【世界银行将2023年全球经济增长预测下调至1.7%】当地时间1月10日，据华尔街日报消息，世界银行大幅下调了今年全球经济的增长预期。该行预计，2023年全球经济增长将放缓至1.7%，低于2022年6月份预计的3%。根据世界银行的数据，这将是继2009年和2020年的经济衰退后，近30年来全球增长速度第三低的一年。另一份报告显示，全球通胀虽然开始降温，但仍处于历史高位。另外，高通胀、利率上升、投资下降和俄乌冲突等因素的叠加对经济增长构成威胁。（央视新闻）
　　 【央行、银保监会：各主要银行要合理把握信贷投放节奏适度靠前发力】中国人民银行、银保监会联合召开主要银行信贷工作座谈会：会议指出，各主要银行要合理把握信贷投放节奏，适度靠前发力，进一步优化信贷结构，精准有力支持国民经济和社会发展重点领域、薄弱环节。要加强跟踪监测，及时跟进政策性开发性金融工具配套融资，延续发挥好设备更新改造专项再贷款和财政贴息政策合力，力争形成更多实物工作量。要继续用好碳减排支持工具、支持煤炭清洁高效利用专项再贷款、科技创新再贷款、交通物流专项再贷款等结构性货币政策工具，不断完善对重点领域和薄弱环节的常态化支持机制。详见！（中国人民银行官网）

研究报告全文：有色金属研究信达期货铅锌镍不锈钢早报世界银行下调经济预测央行要求适度提前发力世界银行将2023年全球经济增长预测下调至17当地时间1月10日据华尔街日报消息世界银行大幅下调了今年全球经济的增长预期该行预计2023早报年全球经济增长将放缓至17低于2022年6月份预计的3根据世界银行的数2023年1月11日星期三宏据这将是继2009年和2020年的经济衰退后近30年来全球增长速度第三低的一年另一份报告显示全球通胀虽然开始降温但仍处于历史高位另外高通观报告联系人胀利率上升投资下降和俄乌冲突等因素的叠加对经济增长构成威胁央视新闻研究所有色团队行央行银保监会各主要银行要合理把握信贷投放节奏适度靠前发力中国人联系电话0571-28132516业民银行银保监会联合召开主要银行信贷工作座谈会会议指出各主要银行要合理把握信贷投放节奏适度靠前发力进一步优化信贷结构精准有力支持国民经消济和社会发展重点领域薄弱环节要加强跟踪监测及时跟进政策性开发性金融息工具配套融资延续发挥好设备更新改造专项再贷款和财政贴息政策合力力争形信达期货有限公司成更多实物工作量要继续用好碳减排支持工具支持煤炭清洁高效利用专项再贷款科技创新再贷款交通物流专项再贷款等结构性货币政策工具不断完善对重CINDAFUTURESCOLTD点领域和薄弱环节的常态化支持机制详见中国人民银行官网技术面上沪镍快速下跌之后触及前期上升通道下沿获得技术支撑同时技术面上的支撑还来自于前期小高点短期关注20万到205万之间的支撑青山电积镍项目正式投产杭州市萧山区钱江世纪城天人引起市场恐慌性下跌但是从具体投产的量来看只是引发下跌的诱因罢了同时青拓大厦1920楼实业轧钢部再次突破850轧机生产设计轧制能力不锈钢方面产能有所增加但是因为全国统一服务电话厂家提早进入放假短期镍需求下降一方面中国原生镍的过剩已经从镍铁这个局部想着全面过剩偏移另一方面硫酸镍产量和中间品的产量快速上升也将使得新能源产4006-728-728镍业对电解镍的需求被替代中国镍铁的进口量出现暴增进口量的暴增一方面说明电解镍价格偏高之下冶炼厂家几乎不会在选择电解镍作为原料另一方面也说明印尼镍铁信达期货网址及的产量快速上升在印尼加征出口税政策尚未落实的当下短期之内镍铁原料的供应还wwwcindaqhcom不将维持充足的供应从而反过来加剧行业原料的转型电解镍与不锈钢之间的走势分歧锈会越来越大两者相关性快速趋弱宏观方面美联储依旧偏鹰压力虽有减轻但依旧存钢在等待爆发的契机原料端来看镍铁进口依然顺畅印尼镍铁产量不减短期之内中国镍铁的进口和复产叠加之下不锈钢原料充足而需求方面高价对下游的压制较为明显一方面现货几无成交而新能源方面的镍豆自融也无经济性不锈钢方面产量并无增加预计环比持平终端来看防疫放开后迎来黎明前的至暗期或将使得市场情绪偏冷短期来看镍和不锈钢价格上涨乏力但是下有支撑建议镍不锈钢空单止盈离场欧盟方面暂时还没有就天然气价格上限方案达成一致将于19日再次举行会议就该议题进行商讨此前有六国公开反对天然气价格上限的设置主要观点哈是认为上限设置过低会使得部分国家没有办法获得足够的天然气而今次会议为达成一致也说明了欧洲至少该六国对于天然气价格上限设置的水平是坚决反对的国内方面前期房地产连续出现的利多逐渐被消化疫情防控的放松也逐渐进入到冷静期市场关注重心或将转锌向疫情最后的爆发期总体来看锌价上升后已经开始影响下游消费利多驱动耗竭国内TC价格高位维持矿端依旧没有明显的转松而冶炼方面受到欧洲天然气价格上限设置不顺的影响或也将形成一定的成本支撑和产量影响然而国内方面进入年末赶产期锌锭产量或有提高短期来看锌价上行驱动接近耗竭之后预期将有所回落建议可尝试空单继续持有基本面上原生铅周度开工下滑而再生铅产量有所恢复下游蓄电池企业开工率持稳于高位终端来看之前市场在高温之下换电池的需求增加但高温即将过去需求可能回落风险在于有矿端转松原料价格明显下降的可能那么铅价重心中期将下移短期还是建议区间内操作去库趋势渐止而国内库存处于五年同期最高位置且小幅累铅库库存上的压力将限制铅价的反弹高度总体来看短期供应偏紧而下游的铅蓄电池消费并未如期受到汽车行业复工影响而反弹开工率依旧偏低企业甚至有所减产导致成品库较高短期来看供需两弱在国内稳增长和流动性紧缩预期的博弈中预计区间震荡可尝试区间内操作httpwwwcindaqhcom18请务必阅读正文之后的免责条款部分有色金属研究1宏观指标图1汇率图2道琼斯指数汇率美国道琼斯工业平均指数110中间价英镑兑人民币日中间价美元兑人民币日744000072105350007068300001006625000956462200009060150005885561000080542现货升贴水图3沪铅现货升贴水图4LME铅现货升贴水LME铅现货升贴水24000现货升贴水沪铅1800LME铅升贴水0-3日期货收盘价电子盘LME3个月铅3000220001402000012025001300180001001600080200014000800601500120004010000300100080002060000-2005004000-202000-4000-700图5沪锌现货升贴水图6LME锌现货升贴水沪锌现货升贴水走势LME锌现货升贴水锌升贴水均值期货收盘价连续锌200035000200LME锌升贴水0-3日期货收盘价电子盘LME3个月锌400030000350015001503000250001002500100020000200050015000501500100001000005000500-500-5000httpwwwcindaqhcom28请务必阅读正文之后的免责条款部分数据来源Wind信达期货研究所有色金属研究图7沪镍现货升贴水图8LME镍现货升贴水俄镍与金川镍升贴水走势LME镍现货升贴水30000金川镍升贴水800LME镍升贴水0-3日期货收盘价电子盘LME3个月镍7000025000700俄镍升贴水60000200006005000050015000400400001000030030000200200005000100备注对应无锡主力合约1000000-1000201720172018201820182018201920192019201920202020202020202021202120212021202220222022-50002022----------------------08110205081102050811020508110205081102050811----------------------01010101010101010101010101010101010101010101图9不锈钢现货升贴水不锈钢现货升贴水23000基差右3000250021000冷轧不锈板卷3042B21240C市场价佛山肇庆宏旺日2000期货收盘价活跃合约不锈钢190001500100017000500150000-50013000-100011000-1500数据来源Wind信达期货研究所httpwwwcindaqhcom38请务必阅读正文之后的免责条款部分有色金属研究3价差分析图10沪铅月间价差图11沪锌月间价差沪铅月间价差连续-连三沪锌月间价差连续-连三2500400035002000300015002500100020001500500100005000500-50020162016201620172017201720182018201820192019201920202020202020212021202120222022202210002023201620162016201720172017201820182018201920192019202020202020202120212021202220222022-10002023--------------------------------------------0105090105090105090105090105090105090105090101050901050901050901050901050901050901050901--------------------------------------------0101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101图12高镍铁与电解镍折算价差图13硫酸镍和电解镍价差高镍铁和电解镍价差元吨硫酸镍和电解镍价差元吨310000140000硫酸镍2233-电解镍电解镍硫酸镍223380000电解镍-镍铁高镍铁折算山东19000012000060000SMM1电解镍17000040000260000100000200008000015000021000006000013000020000400001600001100004000020000900006000011000008000070000-20000100000500001200002017-05-012017-09-012018-01-012018-05-012018-09-012019-01-012019-05-012019-09-012020-01-012020-05-012020-09-012021-01-012021-05-012021-09-012022-01-012022-05-012022-09-01600002023-01-01-400002017-05-012017-08-012017-11-012018-02-012018-05-012018-08-012018-11-012019-02-012019-05-012019-08-012019-11-012020-02-012020-05-012020-08-012020-11-012021-02-012021-05-012021-08-012021-11-012022-02-012022-05-012022-08-012022-11-01图14金川镍俄镍价差走势金川镍和俄镍的价差走势元吨金川-俄镍19000014000金川镍Ni999甘肃SMM17000012000俄镍进口镍SMM10000150000800013000060001100004000900002000201720182019201920192020202020212021201820182020202120227000020170---------------050901050901090105090105050901---------------010101010101010101010101010101数据来源Wind信达期货研究所httpwwwcindaqhcom48请务必阅读正文之后的免责条款部分有色金属研究4库存分析图15铅上期所库存图16铅LME库存铅上期所库存季节图LME铅库存季节图吨吨201720182019202020212022202320172018201920202021202220232500002500002000002000001500001500001000001000005000050000001-12-13-14-15-16-17-18-19-110-111-112-1图17锌上期所库存图18锌LME库存锌上期所库存季节图LME锌库存季节图吨吨20172018201920202021202220232017201820192020202120222023140000450000400000120000350000100000300000250000800002000006000015000040000100000500002000001-12-13-14-15-16-17-18-19-110-111-112-11-10图19镍上期所库存图20镍L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