A股市场综述
　　周五（01月20日）A股市场高开高走、小幅震荡上涨，早盘两市股指跳空高开后震荡上行，煤炭、有色金属以及钢铁等周期行业轮番领涨，证券以及半导体等近期热门行业震荡回落，午后随着更多的行业加入上涨，带动股指持续攀升，沪指盘中再创年内反弹新高。创业板市场周五震荡上扬，成指全天表现与主板市场基本同步。
　　后市研判及投资建议
　　周五A股市场高开高走、小幅震荡上涨，承接前日上涨的惯性，早盘两市股指跳空高开之后震荡上行，黄金、有色金属、钢铁以及煤炭的周期行业轮番领涨，证券、半导体以及酿酒等行业震荡走低，沪指盘中再创年内反弹新高，全天股指基本呈现单边震荡上扬的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.46倍、40.56倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值再度进入较低区域，适合中长期布局。两市周五成交量7491亿元，处于近三年日均成交量中位数下方区域。12月制造业PMI继续跌落至47%，前值为48%，连续3个月低于荣枯线，经济景气水平总体有所回落。预计官方将继续推进扩大有效需求措施，保持制造业景气回升的态势。近期召开的中央经济工作会议，定调来年经济工作的要求和政策。针对2023年的经济工作，会议对财政、货币、产业、科技、社会等政策做出指引，提出五个“统筹”，提振了投资者中长期做多的信心。12月疫情防控大幅放松后，短期对经济有一定冲击，但寒冬终将过去，未来或迎来暖春。未来股指总体预计将维持震荡上扬格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者保持六成仓位，短线关注互联网、软件开发、有色金属以及通信服务等行业的投资机会。。
　　风险提示：政策风险，经济下滑。
　　

研究报告全文：分析师张刚登记编码S0730511010001周期行业领涨沪指再创年内新高zhanggangccnewcom021-50586990市场分析证券研究报告-市场分析发布日期2023年01月20日相关报告投资要点市场分析软件半导体领涨A股先抑后扬A股市场综述2023-01-19市场分析成长行业轮番领涨A股小幅波周五01月20日A股市场高开高走小幅震荡上涨早盘两市股指跳空11941动2023-01-18高开后震荡上行煤炭有色金属以及钢铁等周期行业轮番领涨证券以市场分析2022年GDP数据发布A股强及半导体等近期热门行业震荡回落午后随着更多的行业加入上涨带动势震荡2023-01-17股指持续攀升沪指盘中再创年内反弹新高创业板市场周五震荡上扬成指全天表现与主板市场基本同步联系人马嵚琦后市研判及投资建议电话021-50586973地址上海浦东新区世纪大道1788号16楼周五A股市场高开高走小幅震荡上涨承接前日上涨的惯性早盘两市邮编200122股指跳空高开之后震荡上行黄金有色金属钢铁以及煤炭的周期行业轮番领涨证券半导体以及酿酒等行业震荡走低沪指盘中再创年内反弹新高全天股指基本呈现单边震荡上扬的运行特征当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为1346倍4056倍处于近三年中位数以下水平市场估值再度进入较低区域适合中长期布局两市周五成交量7491亿元处于近三年日均成交量中位数下方区域12月制造业PMI继续跌落至47前值为48连续3个月低于荣枯线经济景气水平总体有所回落预计官方将继续推进扩大有效需求措施保持制造业景气回升的态势近期召开的中央经济工作会议定调来年经济工作的要求和政策针对2023年的经济工作会议对财政货币产业科技社会等政策做出指引提出五个统筹提振了投资者中长期做多的信心12月疫情防控大幅放松后短期对经济有一定冲击但寒冬终将过去未来或迎来暖春未来股指总体预计将维持震荡上扬格局同时仍需密切关注政策面资金面以及外部因素的变化情况我们建议投资者保持六成仓位短线关注互联网软件开发有色金属以及通信服务等行业的投资机会风险提示政策风险经济下滑本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第1页共7页内容目录1A股市场走势综述32后市研判及投资建议6图表目录表1最新重要政策或事件一览3表2A股主要指数表现单位点3表3港股主要指数表现单位点4表4中信一级行业全天涨跌幅分布情况单位点4未找到图形项目表本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第2页共7页1A股市场走势综述周五01月20日A股市场高开高走小幅震荡上涨早盘两市股指跳空高开后震荡上行煤炭有色金属以及钢铁等周期行业轮番领涨证券以及半导体等近期热门行业震荡回落午后随着更多的行业加入上涨带动股指持续攀升沪指盘中再创年内反弹新高创业板市场周五震荡上扬成指全天表现与主板市场基本同步上证综指收市报326481点涨076深证成指收市报1198062点涨057科创50指数上涨054创业板指上涨056深沪两市全日共成交7491亿元较前一交易日有所增加从盘中热点来看两市超七成个股上涨其中贵金属能源金属教育采掘以及煤炭等行业涨幅居前证券多元金融半导体船舶制造以及酿酒等行业跌幅居前光伏设备能源金属小金属通信服务以及贵金属等行业资金净流入居前证券酿酒软件开发医疗器械以及半导体等行业资金净流出居前表1最新重要政策或事件一览时间重要政策或事件总书记依法规范和引导我国资本健康发展发挥资本作为重要生产要素的积4月30日极作用6月22日总书记讲话全文发布加大政策调节力度减少疫情影响5月25日国务院召开全国稳住经济大盘电视电话会议01月20日央行公开市场本周净投放20450亿创单周记录新高01月20日统计局我国基础研究保持增长原始创新取得新突破01月20日沪深港通业务规则迎修订具有表决权差异股票将纳入01月20日十七部门2025年制造业机器人密度较2020年实现翻番01月20日11家上市银行业绩报喜2022年营收净利润同比双增长资料来源Wind中原证券表2A股主要指数表现单位点指数名称最新价当天涨跌幅上证综指326481076上证50283681057沪深300418153061中证500625143076中证1000673685091深证成指1198062057中小100785843048创业板指258596056万得全A515653074万得全A除金融石油石化685282084万得蓝筹280指数545939061资料来源Wind中原证券本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第3页共7页表3港股主要指数表现单位点指数名称最新价当天涨跌幅恒生指数219694115恒生国企指数74604920恒生红筹指数40625618资料来源Wind中原证券表4中信一级行业全天涨跌幅分布情况单位点排名行业最新价最新涨跌幅1有色金属7221313102通信3736632743电力设备及新能源11408081934建筑3393491915钢铁1682251886电力及公用事业2568991717煤炭3184561708石油石化2594881599综合36965411410建材79583310011商贸零售38251409812计算机54324709413基础化工68785608314机械64294607915房地产54306807416汽车92019207317纺织服装29206407118传媒21772606319交通运输20418606220农林牧渔61328605721消费者服务122679803922国防军工86550503823轻工制造35909502424银行78831102325电子68015900626医药126728100027非银行金融808115-00828家电1338732-01229综合金融71479-02930食品饮料3118654-039资料来源Wind中原证券本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第4页共7页图1最近三年沪深两市平均市盈率变化单位倍资料来源Wind中原证券图2最近三年沪市和深市成交金额变化单位亿元资料来源Wind中原证券本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第5页共7页图3最近三年沪股通和深股通资金净流入变化单位亿元资料来源Wind中原证券2后市研判及投资建议周五A股市场高开高走小幅震荡上涨承接前日上涨的惯性早盘两市股指跳空高开之后震荡上行黄金有色金属钢铁以及煤炭的周期行业轮番领涨证券半导体以及酿酒等行业震荡走低沪指盘中再创年内反弹新高全天股指基本呈现单边震荡上扬的运行特征当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为1346倍4056倍处于近三年中位数以下水平市场估值再度进入较低区域适合中长期布局两市周五成交量7491亿元处于近三年日均成交量中位数下方区域12月制造业PMI继续跌落至47前值为48连续3个月低于荣枯线经济景气水平总体有所回落预计官方将继续推进扩大有效需求措施保持制造业景气回升的态势近期召开的中央经济工作会议定调来年经济工作的要求和政策针对2023年的经济工作会议对财政货币产业科技社会等政策做出指引提出五个统筹提振了投资者中长期做多的信心12月疫情防控大幅放松后短期对经济有一定冲击但寒冬终将过去未来或迎来暖春未来股指总体预计将维持震荡上扬格局同时仍需密切关注政策面资金面以及外部因素的变化情况我们建议投资者保持六成仓位短线关注互联网软件开发有色金属以及通信服务等行业的投资机会本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第6页共7页行业投资评级强于大市未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10以上同步大市未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10至10之间弱于大市未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10以上公司投资评级买入未来6个月内公司相对大盘涨幅15以上增持未来6个月内公司相对大盘涨幅5至15观望未来6个月内公司相对大盘涨幅5至5卖出未来6个月内公司相对大盘跌幅5以上证券分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券分析师执业资格本人任职符合监管机构相关合规要求本人基于认真审慎的职业态度专业严谨的研究方法与分析逻辑独立客观的制作本报告本报告准确的反映了本人的研究观点本人对报告内容和观点负责保证报告信息来源合法合规重要声明中原证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格本报告由中原证券股份有限公司以下简称本公司制作并仅向本公司客户发布本公司不会因任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告中的信息均来源于已公开的资料本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证也不保证所含的信息不会发生任何变更本报告中的推测预测评估建议均为报告发布日的判断本报告中的证券或投资标的价格价值及投资带来的收益可能会波动过往的业绩表现也不应当作为未来证券或投资标的表现的依据和担保报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价本报告所含观点和建议并未考虑投资者的具体投资目标财务状况以及特殊需求任何时候不应视为对特定投资者关于特定证券或投资标的的推荐本报告具有专业性仅供专业投资者和合格投资者参考根据证券期货投资者适当性管理办法相关规定本报告作为资讯类服务属于低风险R1等级普通投资者应在投资顾问指导下谨慎使用本报告版权归本公司所有未经本公司书面授权任何机构个人不得刊载转发本报告或本报告任何部分不得以任何侵犯本公司版权的其他方式使用未经授权的刊载转发本公司不承担任何刊载转发责任获得本公司书面授权的刊载转发引用须在本公司允许的范围内使用并注明报告出处发布人发布日期提示使用本报告的风险若本公司客户以下简称该客户向第三方发送本报告则由该客户独自为其发送行为负责提醒通过该种途径获得本报告的投资者注意本公司不对通过该种途径获得本报告所引起的任何损失承担任何责任特别声明在合法合规的前提下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行财务顾问等各种服务本公司资产管理部门自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告意见或者建议不一致的投资决策投资者应当考虑到潜在的利益冲突勿将本报告作为投资或者其他决定的唯一信赖依据本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第7页共7页