1）锌期货
　　沪锌震荡偏弱，美元指数跌势放缓，锌价驻足；现货市场升水回落明显，上海对02合约升水下跌至30-60，宁波、天津、广东对沪升水50、-80、30；01-02价差缩窄至-25，LME0-3back结构缩窄至13.6；临近春节下游消费不断减弱，盘面价差和现货升水均走弱，基本面难有亮点，但短期市场主要由宏观主导，美CPI数据公布在即，预计超预期因素较少，短期美元仍以偏弱运行为主，而中国地产刺激消息不断，预计锌价继续上涨
　　2）铜期货
　　沪铜走强，铜价继续受宏观主导，隔夜美元指数跌势放缓，但铜市做多情绪高涨，伦铜突破年线，创六个半月新高；现货降为平水，广东现货升水跌至30，节前市场累库且铜价大涨，下游采买意愿不佳，同时比值下跌出口窗口打开；01-02价差缩窄至-10，LME0-3contango结构缩窄至21.5；春节前下游需求难有亮点，累库预期较浓，现货支撑弱，但短期铜市主要由宏观主导，美CPI公布在即，预计难超出预期，美元指数仍承压，而中国春季开工旺季预期加强，预计节前铜价将走强。
　　
　　

研究报告全文：行业日期铜锌日报2023年1月12日有色金属研究团队研究员张平021-60635734zhangpccbfuturescom期货从业资格号F3015713研究员余菲菲021-60635729yuffccbfuturescom期货从业资格号F3025190请阅读正文后的声明summary每日报告一行情回顾与操作建议表1期货市场行情单位元吨开盘收盘最高最低涨跌涨跌幅持仓量持仓量变化沪锌230123805236452383523565-145-0612840-1040沪锌230223735236702382023595-115-04878620-4256沪锌230323760236652380023590-75-032544882410沪铜230166690679006790066680142021411515-4410沪铜230266680679106793066670140021084676-969沪铜230366860680006802066700146021918920419452数据来源Wind建信期货研究发展部1锌期货沪锌震荡偏弱美元指数跌势放缓锌价驻足现货市场升水回落明显上海对02合约升水下跌至30-60宁波天津广东对沪升水50-803001-02价差缩窄至-25LME0-3back结构缩窄至136临近春节下游消费不断减弱盘面价差和现货升水均走弱基本面难有亮点但短期市场主要由宏观主导美CPI数据公布在即预计超预期因素较少短期美元仍以偏弱运行为主而中国地产刺激消息不断预计锌价继续上涨2铜期货沪铜走强铜价继续受宏观主导隔夜美元指数跌势放缓但铜市做多情绪高涨伦铜突破年线创六个半月新高现货降为平水广东现货升水跌至30节前市场累库且铜价大涨下游采买意愿不佳同时比值下跌出口窗口打开01-02价差缩窄至-10LME0-3contango结构缩窄至215春节前下游需求难有亮点累库预期较浓现货支撑弱但短期铜市主要由宏观主导美CPI公布在即预计难超出预期美元指数仍承压而中国春季开工旺季预期加强预计节前铜价将走强二行业要闻1现货市场铜价强势上行并未对现货市场形成较大扰动现货升水仍靠近平水价格附近日内呈现小幅贴水早市持货商对主流平水铜报于贴水2010元吨好铜升水20元吨贵溪持货商惜货报于50元吨附近湿法铜报于贴水70元吨附近上海市场询盘难觅然常州地区部分货源贴水几近百元吨亦拖累上海地区现货成交进入上午10时铜价持续攀高持货商并未进行明显调价主流平水铜报于贴水20元吨好铜报于平水价格湿法铜贴水100元吨附近市场交投未见转暖观察到沪伦比值低至755以下进口亏损超过1400元吨进口窗口完全关闭进口货源流入大幅减少同请阅读正文后的声明-2-每日报告时给国内冶炼厂带来出口盈利机会国内冶炼厂节前出货节奏放缓报价显现谨慎另关注到市场贸易商也进入节前状态进口货源偏紧令其报价减少进一步阻止现货贴水幅度扩大需求弱势与节前氛围并存市场交易行为逐渐减淡加之铜价破位上行使现货交易难有亮眼表现供需双方可能出现两淡格局2今日广东1电解铜现货对当月合约报升水20-升水40均价升水30元吨较上一交易日跌5元吨湿法铜报贴水150-贴水130元吨均价贴水140元吨较上一交易日跌45元吨1电解铜均价为67455元吨较上一交易日涨970元吨湿法铜均价为67275元吨涨920元吨现货市场广东库存连续2天下降到货量偏少仍是主要原因尽管库存持续下降但在铜价大幅走高叠加下游放假增加的背景下持货商只能降价出货尤其是不能交割的湿法铜报价更低今日湿法铜和平水铜的价差扩大截至到11点当月合约好铜报升水40元吨平水铜报升水20元吨湿法铜报贴水150元吨总体来看铜价大涨下游消费疲弱现货升水继续走低实际成交淡静3广东0锌主流成交于2388023920元吨主流品牌对2302合约报价在升水4060元吨左右对上海升水30元吨左右第一时间段持货商主要以出货为主持货商对麒麟蒙自等品牌报价在网价-20-10元吨左右成交量较小第二时间段贸易商有调价情况主流品牌麒麟蒙自等对2月合约报价下调至升水4050元吨左右成交较差整体看当前贸易商多有关账的情况同时锌价尚未跌至下游厂家心理预期整体看消费偏弱当前2302合约盘面价格已然超越2301合约contango结构下升水略有收窄4天津市场0锌锭主流成交于2361023690元吨紫金成交于23650-23740元吨葫芦岛报在28940元吨0锌普通对2302合约报贴水50-60元吨附近紫金对2302合约报贴水20-升水0元吨附近津市较沪市贴水80元吨今日锌价高位震荡现货市场维持升贴水报价报价较为单一截止午市收盘普通品牌驰宏贴水50-升水0元吨附近报价红烨和百灵暂无报价高价品牌紫金对02合约贴水20-升水0元吨左右哈锌免出库缺货今日锌价高位贸易商积极出货为主部分贸易商亦有交割计划整体升水继续调下游企业刚需采购为主整体成交清淡1锌锭成交于2351023570元吨附近5宁波市场主流品牌0锌成交价在23750-23850元吨左右常规品牌对2302合约市场升水80元吨对上海现货溢价50元吨溢价较前一交易日上升10元吨当前宁波地区主流对2302合约报价第一时间段铁峰对2302合约升水在80-100元吨麒麟对2302合约升水在100-110元吨第二时间段部分贸易商偶有调价整体看宁波市场现货水平相对偏紧贸易商请阅读正文后的声明-3-每日报告对上海溢价出货但由于当前下游厂家基本上进入春节假期几无采买积极性是市场成交延续清淡贸易商升水报价呈现下滑状态6今日0锌主流成交价集中在2370023800元吨对网均价主流成交价集中在贴水5070元吨较昨日继续下调另今日市场跟盘报价以对2302合约升水3060元吨今日1锌主流成交集中在2363023730元吨盘初锌价窄幅震荡但下游陆续开始放假今日询价较少持货商节前积极出货早间主流报价以网价贴水1020元吨为主后持货商积极下调报价调整报价至对网均价贴水6080元吨跟盘报价则迅速走低至对2202合约升水2050元吨市场交投依然清淡预计明日跟盘报价基本以对2202合约平水为主三数据概览图1锌品种中粮净持仓与结算价走势图2锌品种永安净持仓与结算价走势数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部图3铜品种国君净持仓与结算价走势图4铜品种永安持仓与结算价走势数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-4-每日报告建信期货研究发展部宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726免责申明本报告谨提供给建信期货有限责任公司以下简称本公司的特定客户及其他专业人士本公司不因接收人收到本报告而视其为客户本报告的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更本公司力求报告内容的客观公正但报告中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素对依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为建信期货研究发展部且不得对本报告进行任何有悖愿意的引用删节和修改建信期货业务机构总部大宗商品业务部总部专业机构投资者事业部地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦5楼地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦6楼电话021-60635548邮编200120电话021-60636327邮编200120深圳分公司西北分公司地址深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211地址西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话0755-83382269邮编518038电话029-88455275邮编710075山东分公司浙江分公司地址济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室地址杭州市下城区新华路6号224室225室227室电话0531-81752761邮编250014电话0571-87777081邮编310003上海浦电路营业部上海杨树浦路营业部地址上海市浦电路438号1306室电梯16层F单元地址上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话021-62528592邮编200122电话021-63097527邮编200082北京营业部广州营业部地址北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室地址广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话010-83120360邮编100031电话020-38909805邮编510620福清营业部泉州营业部地址福清市音西街福清万达广场A1号楼21层21052106室地址泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话0591-8600677786005193邮编350300电话0595-24669988邮编362000郑州营业部厦门营业部地址郑州市未来大道69号未来大厦2008A地址厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话0371-65613455邮编450008电话0592-3248888邮编361000宁波营业部成都营业部地址浙江省宁波市鄞州区宝华街255号08740876室地址成都市青羊区提督街88号28层2807号2808号电话0574-83062932邮编315000电话028-86199726邮编610020建信期货联系方式地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦5楼邮编200120全国客服电话400-90-95533邮箱serviceccbfuturescom网址httpwwwccbfuturescom请阅读正文后的声明-5-