核心观点
　　今日豆类油脂市场走势分化，美国农业部报告利多影响释放，豆粕盘中涨幅超1.5%，菜粕盘中涨幅超1%。形态上来看，豆粕重新站上10日均线期价回到3900上方，豆粕并未出现明显增仓，菜粕盘中增仓1.4万手。油脂市场中豆油、棕榈油盘整为主，棕榈油盘中增仓2.7万手，豆类油脂市场继续呈现粕强油弱的格局，油脂形态明显转弱。
　　豆类市场聚焦本周美国农业部的报告之上，美国农业部下调2022年美国玉米和大豆产量。虽然生长季节开端良好，但是作物生长后期遭遇不利天气。美国农业部还调低了阿根廷的玉米和大豆产量的预测，因为遭遇干旱。这引发了人们对全球供应紧缩和价格上涨的担忧。由于美国农业部对去年美国大豆产量进行大幅削减，同时调减阿根廷大豆产量预估，年末库存下降，数据公布后，美豆期货飙升。国内油厂豆粕库存回升，终端春节前备货结束，部分地区油厂公布春节期间停产计划，油厂开工率存在下调预期，豆粕库存修复速度将有所放缓。高基差仍是期价的重要支撑，令粕类期价在调整行情中表现出明显的抗跌性，短期强势调整对待，多单继续持有。
　　棕榈油市场，本周马来西亚棕榈油局公布的报告基本符合市场预期，产量下降符合市场预期，出口降幅超出市场预期，出口忧虑升温打压市场人气。国内棕榈油库存止升转降，库存边际去化。近期国内外棕榈油市场交易逻辑不尽相同，表现为行情的节奏上有所差异。国内棕榈油期价在库存增速放缓和疫情过后需求修复预期的双重推动下远期价格表现偏强，但在国内基本面尚未改善前反弹的可持续性可能较差，短期棕榈油期价进入动荡期，强势动荡思路对待。
　　

研究报告全文：豆类日报15专业研究创造价值2023年1月13日豆类油脂美农报告利多影响释放粕强油弱持续豆类油脂核心观点今日豆类油脂市场走势分化美国农业部报告利多影响释放豆粕盘中涨幅超15菜粕盘中涨幅超1形态上来看豆粕重新站上10日均线期价回到3900上方豆粕并未出现明显增仓菜粕盘中增仓14万手油脂市场中豆油棕榈油盘整为主棕榈油盘中增仓27万手豆类油脂市场继续呈现粕强油弱的格局油脂形态明显转弱豆类市场聚焦本周美国农业部的报告之上美国农业部下调2022年美国宝城期货研究所玉米和大豆产量虽然生长季节开端良好但是作物生长后期遭遇不利天气美国农业部还调低了阿根廷的玉米和大豆产量的预测因为遭遇干旱这引投资咨询团队发了人们对全球供应紧缩和价格上涨的担忧由于美国农业部对去年美国大豆产量进行大幅削减同时调减阿根廷大豆产量预估年末库存下降数据公布后美豆期货飙升国内油厂豆粕库存回升终端春节前备货结束部分地区油厂公布春节期间停产计划油厂开工率存在下调预期豆粕库存修复速度将有所放缓高基差仍是期价的重要支撑令粕类期价在调整行情中表现出明显的抗跌性短期强势调整对待多单继续持有棕榈油市场本周马来西亚棕榈油局公布的报告基本符合市场预期产量下降符合市场预期出口降幅超出市场预期出口忧虑升温打压市场人气国内棕榈油库存止升转降库存边际去化近期国内外棕榈油市场交易逻辑不尽相同表现为行情的节奏上有所差异国内棕榈油期价在库存增速放缓和疫情过后需求修复预期的双重推动下远期价格表现偏强但在国内基本面尚未改善前反弹的可持续性可能较差短期棕榈油期价进入动荡期强势动荡思路对待仅供参考不构成任何投资建议专业研究创造价值15请务必阅读文末免责条款豆类日报1产业动态1美国农业部最终预估202223年度美国大豆产量为4276亿蒲低于12月预估的4346亿蒲也低于202122年度的产量4465亿蒲大豆平均单产从每英亩502蒲降至495蒲低于上年的517蒲英亩美国农业部还将大豆收获面积调低了30万英亩至8630万英亩和上年持平美国大豆出口调低到1990亿蒲低于上月预测的2045亿蒲也低于上年的2158亿蒲大豆压榨量维持不变仍为2245亿蒲高于上年的2204亿蒲大豆期末库存调低了1000万蒲从上月预测的220亿蒲调低到210亿蒲低于上年的274亿蒲美国农业部预测202223年度阿根廷大豆产量为4550万吨比12月份预测的4950万吨低了400万吨202223年度巴西大豆产量预计为153亿吨高于上月预测的152亿吨202223年度中国大豆产量预计为2033万吨高于上月预测的1840万吨2美国农业部周度出口销售报告显示本年度迄今美国对中国大陆大豆出口销售总量同比提高112前一周增长98截止到2023年1月5日202223年度始于9月1日美国对中国大陆地区大豆出口装船量约为2055万吨去年同期为2003万吨当周美国对中国装运113万吨大豆前一周对中国装运90万吨大豆迄今美国对中国已销售但未装船的202223年度大豆数量为624万吨高于去年同期的406万吨202223年度迄今为止美国对华大豆销售总量已经装船和尚未装船的销售量为2679万吨同比提高112前一周是同比提高98两周前同比提高97迄今为止202324年度美国对中国的大豆销售量为96万吨和一周前持平本年度迄今美国大豆出口销售总量为4440万吨比上年同期的4244万吨提高46上周是同比提高51两周前是同比提高433巴西国家商品供应公司CONAB周四发布月度调查数据预计202223年度巴西大豆产量将达到1527亿吨较12月预测的1535亿吨调低约80万吨主要因为南里奥格兰德州的降雨分布不均如果最新的产量预测获得证实仍将是创纪录水平比上年产量增长216202122年度巴西大豆产量受到南部各州干旱的影响CONAB周四表示大多数地区的大豆作物生长情况令人满意降雨量大且有规律CONAB局长吉列尔梅里贝罗在一份声明中说南里奥格兰德州的降雨不规律分布不佳影响了该州大多数地区的作物潜力但是马托格罗索州的降雨充沛有利于这个头号生产州的作物生长4美国干旱监测周报显示上周衡量美国大陆地区干旱程度以及面积的指数进一步下降截至2023年1月10日衡量全美干旱严重程度以及覆盖面积的指数DSCI为145一周前是154去年同期175干旱地区的人口达到8186万人上周为8972万人美国大陆地区没有反常干燥或干旱的比例为3352一周前为3050反常干燥D0的比例为2247一周前为2324中度干旱D1的比例为1995一专业研究创造价值25请务必阅读文末免责条款豆类日报周前为2002严重干旱D2的比例为1566一周前为1638极度干旱D3的比例为661一周前为800超级干旱D4的比例为179一周前为1852现货价格表表现货市场价格品种等级指标价格元吨较前一日变化元吨大豆大连进口二等53600大豆均价53900豆粕张家港43462030豆粕均价472433豆油张家港四级947020豆油均价942919棕油广东24度7660-120棕油均价7716-92菜油张家港进口四级11570-130菜油均价11576-130数据来源汇易网宝城期货专业研究创造价值35请务必阅读文末免责条款豆类日报3相关图表图1大豆港口库存图2大豆压榨利润数据来源iFinD宝城期货研究所数据来源iFinD宝城期货研究所图3豆油港口库存图4棕榈油港口库存数据来源iFinD宝城期货研究所数据来源iFinD宝城期货研究所图5豆油基差图6棕榈油基差数据来源iFinD宝城期货研究所数据来源iFinD宝城期货研究所专业研究创造价值45请务必阅读文末免责条款豆类日报投资咨询团队简介获取每日期货策略推送服务国家走向世界诚信至上合规经营知行合一专业敬业严谨管理开拓进取扫码关注宝城期货官方微信期货咨询尽在掌握免责条款客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况以及若有必要咨询独立投资顾问在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任若本报告的接收人非本公司的客户应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问专业研究创造价值55请务必阅读文末免责条款