策略摘要
　　产区供应压力转弱支撑胶价，春节长假停产拖拽开工率继续下行，短期仍呈低迷状态，社会库存连续累库，供需双弱背景下，多空力量切换较为频繁，橡胶区间震荡。

研究报告全文：期货研究报告橡胶日报2023-01-12社会库存累库橡胶区间震荡研究院能源化工组策略摘要研究员潘翔产区供应压力转弱支撑胶价春节长假停产拖拽开工率继续下行短期仍呈低迷状态社会库存连续累库供需双弱背景下多空力量切换较为频繁橡胶区间震荡0755-82767160panxianghtfccom核心观点从业资格号F3023104投资咨询号Z0013188市场分析陈莉期现价差1月11日RU主力收盘13095元吨175NR主力收盘价9810元020-83901030吨160RU基差-570元吨100NR基差-155元吨-72RU非标价差clhtfccom2270元吨75烟片进口利润350元吨149从业资格号F0233775现货市场1月11日全乳胶报价12525元吨275混合胶报价10825元吨投资咨询号Z00004211003L现货报价11750元吨175STR20报价1425美元吨10丁苯梁宗泰报价10700元吨0020-83901005泰国原料生胶片无报价杯胶3925泰铢公斤0胶水44泰铢公斤020liangzongtaihtfccom烟片4725泰铢公斤004从业资格号F3056198投资咨询号Z0015616国内产区原料云南胶水10800元吨0海南胶水11350元吨0康远宁截至1月6日交易所总库存18674442交易所仓单173770-12000755-23991175截止1月5日国内全钢胎开工率为4425-045国内半钢胎开工率为5152-kangyuanninghtfccom207从业资格号F3049404投资咨询号Z0015842观点供应端越南泰国东北部进入减产期泰国主流原料价格继续稳中上涨产区供应压力转弱支撑胶价需求端春节长假停产拖拽开工率继续下行短期仍呈投资咨询业务资格低迷状态库存方面轮胎企业库存整体储备充足社会库存继续累库交易所仓单证监许可20111289号小幅下降关注交割动向和持仓变化供需双弱背景下多空切换较为频繁橡胶震荡运行策略中性产区供应压力转弱支撑胶价橡胶中长期趋势看多短期多空力量切换频繁区间震荡行情可以择低点做多风险海外割胶进度国内下游需求的改善等请仔细阅读本报告最后一页的免责声明橡胶日报丨2023111目录策略摘要1核心观点1图表图1泰国胶水价格丨单位泰铢公斤3图2泰国杯胶价格丨单位泰铢公斤3图3云南胶水价格丨单位元吨3图4海南胶水-云南胶水丨单位元吨3图5泰国胶水-杯胶丨单位泰铢公斤3图6STR20加工利润丨单位美元吨3图7泰国烟片加工利润丨单位美元吨4图8云南原料盘面利润丨单位元吨4图9RU基差丨单位元吨4图10NR基差丨单位元吨4图11RU-混合胶丨单位元吨4图12全乳胶-3L丨单位元吨4图13混合胶-丁苯丨单位元吨5图14RU-NR丨单位元吨5图15印标-泰标现货丨单位美元吨5图16印标-泰标船货丨单位美元吨5图17RU期货库存丨单位吨5图18NR期货库存丨单位吨5图19全钢胎成品库存丨单位万条6图20半钢胎成品库存丨单位万条6图21全钢胎开工率丨单位6图22半钢胎开工率丨单位6请仔细阅读本报告最后一页的免责声明27橡胶日报丨2023111图1泰国胶水价格丨单位泰铢公斤图2泰国杯胶价格丨单位泰铢公斤80201920202021552019202020212022202320222023705045604050354030302520201月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院图3云南胶水价格丨单位元吨图4海南胶水-云南胶水丨单位元吨16000201820192020800020212022202120227000140006000120005000400010000300020008000100006000-10005月6月7月8月9月10月11月12月4000-200032742752762772782792710271127数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院图5泰国胶水-杯胶丨单位泰铢公斤图6STR20加工利润丨单位美元吨3520192020202125020192020202120222023202220233020025150100205015010-501月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月5-1000-1501月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月-5-200数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明37橡胶日报丨2023111图7泰国烟片加工利润丨单位美元吨图8云南原料盘面利润丨单位元吨5002019202020212500201820192020202120224002022202320003001500200100010050000-1001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月-50032742752762772782792710271127-200-1000-300-1500-400-2000-500-2500数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院图9RU基差丨单位元吨图10NR基差丨单位元吨10002019202020211200202020212022202320222023100050080060001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月400-5002000-1000-200142434445464748494104114124-400-1500-600-2000-800数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院图11RU-混合胶丨单位元吨图12全乳胶-3L丨单位元吨400020192020202115002019202020213500202220232022202330001000250020005001500100005001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月0-5001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月-500-1000-1500-1000数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明47橡胶日报丨2023111图13混合胶-丁苯丨单位元吨图14RU-NR丨单位元吨4000201920202021600020222023202020212022202330005000200040001000300001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2000-1000-20001000-300001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源文华财经华泰期货研究院图15泰标-马标现货丨单位美元吨图16印标-泰标船货丨单位美元吨8020192020202110020192020202120222023202220236050402001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月0-501月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月-20-100-40-60-150数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院图17RU期货库存丨单位吨图18NR期货库存丨单位吨6000002019202020211200002022202320202021202220235000001000004000008000030000060000200000400001000002000000172737475767778797107117127182838485868788898108118128数据来源上海期货交易所华泰期货研究院数据来源上海期货交易所华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明57橡胶日报丨2023111图19全钢胎成品库存丨单位万条图20半钢胎成品库存丨单位万条1600201920202021202220192020202120221400250012001000200080015006001000400200500001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院图21全钢胎开工率丨单位图22半钢胎开工率丨单位90201920202021802019202020212022202320222023807070606050504040303020201010001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明67橡胶日报丨2023111免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权力所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom