投资要点
　　市场与板块表现：本周化工与新材料窄幅震荡，多数子板块下跌。基础化工涨跌幅为-0.19%，跑输沪深300指数2.54%，在申万一级行业中排名第22位。新材料指数涨跌幅为0.49%，跑输沪深300指数1.86%。观察各子板块，除锂电化学品上涨3.84%以外，其余板块均收跌，半导体材料下跌0.51%、可降解塑料下跌1.01%、OLED材料下跌1.92%、有机硅下跌2.22%、膜材料下跌2.65%、碳纤维下跌5.81%。
　　观察估值，新材料各子板块估值水平处于历史较低水平。新材料指数市盈率为24.28倍，处于近三年0%分位数水平。有机硅市盈率为14.11倍（0%，近三年分位数水平）；碳纤维市盈率为45.63倍（0%）；锂电池市盈率为42.24倍（7%）；锂电化学品市盈率为20.81倍（0%）；半导体材料市盈率为97.94倍（13%）；可降解塑料市盈率为16.81倍（54%）；OLED材料市盈率为100.51倍（47%）；膜材料市盈率为47.35倍（41%）。
　　从交易拥挤度情况看，当前新材料具备显著的配置优势。本周新材料指数交易拥挤度为6.22%，处于近两年34.0%分位数水平，具备显著的配置优势。
　　超七成个股下跌：上周新材料板块中，实现正收益个股占比为28.42%，表现占优的个股有奥园美谷(12.8%)、恩捷股份(9.12%)、天岳先进(8.34%)等，表现较弱的个股包括激智科技(-7.66%)、光威复材(-7.41%)、天元股份(-6.95%)等。机构净流入的个股占比为23.40%，净流入较多的个股有京东方A(10.85亿)、天赐材料(5.81亿)、当升科技(3.42亿)等。41只个股中外资净流入占比为51.22%，净流入较多的个股有京东方A(4.93亿)、万华化学(2.99亿)、中伟股份(2.54亿)等。
　　行业动态
　　工信部印发《加快非粮生物基材料创新发展三年行动方案的通知》
　　2024年底，北京两区农贸市场停止使用不可降解一次性塑料购物袋
　　中复神鹰年产三万吨高性能碳纤维建设项目签约
　　天齐锂业斥资6.32亿元澳洲买锂矿重要上市公司公告（详细内容见正文）
　　投资建议
　　碳纤维国产化替代加速，下游需求持续高景气。碳纤维由于其质量轻、轻度高、耐高温、耐腐蚀等优异的化学性质，被称为“新材料之王”，广泛应用于风电叶片、压力容器、交通建设、航天航空等领域。国内碳纤维行业经过几十年的发展，产业发展渐入佳境。受益于风电、光伏、氢能等新能源下游的高景气拉动，近两年碳纤维需求大增，国内企业纷纷扩产，随着产能规模上量，2022年碳纤维价格呈下降趋势。对于风电等对价格较敏感的领域，碳纤维价格下跌有望进一步提升产品渗透率。此外，虽然目前国内航天航空用量有限（占比3.2%），但长期成长空间较大。随着国内民航市场复苏，国产C919交付运营，国产航空碳纤维迎来快速发展期。中长期来看，碳纤维行业国产化替代进程加速，新能源下游需求高景气，产品渗透率不断提升，建议关注率先突破干喷湿纺工艺、产能规模居前且布局航天航空级碳纤维的企业中复神鹰，以及具备成本优势和规模优势的碳纤维原丝龙头吉林碳谷。
　　风险提示
　　疫情可能引发市场大幅波动的风险；原材料价格大幅波动的风险；政策风险；技术发展不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。
　　

研究报告全文：基础化工新材料周报230109-230113领先大市-B维持新材料板块窄幅震荡收涨工信部印发生物基材料三年行动方案2023年1月16日行业研究行业周报新材料近一年市场表现投资要点市场与板块表现本周化工与新材料窄幅震荡多数子板块下跌基础化工涨跌幅为-019跑输沪深300指数254在申万一级行业中排名第22位新材料指数涨跌幅为049跑输沪深300指数186观察各子板块除锂电化学品上涨384以外其余板块均收跌半导体材料下跌051可降解塑料下跌101OLED材料下跌192有机硅下跌222膜材料下跌265碳纤维下跌581资料来源最闻观察估值新材料各子板块估值水平处于历史较低水平新材料指数市盈相关报告率为2428倍处于近三年0分位数水平有机硅市盈率为1411倍0山证化工新材料板块强劲反弹生近三年分位数水平碳纤维市盈率为4563倍0锂电池市盈率为4224物基塑料碳足迹国标下月实施-新材料周倍7锂电化学品市盈率为2081倍0半导体材料市盈率为9794倍报20231913可降解塑料市盈率为1681倍54OLED材料市盈率为10051山证化工化工行业2022年三季报总倍47膜材料市盈率为4735倍41结化工行业承压业绩有所回落未来从交易拥挤度情况看当前新材料具备显著的配置优势本周新材料指数有望迎来景气反转2022117交易拥挤度为622处于近两年340分位数水平具备显著的配置优势分析师超七成个股下跌上周新材料板块中实现正收益个股占比为2842表现占优的个股有奥园美谷恩捷股份天岳先进等叶中正128912834表现较弱的个股包括激智科技-766光威复材-741天元股份-695执业登记编码S0760522010001等机构净流入的个股占比为2340净流入较多的个股有京东方A1085亿邮箱yezhongzhengsxzqcom天赐材料581亿当升科技342亿等41只个股中外资净流入占比为研究助理5122净流入较多的个股有京东方A493亿万华化学299亿中伟股冀泳洁博士份254亿等邮箱jiyongjiesxzqcom行业动态王锐工信部印发加快非粮生物基材料创新发展三年行动方案的通知邮箱wangrui1sxzqcom2024年底北京两区农贸市场停止使用不可降解一次性塑料购物袋中复神鹰年产三万吨高性能碳纤维建设项目签约天齐锂业斥资632亿元澳洲买锂矿重要上市公司公告详细内容见正文投资建议碳纤维国产化替代加速下游需求持续高景气碳纤维由于其质量轻轻度高耐高温耐腐蚀等优异的化学性质被称为新材料之王广泛应用于风电叶片压力容器交通建设航天航空等领域国内碳纤维行业经过几十年的发展产业发展渐入佳境受益于风电光伏氢能等新能源下游的高请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1行业研究行业周报景气拉动近两年碳纤维需求大增国内企业纷纷扩产随着产能规模上量2022年碳纤维价格呈下降趋势对于风电等对价格较敏感的领域碳纤维价格下跌有望进一步提升产品渗透率此外虽然目前国内航天航空用量有限占比32但长期成长空间较大随着国内民航市场复苏国产C919交付运营国产航空碳纤维迎来快速发展期中长期来看碳纤维行业国产化替代进程加速新能源下游需求高景气产品渗透率不断提升建议关注率先突破干喷湿纺工艺产能规模居前且布局航天航空级碳纤维的企业中复神鹰以及具备成本优势和规模优势的碳纤维原丝龙头吉林碳谷风险提示疫情可能引发市场大幅波动的风险原材料价格大幅波动的风险政策风险技术发展不及预期的风险行业竞争加剧的风险请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明2行业研究行业周报目录1行情回顾511市场与板块表现512个股情况92核心观点113行业要闻及上市公司重要公告1231行业要闻1232上市公司重要公告134重点标的跟踪145宏观与中观数据跟踪176产业链数据207风险提示23图表目录图1行业周涨跌幅5图2创业板指与新材料指数近三年累计涨跌幅6图3新材料细分板块近三年累计涨跌幅6图4新材料子板块市盈率及市盈率分位数情况7图5近三年新材料子板块市盈率分位数情况7图6近两年新材料指数交易拥挤度与相对万得全A表现情况8图7新材料各子板块的近两年交易拥挤度及分位数8图8个股涨跌幅机构买入外资买入机构调研与估值市盈率分位数情况10图9近两年我国GDP工业增加值投资进出口与社零等情况17请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明3行业研究行业周报图10我国近两年PMI各分项指标18图11费城半导体指数同比与我国集成电路产量当月同比18图12新材料及子板块近三年累计各季度在建工程增速18图1382种工业品产量同比增速景气分位数与近四年同比增速变化趋势19图14有机硅中间体DMC参考价格元吨20图15金属硅参考价格元吨20图16可降解塑料PBAT原料成本元吨21图1714丁二醇BDO参考价格元吨21图18国产硅料市场价元千克21图19聚乙烯醇膜PVA参考价格元吨21图20CCFEI价格指数丙烯腈元吨21图21碳纤维价格国产T30012K元kg21图22碳纤维价格国产T3004850K元kg22图23碳纤维周度库存吨22图24聚乳酸当月出口数量与出口均价22表1过去一周重要公司公告13表2重点覆盖公司核心逻辑14表3重点关注公司及盈利预测2023年1月13日数据16请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明4行业研究行业周报1行情回顾11市场与板块表现本周化工与新材料窄幅震荡多数子板块下跌本周20230109-20230113沪深300涨跌幅为235上证指数涨跌幅为119创业板指涨跌幅为293涨幅前三行业分别是非银金融423食品饮料405煤炭36基础化工涨跌幅为-019跑输沪深300指数254跑输上证指数138跑输创业板指数312在申万一级行业中排名第22位新材料指数涨跌幅为049跑输沪深300指数186跑输创业板指244跑输上证指数07观察各子板块除锂电化学品上涨384以外其余板块均收跌半导体材料下跌051可降解塑料下跌101OLED材料下跌192有机硅下跌222膜材料下跌265碳纤维下跌581图1行业周涨跌幅数据来源Wind山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明5行业研究行业周报图2创业板指与新材料指数近三年累计涨跌幅资料来源Wind山西证券研究所图3新材料细分板块近三年累计涨跌幅资料来源Wind山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明6行业研究行业周报观察估值新材料各子板块估值水平处于近三年较低水平新材料指数市盈率为2428倍处于近三年0分位数水平有机硅市盈率为1411倍0近三年分位数水平碳纤维市盈率为4563倍0锂电池市盈率为4224倍7锂电化学品市盈率为2081倍0半导体材料市盈率为9794倍13可降解塑料市盈率为1681倍54OLED材料市盈率为10051倍47膜材料市盈率为4735倍41图4新材料子板块市盈率及市盈率分位数情况资料来源Wind山西证券研究所图5近三年新材料子板块市盈率分位数情况资料来源Wind山西证券研究所从交易拥挤度情况看当前新材料正处于良好的配置窗口本周新材料指数交易拥挤度为622处于请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明7行业研究行业周报近两年340分位数水平仍具备显著的配置优势观察各个子板块近期交易拥挤度在近两年的分位数水平有机硅拥挤度分位数为700碳纤维拥挤度分位数为930锂电池拥挤度分位数为820锂电化学品拥挤度分位数为950半导体材料拥挤度分位数为510可降解塑料拥挤度分位数为330OLED材料拥挤度分位数为640膜材料拥挤度分位数为700图6近两年新材料指数交易拥挤度与相对万得全A表现情况资料来源Wind山西证券研究所图7新材料各子板块的近两年交易拥挤度及分位数资料来源Wind山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明8行业研究行业周报12个股情况从收益表现观察上周新材料板块中实现正收益个股占比为2842表现占优的个股有奥园美谷128恩捷股份912天岳先进834当升科技682科恒股份675等表现较弱的个股包括激智科技-766光威复材-741天元股份-695国恩股份-545长鸿高科-496等从机构流动角度观察上周新材料板块中机构净流入的个股占比为2340净流入较多的个股有京东方A1085亿天赐材料581亿当升科技342亿恩捷股份328亿中伟股份189亿等净流出较多的个股包括光威复材-221亿君正集团-218亿双星新材-153亿彤程新材-141亿海优新材-14亿等从外资流动角度观察上周新材料板块中41只个股中外资净流入占比为5122净流入较多的个股有京东方A493亿万华化学299亿中伟股份254亿当升科技092亿新宙邦053亿等净流出较多的个股包括恩捷股份-413亿光威复材-096亿德方纳米-096亿彤程新材-037亿双星新材-028亿等从市盈率分位数角度观察当前市盈率分位数处于近两年的较高位的前十个股为乐凯胶片9897分位集泰股份9527分位明冠新材9486分位汇隆新材9447分位亿帆医药9435分位激智科技9384分位中晶科技9383分位帝科股份9167分位美瑞新材8972分位力合科创8848分位等请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明9行业研究行业周报图8个股涨跌幅机构买入外资买入机构调研与估值市盈率分位数情况资料来源Wind山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明10行业研究行业周报2核心观点长期观点新材料是化工行业未来发展的重要方向在碳中和背景下传统化工行业迎来又一轮供给侧改革下游需求增速放缓未来竞争主要体现在一体化建设成本和效率为主要竞争门槛业内龙头的市占率有望进一步提高而新材料领域的下游仍处于快速增长阶段需求持续旺盛在全球分工和疫情等多因素影响下全球新材料产业中心逐渐向亚太地区转移随着国内研发创新能力增强服务能力提高产业优化以及政策大力支持我国新材料产业将乘势追赶迎来加速成长期因此我们看好新材料行业长期来看新材料产业应围绕三大投资逻辑1进口替代关注性价比与市场开拓能力国产化替代大趋势已至未来企业在缩小差距的基础上以低成本取得竞争优势2政策推动立足产业基础把握政策节奏我们应持续关注相关行业政策演变重点把握政策推出力度关注企业的政府资源3消费升级技术创新与市场开拓能力并重光伏新能源半导体等产业链在产业逻辑背景下仍将维持高景气消费升级有望拉动上游材料市场需求短期观点碳纤维国产化替代加速下游需求持续高景气碳纤维由于其质量轻轻度高耐高温耐腐蚀等优异的化学性质被称为新材料之王广泛应用于风电叶片压力容器交通建设航天航空等领域国内碳纤维行业经过几十年的发展产业发展渐入佳境受益于风电光伏氢能等新能源下游的高景气拉动近两年碳纤维需求大增国内企业纷纷扩产随着产能规模上量2022年碳纤维价格呈下降趋势对于风电等对价格较敏感的领域碳纤维价格下跌有望进一步提升产品渗透率此外虽然目前国内航天航空用量有限占比32但长期成长空间较大随着国内民航市场复苏国产C919交付运营国产航空碳纤维迎来快速发展期中长期来看碳纤维行业国产化替代进程加速新能源下游需求高景气产品渗透率不断提升建议关注率先突破干喷湿纺工艺产能规模居前且布局航天航空级碳纤维的企业中复神鹰以及具备成本优势和规模优势的碳纤维原丝龙头吉林碳谷请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明11行业研究行业周报3行业要闻及上市公司重要公告31行业要闻工信部印发加快非粮生物基材料创新发展三年行动方案的通知1月9日工业和信息化部等六部门发布关于印发加快非粮生物基材料创新发展三年行动方案的通知三年行动方案提出到2025年非粮生物基材料产业基本形成自主创新能力强产品体系不断丰富绿色循环低碳的创新发展生态非粮生物质原料利用和应用技术基本成熟部分非粮生物基产品竞争力与化石基产品相当高质量可持续的供给和消费体系初步建立具体来看到2025年高效工业菌种与酶蛋白元件不断丰富非粮生物质利用共性技术取得突破大规模糖化技术基本成熟产学研用协同创新体系更加高效完善基于非粮生物质的糖化生产线规模达到万吨年乳酸生产线规模达到十万吨级戊二胺聚羟基脂肪酸酯规模达到万吨级丰富基于非粮生物质的乳酸戊二胺聚羟基脂肪酸酯等生物基化学品及聚合物品种稳定提高聚合物加工性能在塑料制品纺织纤维等领域规模化应用形成5家左右具有核心竞争力特色鲜明发展优势突出的骨干企业建成35个生物基材料产业集群产业发展生态不断优化资料来源中国政府网2024年底北京两区农贸市场停止使用不可降解一次性塑料购物袋近日北京市出台关于支持密云区延庆区开展塑料污染治理规范化试点的通知重点从6个方面采取12项具体措施支持推动两区塑料污染治理规范化试点工作其中明确两区农贸市场到2024年底将提前停止使用不可降解一次性塑料购物袋此次试点通知提出到2025年底全面提升各领域塑料污染治理水平将密云延庆两区打造成塑料污染治理的典范为全国塑料污染治理工作做出北京示范推动生态涵养区绿色发展再上新台阶资料来源北京日报网中复神鹰年产三万吨高性能碳纤维建设项目签约近日中复神鹰年产三万吨高性能碳纤维建设项目签约仪式在江苏连云港举行该项目将充分利用核能蒸汽光伏发电实现碳纤维生产过程中的能源绿色低碳转型同时将首次采用国内最先进的40版本的碳纤维产业化技术进行新的生产基地设计此次签约落户连云区的项目计划总投资5962亿元通过建设多套聚合装置原丝生产线碳化生产线以及配套工程打造年产3万吨高性能碳纤维的生产能力资料来源智通财经网请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明12行业研究行业周报天齐锂业斥资632亿元澳洲买锂矿1月9日天齐锂业公告称旗下子公司计划以约136亿澳元约合人民币632亿元的价格购买澳大利亚上市公司EssentialMetalsLimitedESS的全部股权继而获得ESS持有的PioneerDome锂矿项目矿业权项目锂矿资源总量为1120万吨平均氧化锂含量为116合计为129万吨氧化锂当量锂矿项目的矿山寿命为619年资料来源新材料在线32上市公司重要公告表1过去一周重要公司公告公告日期证券代码主要内容2023-01-13300073SZ当升科技关于投资建设当升科技攀枝花新材料产业基地首期项目的公告2023-01-13300073SZ当升科技关于设立当升蜀道攀枝花新材料有限公司的公告2023-01-13300806SZ斯迪克关于使用募集资金置换预先投入募投项目及支付发行费用的自筹资金的公告2023-01-13300806SZ斯迪克关于投资设立全资子公司的公告斯迪克方正证券承销保荐有限责任公司关于江苏斯迪克新材料科技股份有限公司使用募集资金2023-01-13300806SZ置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金的核查意见斯迪克关于江苏斯迪克新材料科技股份有限公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目及支付2023-01-13300806SZ发行费用的鉴证报告容诚专字2023230Z0138号2023-01-13002768SZ国恩股份关于参与中信国安化工有限公司等十一家公司合并重整的进展公告更新2023-01-13002768SZ国恩股份关于参与中信国安化工有限公司等十一家公司合并重整的进展公告2023-01-13601118SH海南橡胶关于投资设立合资公司暨关联交易的公告2023-01-12300842SZ帝科股份2022年度以简易程序向特定对象发行股票募集资金使用可行性分析报告修订稿帝科股份关于2022年度以简易程序向特定对象发行股票摊薄即期回报的风险提示及填补回报2023-01-12300842SZ措施和相关主体承诺修订稿的公告2023-01-12300699SZ光威复材2022年度业绩快报2023-01-12688126SH沪硅产业股东集中竞价减持股份时间过半暨减持进展公告2023-01-11300073SZ当升科技2022年度业绩预告2023-01-11300666SZ江丰电子关于对外投资产业基金的公告2023-01-11002909SZ集泰股份关于归还用于暂时补充流动资金的募集资金的公告2023-01-11002632SZ道明光学2022年年度业绩预告2023-01-11688386SH泛亚微透关于持股5以上股东减持比例达到1的提示性公告2023-01-11605399SH晨光新材股东减持股份进展公告2023-01-10688295SH中复神鹰2022年年度业绩预告2023-01-10002243SZ力合科创关于持股5以上股东减持计划时间过半的进展公告2023-01-10688669SH聚石化学关于参与安徽海德化工科技有限公司破产重整投资的进展公告2023-01-10300699SZ光威复材关于股东股份减持计划时间届满及后续减持股份的预披露公告中粮科技安徽淮河律师事务所关于中粮生物科技股份有限公司限制性股票激励计划部分限制性2023-01-10000930SZ股票回购并注销事项的法律意见书请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明13行业研究行业周报公告日期证券代码主要内容中粮科技上海荣正企业咨询服务集团股份有限公司关于中粮生物科技股份有限公司限制性股2023-01-10000930SZ票激励计划第二个解锁期解锁条件成就之独立财务顾问报告2023-01-10000930SZ中粮科技关于回购注销部分限制性股票减资暨通知债权人公告2023-01-10000930SZ中粮科技关于回购注销部分限制性股票的公告2023-01-10000930SZ中粮科技关于限制性股票激励计划授予股票第二个解锁期解锁条件成就的公告中粮科技安徽淮河律师事务所关于中粮生物科技股份有限公司限制性股票激励计划授予股票第2023-01-10000930SZ二个解锁期解锁的法律意见书2023-01-09300568SZ星源材质关于调整公司2022年限制性股票激励计划预留权益授予数量的公告星源材质北京市中伦深圳律师事务所关于深圳市星源材质科技股份有限公司2022年限制性2023-01-09300568SZ股票激励计划预留部分限制性股票数量调整及授予相关事项的法律意见书2023-01-09300568SZ星源材质关于向公司2022年限制性股票激励计划激励对象授予预留部分限制性股票的公告星源材质监事会关于公司2022年限制性股票激励计划预留部分授予日激励对象人员名单的核2023-01-09300568SZ查意见2023-01-09300568SZ星源材质2022年限制性股票激励计划预留部分激励对象名单资料来源Wind山西证券研究所4重点标的跟踪表2重点覆盖公司核心逻辑市值亿首次覆盖代码公司上市日期核心逻辑元时间公司主营特种分子筛及催化剂非分子筛催化剂催化应用工艺及化工技术服务三大类在特种分子筛及催化剂非分子筛催化剂领域具备较强的竞争实力公司移动源脱硝分子筛市场空间巨大是巴斯夫亚洲区域的独家供应商预计2022-2024年归母公司净利润202327471亿元同比增688267SH中触媒59222022-02-162022226长513616440风险提示客户集中风险汽车行业环保监管政策对公司主要产品销售存在较大影响的风险下游客户经济周期变化风险传统燃料汽车市场受新能源汽车挤占的风险未能保持技术与工艺先进性所引致的风险募投项目不及预期的风险公司是目前市场上唯一一家以隐身材料为主营的上市公司是国内极少数能够全面覆盖常温中温和高温隐身材料设计研发和生产的高新技术企业契合国家发展战略目标688281SH华秦科技255732022-03-07202237公司先发优势显著产品格局稳定下游渗透率提升空间大我们预计公司2022-2024年分别实现营收7259651238亿元同比增长418330283分别实现归母请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明14行业研究行业周报市值亿首次覆盖代码公司上市日期核心逻辑元时间净利润299399508亿元同比增长282334273风险提示业务受国防政策影响较大的风险客户集中度较高的风险技术及产品不达预期的风险民品推广不及预期的风险募投项目不能顺利实施的风险在国内企业中公司率先突破干喷湿纺碳纤维制造工艺建成稳定产业化生产线依托干喷湿纺核心技术优化产品性能并降低成本国产化替代加速下游应用高景气西宁万吨产能落地为公司发展保驾护航我们预计2022-2024年分别实现营收177025493502亿元同比增长508440688295SH中复神鹰365402022-04-06202246374分别实现归母净利润456707994亿元同比增长637550405风险提示市场竞争加剧风险产能扩张不达预期风险技术升级迭代的风险原材料和能源价格波动风险募投项目不能顺利实施的风险公司专业从事热控电子电工PI薄膜等的研发生产和销售是全球高性能PI薄膜产品种类最丰富的供应商之一其产品广泛应用于国家战略新兴产业领域销量的全球占比约为6打破了国外厂商的技术封锁与市场垄断跨入全球竞争行列预计在公司CPI专用生产线建设完成后有望实现量产从而填补该领域的国内空白预计公司2022-2024年688323SH瑞华泰40952021-04-28202254营业收入分别为428606808亿元净利润分别为072107161亿元风险提示业务规模产品技术与国际知名企业存在较大差距的风险PMDA和ODA等原材料采购价格波动风险募投项目实施后新增产能难以消化的风险新产品拓展导致产品结构变化的风险疫情反复的风险股东减持对公司股价影响的风险公司从事聚乳酸的研发生产和销售公司在聚乳酸技术方面积累近20年率先突破丙交酯技术实现量产打破国外技术封锁2021年公司聚乳酸销量为21万吨国内市占率34居全国第一海外销量占出口比例80居国内第一公司产品受到国内外认可拥有长期稳定合作的优质客户688203SH海正生材32022022-08-162022816持续数十年预计公司2022-2024年实现营业收入90511171803亿元实现归母净利润060094169亿元风险提示原材料上涨的风险产能扩张不及预期的风险市场竞争加剧的风险公司业务拓展受下游需求影响较大的风险政策执行力度不及预期的风险公司从事锂电池涂覆材料电子通信功能填充材料和低烟无688733SH壹石通74242021-08-172022121卤阻燃材料等先进无机非金属复合材料的生产和销售锂电涂覆材料占营收80以上2021年公司勃姆石全球市占率超请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明15行业研究行业周报市值亿首次覆盖代码公司上市日期核心逻辑元时间50国内市占率超802022年底勃姆石设计产能有望达6万吨产能释放节奏大幅领先同行预计公司2022-2024年分别实现营业收入6641296和1740亿元实现归母净利润164313和406亿元同比增长512916和295风险提示新能源汽车销量不及预期的风险产品价格下降超预期风险产能扩张不及预期风险新冠疫情风险原材料价格上涨的风险资料来源Wind山西证券研究所表3重点关注公司及盈利预测2023年1月13日数据每股收益EPS元市盈率PE倍市值收盘价行业代码公司202020212022202320242021202220232024亿元元2020AAAEEEAEEE300699SZ光威复材340716573124146000238291531449276226300777SZ中简科技2150048910530461031561959251068473314251碳纤维600862SH中航高科321932311031042056073095747544415314243688598SH金博股份226692409717953369490412131345452347267199836077BJ吉林碳谷1497647000440992193043881076476214155121000930SZ中粮科技15389825032061061063073259136134131113002838SZ道恩股份7636170619105100000000089338300829SZ金丹科技3935217806607309913922032929622015799可降解塑料600143SH金发科技257759701730630680871075615514311291600309SH万华化学2930339333320785589738881292119158127106688203SH海正生材346217080150170260430691140981651401249688065SH凯赛生物349976000078104121163215765576497368279002812SZ恩捷股份1350311513112530554779610671210497277190142300073SZ当升科技324116399076215403495621842297159129103锂电化学品300769SZ德方纳米4378225198-016461124816152050-15415547202156123688779SH长远锂科3026915690060360781011272757432201156124300806SZ斯迪克78932436056065079120173435376309202141膜材料688680SH海优新材17476208002663004459231228783693468225169003026SZ中晶科技48914842086130117154215564372415314225300346SZ南大光电16572304801602504806708919041217636452344半导体材料600206SH有研新材110311303020028048076108648462273172121688126SH沪硅产业-U48733178400300500801201655973335221915221131OLED材料000725SZ京东方A1431803760130680140260392855626414597数据来源Wind山西证券研究所盈利预测来自Wind一致预期请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明16行业研究行业周报5宏观与中观数据跟踪图9近两年我国GDP工业增加值投资进出口与社零等情况资料来源Wind山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明17行业研究行业周报图10我国近两年PMI各分项指标资料来源Wind山西证券研究所图11费城半导体指数同比与我国集成电路产量当月同比资料来源Wind山西证券研究所图12新材料及子板块近三年累计各季度在建工程增速资料来源Wind山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明18行业研究行业周报图1382种工业品产量同比增速景气分位数与近四年同比增速变化趋势资料来源Wind山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明19行业研究行业周报6产业链数据截至2023年1月13日有机硅中间体DMC参考价格为16800元吨较上周环比不变截至2023年1月13日金属硅参考价格为17948元吨较上周环比下降246截至2023年1月13日PBAT原料成本为1196242元吨较上周环比上涨373截至2023年1月13日BDO参考价格为10817元吨较上周环比上涨623截至2022年12月国产硅料市场价为275元千克较上月环比下降1013截至2023年1月13日PVA参考价格为14100元吨较上周环比不变截至2023年1月13日PVA参考价格为9800元吨较上周环比上涨208截至2023年1月15日碳纤维国产T30012K华东市场价格为125元吨较上周环比下降1071截至2023年1月15日碳纤维国产T3004850K华东市场价格为115元吨较上周环比下降650截至2023年1月13日碳纤维工厂总库存为1845吨较上周环比不变截至2022年11月聚乳酸当月出口数量为34516吨较上月环比下降2189出口均价为238万元吨经汇率调整较上月环比上涨611图14有机硅中间体DMC参考价格元吨图15金属硅参考价格元吨数据来源百川盈孚山西证券研究所数据来源百川盈孚山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明20