基金市场整体情况：2022年底公募基金总规模为26.12万亿元，较2022Q3环比下滑2.15%，2022年度整体规模增幅为1.79%。2022年四季度国内疫情防控和地产调控等政策出现调整，经济复苏预期不断升温，主要权益指数普遍震荡上涨，中证全指上涨2.70%，恒生指数上涨14.86%，债券市场出现较大幅度调整。海外方面，美联储加息放缓，美元指数回调7.72%，全球风险资产价格回暖，标普500上涨7.08%。
　　公募基金份额变动情况能够体现出投资者偏好和情绪。2022年四季度基金投资者对海外资产的配置意愿增强，QDII债券型基金、QDII股票型基金份额分别环比增长54.40%和11.36%；增强指数型和被动指数型基金份额的环比增长体现出投资者看好国内经济复苏力度，积极在权益市场低位进行布局；而伴随四季度债市调整，部分债基出现大幅净值波动，短期纯债型基金、债券型FOF基金、混合债券型一级基金份额分别环比下滑30.13%、29.40%、15.21%。
　　主动偏股基金：根据我们的统计口径，2022Q4全市场主动偏股基金数量为2144只，规模合计4.20万亿元，环比上升4.16%。具体来看：
　　1）资产配置：主动偏股基金的股票仓位中位数明显提升，较2022Q3上升1.58pcts，处在2019年以来76.40%的分位数水平。
　　2）行业配置：主动偏股基金四季度的行业配置行为更多体现出管理人对于热门赛道核心资产的偏好和信心持续，并未出现大幅减仓行为，另外医药和信创板块的投资热情较高。剔除行情影响后的结果表明2022Q4主动管理人加仓幅度明显的行业有医药生物、传媒、计算机、非银金融，主动加仓幅度分别为1.22 pcts、1.13 pcts、0.73 pcts、0.42 pcts，减持较多的行业主要为电力设备、有色金属、电子，主动减仓幅度分别为0.80 pcts、0.67 pcts、0.60 pcts。
　　3）概念热点：四季度主动偏股基金显著加仓部分受到概念催化的板块，如信创、国产软件以及仿制药和中药等，同时锂电原料、锂矿等热门概念遭减持。
　　4）港股配置：2022Q4港股市场触底反弹，期间恒生科技指数上涨19.67%，主动偏股基金重仓股持有市值合计上升40.40%，剔除行情影响后的主动加仓比例为20.73%。从行业配置占比来看，港股科技板块的持仓占比大幅提升。
　　5）重仓股票：前20大持股集中度继续下滑，环比降低1.12 pcts。腾讯控股、顺丰控股、金山办公受投资者青睐，中天科技、隆基绿能等遭减持。
　　6）抱团程度：基金抱团程度加速下降，处在2010年以来21%的低分位水平。
　　FOF基金：受债券型FOF基金净赎回影响，2022年四季度FOF基金重仓产品的持有市值小幅下降，同时管理人在股混产品的投资比重有所提升，反映出其看好当前环境权益资产的配置价值。2022Q4 FOF基金在股混产品上的投资比例为34.95%，环比提升4.89 pcts。值得一提的是，FOF基金加仓QDII基金的趋势同样明显，截至2022年末FOF基金重仓QDII基金市值为12.70亿元，环比上升194.33%，主要配置于标普500和恒生科技主题产品。
　　个人养老金基金：公募基金2022年四季报中披露了个人养老金基金自2022年11月28日开售以来Y份额的发售情况。个人养老金Y份额合计发售规模为20.06亿元，华夏、易方达、兴证全球等机构发售规模较大。伴随国内个人养老金业务的持续深入，对应养老目标产品Y份额规模有望进一步提升。
　　风险提示：报告数据均来自于历史公开数据整理分析，存在失效的风险；历史业绩不代表未来；基于定量模型测算基金仓位结果，和实际仓位存在差异。