本周市场表现：
　　本周上证综指上涨2.18%，创业板指上涨3.72%，沪深300指数上涨2.63%，中证1000指数上涨3.37%。机械设备行业指数上涨3.27%，跑赢上证综指1.09pct，跑输创业板指0.45pct，跑赢沪深300指数0.64pct，跑输中证1000指数0.10pct。年初至今来看，机械设备行业指数上涨7.16%。
　　本周重点研究成果：
　　本周我们外发了国能日新深度报告《布局储能能量管理系统，业务持续高增长》和微导纳米深度报告《专注ALD技术，光伏和半导体双向高成长》。
　　1、国能日新深耕发电功率预测领域，技术领跑行业；随着新能源发电爆发，公司主营产品市占率稳步增长；同时，公司积极布局储能业务，有望成为第二增长极。
　　我们预计公司2022-2024年分别实现收入3.92/5.36/7.12亿元，同比增长30.5%/36.9%/32.8%；实现归母净利润0.74/0.96/1.38亿元，同比增长25.1%/29.9%/43.2%，2021-2024年营业收入的CAGR达33.4%；2022-2024年对应的EPS为1.04/1.36/1.94元。公司当前股价对应2022-2024年预测EPS的PE为100/77/54倍。首次覆盖，给予“买入”评级。
　　2、微导纳米专注ALD技术，引领国内ALD技术的发展应用。公司为国内首家将ALD技术规模化应用于光伏领域，也是国内首家成功将量产型High-k原子层沉积设备应用于28nm节点集成电路制造前道生产线的设备公司，并不断在泛半导体领域拓展产品应用外延。
　　我们预测公司2022-2024年营业收入分别为6.02/16.68/22.15亿元，归母净利润分别为0.31/1.26/2.59亿元，2021-2024年归母净利润CAGR为78%，以当前总股本4.54亿股计算的摊薄EPS为0.07/0.28/0.57元。公司当前股价对2022-2024年预测EPS的PE倍数分别为463/113/55倍，我们选取光伏及半导体领域镀膜设备领军公司作为可比公司，考虑到公司在ALD领域具有领先优势，且在光伏及半导体领域拓展具备较大业绩弹性，首次覆盖给予“增持”评级。
　　周观点更新：
　　春节假期期间，市场整体消息面偏暖，且节后复工复产预期的进一步增强，以及两会时间逐渐临近，对政策面的更具期待，我们继续看好机械板块一季度整体表现。
　　本周行业及上市公司重要事项：
　　行业层面，光伏/风电设备方面，六部门联合印发《工业和信息化部等六部门关于推动能源电子产业发展的指导意见》；国家能源局发布2022年全国电力工业统计数据。机器人方面，上海到2025年工业机器人密度将提升100台/万人。半导体设备方面，中国集成电路进口量近二十年来首次下降。锂电设备方面，六部门近日联合发布《关于推动能源电子产业发展的指导意见》。工程机械方面，国内最大轮式起重机亮相天津港；中铁装备出口南美首台国产盾构顺利交付。
　　公司层面，道森股份、德石股份、科新机电等公司发布业绩预告；山东威达和恒进感应公司进行闲置资金管理。
　　风险提示
　　1）宏观经济景气度不及预期；2）国内固定资产投资不及预期；3）疫情反复影响需求与供应链。

研究报告全文：机械设备行业研究行业周报继续看好机械板块一季度整体表现行业评级增持主要观点报告日期2023-01-27本周市场表现行业指数与沪深300走势比较本周上证综指上涨218创业板指上涨372沪深300指数上涨263中证1000指数上涨337机械设备行业指数上涨32710跑赢上证综指109pct跑输创业板指045pct跑赢沪深300指数0064pct跑输中证1000指数010pct年初至今来看机械设备行业指-10-20数上涨716-30本周重点研究成果-40本周我们外发了国能日新深度报告布局储能能量管理系统业机械设备申万沪深300务持续高增长和微导纳米深度报告专注ALD技术光伏和半导体双向高成长分析师张帆1国能日新深耕发电功率预测领域技术领跑行业随着新能源执业证书号S0010522070003发电爆发公司主营产品市占率稳步增长同时公司积极布局储能邮箱zhangfanhazqcom业务有望成为第二增长极分析师徒月婷我们预计公司2022-2024年分别实现收入392536712亿元同比增长305369328实现归母净利润074096138亿元同执业证书号S0010522110003比增长2512994322021-2024年营业收入的CAGR达334邮箱tuyuetinghazqcom2022-2024年对应的EPS为104136194元公司当前股价对应2022-2024年预测EPS的PE为1007754倍首次覆盖给予买入评相关报告级1布局储能能量管理系统业务持2微导纳米专注ALD技术引领国内ALD技术的发展应用公续高增长2023-01-17司为国内首家将ALD技术规模化应用于光伏领域也是国内首家成功2专注ALD技术光伏和半导体双将量产型High-k原子层沉积设备应用于28nm节点集成电路制造前道向高成长2023-1-20生产线的设备公司并不断在泛半导体领域拓展产品应用外延我们预测公司2022-2024年营业收入分别为60216682215亿元归母净利润分别为031126259亿元2021-2024年归母净利润CAGR为78以当前总股本454亿股计算的摊薄EPS为007028057元公司当前股价对2022-2024年预测EPS的PE倍数分别为46311355倍我们选取光伏及半导体领域镀膜设备领军公司作为可比公司考虑到公司在ALD领域具有领先优势且在光伏及半导体领域拓展具备较大业绩弹性首次覆盖给予增持评级周观点更新春节假期期间市场整体消息面偏暖且节后复工复产预期的进一步增强以及两会时间逐渐临近对政策面的更具期待我们继续看好机械板块一季度整体表现本周行业及上市公司重要事项行业层面光伏风电设备方面六部门联合印发工业和信息化部等六部门关于推动能源电子产业发展的指导意见国家能源局发布2022年全国电力工业统计数据机器人方面上海到2025年工业机器人密度将提升100台万人半导体设备方面中国集成电路进口量近二十年来首次下降锂电设备方面六部门近日联合发布关于推动能源电子产业发展的指导意见工程机械方面国内最大轮敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告行业周报式起重机亮相天津港中铁装备出口南美首台国产盾构顺利交付公司层面道森股份德石股份科新机电等公司发布业绩预告山东威达和恒进感应公司进行闲置资金管理风险提示1宏观经济景气度不及预期2国内固定资产投资不及预期3疫情反复影响需求与供应链敬请参阅末页重要声明及评级说明214证券研究报告行业周报正文目录1本周市场表现回顾511机械设备板块表现512机械设备个股表现62周观点更新63本周重点研究成果64机械设备行业重要新闻841光伏风电设备842机器人843半导体设备944锂电设备945工程机械95机械设备重点公司动态11风险提示13敬请参阅末页重要声明及评级说明314证券研究报告行业周报图表目录图表1本周各类指数行情统计5图表2本周各行业涨跌幅统计5图表3本周机械设备个股涨跌幅统计6敬请参阅末页重要声明及评级说明414证券研究报告行业周报1本周市场表现回顾11机械设备板块表现本周上证综指上涨218创业板指上涨372沪深300指数上涨263中证1000指数上涨337机械设备行业指数上涨327跑赢上证综指109pct跑输创业板指045pct跑赢沪深300指数064pct跑输中证1000指数010pct年初至今来看机械设备行业指数上涨716图表1本周各类指数行情统计周涨跌年初至今周相对涨跌年初至今相对指数名称幅涨跌幅幅涨跌幅机械设备申万327716上证综指218568109pct148pct创业板指3721019-045pct-303pct沪深300263800064pct-084pct中证1000337337-010pct379pct资料来源iFinD华安证券研究所横向来看本周机械设备行业指数在申万31个行业指数中排名第9图表2本周各行业涨跌幅统计97531-1-3-5-7计电算有子机国色石防金钢油军属非铁石工通银化机信金基械融建础设电筑化备环力装工医保设饰煤药备交炭生综通物家合运传用输公媒电建用器社筑事纺会材业房织服料商地服务农贸产饰银林零汽行牧售美车渔轻容食工护品制理饮造料资料来源iFinD华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明514证券研究报告行业周报12机械设备个股表现从涨跌幅情况来看本周航天工程达意隆航天晨光涨幅居前海得控制双飞股份通润装备跌幅较大从换手率情况来看海得控制亿利达信邦智能的换手率居前图表3本周机械设备个股涨跌幅统计周涨幅前十周跌幅前十周换手率前十股票名称周涨跌幅股票名称周涨跌幅股票名称周换手率航天工程1943海得控制-1509海得控制10119达意隆1868双飞股份-1065亿利达9970航天晨光1824通润装备-784信邦智能7011英威腾1816巨轮智能-728达意隆6380光韵达1816文一科技-566文一科技6222杰普特1727德新交运-513光韵达5830步科股份1712华民股份-467迈赫股份5532德龙激光1695铭利达-449英威腾5262凯尔达1666日发精机-447利和兴4749邵阳液压1650天鹅股份-422通润装备4685资料来源iFinD华安证券研究所2周观点更新春节假期期间市场整体消息面片偏暖且节后复工复产预期的进一步增强以及两会时间逐渐临近对政策面的更具期待我们继续看好机械板块一季度整体表现3本周重点研究成果本周我们外发了国能日新深度报告布局储能能量管理系统业务持续高增长和微导纳米深度报告专注ALD技术光伏和半导体双向高成长1国能日新深耕发电功率预测领域技术领跑行业随着新能源发电爆发公司主营产品市占率稳步增长同时公司积极布局储能业务有望成为第二增长极我们预计公司2022-2024年分别实现收入392536712亿元同比增长305369328实现归母净利润074096138亿元同比增长2512994322021-2024年营业收入的CAGR达3342022-2024年对应的EPS为104136194元公司当前股价对应2022-2024年预测EPS的PE为1007754倍首次覆盖给予买入评级2微导纳米专注ALD技术引领国内ALD技术的发展应用公司为国内首家将ALD技术规模化应用于光伏领域也是国内首家成功将量产型High-k原子层沉积设备敬请参阅末页重要声明及评级说明614证券研究报告行业周报应用于28nm节点集成电路制造前道生产线的设备公司并不断在泛半导体领域拓展产品应用外延我们预测公司2022-2024年营业收入分别为60216682215亿元归母净利润分别为031126259亿元2021-2024年归母净利润CAGR为78以当前总股本454亿股计算的摊薄EPS为007028057元公司当前股价对2022-2024年预测EPS的PE倍数分别为46311355倍我们选取光伏及半导体领域镀膜设备领军公司作为可比公司考虑到公司在ALD领域具有领先优势且在光伏及半导体领域拓展具备较大业绩弹性首次覆盖给予增持评级敬请参阅末页重要声明及评级说明714证券研究报告行业周报4机械设备行业重要新闻41光伏风电设备近日山东泰安市能源局印发了关于2023年春节期间地方电厂新能源企业参与电网调峰工作实施方案的通知国网泰安供电公司发布春节期间低压分布式光伏参与调峰告知书根据告知书显示受春节用电负荷下降与供热供暖保障等影响春节期间电网已无法完全满足新能源消纳根据山东省能监办能源局关于做好2023年春节及全国两会期间电力供应保障工作的通知低压分布式光伏需参与调峰全省统一调峰时间为1月19日腊月二十八0时至1月28日正月初七0时来源光伏們全球首次构网型光储电站并网性能现场测试在青海共和顺利完成2023年1月16日中国电力科学研究院有限公司新能源研究中心联合国网青海省电力公司电力科学研究院在青海共和华润济贫光伏电站共同完成了华为构网型光储系统现场测试项目团队基于高比例新能源环境中的电网安全稳定诉求高标准严要求地完成了构网系统并联稳定性高低电压单次连续故障穿越一次调频及惯量响应特性等一系列测试来源光伏們1月17日工业和信息化部教育部科学技术部中国人民银行中国银行保险监督管理委员会国家能源局六部门联合印发工业和信息化部等六部门关于推动能源电子产业发展的指导意见文件指出要深入推动能源电子全产业链协同和融合发展鼓励以企业为主导开展面向市场和产业化应用的研发活动扩大光伏发电系统新型储能系统新能源微电网等智能化多样化产品和服务供给推动能源电子重点领域深度融合提升新能源生产存储输配和终端应用能力推动能源绿色低碳转型促进清洁能源与节能降碳增效绿色能源消费等高效协同来源光伏們国家能源局发布2022年全国电力工业统计数据截至12月底全国累计发电装机容量约256亿千瓦同比增长78其中风电装机容量约37亿千瓦同比增长112太阳能发电装机容量约39亿千瓦同比增长2811-12月全国新增并网风电装机3763万千瓦同比减少21全国新增光伏装机8741万千瓦同比增长603来源每日风电42机器人上海到2025年工业机器人密度将提升100台万人上海市经信委副主任汤文侃1月17日在上海市智能机器人标杆企业与应用场景媒体通气会上表示上海工业机器人与服务机器人形成齐头并进的增长格局2022年工业机器人年产量预计达到75万台以上同比增长6产量居国内城市首位服务机器人产业发展实现井喷在医疗建筑农业商业家用应急等领域实现多项首台落地应用来源中国机器人网1月16日首届特种机器人四链融合创新发展论坛在中关村丰台园举行此次论坛由中关村科技园区丰台园管理委员会中兵智能创新研究院联合主办北京市丰台区人民政府特种机器人产业链揭榜推进工作组进行指导论坛期间四足履带轮式人形等多种特种机器人产品与装备进行了应用场景示范电池电机控制模组等关键部组件新技术成果获得关注来源中国机器人网敬请参阅末页重要声明及评级说明814证券研究报告行业周报43半导体设备中国集成电路进口量近二十年来首次下降近期中国海关总署公布的数据显示2022年集成电路进口量从2021年的6356亿个下降15至5384亿个按相应的价值计算中国集成电路进口金额从2021年的4324亿美元下降至2022年的4156亿美元同比下降39来源全球半导体观察基于光量子集成芯片中国科大首次实现多体非线性量子干涉近期中国科学技术大学郭光灿院士团队在多体非线性量子干涉研究中取得重要进展光量子集成芯片以其极高的相位稳定性和可重构性逐渐发展成为展示新型量子应用开发新型量子器件的理想平台也为多光子非线性干涉研究提供了实现的可能性来源全球半导体观察44锂电设备正极前驱体项目落户安庆高新区总投资30亿元1月18日上午安庆高新区与林立新能源科技有限公司正极前驱体项目签约仪式举行此次在安庆高新区投资建设的正极前驱体项目整体累计投资30亿元首期达产后年产值预计超过25亿元来源新浪财经工业和信息化部教育部科技部人民银行银保监会能源局等六部门近日联合发布关于推动能源电子产业发展的指导意见意见提出开发安全经济的新型储能电池加强新型储能电池产业化技术攻关推进先进储能技术及产品规模化应用研究突破超长寿命高安全性电池体系大规模大容量高效储能交通工具移动储能等关键技术加快研发固态电池钠离子电池氢储能燃料电池等新型电池推广智能化生产工艺与装备先进集成及制造技术性能测试和评估技术提高锂镍钴铂等关键资源保障能力加强替代材料的开发应用推广基于优势互补功率型和能量型电化学储能技术的混合储能系统支持建立锂电等全生命周期溯源管理平台开展电池碳足迹核算标准与方法研究探索建立电池产品碳排放管理体系来源电池中国亿纬锂能连发两大投资公告拟总投资155亿元在两地扩产动力及储能电池公司拟与四川成都简阳市人民政府就20GWh动力储能电池生产基地项目签订投资合作协议项目总投资约100亿元其中固定资产投资不低于60亿元同时公司拟与云南曲靖市政府曲靖经开区管委会重新签订投资协议调整为投资建设年产23GWh圆柱磷酸铁锂储能动力电池项目本项目总投资约55亿元固定资产投资约45亿元来源电池中国45工程机械拆子公司与路畅科技重组中联重科高空作业平台业务将上市1月16日午间中联重科公告已与深圳市路畅科技股份有限公司下称路畅科技签署重大资产重组意向协议后者拟以发行股份的方式购买中联重科控股子公司湖南中联重科智能高空作业机械有限公司下称中联高机100股权并募集配套资金来源今日工程机械国内最大轮式起重机亮相天津港近日天津港为实现零碳码头零碳港区零碳港口的绿色智慧能源建设目标正式开展15MW分散式风电项目施工预备新建3台单机容量5MW风力发电机组北京万华百顺电力设备安装有限公司的SAC24000T担任主吊此次SAC24000T采用主臂80m副臂44m配重240t工况将重达135吨敬请参阅末页重要声明及评级说明914证券研究报告行业周报的机舱稳稳坐落在110米高的塔筒上而后使轮毂叶片完成对接整个吊装过程严谨而高效来源今日工程机械现代斗山工程机械正式发布全新品牌DEVELON迪万伦1月18日现代斗山工程机械正式将品牌名更改为DEVELON迪万伦并向全球公布新品牌BIBrandIdentity新品牌发布后现代斗山工程机械将把设备上的DOOSAN斗山更换为全新品牌DEVELON迪万伦来源今日工程机械中铁装备出口南美首台国产盾构顺利交付1月20日由中铁装备研制的中铁1207号土压平衡盾构机在浙江平湖总装基地顺利通过客户验收即将运往巴西圣保罗地铁2号线施工现场这是中铁装备出口南美市场的第一台国产盾构也是迄今为止中国出口至南美市场的最大直径盾构机来源中国工程机械工业协会敬请参阅末页重要声明及评级说明1014证券研究报告行业周报5机械设备重点公司动态道森股份业绩预告道森科技预计2022年度业绩扭亏为盈实现归母净利润102亿元-122亿元与上年同期相比预计增加138亿元-158亿元预计扣非归母净利润为085亿元-102亿元与上年同期相比增加141亿元-158亿元来源同花顺iFinD德石股份业绩预告德石股份预计2022年度实现归母净利润071亿元-079亿元与上年同期相比增长1377-2659预计扣非归母净利润为068亿元-076亿元与上年同期相比增长1984-3389来源同花顺iFinD科新机电业绩预告科新机电预计2022年度实现归母净利润120亿元-130亿元与上年同期相比增长2839-3909预计扣非归母净利润为112亿元-122亿元与上年同期相比增长2356-3461来源同花顺iFinD东华测试业绩预告东华测试预计2022年度实现归母净利润120亿元-150亿元与上年同期相比增长4996-8744预计扣非归母净利润为116亿元-146亿元与上年同期相比增长4992-8887来源同花顺iFinD冰山冷热业绩预告冰山冷热预计2022年度实现归母净利润016-020亿元扣除非经常性损益后的净利润预计亏损24亿元-236亿元基本每股收益预计盈利0019元股-0024元股来源同花顺iFinD四方科技业绩预告四方科技预计2022年度实现归母净利润281亿元-321亿元与上年同期相比将增加112亿元-152亿元同比增长6636-9006预计2022年度扣非归母净利润为273亿元-313亿元与上年同期相比将增加122亿元-162亿元同比增长8092-10745来源同花顺iFinD纽威数控业绩预告纽威数控预计2022年度实现归母净利润245亿元-265亿元与上年同期相比将增加076亿元-096亿元同比增长4536-5723预计2022年度扣非归母净利润为212亿元-232亿元与上年同期相比将增加060亿元-080亿元同比增长3966-5284来源同花顺iFinD山东威达闲置资金管理公司在确保不影响募集资金投资项目建设和保证募集资金安全的前提下使用不超过6000万元人民币的闲置募集资金进行现金管理使用期限自前次募集资金现金管理的授权到期之日起6个月内有效即2023年1月26日起至2023年7月25日在前述额度及使用期限范围内资金可以循环滚动使用来源同花顺iFinD科达制造业绩预告科达制造预计2022年度实现归母净利润3194亿元-3494亿元同比增长31760-34742预计2022年度扣非归母净利润为3198亿元-3498亿元同比增长33586-36736来源同花顺iFinD华民股份子公司对外投资为加快推进年产10GW高效N型单晶硅棒硅片项目第一期建设同意控股子公司鸿新新能源科技云南有限公司与中科弘业系统科技有限公司签订施工承包合同合同总金额约4000万元来源同花顺iFinD德固特业绩预告德固特预计2022年度实现归母净利润061亿元-069亿元同比增长4218-6083预计2022年度扣非归母净利润为055亿元-063亿元同比增长6728-9161来源同花顺iFinD敬请参阅末页重要声明及评级说明1114证券研究报告行业周报中金环境业绩预告中金环境预计2022年实现归母净利润110亿元-160亿元实现扣非经常性损益后的净利润085亿元-125亿元来源同花顺iFinD恒进感应闲置资金管理为了充分利用公司闲置自有资金提高公司资金使用效率增加投资收益在不影响公司主营业务正常开展并确保公司正常经营需求的前提下公司拟使用闲置自有资金购买理财产品单笔购买理财产品金额或任意时点持有未到期的理财产品总额不超过人民币1亿元含本数在授权有效期间投资额度内的资金可以滚动使用来源同花顺iFinD宏盛股份业绩预告宏盛股份预计2022年度实现归母净利润050亿元-058亿元同比增长240-295预计2022年度扣非归母净利润为048亿元-056亿元同比增长510-610来源同花顺iFinD科瑞技术业绩预告科瑞技术预计2022年度实现归母净利润280亿元-320亿元同比增长69906-81321预计2022年度扣除非经常性损益后的净利润为260亿元-300亿元预计营业收入为28亿元-32亿元基本每股收益预计068元股-078元股来源同花顺iFinD泰坦股份业绩预告泰坦股份预计2022年度实现归母净利润120亿元-150亿元同比增长6499-10624预计2022年度扣除非经常性损益后的净利润为108亿元-140亿元同比增长6481-11364基本每股收益预计056元股-069元股来源同花顺iFinD精功科技业绩预告精功科技预计2022年度实现归母净利润280亿元-350亿元同比增长15965-22456预计2022年度扣除非经常性损益后的净利润为248亿元-318亿元同比增长79536-104808基本每股收益预计062元股-077元股来源同花顺iFinD优德精密业绩预告优德精密预计2022年度实现归母净利润026亿元-032亿元同比下降33-18预计2022年度扣除非经常性损益后的净利润为020亿元-025亿元同比下降35-20来源同花顺iFinD川仪股份业绩预告川仪股份预计2022年度实现营收6350亿元同比增长1574预计实现归母净利润541亿元同比增长043来源同花顺iFinD华东数控业绩预告华东数控预计2022年度实现归母净利润010亿元-014亿元同比下降135-2954预计2022年度扣除非经常性损益后的净利润为004亿元-005亿元同比下降3080-5156基本每股收益预计003元股-005元股来源同花顺iFinD双良节能业绩预告双良节能预计2022年度实现归母净利润为950亿元-1050亿元与上年同期相比将增加640亿元-740亿元同比增长20632到23857预计2022年度实现扣非归母净利润为870亿元到970亿元与上年同期相比将增加632亿元-732亿元同比增长26519到30717来源同花顺iFinD深科达业绩预告深科达预计2022年度实现营业收入为580亿元-600亿元与上年同期相比将减少311亿元-331亿元同比下降3413到3633预计实现归母净利润为-032亿元到-037亿元与上年同期相比将减少087亿元-093亿元同比下降15651到16637预计实现扣非归母净利润为-046亿元到-053亿元与上年同期相比将减少096亿元-103亿元同比下降19125到20513来源同花顺iFinD敬请参阅末页重要声明及评级说明1214证券研究报告行业周报风险提示1宏观经济景气度不及预期2国内固定资产投资不及预期3疫情反复影响需求与供应链敬请参阅末页重要声明及评级说明1314证券研究报告行业研究分析师与研究助理简介分析师张帆华安机械行业首席分析师机械行业从业2年证券从业14年曾多次获得新财富分析师分析师徒月婷华安机械行业分析师南京大学金融学本硕曾供职于中泰证券中山证券重要声明分析师声明本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格以勤勉的执业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息本人对这些信息的准确性或完整性不做任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更报告中的信息和意见仅供参考本人过去不曾与现在不与未来也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收任何形式的补偿分析结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明华安证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准已具备证券投资咨询业务资格本报告中的信息均来源于合规渠道华安证券研究所力求准确可靠但对这些信息的准确性及完整性均不做任何保证在任何情况下本报告中的信息或表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关华安证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务本报告仅向特定客户传送未经华安证券研究所书面授权本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用如欲引用或转载本文内容务必联络华安证券研究所并获得许可并需注明出处为华安证券研究所且不得对本文进行有悖原意的引用和删改如未经本公司授权私自转载或者转发本报告所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担本公司并保留追究其法律责任的权利投资评级说明以本报告发布之日起6个月内证券或行业指数相对于同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准A股以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为基准香港市场以恒生指数为基准美国市场以纳斯达克指数或标普500指数为基准定义如下行业评级体系增持未来6个月的投资收益率领先市场基准指数5以上中性未来6个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5至5减持未来6个月的投资收益率落后市场基准指数5以上公司评级体系买入未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15以上增持未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5至15中性未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5至5减持未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5至15卖出未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15以上无评级因无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因致使无法给出明确的投资评级敬请参阅末页重要声明及评级说明1414证券研究报告