▌双融余额
　　截至1月11日，上交所两融余额报8221.09亿元，较前一交易日减少16.03亿元；深交所两融余额报7226.88亿元，较前一交易日减少7.53亿元；两市合计15447.96亿元，较前一交易日减少23.56亿元。
　　▌最新观点
　　本周三，A股三大指数集体收跌。截至收盘，沪指跌0.24%，深成指跌0.59%，创业板指跌1.13%，科创50跌1.65%，沪深300跌0.19%，上证50涨0.24%。上涨家数为1033家，低于前一交易日1788家，低于此前一周均值3002家。涨停家数为31家，低于前一交易日39家，低于此前一周均值66家。下跌家数为3882家，高于前一交易日3126家，高于此前一周均值1842家。跌停家数为13家，高于一交易日6家，高于此前一周均值10家。北向资金净流入76.14亿元，前一交易日为净流入58.01亿元，上周均值为净流入27亿元。成交额为7418亿元，前一交易日为7472亿元，上周均值为8135亿元。A股连续缩量，我们此前就分析认为缩量是一个值得警惕信号，3150-3200点是上证指数高压区域，此时缩量将很难完成对该区域的有效突破，因此连续两日的缩量，即使目前沪指未出现明显的调整，市场也将大概率结束春节前的红包行情，不过结合长周期逻辑，我们认为调整更类似于一个新的“挖坑”过程。
　　▌主题追踪
　　今日关注：国产芯片、光伏设备、煤炭
　　1.国产芯片：2022年10月16日，党的二十大报告提出，坚持人才引领驱动，加强科技创新激励，完善科技创新体系，坚持创新在我国现代化建设全局中的核心地位，健全新型举国体制，强化国家战略科技力量，提升国家创新体系整体效能，形成具有全球竞争力的开放创新生态。上海在日前印发《上海打造未来产业创新高地发展壮大未来产业集群行动方案》，其中提到要积极布局宽禁带半导体晶圆制造工艺技术，增强宽禁带半导体芯片产品设计能力，扩大产品应用领域。建议关注：中芯国际（688981）、新莱应材（300260）
　　2.光伏设备主题：2022年12月25日，西藏最大光伏保供项目—华电那曲色尼区12万千瓦光伏电站实现全容量并网发电。2022年12月21日，国家发改委、国家能源局发布的《关于做好2023年电力中长期合同签订履约工作的通知》，鼓励电力用户与新能源企业签订年度及以上绿电交易合同。2022年12月16日，国家能源局发布2022年1-11月份全国电力工业统计数据。截至2022年11月底，全国累计发电装机容量约25.1亿千瓦，同比增长8.1%。其中，风电装机容量约3.5亿千瓦，同比增长15.1%；太阳能发电装机容量约3.7亿千瓦，同比增长29.4%。建议关注：海优新材（688680）、金辰股份（603396）
　　3.煤炭行业：1月10日，据中国煤炭工业协会统计与信息部初步统计，2022年，全国原煤产量超5000万吨企业15家,与上年持平。产量合计约为25.9亿吨，较上年增加约1.3亿吨，增长约4.5%，占全国原煤产量的58%左右。1月4日国资委称，2022年以来，中央企业煤炭日均产量296万吨，同比增长7.6%，再创历史新高。2022年12月30日，国资委消息，将对煤炭、发电等企业，分类精准施策，激发企业积极性，全力提质增效保供应。深化煤炭与煤电、煤电与可再生能源“两个联营”，加大对优质煤炭资源储备和开发力度。由于近年来煤炭行业业绩稳健增长和高股息率，资金往往青睐于煤炭行业。建议关注：中国神华（601088）、美锦能源（000723）
　　▌风险提示
　　疫情未能得到有效控制、宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。
　　

研究报告全文：证券研2023年01月12日究报躁动行情也有节奏告--鑫融讯分析师严凯文S1050516080001双融余额yankwcfsccomcn截至1月11日上交所两融余额报822109亿元较前一交易日减少1603亿元深交所两融余额报722688亿最近一年大盘走势沪深300元较前一交易日减少753亿元两市合计1544796亿5元较前一交易日减少2356亿元0-5最新观点-10-15本周三A股三大指数集体收跌截至收盘沪指跌024-20-25深成指跌059创业板指跌113科创50跌165沪-30深300跌019上证50涨024上涨家数为1033家低于前一交易日1788家低于此前一周均值3002家涨停家资料来源Wind华鑫证券研究数为31家低于前一交易日39家低于此前一周均值66家下跌家数为3882家高于前一交易日3126家高于此相关研究前一周均值1842家跌停家数为13家高于一交易日6家高于此前一周均值10家北向资金净流入7614亿元前一交易日为净流入5801亿元上周均值为净流入27亿元成交额为7418亿元前一交易日为7472亿元上周均值为8135亿元A股连续缩量我们此前就分析认为缩量是一个值得警惕信号3150-3200点是上证指数高压区域此时缩量将很难完成对该区域的有效突破因此连续两日的缩量即使目前沪指未出现明显的调整市场也将大概率结束春节前的红包行情不过结合长周期逻辑我们认为调整更类似于一个新的挖坑过程主题追踪今日关注国产芯片光伏设备煤炭1国产芯片2022年10月16日党的二十大报告提出坚持人才引领驱动加强科技创新激励完善科技创新体系坚持创新在我国现代化建设全局中的核心地位健全新型举策国体制强化国家战略科技力量提升国家创新体系整体效能形成具有全球竞争力的开放创新生态上海在日前印发略上海打造未来产业创新高地发展壮大未来产业集群行动方研案其中提到要积极布局宽禁带半导体晶圆制造工艺技究术增强宽禁带半导体芯片产品设计能力扩大产品应用领域建议关注中芯国际688981新莱应材3002602光伏设备主题2022年12月25日西藏最大光伏保供项目华电那曲色尼区12万千瓦光伏电站实现全容量并网发电2022年12月21日国家发改委国家能源局发布的关于做好2023年电力中长期合同签订履约工作的通知鼓励电力用户与新能源企业签订年度及以上绿电交易合同证券研究报告2022年12月16日国家能源局发布2022年1-11月份全国电力工业统计数据截至2022年11月底全国累计发电装机容量约251亿千瓦同比增长81其中风电装机容量约35亿千瓦同比增长151太阳能发电装机容量约37亿千瓦同比增长294建议关注海优新材688680金辰股份6033963煤炭行业1月10日据中国煤炭工业协会统计与信息部初步统计2022年全国原煤产量超5000万吨企业15家与上年持平产量合计约为259亿吨较上年增加约13亿吨增长约45占全国原煤产量的58左右1月4日国资委称2022年以来中央企业煤炭日均产量296万吨同比增长76再创历史新高2022年12月30日国资委消息将对煤炭发电等企业分类精准施策激发企业积极性全力提质增效保供应深化煤炭与煤电煤电与可再生能源两个联营加大对优质煤炭资源储备和开发力度由于近年来煤炭行业业绩稳健增长和高股息率资金往往青睐于煤炭行业建议关注中国神华601088美锦能源000723风险提示疫情未能得到有效控制宏观经济意外下滑流动性紧缩加剧行业政策低于预期请阅读最后一页重要免责声明2诚信专业稳健高效证券研究报告图表1双融日交易数据1680000240158000023823614800002341380000232128000023011800002282261080000224980000222880000220融资余额亿元融券余额亿元两融余额占A股流通市值资料来源Wind华鑫证券研究图表2上一日融资净买入前十行业万元SW电力设备4751353SW交通运输1815433SW国防军工1609983SW机械设备1459357SW传媒844456SW综合487097SW环保349640SW建筑装饰345485SW美容护理281898SW轻工制造142228资料来源Wind华鑫证券研究图表3上一日融券净卖出额前十行业万元SW电力设备1573115SW煤炭994723SW基础化工960564SW银行952085SW国防军工350325SW电子329728SW公用事业255012SW石油石化166547SW钢铁49391SW汽车48094资料来源Wind华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明3诚信专业稳健高效证券研究报告图表4上一日融资净买入额前十大个股万元东方证券3914770东方财富3805746歌尔股份3609570中国平安3577287华海药业3420402宁德时代3357912长安汽车3348314隆基绿能3333526比亚迪3292645贵州茅台2957362资料来源Wind华鑫证券研究图表5上一日融券净卖出额前十大个股万元中伟股份1008474闻泰科技633857长安汽车481890科伦药业477199派能科技385204乐普医疗359282星源材质351091以岭药业314216澜起科技273289云南铜业268839资料来源Wind华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明4诚信专业稳健高效证券研究报告策略组介绍严凯文2013年加入华鑫证券主要研究和跟踪领域大势研判行业比较证券分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿证券投资评级说明股票投资评级说明投资建议预测个股相对同期证券市场代表性指数涨幅1买入202增持10203中性-10104卖出-10行业投资评级说明投资建议行业指数相对同期证券市场代表性指数涨幅1推荐102中性-10103回避-10以报告日后的12个月内预测个股或行业指数相对于相关证券市场主要指数的涨跌幅为标准相关证券市场代表性指数说明A股市场以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为基准香港市场以恒生指数为基准美国市场以道琼斯指数为基准请阅读最后一页重要免责声明5诚信专业稳健高效证券研究报告免责条款华鑫证券有限责任公司以下简称华鑫证券具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格本报告由华鑫证券制作仅供华鑫证券的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告中的信息均来源于公开资料华鑫证券研究部门及相关研究人员力求准确可靠但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证我们已力求报告内容客观公正但报告中的信息与所表达的观点不构成所述证券买卖的出价或询价的依据该等信息意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对任何人的个人推荐投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时结合各自的投资目的财务状况和特定需求必要时就财务法律商业税收等方面咨询专业顾问的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果华鑫证券及或其关联人员均不承担任何法律责任本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等服务本公司在知晓范围内依法合规地履行披露本报告中的资料意见预测均只反映报告初次发布时的判断可能会随时调整该等意见评估及预测无需通知即可随时更改在不同时期华鑫证券可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告华鑫证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务本报告版权仅为华鑫证券所有未经华鑫证券书面授权任何机构和个人不得以任何形式刊载翻版复制发布转发或引用本报告的任何部分若华鑫证券以外的机构向其客户发放本报告则由该机构独自为此发送行为负责华鑫证券对此等行为不承担任何责任本报告同时不构成华鑫证券向发送本报告的机构之客户提供的投资建议如未经华鑫证券授权私自转载或者转发本报告所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担华鑫证券将保留随时追究其法律责任的权利请投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的华鑫证券研究报告请阅读最后一页重要免责声明6诚信专业稳健高效报告编码HX-230112082625