美国12月通胀数据如预期走低，加强了美联储进一步放缓加息幅度的可能，美元指数承压走弱。基本面，上游铜矿进口供应增长，铜矿加工费TC上升，但冷料供应紧张继续加剧，且部分炼厂进行检修，导致实际产量低于预期。铜市需求淡季来临，下游表现相对平淡，入市拿货意愿表现不佳，国内库存继续回升，并且现货升水也降至较低水平；而LME库存持稳运行，注销仓单增加明显，铜价预计震荡偏强。技术上，沪铜2303合约主流持仓多增空减，关注5日均线支撑。操作上，建议多单逢高适当减仓。

研究报告全文：沪铜产业日报2023-01-16撰写人许方莉从业资格证号F3073708投资咨询从业证书号Z0017638项目类别数据指标最新环比数据指标最新环比期货主力合约收盘价沪铜日元吨6864010LME3个月铜日美元吨91855-1503-06月合约价差沪铜日元吨160-20主力合约持仓量沪铜日手197618-3672期货市场期货前20名持仓沪铜日手186433516LME铜库存日吨83850-700上期所库存阴极铜周吨10249322095LME铜注销仓单日吨192001650上期所仓单阴极铜日吨7339619477SMM1铜现货日元吨68550-170长江有色市场1铜现货日元吨68700-40现货市场上海电解铜CIF提单日美元吨25-2洋山铜溢价日美元吨315-1CU主力合约基差日元吨-90-180LME铜升贴水0-3日美元吨-16951进口数量铜矿石及精矿月万吨241175429中国铜冶炼厂粗炼费TC周美元千吨808-03中国铜冶炼厂精炼费RC周美分磅808-003铜精矿25-30云南日元金属吨54292-100上游情况铜精矿20-23江西日元金属吨53142-100粗铜99上海日元吨66280-110粗铜985上海日元吨66180-110产量精炼铜月万吨98633进口数量未锻轧铜及铜材月万吨53991355库存铜上海保税区周万吨53028废铜1光亮铜线上海日元吨60090-40产业情况出厂价硫酸98江西铜业日元吨1400废铜2铜94-96上海日元吨57590-40进口利润日元吨-13412462946产量铜材月万吨2105156电网基本建设投资完成额累计值月亿元4209698下游情况房地产开发投资完成额累计值月亿元1238639918产量集成电路当月值月亿块26035历史波动率20日沪铜日1483-058历史波动率40日沪铜日162-037期权市场平值看涨期权隐含波动率沪铜日231505平值看跌期权隐含波动率沪铜日23160531越来越多的迹象表明日本通胀压力正在加大12月日本全国CPI面临上行风险而日本央行行长黑田东彦的任期将于4月8日结束再加上春季工资谈判的影响日本央行退出收益率曲线控制YCC的理由不断加强行业消息2欧洲央行管委雷恩表示立即的行动可以避免沃尔克冲击预计在下次会议上将大幅加息美国12月通胀数据如预期走低加强了美联储进一步放缓加息幅度的可能美元指数承压走弱基本面上游铜矿进口供应增长铜矿加工费TC上升但冷料供应紧张继续加剧且部分炼厂进行检修导致实际产量低于预期铜市需求淡季来临下游表现相对平淡入市拿货意愿表现不佳国内库存继续回升并观点总结且现货升水也降至较低水平而LME库存持稳运行注销仓单增加明显铜价预计震荡偏强技术上沪铜2303合约主流持仓多增空减关注5日均线支撑操作上建议多单逢高适当减仓重点关注今日交易所库存数据116电解铜现货库存数据数据来源第三方观点仅供参考市场有风险投资需谨慎