●终端需求，进入淡手。上周，钢材现赁价格有所上行，螺玟全国均价上行至4389元/吨，热卷全国均价上行至4220元/吨。上周螺蚊社会库存上升13.97%;热卷社库存上升7.3%。春节临近，需求环比大幅下滑，库存累增逸度上升。稳增长背景下，基建、制造业、房地产均有一定政策刺激。
　　●钢缺供给，压力较小。高炉开工率75.68%，较上周上升1.04。硅锰下游五大钢材周需求环比下降0.82%。秋冬季限产以及粗钢压减政策下，粗钢供给仍有的束。
　　●硅铁方面，供需矛盾平淀。2022年11月，硅铁出口量3.71万吨，2022年前十一个月出口累计同比抬升31.21%，日本2022年12月制造业PM148.8，环比下降0.2,预计出口量环比继续回落。需求方面，粗钢产量处于季节性低点，水平正常:金属镁12月份产量7.4万吨，年度同比增加.31.96%。供应方面，硅铁产量较为正常，1月第二周硅铁日均产量15843吨，周度环比抬升0.22%。受硅锰价格带动，硅铁价格较为强势，预计偏强震荡为主。
　　●硅锰方面，锰矿价格续涨。硅锰市场供应季节性下降，南方小型工厂因锰矿价格上涨较多有一定停产情况。钢厂可用库存天数已经抬升,市场授机热情有所下降。海外矿山报价上行，带动现贷矿价也有所抬升。加蓬锰矿运输问题仍未解决，预计短期内港口锰矿现货价格仍然较为坚挺。供给端周度开工率59.65%，环比下降0.82%。本周港口矿552.1万吨，环比下降23.7万吨。到港量增加，出库量也增加，因硅锰厂节前备货，所以整体库存水平有所抬升。2022年12月全球制造业PM148.6，环比下降0.2.硅锰厂春节前采购量增加，锰矿价格水涨船高，预计加蓬铁路修复完毕前，盘西情绪仍然较好，硅锰偏强震荡为主。此外，还需关注康密劳报盘时间节点。
　　风险提示:产量继续走高
　　操作建议:回调买入硅锰主力合约

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