核心观点
　　光伏：国家能源局局长：光伏已成为我国新增装机的主体，有力支撑能源保供。1月13日，国务院新闻办举行的做好能源保供确保温暖过冬新闻发布会。国家能源局局长章建华表示，2022年风电、光伏新增装机在1.2亿千瓦以上，累计装机将超过7亿千瓦，带动了可再生能源装机超过12亿千瓦。2022年风电光伏新增装机占全国新增装机的78%，2022年新增风电光伏发电量占全国新增发电量的55%以上。住建部：多地方已针对光伏建筑一体化出台地方性补贴政策，鼓励申报。1月9日，住建部发布《对十三届全国人大五次会议第2254号建议的答复》中提到，光伏成本的快速下降，为光伏建筑一体化的规模化发展奠定了必要基础。目前，北京、广州等多个地方已针对光伏建筑一体化出台地方性补贴政策，符合条件的项目可以积极申报。辽宁2023年绿电绿证交易方案出炉，光伏上网电量1275小时。近日《2023年辽宁省绿电绿证交易工作方案》发布。方案明确，光伏最高发电小时数1300小时，按2022年光伏发电平均厂用电率1.89%，折合上网电量小时数1275小时。上下半年平均分摊。
　　风电：2022年央企整机商集采定标79.54GW。根据国际能源网风电项目数据库统计显示，2022年1-12月份，央企共有79540.1MW（约79.54GW）、436个风电项目整机集采定标。陆上风电项目共372个，规模为53938.6MW，折合约53.94GW；海上风电项目共47个，规模为20601.5MW，折合约20.6GW。2022年度发改委核准风电项目共计陆上34.3GW+海上8.5GW。根据国际能源网统计2022年各省市发改委1-12月份核准批复的风电项目，共计核准298个项目，规模总计42819.9MW。其中，陆上风电项目34300.7MW，海上风电项目8519.2MW。中电建16GW风机集采开标，海上风机跌破2400元/kW。1月11日，中电建2023年度16GW风力发电机组集中采购项目开标。项目分为3个包件，包件一（自主投资项目所需陆上机型5GW）平均报价为1644元/kW。包件二（工程承包项目所需陆上机型10GW）平均报价为1606元/kW。包件三（海上机型1GW）最低报价23.528亿元，折合单价2353元/kW。本周风电整机采购开标总计1199.5MW（约1.20GW），最低中标单价1820元/kW。本周（1月9日-1月13日）开标含塔筒陆上风电项目1个，规模总计150MW。不含塔筒陆上风电项目有4个，规模总计1049.5MW，项目最低中标单价1820元/kW，最高中标单价1830元/kW。
　　工控：12月份，CPI环比由降转平，同比涨幅略有扩大；PPI环比由涨转降，同比降幅有所收窄。12月份，各地区各部门更好统筹疫情防控和经济社会发展，多措并举做好市场保供稳价，物价运行总体平稳。1受石油及相关行业价格下降影响，PPI环比由涨转降；受上年同期对比基数走低影响，同比降幅收窄。
　　投资建议与投资标的
　　光伏板块：建议关注电池片环节钧达股份(002865，未评级)、爱旭股份(600732，未评级)；昱能科技(688348，未评级)、禾迈股份(688032，未评级)、德业股份(605117，未评级)；建议关注光伏电站运营商，新投电站成本下降，年投建规模提升芯能科技(603105，未评级)、太阳能(000591，未评级)等；辅材环节，量升利稳，胶膜环节福斯特(603806，未评级)、海优新材(688680，未评级)、支架环节意华股份(002897，未评级)、玻璃环节福莱特(601865，未评级)、亚玛顿(002623，未评级)等；风电板块：建议关注的海风成长性相关度高与抗通缩表现较强的海缆与塔筒管桩环节东方电缆(603606，未评级)、大金重工(002487，未评级)、海力风电(301155，未评级)、天顺风能(002531，未评级)。
　　风险提示
　　光伏行业增长不及预期；风电行业增长不及预期；工控行业增长不及预期

研究报告全文：行业研究行业周报电力设备及新能源行业2022年风电光伏新增装机超120GW占看好维持国家地区中国全国新增装机78行业电力设备及新能源行业报告发布日期2023年01月25日电力设备及新能源行业周报20230116核心观点光伏国家能源局局长光伏已成为我国新增装机的主体有力支撑能源保供1月13日国务院新闻办举行的做好能源保供确保温暖过冬新闻发布会国家能源局局长章建华表示2022年风电光伏新增装机在12亿千瓦以上累计装机将超过7亿千瓦带动了可再生能源装机超过12亿千瓦2022年风电光伏新增装机占全国新增装机的782022年新增风电光伏发电量占全国新增发电量的55以上住建部多地方已针对光伏建筑一体化出台地方性补贴政策鼓励申报1月9日住建部发布对十三届全国人大五次会议第2254号建议的答复中提到光卢日鑫021-633258886118伏成本的快速下降为光伏建筑一体化的规模化发展奠定了必要基础目前北lurixinorientseccomcn京广州等多个地方已针对光伏建筑一体化出台地方性补贴政策符合条件的项目执业证书编号S0860515100003可以积极申报辽宁2023年绿电绿证交易方案出炉光伏上网电量1275小时近顾高臣021-633258886119日2023年辽宁省绿电绿证交易工作方案发布方案明确光伏最高发电小时gugaochenorientseccomcn数1300小时按2022年光伏发电平均厂用电率189折合上网电量小时数执业证书编号S08605200800041275小时上下半年平均分摊施静021-633258883206风电2022年央企整机商集采定标7954GW根据国际能源网风电项目数据库统shijing1orientseccomcn计显示2022年1-12月份央企共有795401MW约7954GW436个风电执业证书编号S0860520090002BMO306项目整机集采定标陆上风电项目共372个规模为539386MW折合约香港证监会牌照5394GW海上风电项目共47个规模为206015MW折合约206GW2022年度发改委核准风电项目共计陆上343GW海上85GW根据国际能源网统计严东yandongorientseccomcn2022年各省市发改委1-12月份核准批复的风电项目共计核准298个项目规模温晨阳wenchenyangorientseccomcn总计428199MW其中陆上风电项目343007MW海上风电项目85192MW张洋zhangyang3orientseccomcn16GW2400kW1112023中电建风机集采开标海上风机跌破元月日中电建梁杏红liangxinghongorientseccomcn年度16GW风力发电机组集中采购项目开标项目分为3个包件包件一自主投资项目所需陆上机型5GW平均报价为1644元kW包件二工程承包项目所需陆上机型10GW平均报价为1606元kW包件三海上机型1GW最低报价23528亿元折合单价2353元kW本周风电整机采购开标总计11995MW约光伏产业链持续博弈组件辅材价格出2023-01-12120GW最低中标单价1820元kW本周1月9日-1月13日开标含塔筒现松动电力设备及新能源行业周报陆上风电项目1个规模总计150MW不含塔筒陆上风电项目有4个规模总计2023010910495MW项目最低中标单价1820元kW最高中标单价1830元kW光伏产业链价格持续传导电池片价格大2023-01-03幅下跌组件价格开始松动电力设工控12月份CPI环比由降转平同比涨幅略有扩大PPI环比由涨转降同比备及新能源行业周报20230102降幅有所收窄12月份各地区各部门更好统筹疫情防控和经济社会发展多措并硅片价格下跌20产业链需求蓄势待2022-12-27举做好市场保供稳价物价运行总体平稳1受石油及相关行业价格下降影响PPI发电力设备及新能源行业周报20221226环比由涨转降受上年同期对比基数走低影响同比降幅收窄投资建议与投资标的光伏板块建议关注电池片环节钧达股份002865未评级爱旭股份600732未评级昱能科技688348未评级禾迈股份688032未评级德业股份605117未评级建议关注光伏电站运营商新投电站成本下降年投建规模提升芯能科技603105未评级太阳能000591未评级等辅材环节量升利稳胶膜环节福斯特603806未评级海优新材688680未评级支架环节意华股份002897未评级玻璃环节福莱特601865未评级亚玛顿002623未评级等风电板块建议关注的海风成长性相关度高与抗通缩表现较强的海缆与塔筒管桩环节东方电缆603606未评级大金重工002487未评级海力风电301155未评级天顺风能002531未评级风险提示光伏行业增长不及预期风电行业增长不及预期工控行业增长不及预期有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明电力设备及新能源行业行业周报2022年风电光伏新增装机超120GW占全国新增装机78目录板块及业绩回顾4建议关注4光伏5光伏行业回顾5产业链价格跟踪6风电8风电行业回顾8工控9工控行业回顾9风险提示9有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明2电力设备及新能源行业行业周报2022年风电光伏新增装机超120GW占全国新增装机78图表目录图1指数周涨跌幅4图2周成交额十亿元4图3细分子行业周涨跌幅比较4图4光伏行业指数中信4图5多晶硅价格走势万元吨7图6硅片价格走势元片7图7电池片价格走势元W7图8组件价格走势元W7图9光伏玻璃32mm价格走势元m27表1光伏风电重要公司行情回顾5表2多晶硅价格跟踪万元吨6表3光伏产业链中部分环节价格情况7表4本周1月9日-1月13日风电整机采购中标汇总9有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明3电力设备及新能源行业行业周报2022年风电光伏新增装机超120GW占全国新增装机78板块及业绩回顾本周20230109-20230113市场整体表现良好电力设备及新能源板块表现良好其中沪深300指数上涨235报收40743点成交额1047万亿元同期电力设备及新能源行业上涨034报收1104252点成交额0374万亿元电气设备二级行业中电源设备下跌089电气设备上涨017三级细分子行业中配电设备板块表现最好上涨301图1指数周涨跌幅图2周成交额十亿元数据来源Wind东方证券研究所数据来源Wind东方证券研究所图3细分子行业周涨跌幅比较图4光伏行业指数中信数据来源Wind东方证券研究所数据来源Wind东方证券研究所建议关注本周20230109-20230113整体板块表现良好后续坚定看好电池片环节N型技术迭代利润恢复建议关注钧达股份002865未评级爱旭股份600732未评级看好户储赛道成长建议关注昱能科技688348未评级禾迈股份688032未评级德业股份605117未评级建议关注光伏电站运营商新投电站成本下降年投建规模提升芯能科技603105未评级太阳能000591未评级等辅材环节量升利稳胶膜环节福斯特603806未评级海优新材688680未评级支架环节意华股份002897未评级玻璃环节福莱特601865未评级亚玛顿002623未评级等风电板块建议关注的海风成长性相关度高与抗通缩表现较强的海缆与塔筒管桩环节东方电缆603606未评级大金重工002487未评级海力风电301155未评级天顺风能002531未评级有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明4电力设备及新能源行业行业周报2022年风电光伏新增装机超120GW占全国新增装机78表1光伏风电重要公司行情回顾数据来源Wind东方证券研究所光伏光伏行业回顾国家能源局局长光伏已成为我国新增装机的主体有力支撑能源保供1月13日国务院新闻办举行的做好能源保供确保温暖过冬新闻发布会国家能源局局长章建华表示2022年风电光伏新增装机在12亿千瓦以上累计装机将超过7亿千瓦带动了可再生能源装机超过12亿千瓦据统计2022年风电光伏新增装机占全国新增装机的782022年新增风电光伏发电量占全国新增发电量的55以上2022年全国大部分地区风电光伏发电平均出力约占平均用电负荷的15左右最高可达402022年迎峰度夏期间江苏山东浙江等光伏发电装机大省午间用电高峰期间光伏平均出力系数达到05有力支撑了能源安全供应住建部多地方已针对光伏建筑一体化出台地方性补贴政策鼓励申报1月9日住建部发布对十三届全国人大五次会议第2254号建议的答复中提到光伏成本的快速下降为光伏建筑一体化的规模化发展奠定了必要基础目前北京广州等多个地方已针对光伏建筑一体化出台地方性补贴政策符合条件的项目可以积极申报有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明5电力设备及新能源行业行业周报2022年风电光伏新增装机超120GW占全国新增装机78到2025年四川光伏发电装机容量达到2200万千瓦以上1月11日四川省能源领域碳达峰实施方案印发其中提到到2025年四川光伏发电装机容量达到2200万千瓦以上到2030年全省风电光伏发电总装机容量达到5000万千瓦左右辽宁2023年绿电绿证交易方案出炉光伏上网电量1275小时辽宁省工信厅辽宁省发改委国家能源局东北监管局联合印发2023年辽宁省绿电绿证交易工作方案方案明确光伏最高发电小时数1300小时按2022年光伏发电平均厂用电率189折合上网电量小时数1275小时上下半年平均分摊产业链价格跟踪根据上海有色网1月13日数据本周20230109-20230113硅料价格整体下跌1月13日国内单晶复投料价格区间在135-155万元吨成交均价为145万元吨单晶致密料价格区间在120-140万元吨成交均价为130万元吨单晶菜花料价格区间在110-115万元吨成交均价为1125万元吨表2多晶硅价格跟踪万元吨上周价格本周价格涨跌幅走势01060113单晶复投料16751450-1343单晶致密料15751300-1746单晶菜花料14251125-2105数据来源上海有色网东方证券研究所据PVInfoLink统计数据显示本周单晶硅片价格整体下跌单晶电池片环节国内价格持稳不变国外价格整体上涨单晶组件环节国内价格整体下跌辅材领域光伏玻璃价格持稳不变1硅片环节本周硅片市场价格整体下跌单晶硅片182mm155m国外价格由上周0499美元片下调至0473美元片国内价格由上周390元片下调至370元片单晶硅片210mm155m国外价格由上周0640美元片下调至0588美元片国内价格由上周500元片下调至460元片2电池片环节本周电池片市场国内价格持稳不变国外价格整体上涨单晶PERC电池片182mm23国外价格由上周0106美元W上调至0108美元W国内价格保持080元W单晶PERC电池片210mm23国外价格由上周0105美元W上调至0108美元W国内价格保持080元W3组件环节本周组件价格整体下跌单面单晶PERC组件182mm国外市场价格由上周0240美元W下调至0230美元W国内价格由上周1830元W下调至1780元W单面单晶PERC组件210mm国外市场价格由上周0240美元W下调至0230美元W国内价格由上周1830元W下调至1780元W双面单晶PERC组件182mm国外市场价格由上周0245美元W下调至0235美元W国内价格由上周1850元W下调至1800元W双面单晶PERC组件210mm国外市场价格由上周0245美元W下调至0235美元W国内价格由上周1850元W下调至1800元W有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明6电力设备及新能源行业行业周报2022年风电光伏新增装机超120GW占全国新增装机784玻璃环节本周光伏玻璃市场持稳不变光伏玻璃32mm镀膜价格保持265元m2光伏玻璃20mm镀膜价格保持195元m2图5多晶硅价格走势万元吨图6硅片价格走势元片数据来源硅业分会上海有色网东方证券研究所数据来源PVInfolink东方证券研究所图7电池片价格走势元W图8组件价格走势元W数据来源PVInfolink东方证券研究所数据来源PVInfolink东方证券研究所图9光伏玻璃32mm价格走势元m2数据来源PVInfolink东方证券研究所表3光伏产业链中部分环节价格情况有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明7电力设备及新能源行业行业周报2022年风电光伏新增装机超120GW占全国新增装机78注因市场流通率M6逐渐式微2023年1月4日起全面取消M6产品报价2023年1月4日起电池片效率统一为23012月起全尺寸硅片厚度切换到150m10月起取消印度多晶组件报价并将单晶组件报价调整为印度本土产制组件9月起M6M10G12电池片效率调整为229及以上83起硅片公示厚度由160m降至155m价格相应调整316起国内组件价格均以当周交付价格为主主要统计以分布式集中式招开标项目加权平均测算组件瓦数166组件瓦数为365-375440-450W182组件瓦数为535W-545W210组件瓦数540W-550W数据来源PVInfolink东方证券研究所风电风电行业回顾2022年央企整机商中标7954GW根据国际能源网风电项目数据库统计显示2022年1-12月份央企共有795401MW约7954GW436个风电项目整机集采定标从整体规模上来说陆上风电项目共372个规模为539386MW折合约5394GW海上风电项目共47个规模为206015MW折合约206GW此处中核平高集团中国能建框架采购未统计在内故少5GW2022年度发改委核准风电项目共计陆上343GW海上85GW根据国际能源网统计2022年各省市发改委1-12月份核准批复的风电项目共计核准298个项目规模总计428199MW其中陆上风电项目343007MW海上风电项目85192MW广西壮族自治区以1004055MW核准容量位居本年度第一其次是黑龙江省核准容量达4860MW安徽省以38125MW核准容量位居第三广西黑龙江安徽吉林海南内蒙古核准容量均超3GW广西是唯一一个核准容量超10GW的省份中电建16GW风机集采开标海上风机跌破2400元kW1月11日中电建2023年度16GW风力发电机组集中采购项目开标项目分为3个包件包件一自主投资项目所需陆上机型5GW有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明8电力设备及新能源行业行业周报2022年风电光伏新增装机超120GW占全国新增装机78共有13家整机商竞标平均报价为1644元kW最低报价726亿元折合单价1452元kW包件二工程承包项目所需陆上机型10GW共有13家整机商竞标平均报价为1606元kW最低报价1452亿元折合单价1452元kW包件三海上机型1GW共有10家整机商竞标平均报价为2900元kW最低报价23528亿元折合单价2353元kW国家发改委工商业用户直接参与电力市场1月10日国家发展改革委办公厅发布关于进一步做好电网企业代理购电工作的通知文件提出逐步优化代理购电制度各地要适应当地电力市场发展进程鼓励支持10千伏及以上的工商业用户直接参与电力市场逐步缩小代理购电用户范围优化代理购电市场化采购方式完善集中竞价交易和挂牌交易制度规范挂牌交易价格形成机制本周风电整机采购开标总计11995MW约120GW最低中标单价1820元kW本周1月9日-1月13日开标含塔筒陆上风电项目1个规模总计150MW不含塔筒陆上风电项目有4个规模总计10495MW项目最低中标单价1820元kW最高中标单价1830元kW表4本周1月9日-1月13日风电整机采购中标汇总装机规模投标报价单价开发商项目类型地区是否含塔筒中标整机商MW万元元kW中国电建陆上风电安徽含塔筒150金风科技中国电建陆上风电甘肃不含塔筒200金风科技366001830沙洲能源陆上风电甘肃不含塔筒200中国海装364001820中国电建陆上风电老挝不含塔筒600远景能源中国电建陆上风电新疆不含塔筒495金风科技数据来源风电头条东方证券研究所工控工控行业回顾12月份CPI环比由降转平同比涨幅略有扩大PPI环比由涨转降同比降幅有所收窄12月份各地区各部门更好统筹疫情防控和经济社会发展多措并举做好市场保供稳价物价运行总体平稳从环比看CPI由上月下降02转为持平从同比看CPI上涨18涨幅比上月扩大02个百分点12月份受石油及相关行业价格下降影响PPI环比由涨转降受上年同期对比基数走低影响同比降幅收窄从环比看PPI由上月上涨01转为下降05从同比看PPI下降07降幅比上月收窄06个百分点风险提示光伏行业增长不及预期光伏装机受价格和宏观利率影响较大若不及预期将影响行业整体增速风电行业增长不及预期风电装机受风机价格和宏观利率影响较大若不及预期将影响行业整体增速有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明9电力设备及新能源行业行业周报2022年风电光伏新增装机超120GW占全国新增装机78工控行业增长不及预期宏观经济存在波动可能会导致下游OEM和项目型市场投资波动从而影响工控行业整体增速依据发布证券研究报告暂行规定以下条款发布对具体股票作出明确估值和投资评级的证券研究报告时公司持有该股票达到相关上市公司已发行股份1以上的应当在证有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明券研究报告中10向客户披露本电力设备及新能源行业行业周报2022年风电光伏新增装机超120GW占全国新增装机78分析师TableDisclaimer申明每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断分析师薪酬的任何组成部分无论是在过去现在及将来均与其在本研究报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系投资评级和相关定义报告发布日后的12个月内的公司的涨跌幅相对同期的上证指数深证成指的涨跌幅为基准公司投资评级的量化标准买入相对强于市场基准指数收益率15以上增持相对强于市场基准指数收益率515中性相对于市场基准指数收益率在-55之间波动减持相对弱于市场基准指数收益率在-5以下未评级由于在报告发出之时该股票不在本公司研究覆盖范围内分析师基于当时对该股票的研究状况未给予投资评级相关信息暂停评级根据监管制度及本公司相关规定研究报告发布之时该投资对象可能与本公司存在潜在的利益冲突情形亦或是研究报告发布当时该股票的价值和价格分析存在重大不确定性缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确投资评级分析师在上述情况下暂停对该股票给予投资评级等信息投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该股票的投资评级盈利预测及目标价格等信息不再有效行业投资评级的量化标准看好相对强于市场基准指数收益率5以上中性相对于市场基准指数收益率在-55之间波动看淡相对于市场基准指数收益率在-5以下未评级由于在报告发出之时该行业不在本公司研究覆盖范围内分析师基于当时对该行业的研究状况未给予投资评级等相关信息暂停评级由于研究报告发布当时该行业的投资价值分析存在重大不确定性缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确行业投资评级分析师在上述情况下暂停对该行业给予投资评级信息投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该行业的投资评级信息不再有效有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明11免责声明HeadertTableDisclaimerTableDisclaimer本证券研究报告以下简称本报告由东方证券股份有限公司以下简称本公司制作及发布本报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告的全体接收人应当采取必要措施防止本报告被转发给他人本报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性客户也不应该认为该信息是准确和完整的同时本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的证券研究报告本公司会适时更新我们的研究但可能会因某些规定而无法做到除了一些定期出版的证券研究报告之外绝大多数证券研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应寻求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动过去的表现并不代表未来的表现未来的回报也无法保证投资者可能会损失本金外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响那些涉及期货期权及其它衍生工具的交易因其包括重大的市场风险因此并不适合所有投资者在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告主要以电子版形式分发间或也会辅以印刷品形式分发所有报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面协议授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途经本公司事先书面协议授权刊载或转发的被授权机构承担相关刊载或者转发责任不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改提示客户及公众投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的本公司证券研究报告慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告HeadertTableAddress东方证券研究所地址上海市中山南路318号东方国际金融广场26楼电话021-63325888传真021-63326786网址wwwdfzqcomcn东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格据此开展发布证券研究报告业务东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系因此投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素