节前板块先跌后涨，其中煤焦涨幅领先，地产销售出现下滑；但在宏观预期偏强背景下，短期盘面预计上涨为主。
　　春节假期结束，周末现货市场大幅走强。需求方面，房企资金紧张问题短期难解，上半年新开工将维持低位；供给方面，假期中长流程钢厂维持低利润，产量小幅增加。国常会强调推动经济运行在年初稳步回升，需求预期进一步好转。同时警惕对关注大宗商品价格波动的政策影响，钢价短期驱动向上，可以适当偏多操作。
　　炉料强势上涨，春节期间海外到港小幅回升，港口疏港量大幅下降，港口小幅累库；成材现实需求延续弱势，铁水产量维持低位。随着假期结束，钢厂原料库存进一步降低，补库需求有所加大；以及宏观地产政策持续放松，支撑铁矿需求预期。目前铁矿基本面较好，市场对于节后预期向好，预计矿价维持高位，继续关注政策对价格的监控风险。
　　煤焦端，春节期间，焦炭市场偏稳运行，近日部分钢厂继续提降第三轮，降幅100-110元/吨。焦钢博弈持续，焦企利润收窄，市场对后市观点分歧较大。铁水产量环比继续回升，春节期间焦企发运节奏平稳，钢厂整体按需采购。春节后，高炉仍有复产预期，支撑短期焦炭需求强度。节前一周，288口岸日均通关800车，市场贸易气氛冷淡。1月25日，288口岸恢复通关。海运煤价格震荡运行，当前进口性价比不高。澳煤进口解禁落地后，国内开始订购澳洲焦煤，预计2月有部分资源到港。短期钢材需求向好预期难以证伪，板块整体支撑较强，焦煤价格整体跟随钢材走势。
　　整体而言，节前盘面高位震荡，虽然产业需求大幅回落，同时高层继续关注铁矿导致矿价回落；但地产政策的继续加码以及经济复苏的延续，继续支撑盘面。现实成材需求在春节期间回落，钢厂消耗厂内原料库存为主，节后存在较强补库预期。但钢材现货利润维持低位，复产意愿有限；开年后成材库存累积幅度有限，同时2月有部分钢厂计划检修，产业基本面仍然偏强。国常会中高层进一步强调推动经济运行在年初稳步回升，在产业信息不占主导阶段期，板块或将在预期驱动下继续走高