行情踪述一本周复苏交易延续，国内包括股市、钢铁、有色等大宗商品价格大幅走强，体现了对于国内经济回暖预期持续走强。随着国内第一轮疫情冲击计价结束，市场对节后风险资产行情预期较高。
　　债券市场一公开市场方面，央行进行逆回购操作3400亿元，实现净投放资金为2130亿元。本周公开市场1890亿元逆回购到期，以及7000亿元MLF到期。关注MLF续做规模及利率价格。一级市场共发行利率债45只，实际发行总额7084.0元，其中:国债、地方政府债、政全债净融资分别为1969.2.974.3. -856.5亿元。国债期货价格收跌，国债收益率整体上涨，10Y活跃国债收益率大幅上升6bp,市场情绪谨慎。
　　行情演绎一海外方面，美国12月CPI在最近两年半来首次环比下降。市场加息预期回落，黄金价格上行，市场定价美在2023年进入衰退时间窗口。衰退的幅度将在未未成为市场焦点，这将决定全球总需求回落的绝对量，成为下行风险中最重要的一球。美债联动美元走弱，长端利率再次倒挂加重，指向市场对于未来的担忧。美元走弱对于非美货币以及商品价格形成支撑。人民币连续升值，逐步收复重要点位，带动海外资金对于国内资产配置的热情。同时，国内积极政策继续落地。央行、银保监会联合召开主要银行信贷工作座谈会，要求合理把握信贷投放节奏，适度靠前发力，进一步优化信货结构，有效防范化解优质头部房企风险，实施改善优质房企资产负债表计划。
　　多空策略一近期，国内复苏交易风格延续，风险资产表现明显强于避险资产。由于国债经过前期的修复已经到了价格压力区间，在强预期交易逻辑下，多空策略进入震荡偏空区间。本周处于MLF续做窗口期前后，市场仍然有博弈交易机会。品种对冲方面，考虑曲线陡峭化策略。
　　

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