投资要点：
　　A股市场综述
　　周四（01月19日）A股市场探底回升、小幅震荡上涨，早盘两市股指低开后震荡下行，沪指在32104点附近获得支撑，随着证券、半导体、互联网、软件开发以及医疗服务等行业轮番上扬，带动股指企稳回升，午后更多的行业加入反弹行列，提振沪指稳步走好，沪指再创年内收盘新高。创业板市场周四震荡上扬，成指全天表现与主板市场基本同步。
　　后市研判及投资建议
　　周四A股市场探底回升、小幅震荡上涨，隔夜美股震荡回落，亚太市场早盘全线走低，两市股指早盘小幅低开之后震荡回落，沪指在3210点附近获得较强支撑，随着证券、半导体、软件、互联网以及医疗服务等成长行业的轮番走强，带动股指企稳回升，午后更多的行业加入反弹，提振股指持续上扬，沪指再创近期收盘新高。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.37倍、40.17倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值再度进入较低区域，适合中长期布局。两市周四成交量6870亿元，处于近三年日均成交量中位数下方区域。12月制造业PMI继续跌落至47%，前值为48%，连续3个月低于荣枯线，经济景气水平总体有所回落。预计官方将继续推进扩大有效需求措施，保持制造业景气回升的态势。近期召开的中央经济工作会议，定调来年经济工作的要求和政策。针对2023年的经济工作，会议对财政、货币、产业、科技、社会等政策做出指引，提出五个“统筹”，提振了投资者中长期做多的信心。12月疫情防控大幅放松后，短期对经济有一定冲击，但寒冬终将过去，未来或迎来暖春。未来股指总体预计将维持震荡上扬格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者保持六成仓位，短线关注互联网、软件开发、计算机设备以及医疗服务等行业的投资机会。
　　风险提示：政策风险，经济下滑。
　　

研究报告全文：分析师张刚登记编码S0730511010001软件半导体领涨A股先抑后扬zhanggangccnewcom021-50586990市场分析证券研究报告-市场分析发布日期2023年01月19日相关报告投资要点市场分析成长行业轮番领涨A股小幅波A股市场综述动2023-01-18市场分析2022年GDP数据发布A股强周四01月19日A股市场探底回升小幅震荡上涨早盘两市股指低开势震荡2023-01-17后震荡下行沪指在32104点附近获得支撑随着证券半导体互联网市场分析核心资产领涨沪指突破年线软件开发以及医疗服务等行业轮番上扬带动股指企稳回升午后更多的2023-01-16行业加入反弹行列提振沪指稳步走好沪指再创年内收盘新高创业板市场周四震荡上扬成指全天表现与主板市场基本同步联系人马嵚琦后市研判及投资建议电话021-50586973地址上海浦东新区世纪大道1788号16楼周四A股市场探底回升小幅震荡上涨隔夜美股震荡回落亚太市场早邮编200122盘全线走低两市股指早盘小幅低开之后震荡回落沪指在3210点附近获得较强支撑随着证券半导体软件互联网以及医疗服务等成长行业的轮番走强带动股指企稳回升午后更多的行业加入反弹提振股指持续上扬沪指再创近期收盘新高当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为1337倍4017倍处于近三年中位数以下水平市场估值再度进入较低区域适合中长期布局两市周四成交量119626870亿元处于近三年日均成交量中位数下方区域12月制造业PMI继续跌落至47前值为48连续3个月低于荣枯线经济景气水平总体有所回落预计官方将继续推进扩大有效需求措施保持制造业景气回升的态势近期召开的中央经济工作会议定调来年经济工作的要求和政策针对2023年的经济工作会议对财政货币产业科技社会等政策做出指引提出五个统筹提振了投资者中长期做多的信心12月疫情防控大幅放松后短期对经济有一定冲击但寒冬终将过去未来或迎来暖春未来股指总体预计将维持震荡上扬格局同时仍需密切关注政策面资金面以及外部因素的变化情况我们建议投资者保持六成仓位短线关注互联网软件开发计算机设备以及医疗服务等行业的投资机会风险提示政策风险经济下滑本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第1页共7页内容目录1A股市场走势综述32后市研判及投资建议6图表目录表1最新重要政策或事件一览3表2A股主要指数表现单位点3表3港股主要指数表现单位点4表4中信一级行业全天涨跌幅分布情况单位点4未找到图形项目表本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第2页共7页1A股市场走势综述周四01月19日A股市场探底回升小幅震荡上涨早盘两市股指低开后震荡下行沪指在32104点附近获得支撑随着证券半导体互联网软件开发以及医疗服务等行业轮番上扬带动股指企稳回升午后更多的行业加入反弹行列提振沪指稳步走好沪指再创年内收盘新高创业板市场周四震荡上扬成指全天表现与主板市场基本同步上证综指收市报324028点涨049深证成指收市报1191326点涨087科创50指数上涨168创业板指上涨108深沪两市全日共成交6870亿元较前一交易日有所增加从盘中热点来看两市超七成个股上涨其中软件开发半导体医疗服务互联网服务以及证券等行业涨幅居前教育光伏设备商业百货房地产服务以及家用轻工等行业跌幅居前半导体互联网服务证券计算机设备以及光学光电子等行业资金净流入居前酿酒电池通信设备旅游酒店以及化学制品等行业资金净流出居前表1最新重要政策或事件一览时间重要政策或事件总书记依法规范和引导我国资本健康发展发挥资本作为重要生产要素的积4月30日极作用6月22日总书记讲话全文发布加大政策调节力度减少疫情影响5月25日国务院召开全国稳住经济大盘电视电话会议01月19日刘鹤与美财政部长耶伦会谈01月19日发改委等四部门两日内密集发声透露新基建发展动向01月19日新时代的中国绿色发展白皮书发布阐述中国发展理念01月19日中国连续第三个月减持美债持仓再创2010年5月来新低01月19日美联储官员布拉德2023年政策必须保持紧缩资料来源Wind中原证券表2A股主要指数表现单位点指数名称最新价当天涨跌幅上证综指324028049上证50282081038沪深300415601062中证500620433086中证1000667608095深证成指1191326087中小100782115088创业板指257144108万得全A511858067万得全A除金融石油石化679579066万得蓝筹280指数542642057资料来源Wind中原证券本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第3页共7页表3港股主要指数表现单位点指数名称最新价当天涨跌幅恒生指数2163262-02恒生国企指数730767-05恒生红筹指数39925406资料来源Wind中原证券表4中信一级行业全天涨跌幅分布情况单位点排名行业最新价最新涨跌幅1计算机5381942622电子679742063医药12673391774国防军工8621921625非银行金融80881496综合金融716851287煤炭3131380918钢铁1651190869传媒21636208010消费者服务122204506411基础化工68220206012有色金属70044105813机械63792905714房地产53906504415建筑33298704316交通运输20293702117建材78796701618综合36548501219银行78653100820汽车91351200521通信36368100422石油石化25542700023电力及公用事业252576-01424电力设备及新能源1119199-02825家电1340291-03326轻工制造358246-03527农林牧渔609783-04028纺织服装290015-04029食品饮料313085-04330商贸零售378787-065资料来源Wind中原证券本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第4页共7页图1最近三年沪深两市平均市盈率变化单位倍资料来源Wind中原证券图2最近三年沪市和深市成交金额变化单位亿元资料来源Wind中原证券本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第5页共7页图3最近三年沪股通和深股通资金净流入变化单位亿元资料来源Wind中原证券2后市研判及投资建议周四A股市场探底回升小幅震荡上涨隔夜美股震荡回落亚太市场早盘全线走低两市股指早盘小幅低开之后震荡回落沪指在3210点附近获得较强支撑随着证券半导体软件互联网以及医疗服务等成长行业的轮番走强带动股指企稳回升午后更多的行业加入反弹提振股指持续上扬沪指再创近期收盘新高当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为1337倍4017倍处于近三年中位数以下水平市场估值再度进入较低区域适合中长期布局两市周四成交量6870亿元处于近三年日均成交量中位数下方区域12月制造业PMI继续跌落至47前值为48连续3个月低于荣枯线经济景气水平总体有所回落预计官方将继续推进扩大有效需求措施保持制造业景气回升的态势近期召开的中央经济工作会议定调来年经济工作的要求和政策针对2023年的经济工作会议对财政货币产业科技社会等政策做出指引提出五个统筹提振了投资者中长期做多的信心12月疫情防控大幅放松后短期对经济有一定冲击但寒冬终将过去未来或迎来暖春未来股指总体预计将维持震荡上扬格局同时仍需密切关注政策面资金面以及外部因素的变化情况我们建议投资者保持六成仓位短线关注互联网软件开发计算机设备以及医疗服务等行业的投资机会本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第6页共7页行业投资评级强于大市未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10以上同步大市未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10至10之间弱于大市未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10以上公司投资评级买入未来6个月内公司相对大盘涨幅15以上增持未来6个月内公司相对大盘涨幅5至15观望未来6个月内公司相对大盘涨幅5至5卖出未来6个月内公司相对大盘跌幅5以上证券分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券分析师执业资格本人任职符合监管机构相关合规要求本人基于认真审慎的职业态度专业严谨的研究方法与分析逻辑独立客观的制作本报告本报告准确的反映了本人的研究观点本人对报告内容和观点负责保证报告信息来源合法合规重要声明中原证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格本报告由中原证券股份有限公司以下简称本公司制作并仅向本公司客户发布本公司不会因任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告中的信息均来源于已公开的资料本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证也不保证所含的信息不会发生任何变更本报告中的推测预测评估建议均为报告发布日的判断本报告中的证券或投资标的价格价值及投资带来的收益可能会波动过往的业绩表现也不应当作为未来证券或投资标的表现的依据和担保报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价本报告所含观点和建议并未考虑投资者的具体投资目标财务状况以及特殊需求任何时候不应视为对特定投资者关于特定证券或投资标的的推荐本报告具有专业性仅供专业投资者和合格投资者参考根据证券期货投资者适当性管理办法相关规定本报告作为资讯类服务属于低风险R1等级普通投资者应在投资顾问指导下谨慎使用本报告版权归本公司所有未经本公司书面授权任何机构个人不得刊载转发本报告或本报告任何部分不得以任何侵犯本公司版权的其他方式使用未经授权的刊载转发本公司不承担任何刊载转发责任获得本公司书面授权的刊载转发引用须在本公司允许的范围内使用并注明报告出处发布人发布日期提示使用本报告的风险若本公司客户以下简称该客户向第三方发送本报告则由该客户独自为其发送行为负责提醒通过该种途径获得本报告的投资者注意本公司不对通过该种途径获得本报告所引起的任何损失承担任何责任特别声明在合法合规的前提下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行财务顾问等各种服务本公司资产管理部门自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告意见或者建议不一致的投资决策投资者应当考虑到潜在的利益冲突勿将本报告作为投资或者其他决定的唯一信赖依据本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第7页共7页