【行情复盘】
　　期货市场：今日PTA价格整理为主，TA05合约价格上涨10元/吨，涨幅0.17%，减仓0.55万手，收于5810元/吨。
　　现货市场：1月30日，PTA现货价格收跌25至5770元/吨，节后下游需求有待恢复，个别聚酯工厂刚需补货，供应增量明显，现货均基差收跌3至2305-18元/吨。
　　【重要资讯】
　　原油成本端：春节期间，原油供需基本面矛盾不明显，美联储即将召开新一轮会议，加息力度预计为25个基点，OPEC+减产立场依然坚定，地缘政治紧张关系依然持续，G7集团致力于限制俄罗斯成品油价格，G7建议欧盟将俄罗斯柴油出口价格上限定在100-110美元区间，预计下周就俄罗斯石油产品价格上限做出决定，该政策可能会一定程度扰动原油市场，随着中国以及亚洲需求持续恢复，提振市场乐观预期，但欧美经济衰退风险犹存，仍一定程度打压市场情绪，总的来看，原油市场不确定性依然较大，随着美国通胀数据继续回落，后市原油价格可能迎来相对喘息时机，后市维持原油价格呈谨慎乐观预期。
　　PX方面，油价总体波动不明显，成本支撑尚可，1月30日，PX价格1082美元/吨CFR中国，上涨6美元/吨，随着PTA开工负荷下降，PX价格上涨力度可能略显乏力，后市重点关注原油价格波动情况。
　　PTA供应方面：节后开工日，逸盛新材料两套装置720万吨产能由9成负荷降至7成，英力士125万吨装置1月30日停车，预计2月初重启，威联化学125万吨装置由8成负荷提至满负荷，综合来看，PTA开工负荷由77降至73.5%附近。
　　PTA需求方面：1月30日，聚酯行业产能利用率为69.33%，日度提升3.52%，江浙涤丝今日产销整体依旧清淡，平均估算在1-2成附近，需求略显清淡。
　　【套利策略】
　　随着PTA开工负荷下降，PX需求边际走弱下，PTA现货加工费有望小幅走强，关注做多PTA现货加工费机会。
　　【交易策略】
　　随着PTA开工负荷回落，需求还未恢复情况下，PTA基本面矛盾不明显，但市场需求乐观预期依然存在，后市PTA价格受益于需求端逻辑可能继续呈偏强走势，运行区间参考5500-6500元/吨。
　　风险关注：原油价格大幅回落
　　

研究报告全文：PTA期货及期权日报DailyReportonPTAFutureandOption行情复盘期货市场今日PTA价格整理为主TA05合约价格上涨10元吨涨幅017减仓055万手收于5810元吨现货市场1月30日PTA现货价格收跌25至5770元吨节后下游需求有待恢复个别聚酯工厂刚需补货供应增量明显现货均基差收跌3至2305-18元吨投资咨询业务资格京证监许可201275号重要资讯作者能源化工研究中心成雪飞原油成本端春节期间原油供需基本面矛盾不明显美联储即将召开新一轮会议加息力度执业编号F3079516从业Z0017981投资咨询预计为25个基点OPEC减产立场依然坚定地缘政治紧张关系依然持续G7集团致力于限制俄罗斯成品油价格G7建议欧盟将俄罗斯柴油出口价格上限定在100-110美元区间预计下周就俄罗联系方式chengxuefeifoundersccom斯石油产品价格上限做出决定该政策可能会一定程度扰动原油市场随着中国以及亚洲需求持续成文时间2023年1月30日星期一恢复提振市场乐观预期但欧美经济衰退风险犹存仍一定程度打压市场情绪总的来看原油市场不确定性依然较大随着美国通胀数据继续回落后市原油价格可能迎来相对喘息时机后市维持原油价格呈谨慎乐观预期PX方面油价总体波动不明显成本支撑尚可1月30日PX价格1082美元吨CFR中国上涨美元吨随着开工负荷下降价格上涨力度可能略显乏力后市重点关注原油价格6PTAPX波动情况PTA供应方面节后开工日逸盛新材料两套装置720万吨产能由9成负荷降至7成英力士125万吨装置1月30日停车预计2月初重启威联化学125万吨装置由8成负荷提至满负荷综合来看PTA开工负荷由77降至735附近PTA需求方面1月30日聚酯行业产能利用率为6933日度提升352江浙涤丝今日产销整体依旧清淡平均估算在1-2成附近需求略显清淡套利策略更多精彩内容请关注方正中期官方微信随着PTA开工负荷下降PX需求边际走弱下PTA现货加工费有望小幅走强关注做多PTA现货加工费机会交易策略随着PTA开工负荷回落需求还未恢复情况下PTA基本面矛盾不明显但市场需求乐观预期依然存在后市PTA价格受益于需求端逻辑可能继续呈偏强走势运行区间参考5500-6500元吨风险关注原油价格大幅回落请务必阅读最后重要事项第1页1期货市场情况合约开盘价收盘价结算价涨跌涨跌幅成交量万手成交额万元持仓量万手持仓变化TA01合约589058285832-32-0550041047007002TA05合约583858105790100179080262767013064-301TA09合约586458205802-2-003291842782358033单位1月30日1月20日涨跌单位1月30日1月20日涨跌PTA仓单数量张32356323560PTA有效预报张160216020PTA仓单总计张3395841914-7956基差元吨-60-28-3201-05价差元吨4260-1805-09价差元吨-12-2210数据来源Wind方正中期研究院2现货市场情况品种单位1月30日涨跌涨跌幅品种单位1月30日涨跌涨跌幅布伦特原油美元桶8666-114-130WTI原油美元桶7968-163-253石脑油CFR日本美元吨711751400201石脑油FOB新加坡美元桶7660138183PXFOB韩国美元吨104000100010PXCFR中国美元吨108200600055MEG外盘美元吨53300000000MEG内盘元吨4300002000047PTA外盘美元吨810001000125PTA内盘元吨5710006000105聚酯切片元吨6740009000135瓶级切片元吨7350005000068涤纶POY元吨7950002500032涤纶DTY元吨910000000000涤纶FDY元吨845000000000涤纶短纤元吨7546677000094数据来源Wind方正中期研究院3PTA市场数据跟踪美元桶布伦特原油WTI原油美元吨石脑油CFR日本石脑油FOB新加坡美元桶1401400140120120012010010001008080080606006040400402020020000图3-1原油期货价格图3-2石脑油现货价格数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第2页美元吨PXFOB韩国PXCFR中国美元吨PX-石脑油石脑油CFR日本美元吨中国16001620PXCFR80014001420700122012006001020100050082080040062030060042040022020020020100图3-3PX现货价格图3-4亚洲PX-NAP价差数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院元吨PTA内盘PTA外盘美元吨PTA工厂聚酯工厂江浙织机900014001009080001200700080100070600060500080050400060040300040030200020200100010000202103202105202106202107202108202109202110202111202201202202202204202212202102202104202112202203202205202206202207202208202209202210202211202301202101图3-5PTA现货价格图3-6PTA产业链开工率数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院元吨PTA现货加工费PTA生产成本元吨元吨基差PTA期货PTA现货元吨80001200900012007000100080001000600070008008006000600500060050004004000400400020030003000020020002000-200100001000-4000-2000-600图3-7PTA生产成本及现货加工费图3-8PTA基差数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第3页多单量空单量1000001200009000080000100000700008000060000500006000040000400003000020000200001000000国泰君安银河期货中信期货东证期货永安期货中信期货国泰君安摩根大通乾坤期货东证期货图3-9PTA主力多单量图3-10PTA主力空单量数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院多单持仓占比空单持仓占比10671201994102796198454485565949620580603中信期货国泰君安摩根大通乾坤期货东证期货其他国泰君安银河期货中信期货东证期货永安期货其他图3-11PTA主力多单占比图3-12PTA主力空单占比数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院图3-13PTA主力合约日线数据来源期货通方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第4页4PTA期权1期权成交及持仓分析表4-1期权成交及持仓数据汇总2023年1月30日成交量变化持仓量变化成交量PCR持仓量PCR看涨205756-12297719163419410--看跌147199-2817615376215507--PTA期权352955-1511533453963491771548024数据来源郑州商品交易所方正中期研究院截至2023年1月30日PTA期权合约总成交量为352955张较上一交易日-151153张总持仓345396张较上一交易日34917张期权成交量PCR为7154持仓量PCR为8024手日成交量日持仓量手日看涨成交量日看跌成交量80000040000070000035000060000030000050000025000040000020000030000015000020000010000010000050000002022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-01图4-1PTA期权日成交量持仓量图4-2PTA看涨看跌期权日成交量数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院2波动率10dayvol30dayvol60dayvol90dayvolPTA隐含波动率070807060605050404030302020101002021-012021-032021-052021-072021-092022-032022-052022-072022-092022-112023-012021-112022-012020-092020-112021-012021-032021-052022-032022-052022-072020-032020-052020-072021-072021-092021-112022-012022-092022-112023-012020-01图4-3PTA主连历史波动率图4-4PTA主力平值IV数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第5页3期权策略随着PTA开工负荷回落需求还未恢复情况下PTA基本面矛盾不明显但市场需求乐观预期依然存在后市PTA价格受益于需求端逻辑可能继续呈偏强走势策略建议在持有期货多单同时买入虚值看跌期权对期货头寸进行保护请务必阅读最后重要事项第6页联系我们分支机构地址联系电话总部业务平台资产管理部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881312期货研究院北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-85881117投资咨询部北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578587产业发展部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881109金融产品部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881295金融机构部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881228总部业务部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881292分支机构信息北京分公司北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578987北京石景山分公司北京市石景山区金府路32号院3号楼5层510室010-66058401北京朝阳分公司北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881205河北分公司河北省唐山市路北区金融中心A座21092110室0315-5396886保定分公司河北省保定市高新区朝阳北大街2238号汇博上谷大观B座19021903室0312-3012016南京分公司江苏省南京市栖霞区紫东路1号紫东国际创业园西区E2-444025-58061185苏州分公司江苏省苏州市工业园区通园路699号苏州港华大厦1606室0512-65162576021-50588107上海分公司上海市浦东新区长柳路58号证大立方大厦604室021-50588179常州分公司江苏省常州市钟楼区延陵西路99号嘉业国贸广场32楼0519-86811201湖北分公司湖北省武汉市硚口区武胜路花样年喜年中心18层1807室027-87267756湖南省长沙市雨花区芙蓉中路三段569号陆都小区湖南商会大厦东塔26层湖南第一分公司0731-843109062618-2623室湖南第二分公司湖南省长沙市岳麓区滨江路53号楷林商务中心C座2304230523060731-84118337湖南第三分公司湖南省长沙市芙蓉区黄兴中路168号新大新大厦5层0731-85868397深圳分公司广东省深圳市福田区中康路128号卓越城一期2号楼806B室0755-82521068广东分公司广东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