沪铜
　　节后第一天铜主力期价低开低走。整体呈现减仓下行，基差上行，月差持稳。长期宏观持续回暖利多铜价。春节期间外盘伦敦微跌0.77%，对沪铜影响较小。当前社库处于季节性垒库，节后关注累库是否超预期。技术面上来看，铜价突破震荡区间，上行动能强，日内可根据5日均线逢低做多。
　　建议逢低做多
　　沪锌
　　锌主力期价节后当天震荡下行，下挫近2%，整体呈现减仓下行态势，基差月差下行。社库季节性垒库，30日库存为14.64万吨，较节前垒库5.63万吨。在供应宽松背景下，节后垒库或超预期，库存仓单随之回升，预计月差持续走弱，可关注月差反套。绝对价格上，宏观支撑锌价，库存垒库超预期将打压锌价，预计在23000-25000区间震荡。
　　建议2302-2303反套
　　沪镍
　　镍主力期价上午一度冲高至22.3万，随后回落，收盘于22万一线，整体呈现减仓上行。基差走阔月差持稳。我们认为镍价反弹主要由于低库存以及技术面支撑。1月上旬镍价大幅下跌但基差月差走阔一定程度说明了短期纯镍仍然偏紧，库存仍持续去化。前期未参与技术性反弹的不建议追高，节后关注库存变化，可在22万一线逢高试空。
　　建议逢高试空