监管发文鼓励有条件的券商提升IT投入并推进新一代核心系统建设，重点关注恒生电子、顶点软件；行情回暖，金融信息服务关注度提升，关注同花顺、指南针、财富趋势等；电力改革深化，重点关注南网科技、国能日新。
　　中证协下发《三年行动计划》征求意见稿，券商IT投入力度有望进一步提升。1月6日，中证协向券商下发《网络和信息安全三年提升计划（2023-2025）》征求意见稿，鼓励有条件的公司2023-2025三个年度信息科技平均投入金额不少于上述三个年度平均净利润的8%或平均营业收入的6%（此前分别为6%、3%）。根据中证协披露的数据，我们统计了近三年券商整体IT投入占全行业最近三个财政年度的平均营收及平均利润的比重，从绝对值角度来看，券商行业整体已经达到了此次中证协发文所指导的IT投入标准，但是考虑到券商之间IT投入力度差异较大，从协会披露的21年券商信息投入占上一年专项合并口径的营收比例情况来看，预计业内仍有大量公司处于中证协指导线以下，行业整体IT投入有进一步提升空间。
　　业务驱动叠加政策刺激，券商新一代核心系统建设有望加速。在日趋激烈的竞争环境下，证券公司谋求业务多元化发展，催生更多的IT系统建设需求：1）现有系统需适配传统业务增长；2）经纪业务由“通道型”向“服务型”转变；3）全业务流程整合化成为新的发展趋势。此次《三年提升计划》从政策角度提高了券商信息技术投入的监管指导门槛，同时明确有条件的券商积极推进新一代核心系统建设及转型升级，在目前证券行业信创推进以及核心系统升级换代的背景下，有望加速券商新一代核心系统建设。
　　行情回暖，金融信息服务行业关注度提升。金融信息服务行业星辰大海，C端流量是核心“制高点”。金融信息服务行业以互联网技术为核心手段向用户提供以证券为主的金融产品相关信息服务。行业主流业务模式大致可划分为2C及2B两种，B端业务是业内公司业务基本盘，C端业务是业绩弹性和主要发展空间所在。我们认为，行业2C业务流量争夺将进入存量用户博弈阶段，但是个人投资者对金融信息增值服务的付费意愿和付费能力正不断提升。为满足不同客户在不同场景下的需求以及快速响应资本市场变化，更强的泛IT能力往往意味着企业在产品功能、性能、丰富度以及用户覆盖、用户体验等方面更具优势，进而更具提升用户的付费转化率及单客户价值的潜力。
　　《新型电力系统发展蓝皮书》发布，电力改革持续深化。根据国家能源局网站1月6日消息，国家能源局组织有关单位编制了《新型电力系统发展蓝皮书（征求意见稿）》，指出以2030年、2045年、2060年为新型电力系统构建战略目标的重要时间节点，制定新型电力系统“三步走”发展路径：1）加速转型期（当前至2030年），新能源逐步成为发电量增量主体，煤电仍是电力安全保障的“压舱石”；2）总体形成期（2030年至2045年），碳排放由峰值水平平稳降低，新能源发展重点转向增强安全可靠替代能力和积极推进就地就近消纳利用；3）巩固完善期（2045年至2060年），新型电力系统进入成熟期，具有全新形态的电力系统全面建成。
　　投资建议：证券IT建议重点关注产品线全、客户覆盖度广、新一代核心系统研发落地走在行业前列的恒生电子、顶点软件；金融信息服务看好流量变现潜力大、泛IT能力较强的公司，建议重点关注同花顺、指南针以及财富趋势。电力IT重点推荐南网科技、国能日新。
　　风险提示：政策落地不及预期；行业竞争加剧。

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