策略摘要
　　谨慎偏空。原油价格继续萎靡，市场宏观面一致预期短期难反转；PX及TA加工费高位有回落趋势，节前持谨慎态度；TA累库风险持续增加；下游利润空间好转但产销萎靡，节前观望偏空意见。

研究报告全文：期货研究报告TA日报2023-01-12累库风险骤增谨慎看空等待宏观面持续改善策略摘要研究院能源化工组研究员谨慎偏空原油价格继续萎靡市场宏观面一致预期短期难反转PX及TA加工费高位潘翔有回落趋势节前持谨慎态度TA累库风险持续增加下游利润空间好转但产销萎靡节前观望偏空意见0755-82767160panxianghtfccom核心观点从业资格号F3023104投资咨询号Z0013188市场分析梁宗泰TA方面基差10元吨0维持不变TA加工费347元吨-42大幅收敛020-83901031供需偏弱近期PTA装置重启开工恢复下节前累库风险提升可能性大有回落预期liangzongtaihtfccom短期TA估值过高谨慎偏空从业资格号F3056198PX方面PX加工费305美元吨-7持续几日收敛状态盛虹200万吨新投PX装投资咨询号Z0015616置已于上周末开车出产品目前负荷提升中投产时间早于预期加工费仍然维持高位陈莉目前PX加工费及整体估值依然偏高后期有回落预期建议逢高做空020-83901030clhtfccom终端利润目前仍然偏好但产销不旺因此持续性值得关注长短丝开工率受节假日影从业资格号F0233775响目前都萎靡重点关注丝价的变动带来的库存变化年前还是继续持谨慎态度投资咨询号Z0000421策略康远宁1单边谨慎偏空宏观面一致预期原油价格下跌下游价格中枢继续偏弱国内0755-23991175宏观面一致性较强政策面无持续发力则短期看空TA及PX加工费目前仍处高位震kangyuanninghtfccom荡风险较大2套利观望从业资格号F3049404投资咨询号Z0015842风险投资咨询业务资格原油价格大幅波动PX新装置投产进度宏观面改善的终端需求不及预期证监许可20111289号请仔细阅读本报告最后一页的免责声明TA日报丨20230112目录策略摘要1核心观点1TA日度表格3TA基差结构4PTA基差PTAPX石脑油加工费4PTA开工库存仓单出口5下游聚酯6图表图1TA主力合约走势基差跨期单位元吨4图2PTA现货-主力期货合约基差单位元吨4图3PTA-PX加工费单位元吨4图4PX-石脑油加工费单位美元吨5图5石脑油-原油加工费单位美元吨5图6中国PTA开工率单位5图7亚洲PX开工率单位5图8中国PTA社会库存单位万吨5图9PTA总仓单预报单位万吨5图10PTA仓库仓单单位万吨6图11PTA厂库仓单单位万吨6图12PTA仓单预报单位万吨6图13PTAFOB-PTA华东现货价换算FOB价差单位美元吨6图14长丝产销单位6图15聚酯开工率单位6图16POY库存天数单位天7图17POY生产利润单位元吨7图18FDY生产利润单位元吨7图19DTY生产利润单位元吨7图20短纤生产利润单位元吨7图21瓶片生产利润单位元吨7请仔细阅读本报告最后一页的免责声明28TA日报丨20230112TA日度表格表1TA产业链日度表格丨单位元吨变动20231112023110brent主力美元桶02796794石脑油CFR日本美元吨18670652PXCFR中国美元吨11975964石脑油加工费美元吨167054PX加工费美元吨-7305312PTA加工费元吨-42347389PTA华东现货价元吨1253325320PTA主力基差元吨01010PTA01合约1053045294PTA05合约1253225310PTA09合约1253465334TA09-TA0124240TA01-TA05-2-18-16TA05-TA090-24-24PTA总仓单万吨9156PTA仓库仓单万吨011PTA厂库仓单万吨9145PTAFOB美元吨5735730PTA出口价差美元吨32825长丝产销000短纤产销000POY元吨-5072557305FDY元吨-1080258035DTY元吨086608660短纤元吨-570057010聚酯瓶片元吨-1469366950聚酯半光切片元吨064006400POY生产利润元吨-92160252FDY生产利润元吨-52530582DTY加弹利润元吨50205155短纤生产利润元吨-47110157瓶片生产利润元吨-56191247切片生产利润元吨-422871资料来源CCF卓创资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明38TA日报丨20230112TA基差结构图1TA主力合约走势基差跨期单位元吨数据来源CCF华泰期货研究院图2PTA现货-主力期货合约基差单位元吨图3PTA-PX加工费单位元吨数据来源CCF华泰期货研究院数据来源CCF华泰期货研究院PTA基差PTAPX石脑油加工费请仔细阅读本报告最后一页的免责声明48TA日报丨20230112图4PX-石脑油加工费单位美元吨图5石脑油-原油加工费单位美元吨数据来源CCF华泰期货研究院数据来源CCF华泰期货研究院PTA开工库存仓单出口图6中国PTA开工率单位图7亚洲PX开工率单位数据来源CCF华泰期货研究院数据来源CCF华泰期货研究院图8中国PTA社会库存单位万吨图9PTA总仓单预报单位万吨数据来源忠朴资讯华泰期货研究院数据来源郑州商品交易所华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明58TA日报丨20230112图10PTA仓库仓单单位万吨图11PTA厂库仓单单位万吨数据来源郑州商品交易所华泰期货研究院数据来源郑州商品交易所华泰期货研究院图12PTA仓单预报单位万吨图13PTAFOB-PTA华东现货价换算FOB价差单位美元吨数据来源郑州商品交易所华泰期货研究院数据来源CCF华泰期货研究院下游聚酯图14长丝产销单位图15聚酯开工率单位数据来源CCF华泰期货研究院数据来源CCF华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明68TA日报丨20230112图16POY库存天数单位天图17POY生产利润单位元吨数据来源CCF华泰期货研究院数据来源CCF华泰期货研究院图18FDY生产利润单位元吨图19DTY生产利润单位元吨数据来源CCF华泰期货研究院数据来源CCF华泰期货研究院图20短纤生产利润单位元吨图21瓶片生产利润单位元吨数据来源CCF华泰期货研究院数据来源CCF华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明78TA日报丨20230112免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权力所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom