摘要：
　　周度市场整体回顾：上周市场主要，上证综的涨跌幅为2.21%,恒生的涨跌幅为6.12%,纳斯达克的涨跌幅为0.98%,的涨跌幅为0%,证全的涨跌幅为0.15%。上周一级行业，计算机、建材等板块涨幅较大，表现靠后的行业有贸零售、农林牧渔等。风格全部上涨，其成长风格领涨，涨幅为3.67%；市场风格全部上涨，其小盘成长风格领涨，涨幅为3.56%。
　　周度基金产表现：公募基金，票型基金的涨跌幅为2.96%，混合型基金的涨跌幅为2.57%，券型基金的涨跌幅为0.34%，ETF的涨跌幅为-1.12%，量化对冲型基金的涨跌幅为0.49%，QDII型基金的涨跌幅为2.54%。私募基金，截止202212月30日，票多头策略上涨0.91%，票性策略上涨0.29%，管理策略上涨0.33%，宏观策略上涨0.34%，券策略上涨0.29%，多策略上涨0.77%，私募全市场上涨0.71%。
　　公募基金分析标跟踪：上周IC合约当月和当季对冲成本基本持平，IF、IM合约当月和当季对冲成本均有所下降。上周久因子收益和用利差因子收益有所上升，限结构因子收益基本持平。增超额环境追踪标，两市成交额强，全A截面波动率性，行业动量标强，风格稳定性因子性，超预因子强。公募基金配置比例较高的行业为电力设备及新能源、食饮料，较低的为综合、综合金融。配置占比的边际变化来看，电力设备及新能源、机械增加幅度较大，电子、基础化工减少幅度较大。
　　风险提示：际地缘政治冲突加剧；美联储加息节奏超预；疫情超预反复

研究报告全文：2023-01-10研究FOF配置周报投资咨询业务资格市场全面上涨成长优于价值证监许可2012669号FOF配置周报报告要点上周市场全面上涨成长优于价值计算机建材表现靠前贸零售农林牧渔表现不佳公募基金一级分类票型基金涨幅最大ETF型基金跌幅最大截至12月30日朝阳永续私募策略周表现全部上涨票多头涨幅最大票性和券策略涨幅最小摘要FOF配置团队研究员周度市场整体回顾上周市场主要上证综的涨跌幅为221恒生的涨张菁跌幅为612纳斯达克的涨跌幅为098的涨跌幅为0证全的涨跌幅021-80401729从业资格号F3022617为015上周一级行业计算机建材等板块涨幅较大表现靠后的行业投资咨询号Z0013604有贸零售农林牧渔等风格全部上涨其成长风格领涨涨幅为367市场风格全部上涨其小盘成长风格领涨涨幅为356周度基金产表现公募基金票型基金的涨跌幅为296混合型基金的涨跌幅为257券型基金的涨跌幅为034ETF的涨跌幅为-112量化对冲型基金的涨跌幅为049QDII型基金的涨跌幅为254私募基金截止202212月30日票多头策略上涨091票性策略上涨029管理策略上涨033宏观策略上涨034券策略上涨029多策略上涨077私募全市场上涨071公募基金分析标跟踪上周IC合约当月和当季对冲成本基本持平IFIM合约当月和当季对冲成本均有所下降上周久因子收益和用利差因子收益有所上升限结构因子收益基本持平增超额环境追踪标两市成交额强全A截面波动率性行业动量标强风格稳定性因子性超预因子强公募基金配置比例较高的行业为电力设备及新能源食饮料较低的为综合综合金融配置占比的边际变化来看电力设备及新能源机械增加幅度较大电子基础化工减少幅度较大风险提示际地缘政治冲突加剧美联储加息节奏超预疫情超预反复重要提示本报告难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解我司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户市场有风险投资需谨慎如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容旨在对市场及其相关性进行比较论证列举解释种相关特性及潜在风险不涉及对其行业或上市公司的相关推荐不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见不得将本报告的任何内容据以作为所作的承诺或声明在任何情况下任何主体依据本报告所进行的任何作为或不作为不承担任何责任研究FOF配置周报一周度市场回顾一主要市场表现情况市场主要上证综的涨跌幅为221由308926上涨至315764恒生的涨跌幅为612由1978141上涨至2099164纳斯达克的涨跌幅为098由1046648上涨至1056929的涨跌幅为0由20127下跌至20127证全的涨跌幅为015由22524上涨至22557内权益市场主要300的涨跌幅为282由387163上涨至398089上证50的涨跌幅为297由263525上涨至271363证500的涨跌幅为253由586447上涨至601282小板的涨跌幅为23由734034上涨至750884创业板的涨跌幅为321由234677上涨至242214目前10到收益率为284285到收益率为266491到收益率为20996两市融资融券余额合计规模1544233亿元北向资金上周主要为流入南向资金上周主要为流入本周300和证500滚动60日超额收益分化有所扩大300超额收益较上周有所上升本周滚动60日超额收益为061证500超额收益有所下降本周滚动60日超额收益为-234图表1主要市场表现图表2权益类市场表现上周收益率本周收益率上周收益率本周收益率上证综恒生纳斯达克证全上证综上证证小板创业板资料来源Wind研究所资料来源Wind研究所212研究FOF配置周报图表3到收益率图表4两市融资融券余额到收益率到收益率融资融券余额到收益率资料来源Wind研究所资料来源Wind研究所图表5南向资金近20个交易日资金流向图表6北向资金近20个交易日资金流向日流入人计流入人日流入人计流入人资料来源Wind研究所资料来源Wind研究所图表7300证500相较万得全A滚动60日收益率差资料来源Wind研究所312研究FOF配置周报二行业与风格市场表现情况上周一级行业计算机建材电力设备及新能源通和家电等板块涨幅靠前涨跌幅分别为57748467459和451表现靠后的行业有贸零售农林牧渔交通运输煤炭和纺织服装涨跌幅分别为-238-141-013007和043风格全部上涨其成长风格领涨涨幅为367市场风格全部上涨其小盘成长风格领涨涨幅为356图表8一级行业表现上周收益率本周收益率计算机建材电力设备及新能源通家电机械基础化工工造有金地产食饮料行金融建化电力及公用业工行电子综合服综合金融纺织服装煤炭交通运输农林牧渔贸零售资料来源Wind研究所图表9风格市场表现图表10市场风格市场表现上周收益率本周收益率上周收益率本周收益率大盘成长大盘价值盘成长盘价值小盘成长小盘价值周成长金融稳定资料来源Wind研究所资料来源Wind研究所412研究FOF配置周报二基金业绩追踪一公募基金业绩追踪上周公募基金票型基金的涨跌幅为296普通票型基金的涨跌幅为32被动型基金的涨跌幅为287增强型基金的涨跌幅为282混合型基金的涨跌幅为257偏混合型基金的涨跌幅为325灵活配置型基金的涨跌幅为253平衡混合型基金的涨跌幅为18偏混合型基金的涨跌幅为093券型基金的涨跌幅为034短纯型基金的涨跌幅为013长纯型基金的涨跌幅为013混合券型一级基金的涨跌幅为039混合券型二级基金的涨跌幅为094ETF的涨跌幅为-112黄金ETF的涨跌幅为-028ETF的涨跌幅为-223量化对冲型基金的涨跌幅为049QDII型基金的涨跌幅为254剔除首尾各1的极端值后普通票型偏混合型和灵活配置型基金周度平均收益率为298位289短纯券型基金和长纯券型基金周度平均收益率为015位013图表11公募基金一级分类业绩表现图表12公募基金二级分类业绩表现上周收益率本周收益率上周收益率本周收益率混合型基金混合型偏混合型基金票型普通票型基金票型基金票型被动型基金票型增强型基金混合型灵活配置型基金混合型平衡混合型基金券型混合券型二级基金混合型偏混合型基金券型基金量化对冲型券型混合券型一级基金类投资基金券型长纯型基金券型短纯型基金型黄金型票型券型混合型量化对冲资料来源Wind研究所资料来源Wind研究所512研究FOF配置周报图表13主动权益型基金周度收益分布图表14主动纯型基金周度收益分布资料来源Wind研究所资料来源Wind研究所二私募基金业绩追踪截止202212月30日票多头策略为3639136点较前一周3606359点上涨091票性策略为3451259点较前一周3441166点上涨029管理策略为27012246点较前一周26922147点上涨033宏观策略为7599247点较前一周7573283点上涨034券策略为2313575点较前一周2306968点上涨029多策略为2065225点较前一周2049535点上涨077私募全市场为3559183点较前一周3533943点上涨071图表15朝阳永续主要私募业绩表现图表16朝阳永续主要私募周度收益率票多头票性管理宏观策略周涨跌幅券策略多策略全市场票多头票性管理宏观策略券策略多策略全市场资料来源朝阳永续研究所资料来源朝阳永续研究所612研究FOF配置周报三公募基金分析标跟踪一合约对冲成本及因子表现跟踪上周IC合约当月和当季对冲成本基本持平IFIM合约当月和当季对冲成本均有所下降上周久因子收益和用利差因子收益有所上升限结构因子收益基本持平图表17IC当月合约历计对冲成本图表18IC当季合约历计对冲成本资料来源Wind研究所资料来源Wind研究所图表19IF当月合约历计对冲成本图表20IF当季合约历计对冲成本资料来源Wind研究所资料来源Wind研究所图表21IM当月合约历计对冲成本图表22IM当季合约历计对冲成本资料来源Wind研究所资料来源Wind研究所712研究FOF配置周报图表23久因子Level限结构因子Slope用利差因子Credit周度表现资料来源Wind研究所注因子具体构造方法1久因子Level该因子直接为总财富周度收益率反映收益率曲线水平移动带来券组合价值的变化2限结构因子Slope买入-总财富1-3并卖出-总财富7-10动态调整实现投资组合久性反映收益率曲线斜率变化带来券组合价值变化3用利差因子Credit同比例买入-企业AAA财富和卖出-开行券总财富反映用利差波动带来券组合价值变化图表24BarraCNE6因子收益率曲线资料来源同花顺iFinD研究所二增超额环境跟踪增超额环境追踪标两市成交额强全A截面波动率性行业动量标强风格稳定性因子性超预因子强812研究FOF配置周报图表25两市成交额周度追踪资料来源Wind研究所图表26全A票截面波动率周度追踪资料来源Wind研究所图表27行业动量标周度表现资料来源Wind研究所注因子具体构造方法以一级行业为待选标的每日等权做多前5个交易日收益靠前的行业912研究FOF配置周报图表28风格因子不稳定程度资料来源Wind研究所注因子具体构造方法首先计算因子计收益序列近60个交易日的标准差转换为近60个交易日的分位若这个因子当前值超过了90分位则认为该因子不稳定每日统计所有行业风格因子处于不稳定状态的个加总图表29朝阳88周度表现资料来源Wind研究所三主动管理公募持仓跟踪据产业分类对公募基金最近一持仓据进行汇总并筛选1剔除投资于某一特定产业的基金2剔除成立不满3个月的公募基金在余下的公募基金进行公募基金行业配置占比的测算其电力设备及新能源食饮料工及电子等板块配置比例较大占比分别为18121222826和595配置比例较低的行业为综合综合金融纺织服装及配置占比的边际变化来看电力设备及新能源机械通和有金增加幅度较大电子基础化工煤炭和农林牧渔减少幅度较大1012研究FOF配置周报图表30公募基金配置一级行业占比本月占比上月占比电力设备及新能源食饮料工电子地产家电基础化工行煤炭服建材机械计算机有金电力及公用业行金融农林牧渔化交通运输通贸零售建工造纺织服装综合金融综合资料来源Wind研究所注样本筛选方法1根据产业板块分类若存在某一产业占比50则将该基金分到对应的产业类别并剔除投资于某一特定产业领域的基金2剔除成立时间小于3个月的新发基金行业占比测算方法1对筛选后的样本基金选取季度级别的近60个交易日的值据做约束回归约束条件为1按照一级行业分类各行业回归系设置为01区间2个基金各行业回归系Beta之和2最后根据基金的规模和各行业Beta值进行规模加权获得行业占比四风险提示一际地缘政治冲突加剧际地缘政治冲突加剧政治不确定性增加二美联储加息节奏超预美联储超预加息全球市场受流动性冲击三疫情超预反复疫情超预反复全球经济陷入停滞1112研究FOF配置周报免责声明除有说明有限公司拥有本报告的版权和或其他相关知识产权未经有限公司先书面许可任何位或个人不得以任何方式复转载引用刊登发表发行修改翻译此报告的全部或部分材料内容除有说明本报告使用的所有标服标记及标记均为有限公司所有或经合法授权被许可使用的标服标记及标记未经有限公司或标所有权人的书面许可任何位或个人不得使用该标服标记及标记如果在任何家或地区管辖范围内本报告内容或其适用与任何政府机构监管机构自律组织或清算机构的法律规则或规定内容相抵触或有限公司未被授权在当地提供这种息或服那么本报告的内容并不意图提供给这些地区的个人或组织任何个人或组织也不得在当地查看或使用本报告本报告所载的内容并适用于所有家或地区或适用于所有人此报告所载的全部内容仅作参考之用此报告的内容不构成对任何人的投资建议且有限公司不会因接收人收到此报告而视其为客户尽管本报告所包含的息是我们于发布之时从我们认为可靠的渠道获得但有限公司对于本报告所载的息观点以及据的准确性可靠性时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证因此任何人不得对本报告所载的息观点以及据的准确性可靠性时效性及完整性产生任何依赖且有限公司不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任本报告不应取代个人的独立判断本报告仅反映编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