包装）获国家药品监督管理局（NMPA）以药品特别审批程序附条件批准上市，获批适应症为“轻中度新型冠状病毒感染（COVID-19）的成年患者”。
　　点评：
　　先诺欣III期注册临床研究纳入有症状的轻中度新型冠状病毒感染（COVID-19）患者、年龄≥18岁、SARS-CoV-2首次感染≤5天且COVID-19症状发作≤3天的受试者。主要终点为从首次给药至11种目标COVID-19症状首次持续恢复（症状评分均为0且持续2天）的时间，次要终点包括病毒学指标等。11种目标COVID-19症状包括：咳嗽、鼻塞或流涕、咽痛或咽干、呼吸短促或呼吸困难、头痛、感觉发热或发热、寒战或颤抖（或畏寒）、肌肉或全身疼痛（或酸痛）、恶心、呕吐、腹泻。
　　研究结果证实，先诺欣对中国轻至中度COVID-19成年患者安全有效，有显著的临床疗效：①加快症状恢复，缩短病程：在1208例有症状的轻中度COVID-19成年患者中，相较安慰剂，先诺欣显著缩短11种目标COVID-19症状首次达到持续恢复时间约1.5天，其中重症高风险亚组人群显著缩短约2.4天，同时临床数据提示尽早使用先诺欣疗效更优。②显著的抗病毒效果：先诺欣组病毒载量呈现快速、大幅的下降；用药后第5天，病毒载量对比安慰剂最大下降超96%。③核酸转阴时间缩短：先诺欣组核酸转阴时间较安慰剂组缩短约2.2天。
　　作为首款具有自主知识产权的国产3CL抗新冠创新药，先诺欣的成功上市，有望为中国患者带来更有效的治疗选择。推荐剂量为先诺特韦0.750g（0.375gx2片）联用利托那韦0.1g（0.1gx1片），每12小时一次口服给药，连续服用5天。
　　盈利预测：根据公司业务经营情况，我们预计2022-2024年总营收分别为62.42亿、75.06亿和93.47亿；预计2022年扣非归母净利润为8-9亿，2022H1实现利润0.62亿元，扣除投资组合价值变动以及去年一次性损益的影响后，2022H1净利润为3.91亿元，所以预计2022-2024年净利润分别为4.91亿、11.1亿和15.18亿；对应PE分别为50倍、22倍、16倍。维持“强烈推荐”评级。
　　风险提示：行业政策的风险；在研项目临床进度不及预期的风险；产品销售不及预期的风险；市场竞争加剧的风险。