投资要点
　　推荐组合:三一重工、恒立液压、晶盛机电、迈为股份、先导智能、华测检测、柏楚电子、杰瑞股份、奥特维、长川科技、拓荆科技、富创精密、金博股份、杭可科技、绿的谐波、奥普特、高测股份、新莱应材、芯源微、利元亨、海天精工、至纯科技、联赢激光、纽威数控、瀚川智能、道森股份。
　　光伏设备:拉术迹代拉长设备行业景气周期,龙头厂商持续受益。(1)硅片先进产能并没有过剩。各环节争相扩硅片的重要原因是为提高产业链的综合话语权，我们预计未来行业分化会加剧，落后产能将退场。且目前18x/210大尺寸先进产能仍较为稀缺，长期来看N型电池片的高转换效率需要新一代单晶炉，2024年后有望迎来新一轮替换。(2) HJT较PERC和TOPCon有显著优势，是电池片最终解决方案。(3）组件环节的频繁技术迭代带来存量更新市场空间。
　　锂电铜箔设备:持续受益子国内外动力&储能但电扩产，关注叠片机&复合铜箔等新技术她势。(1）锂电电芯段的设备技术仍在持续迭代:软包占比持续提升&长薄型方形电池快速发展，带动叠片机需求，叠片机本身也处于技术迭代期，技术路线包括Z字叠、热复合叠片、卷叠等，目前我国Z字叠片的切叠一体机成为发展趋势，能够提升叠片良率&效率。(2)下游传统铜箔厂商扩产动力&能力充足，带动铜箔设备需求高增。
　　半导体设备:制藏情锗逐步消除，自主可控憾条业蜻最确定板地。看好2023年大陆逆周期扩产带来的设备需求，以及制裁恐慌情绪逐步消除，设备国产替代加速。短期来看，本土半导体设备企业在手订单充足，2022-2023年业绩仍有强支撑。中长期来看，看好制裁升级下国产替代进程加速，2024-2025年需求不必过分悲观。优先考虑存储收入占比较低及超跌品种。
　　通用自动化:短期景气度企稳回暖，中长期受益产业升级+进口替代。制造业景气回暖，建议关注两条主线:(1）短期需求企稳回暖。(2)中长期受益产业升级+进口替代。
　　工程机械:看好2023年龙头业绩企稳回升，赢本端压力蟾解释放业绩弹性。我们判断明年工程机械有望企稳回升，其中国内市场2022年受疫情及地产拖累，下游开工项目延后，开工率较低，销量下滑幅度较大，我们判断明年国内市场在开工率修复、低基数下有望实现正增长。出口方面，今年亚洲、北非、美洲等地区预计均实现50%以上增长，在海外品牌产品提价背景下，国产品牌产品性价比优势凸显，明年行业出口仍有望继续保持30%-50%增速。我们预计明年工程机械行业有望企稳回升，全球化进入兑现期。
　　建议关注:三一重工、恒立液压、晶盛机电、迈为股份、先导智能、华测检测、柏楚电子、杰瑞股份、奥特维、长川科技、拓荆科技、富创精密、金博股份、杭可科技、绿的谐波、奥普特、高测股份、新莱应材、芯源微、利元亨、海天精工、至纯科技、联赢激光、纽威数控、瀚川智能、道森股份。
　　风险提示:下游固定资产投资不及市场预期;行业周期性波动;疫情影响持续。
　　

研究报告全文：-0TableMain2023-01234567TableAuthor202313089-012852398232122345chenrobindwzqcomhkn6789ABCDEFGHIJKLMNOPQRQSTGUVWJKXYZabcTablePicQuotedefJKghijkXlYmQJKnopqrstuvwxyczNOJKn1LO4Im90O18x210LOINGm4nD2024n2HJTPERCTOPConG38nnGOGF9n1GGrTableReport-G01F2F3456789Z9ZFI01OAY32BCDEOFG2m0gHWnIMJKLMNOPQRShTUVWXYZM20232JKLMNOPQa3bIMcdeFG2022-2023UfghiZJKjBk2024-20252l0mnLopqrstuvwnxyRazcijJTS81a2c2ijnkFZ2023Uc3CUkFci2022LBCsBzsBH50HxvvBvv30-50HkFcrnABCDEFGHIJKLMNOPQRQSTGUVWJKXYZabcdefJKghijkXlYmQJKnopqrstuvwxyczNOJKnBCW323lkL16-01345678TableYemei11203REC456789ABHJTCDEFGPhOsREC5zOOs3eg3VWPIPS4RECiznzIG8HJTu6il2HIJK03LMNOPFQRSTJKUVWXY0Z1BCOG2mHG2025G2505v3CAGR23iOG2I413v3CAGRI322DEG01Fn39fOdzmNO78SyGOFO3a03bc5def2022ghijkABlmnop05CqrFGir202233g3205v4560vO23zI13bD-O201iIMJKj3bD-2z4st-3uvwxyzbvCnoDqrJTS81a2cJ345673xy8523Q1Q29567JKxycENPcddxyb2ij567A9BijkCD5E3AB2023gzni26-01345678TableYemeikFci2022LBCsBzsBH50HxvvBvv30-50HkFcr6ABCDEFGHIJKLMNOPQRQSTGUVWJKXYZabcdefJKghijkXlYmQJKnopqrstuvwxyczNOJK7BCW323lkL36-019--ABCDEFGHIJKLMN6OPC78Q78RSRTLUVWXYZCDR3DMDLUaCDC78RSMPbcdLUefHghijQklmnonpqCDrstuvewxgykzjxgMQpkjxgOMAvBM-ykmn3DQykmn78v-MrssykqM3cdv-Dy-Mv-Dy-MvTCyTC78Rl3DCEvyC78R-MMvq78hT34uv78M-qTuv9AC78QKQCknDC78KvDC78QDyC78vC78QyknC78MDMHHQTOHHPcdvOIJQOJQ-IJHHH04H1234yh5O678Tu91vC78yvC78RSA4VBCz7MDCQEykWXFGHFOIJAH0HKklLMQNWOPQpkC78RSMAQRMSTUvC78kVWEXYIJZvC78RxM4C78ZQyzab46-019-cvdeTfQC78RQ4gDVYxewxgQewxgkhxgzivhkjklQzmnkjopHLU-qOqC78RS4HkR78v-R5zmnropQopszmC78tuvwQykUxygvDHDEz4Dzmkjop1WHkj-qxqC784cdkRl12LUQCTi4cd78RTn3v4QTC78RMkQRO6zmqC78RLUykRvC78RSVQDvC78RTQCjQkEqJH-C78AvC78Q-khqO78HHPvaUC78RSDzmmnonQRMQSSTvAzmhWOPqC78R3DMQzmTu3D344QTu3DMlTuTtu3v2ruDzmhvwC78RSLUKLFhQiC7867WvC78RS7y-HHz78RYNzRruNHvn3XC789NvWBBBljruhEaBljruqMoaFBljruqMoaBljruqMoaOBljruhEv56-019-34BBljQ34DruEaFBljQ34DruqaBljQ34DruEvThuBKMKMKMKB22266-01