当日行情：
　　上午公布的通胀数据低于预期，国债期货早盘小幅高开后仍延续震荡走势，至收盘全线窄幅变动，短端表现更好。今日10年期主力合约T2303收盘价报100.190元，涨幅0.01%；5年期主力合约TF2212收盘价报100.970元，涨幅0.05%；2年期主力合约TS2212收盘价报100.875元，涨幅0.04%。
　　利率现券：
　　今日银行间主要利率债现券收益率短降长升，十年活跃券上行在1~2bp。至16:30，十年国债活跃现券220025收益率报2.8775%上行1.75bp，十年国开债活跃现券220220收益率报2.9975%上行1.25。
　　资金市场：
　　公开市场投放1170亿元，银行间资金面紧张程度有所缓解。今日有20亿元逆回购到期，央行开展了650亿元7天逆回购和520亿元14天逆回购操作呵护跨节资金面，实现净投放1170亿元，银行间资金面虽延续紧张但未进一步收敛，隔夜资金加权在1.45%左右，7天维持在2%左右。
　　结论：
　　今日公布的通胀数据较前期全面好转，核心CPI、服务CPI和PPI均触底回升显示终端需求有所好转，但通胀涨幅仍略低于市场预期，后期关注需求改善的持续性。不过短期来看，考虑当前基本面修复基础仍然偏弱以及疫情仍存在变种和感染力增强等风险，目前通胀因素对货币政策的制约应仍较有限，资金面大概率将继续维持宽松，对债市仍有支撑，但需要警惕经济预期边际改善进一步强化带来的调整压力。继续关注本周外贸数据。

研究报告全文：行业日期国债日报2023年1月13日宏观金融团队研究员黄雯昕宏观国债021-60635739huangwxccbfuturescom期货从业资格号F3051589研究员何卓乔宏观贵金属18665641296hezqccbfuturescom期货从业资格号F3008762研究员董彬股指外汇021-60635731dongbccbfuturescom期货从业资格号F3054198研究员王天乐期权量化021-60635568wangtlccbfuturescom期货从业资格号F03107564请阅读正文后的声明summary每日报告一行情回顾与操作建议表1国债期货1月12日交易数据汇总涨跌幅合约前结算价开盘价收盘价结算价涨跌成交量持仓量仓差T2303100180100200100190100225001000151540151643-1148T2306993859942099410994300025003527015586447T23099874098785988009882000600068251174-36TF230310092010096510097010098500500054531797549-445TF2306100420100450100465100480004500416526260186TF2309100025100025100065100070004000458088962TS230310083010084510087510088000450043800242400-992TS23061005901005951006201006250030003314292735TS2309100365100355100395100395003000326162126数据来源Wind建信期货研究发展部当日行情上午公布的通胀数据低于预期国债期货早盘小幅高开后仍延续震荡走势至收盘全线窄幅变动短端表现更好今日10年期主力合约T2303收盘价报100190元涨幅0015年期主力合约TF2212收盘价报100970元涨幅0052年期主力合约TS2212收盘价报100875元涨幅004利率现券今日银行间主要利率债现券收益率短降长升十年活跃券上行在12bp至1630十年国债活跃现券220025收益率报28775上行175bp十年国开债活跃现券220220收益率报29975上行125资金市场公开市场投放1170亿元银行间资金面紧张程度有所缓解今日有20亿元逆回购到期央行开展了650亿元7天逆回购和520亿元14天逆回购操作呵护跨节资金面实现净投放1170亿元银行间资金面虽延续紧张但未进一步收敛隔夜资金加权在145左右7天维持在2左右结论今日公布的通胀数据较前期全面好转核心CPI服务CPI和PPI均触底回升显示终端需求有所好转但通胀涨幅仍略低于市场预期后期关注需求改善的持续性不过短期来看考虑当前基本面修复基础仍然偏弱以及疫情仍存在变种和感染力增强等风险目前通胀因素对货币政策的制约应仍较有限资金面大概请阅读正文后的声明-2-每日报告率将继续维持宽松对债市仍有支撑但需要警惕经济预期边际改善进一步强化带来的调整压力继续关注本周外贸数据二行业要闻宏观国家统计局1月12日公布数据显示2022年12月全国居民消费价格CPI同比上涨18涨幅比上月扩大02个百分点全国工业生产者出厂价格PPI同比下降07降幅比上月收窄06个百分点2022年全年全国居民消费价格比上年上涨20工业生产者出厂价格比上年上涨41国家统计局城市司首席统计师董莉娟表示2022年12月份各地区各部门更好统筹疫情防控和经济社会发展多措并举做好市场保供稳价物价运行总体平稳受石油及相关行业价格下降影响PPI环比由涨转降受上年同期对比基数走低影响同比降幅收窄1月12日国家发改委价格司司长万劲松表示展望2023年尽管国际大宗商品价格可能高位波动输入性通胀压力仍然存在但我国物价保持平稳运行具有坚实基础粮食生产连续丰收生猪产能合理充裕重要民生商品供应充足基础能源保障有力保供稳价体系进一步健全完全有信心有能力继续保持物价总体稳定今年在加强地方政府债务风险防控上财政金融齐发力专家表示今年隐性债务监管将维持高压态势在遏制新增隐性债务的同时也会适度通过展期降息乃至置换等方式缓释隐性债务风险守住不发生系统性风险的底线据第一财经2022年房企融资持续低迷银行开发贷和非银融资都处于低位房企偿债压力和投资热情背道而驰2023年房企到期债务余额仍逼近万亿元相比2022年有增无减有机构分析虽然前期银行已为优质房企授信数万亿但考虑到需求端是影响销售和房企投资的根本也是影响授信落地的关键政策的刺激力度还会加大在缓解短期压力方面股权和债券融资或将发挥更大作用但分化也会加剧据证券时报2023年初地方政府专项债券发行工作延续早发快用节奏专项债开闸日期再度前置据不完全统计截至1月11日一季度各地拟发行新增地方政府债券规模已超11万亿元其中拟发行的新增专项债规模已达9775431亿元请阅读正文后的声明-3-每日报告三数据概览1国债期货行情图1国债期货主力合约走势数据来源Wind建信期货研究发展部图2国债期货主力合约跨品种价差图3国债期货主力合约跨期价差数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部2货币市场图4SHIBOR期限结构变动图5SHIBOR走势请阅读正文后的声明-4-每日报告数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部图6银行间质押式回购加权利率变动图7银存间质押式回购利率变动数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部3衍生品市场图14Shibor3M利率互换定盘曲线均值图15FR007利率互换定盘曲线均值数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-5-每日报告建信期货研究发展部宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726免责申明本报告谨提供给建信期货有限责任公司以下简称本公司的特定客户及其他专业人士本公司不因接收人收到本报告而视其为客户本报告的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更本公司力求报告内容的客观公正但报告中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素对依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为建信期货研究发展部且不得对本报告进行任何有悖愿意的引用删节和修改建信期货业务机构总部大宗商品业务部总部专业机构投资者事业部地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦5楼地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦6楼电话021-60635548邮编200120电话021-60636327邮编200120深圳分公司西北分公司地址深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211地址西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话0755-83382269邮编518038电话029-88455275邮编710075山东分公司浙江分公司地址济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室地址杭州市下城区新华路6号224室225室227室电话0531-81752761邮编250014电话0571-87777081邮编310003上海浦电路营业部上海杨树浦路营业部地址上海市浦电路438号1306室电梯16层F单元地址上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话021-62528592邮编200122电话021-63097527邮编200082北京营业部广州营业部地址北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室地址广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话010-83120360邮编100031电话020-38909805邮编510620福清营业部泉州营业部地址福清市音西街福清万达广场A1号楼21层21052106室地址泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话0591-8600677786005193邮编350300电话0595-24669988邮编362000郑州营业部厦门营业部地址郑州市未来大道69号未来大厦2008A地址厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话0371-65613455邮编450008电话0592-3248888邮编361000宁波营业部成都营业部地址浙江省宁波市鄞州区宝华街255号08740876室地址成都市青羊区提督街88号28层2807号2808号电话0574-83062932邮编315000电话028-86199726邮编610020建信期货联系方式地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦5楼邮编200120全国客服电话400-90-95533邮箱serviceccbfuturescom网址httpwwwccbfuturescom请阅读正文后的声明-6-