行情回顾与操作建议
　　华南24度，05-30；1月船：05-120；2月全月，05-100。华东24度，现货：05-70；2月全月：05-40。东莞三级菜油报价：05+650元/吨（2-3月），华东一级：05+1220（2月）。华东三菜OI205+500,3-5月。华东一豆基差报价：Y2305+760元/吨（1月），Y2305+750元/吨（2月），Y2305+650元/吨（2-5月）。
　　油脂日内企稳，但还在低点徘徊。基本面分析不变，中国和印度油脂库存快速恢复，1月份出口预期下降利空，同时受汇率和原油拖累明显，但中期棕榈油产量季节性预期下降和印尼生柴消费增加是潜在利多。菜油方面，随着进口菜籽预期大量到港背景下，供应逐步增加，虽现货基差高企，但远期基差较弱，进口菜籽压榨利润仍有下跌空间，压制菜系板块。南美天气炒作力度不足，而出口下滑拖累CBOT大豆。油脂期货缺乏非常有利的上涨驱动。受春节前市场需求逐步结束的担忧影响以及市场避险减仓打压，油脂期货仍维持看弱的观点为主。关注即将公布的USDA报告。
　　

研究报告全文：行业日期油脂2023年1月13日农产品研究团队研究员余兰兰021-60635732yullccbfuturescom期货从业资格号F0301101研究员林贞磊021-60635740linzlccbfuturescom期货从业资格号F3055047研究员王海峰021-60635727wanghfccbfuturescom期货从业资格号F0230741研究员洪辰亮021-60635572hongclccbfuturescom期货从业资格号F3076808研究员刘悠然021-60635570liuyrccbfuturescom期货从业资格号F03094925请阅读正文后的声明summary每日报告一行情回顾与操作建议表1行情回顾数据来源Wind建信期货研究发展部华南24度05-301月船05-1202月全月05-100华东24度现货05-702月全月05-40东莞三级菜油报价05650元吨2-3月华东一级0512202月华东三菜OI2055003-5月华东一豆基差报价Y2305760元吨1月Y2305750元吨2月Y2305650元吨2-5月油脂日内企稳但还在低点徘徊基本面分析不变中国和印度油脂库存快速恢复1月份出口预期下降利空同时受汇率和原油拖累明显但中期棕榈油产量季节性预期下降和印尼生柴消费增加是潜在利多菜油方面随着进口菜籽预期大量到港背景下供应逐步增加虽现货基差高企但远期基差较弱进口菜籽压榨利润仍有下跌空间压制菜系板块南美天气炒作力度不足而出口下滑拖累CBOT大豆油脂期货缺乏非常有利的上涨驱动受春节前市场需求逐步结束的担忧影响以及市场避险减仓打压油脂期货仍维持看弱的观点为主关注即将公布的USDA报告二行业要闻美国农业部将于1月12日发布1月份供需报告分析师预计202223年度美国大豆产量上调因为单产可能调高分析师预计202223年度美国大豆产量436亿蒲略高于上月预测的4346亿蒲上年度为4465亿蒲预测范围43214436亿蒲预计美国大豆平均单产503蒲英亩高于上月预测的502蒲英亩上年度为517蒲英亩预测范围499508蒲英亩预计美国大豆收获面积8660万英亩与上月预测持平上年度为8630万英亩预测范围86308690万英亩分析师预计202223年度全球大豆期末库存略微下调至1019亿吨低于美国农业部12月份预测的1027亿吨预测范围为95201075亿吨此外分析师预计202223年度美国大豆期末库存上调至236亿蒲高于上月请阅读正文后的声明-2-每日报告预测的22亿蒲但仍将是7年来最低期末库存水平预测范围为205289亿蒲阿根廷农业部报告显示随着2022年底第二轮大豆优惠汇率政策结束阿根廷农户大豆销售步伐显著放慢截至1月4日阿根廷农户累计销售202122年度大豆3539万吨比一周前高142万吨上年同期3727万吨之前一周销售55万吨阿根廷农户已预售202223年度大豆266万吨比一周前增加33万吨上年同期为494万吨印尼经济事务部周三表示印尼计划将1月下半月毛棕榈油参考价格定为92057美元吨高于上半月的85896美元吨按印尼棕榈油参考价格和出口税费对应表1月下半月棕榈油出口税费合计为169美元吨比上半月高27美元吨或19其中出口税从52美元吨上调至74美元吨出口费从90美元吨上调至95美元吨印度政府周三表示将从2023年4月1日起停止免税进口毛豆油以支持本国油籽种植户2022年5月印度政府允许202223年度43月免税进口200万吨豆油并且曾经计划202324年度再次延续该政策202223和202324年度印度将继续每年免税进口200万吨毛葵花籽油停止免税进口豆油将使棕榈油和葵花籽油变得更有吸引力南部半岛棕榈油压榨商协会SPPOMA最新发布的数据显示2023年1月1-10日马来西亚棕榈油产量较上月同期减少1162油棕鲜果串单产较上月减少1199出油率增加007三数据概览图1华东三级菜油现货价格元吨图2华东四级豆油现货价格元吨数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-3-每日报告图3华南24度棕榈油现货价格元吨图4棕榈油基差变动元吨数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部图5豆油基差变动元吨图6菜油基差变动元吨数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部图7P1-5价差元吨图8P5-9价差元吨数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-4-每日报告图9P9-1价差元吨图10国内棕榈油港口库存万吨数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部图11国内豆油商业库存万吨图12美元兑林吉特汇率数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部图13美元兑人民币汇率数据来源Wind建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-5-每日报告建信期货研究发展部宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726免责申明本报告谨提供给建信期货有限责任公司以下简称本公司的特定客户及其他专业人士本公司不因接收人收到本报告而视其为客户本报告的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更本公司力求报告内容的客观公正但报告中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素对依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为建信期货研究发展部且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改建信期货业务机构总部大宗商品业务部总部专业机构投资者事业部地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦5楼地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦6楼电话021-60635548邮编200120电话021-60636327邮编200120深圳分公司西北分公司地址深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211地址西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话0755-83382269邮编518038电话029-88455275邮编710075山东分公司北京营业部地址济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室地址北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话0531-81752761邮编250014电话010-83120360邮编100031上海浦电路营业部上海杨树浦路营业部地址上海市浦电路438号1306室电梯16层F单元地址上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话021-62528592邮编200122电话021-63097527邮编200082杭州营业部广州营业部地址杭州市下城区新华路6号224室225室227室地址广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话0571-87777081邮编310003电话020-38909805邮编510620福清营业部泉州营业部地址福清市音西街福清万达广场A1号楼21层21052106室地址泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话0591-8600677786005193邮编350300电话0595-24669988邮编362000郑州营业部厦门营业部地址郑州市未来大道69号未来大厦2008A地址厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话0371-65613455邮编450008电话0592-3248888邮编361000宁波营业部成都营业部地址浙江省宁波市鄞州区宝华街255号08740876室地址成都市青羊区提督街88号28层2807号2808号电话0574-83062932邮编315000电话028-86199726邮编610020建信期货联系方式地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦5楼邮编200120全国客服电话400-90-95533邮箱serviceccbfuturescom网址httpwwwccbfuturescom请阅读正文后的声明-6-