2022年俄罗斯石油出口回顾
　　2022年俄罗斯原油产量1074万桶/日，同比+2%。原油出口量486万桶/日，同比+7.5%。炼厂原油加工量546万桶/日，同比-2.9%。
　　2022年俄罗斯亚洲地区ESPO原油均价97美元/桶，同比+57%；欧洲地区乌拉尔原油均价73美元/桶，同比+23%。乌拉尔原油平均折扣率75%。
　　俄罗斯副总理表示2023年原油产量至少为1004万桶/日，可能减产50-70万桶/日，作为对欧盟制裁应对。得益于亚洲需求增加，2025年前计划将原油出口增加至520万桶/日。
　　 2023年重点关注：1.目前海运原油出口已经基本全部转移至亚洲，欧盟制裁本身影响不大，但需要关注俄罗斯主动削减原油产量的可能性。2.俄罗斯仍有较多成品油出口出口至欧洲，需要关注2月5号成品油制裁实施后对出口影响。俄罗斯表示可能将部分成品油转为原油出口，或将对成品油裂解价差和地区价差产生影响。

研究报告全文：投资咨询业务资格证监许可2012669号2022年俄罗斯石油出口回顾单击此处编辑母版标题样式202316中信期货研究所原油研究负责人桂晨曦CFA从业资格号F3023159投资咨询号Z0013632重要提示本报告难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解我司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户市场有风险投资需谨慎2022年俄罗斯石油出口回顾2022年俄罗斯原油产量1074万桶日同比2原油出口量486万桶日同比75炼厂原油加工量546万桶日同比-292022年俄罗斯亚洲地区ESPO原油均价97美元桶同比57欧洲地区乌拉尔原油均价73美元桶同比23乌拉尔原油平均折扣率75俄罗斯副总理表示2023年原油产量至少为1004万桶日可能减产50-70万桶日作为对欧盟制裁应对得益于亚洲需求增加2025年前计划将原油出口增加至520万桶日2023年重点关注1目前海运原油出口已经基本全部转移至亚洲欧盟制裁本身影响不大但需要关注俄罗斯主动削减原油产量的可能性2俄罗斯仍有较多成品油出口出口至欧洲需要关注2月5号成品油制裁实施后对出口影响俄罗斯表示可能将部分成品油转为原油出口或将对成品油裂解价差和地区价差产生影响120俄罗斯原油出口价格美元桶90ESPOURALS60300202011202109202001202002202003202004202005202006202007202008202009202010202012202101202102202103202104202105202106202107202108202110202111202112202201202202202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212202301撰写人中信期货研究所桂晨曦CFA从业资格号F3023159投资咨询号Z0013632重要提示本报告难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解我司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户市场有风险投资需谨慎撰写人中信期货研究所桂晨曦CFA从业资格号F3023159投资咨询号Z0013632重要提示本报告难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解我司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户市场有风险投资需谨慎俄罗斯原油产量2022年俄罗斯原油产量535亿吨1074万桶日同比21月产量1103万桶日4月因地缘冲突短期回落至1004万桶日此后持续回升12月恢复至约1100万桶日俄罗斯副总理诺瓦克预计2023年原油产量至少为5亿吨1004万桶日有可能减产50-70万桶日5-6作为对欧盟制裁的回应俄罗斯原油产量万桶日俄罗斯石油海运出口万桶日1200700原油成品油11506001100500105040010003009502009001008500202201202101202103202105202107202109202111202203202205202207202209202211201904202004201901201907201910202001202007202010202101202104202107202110202201202204202207202210撰写人中信期货研究所桂晨曦CFA从业资格号F3023159投资咨询号Z0013632数据来源俄罗斯能源部中信期货研究所重要提示本报告难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解我司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户市场有风险投资需谨慎俄罗斯原油出口2022年俄罗斯原油出口242亿吨486万桶日同比75占总产量的45炼厂原油加工量272亿吨同比-29得益于亚洲需求增加俄罗斯计划2025年前将原油出口增至26亿吨522万桶日目前港口剩余装运能力为3500-4000万桶年扩建工作正在进行中俄罗斯原油海运出口万桶日俄罗斯原油海运出口万桶日欧洲港口亚洲港口北极港口欧洲港口亚洲港口北极港口400250350200300250150200150100100505000202103202105202107202109202111202201202203202205202207202209202211202109202103202105202107202111202201202203202205202207202209202211撰写人中信期货研究所桂晨曦CFA从业资格号F3023159投资咨询号Z0013632数据来源俄罗斯能源部船运数据中信期货研究所重要提示本报告难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解我司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户市场有风险投资需谨慎欧洲港口2022年俄罗斯欧洲港口乌拉尔原油海运出口量约194万桶日同比增加31因炼厂加工量下降成品油出口减少部分转化为原油出口增加乌拉尔原油对欧洲国家出口占比年初超过804月地缘冲突后大幅减少至约为4012月欧盟制裁正式实施对欧洲出口仅余15最后一周对西北欧出口基本清零乌拉尔原油海运出口量万桶日乌拉尔原油海运出口目的地PrimorskUstlugaNovorossiysk西北欧地中海黑海亚洲其他2501009020080701506050100403050201000202011202001202003202005202007202009202101202103202105202107202109202111202201202203202205202207202209202211202205202212202201202202202203202204202206202207202208202209202210202211撰写人中信期货研究所桂晨曦CFA从业资格号F3023159投资咨询号Z0013632数据来源船运数据中信期货研究所重要提示本报告难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解我司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户市场有风险投资需谨慎亚洲港口2022年俄罗斯亚洲港口原油海运出口量约95万桶日其中ESPOSokolSakhalin约为77108万桶日对中国韩国日本海运出口7566万桶日2022年俄罗斯对中国原油总出口海运陆运约175万桶日同比增加10占中国总进口17占俄罗斯总出口35俄罗斯亚洲港口原油出口俄罗斯亚洲港口原油出口分油种万桶日分地区万桶日120ESPOSokolSakhalin中国韩国日本美国1001009080807060605040403020201000202103202105202107202109202111202201202203202205202207202209202211202201202202202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212撰写人中信期货研究所桂晨曦CFA从业资格号F3023159投资咨询号Z0013632数据来源船运数据中信期货研究所重要提示本报告难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解我司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户市场有风险投资需谨慎北极港口2022年俄罗斯北极港口原油海运出口约30万桶日同比增加112021年北极港口出口基本全部流向欧洲82和美国92022年对欧洲降至66对亚洲增至3012月出口已经全部转向亚洲俄罗斯北极港口原油出口俄罗斯北极港口原油出口40来源港口万桶日目的地区万桶日FSOUmbaFSOKola35荷兰英国德国意大利美国法国亚洲其他4030352530252020151510105500-5202106202010202012202102202104202108202110202112202202202204202206202208202210202212202101202103202105202107202109202111202201202203202205202207202209202211撰写人中信期货研究所桂晨曦CFA从业资格号F3023159投资咨询号Z0013632数据来源船运数据中信期货研究所重要提示本报告难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解我司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户市场有风险投资需谨慎CPCBlendCPCBlend原油九成来自哈萨克斯坦油田生产剩余来自俄罗斯里海油田的混合油通过俄罗斯位于黑海的Novorossiysk港口出口2022年CPC原油海运出口127万桶日同比-4上半年因地缘冲突和港口检修等原因哈萨克斯坦原油出口大幅下降四季度逐渐回升至年内高位尤其对地中海国家出口增至接近四年高位水平黑海港口CPC原油出口黑海港口CPC原油出口分油种万桶日分油种万桶日180地中海亚洲西北欧黑海美国其他地中海亚洲西北欧160120140100120100808060604040202000202111202101202103202105202107202109202201202203202205202207202209202211202201202206202101202102202103202104202105202106202107202108202109202110202111202112202202202203202204202205202207202208202209202210202211202212撰写人中信期货研究所桂晨曦CFA从业资格号F3023159投资咨询号Z0013632数据来源船运数据中信期货研究所重要提示本报告难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解我司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户市场有风险投资需谨慎撰写人中信期货研究所桂晨曦CFA从业资格号F3023159投资咨询号Z0013632重要提示本报告难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解我司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户市场有风险投资需谨慎成品油2022年俄罗斯成品油海运出口约228万桶日同比-6其中对欧洲亚洲出口约占6722去年为6418柴油燃料油石脑油汽油分别约87834115万桶日占比38361872023年2月5日欧盟对俄罗斯成品油海运出口制裁即将实施俄罗斯副总理表示如果影响到成品油出口减少可能会转为直接出口原油俄罗斯成品油海运出口万桶日俄罗斯成品油海运出口万桶日柴油燃料油石脑油汽油其他柴油燃料油石脑油汽油其他140300120250100200801506010040502000202101202103202105202107202109202111202201202203202205202207202209202211202105202101202103202107202109202111202201202203202205202207202209202211撰写人中信期货研究所桂晨曦CFA从业资格号F3023159投资咨询号Z0013632数据来源船运数据中信期货研究所重要提示本报告难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解我司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户市场有风险投资需谨慎燃料油2022年俄罗斯燃料油海运出口约83万桶日同比-9其中对欧洲出口42万桶日同比-12占比51对亚洲出口31万桶日同比92占比37对美洲出口3万桶日同比-85占比4对美欧出口减量几乎全部转移至亚洲俄罗斯燃料油出口万桶日俄罗斯燃料油出口万桶日120欧洲亚洲美洲其他欧洲亚洲美洲701006080506040304020201000202101202103202105202107202109202111202201202203202205202207202209202211202205202101202102202103202104202105202106202107202108202109202110202111202112202201202202202203202204202206202207202208202209202210202211202212撰写人中信期货研究所桂晨曦CFA从业资格号F3023159投资咨询号Z0013632数据来源船运数据中信期货研究所重要提示本报告难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解我司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户市场有风险投资需谨慎柴油2022年俄罗斯柴油海运出口约87万桶日同比-2其中对欧洲出口74万桶日同比-2占比86对亚洲出口5万桶日同比18占比5对非洲出口5万桶日同比49占比5欧洲仍是俄罗斯柴油的主要出口地区年内出口中间低两头高俄罗斯柴油出口万桶日俄罗斯柴油出口万桶日120欧洲亚洲非洲其他欧洲亚洲非洲120100100808060604040202000202101202103202105202107202109202111202201202203202205202207202209202211202111202207202101202102202103202104202105202106202107202108202109202110202112202201202202202203202204202205202206202208202209202210202211202212撰写人中信期货研究所桂晨曦CFA从业资格号F3023159投资咨询号Z0013632数据来源船运数据中信期货研究所重要提示本报告难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解我司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户市场有风险投资需谨慎石脑油2022年俄罗斯石脑油海运出口约40万桶日同比-22其中对欧洲出口23万桶日同比6占比58对亚洲出口12万桶日同比-48占比3-对美洲出口3万桶日同比-48占比8对亚洲出口减量或部分来自下游需求减少影响俄罗斯石脑油出口万桶日俄罗斯石脑油出口万桶日70欧洲亚洲美洲其他欧洲亚洲美洲356030502540203015201010500202201202209202101202102202103202104202105202106202107202108202109202110202111202112202202202203202204202205202206202207202208202210202211202212202101202103202105202107202109202111202201202203202205202207202209202211撰写人中信期货研究所桂晨曦CFA从业资格号F3023159投资咨询号Z0013632数据来源船运数据中信期货研究所重要提示本报告难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解我司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户市场有风险投资需谨慎汽油2022年俄罗斯汽油海运出口约15万桶日同比30其中对欧洲出口10万桶日同比12占比71对亚洲出口2万桶日同比290占比16对美洲出口0万桶日同比-100占比1汽油在俄罗斯出口占比极小影响不大俄罗斯汽油出口万桶日俄罗斯汽油出口万桶日25欧洲亚洲美洲其他欧洲亚洲美洲252020151510105500202101202103202105202107202109202111202201202203202205202207202209202211202104202207202101202102202103202105202106202107202108202109202110202111202112202201202202202203202204202205202206202208202209202210202211202212撰写人中信期货研究所桂晨曦CFA从业资格号F3023159投资咨询号Z0013632数据来源船运数据中信期货研究所重要提示本报告难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解我司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户市场有风险投资需谨慎中信期货原油系列研究报告油价专题商品属性供需平衡表全球原油供需平衡表12152023年原油市场展望12162022年俄罗斯石油出口回顾0106中国油品供需平衡表0104年报不确定中寻找相对确定1128制裁在即俄罗斯石油出口有何变化1108美国油品供需平衡表0105三季报国际油价渐行渐弱关注周期尾部风险0927俄罗斯原油和成品油出口进展0916如何理解供需平衡表0516半年报三重属性分化综合动能趋弱0627欧佩克原油供应进展0920二季报三重属性推动的原油重心漂移0325欧佩克增产潜能的多维评估0715原油方法论美国页岩油增产前景的调研评估0722原油周报三大国际原油机构1027美国页岩油企业资本开支及产量进展0518全球原油供需概况1021中国原油期货与汽柴价格关联特征0728辞旧岁跌宕迎新春维稳0102国别原油供需概况1025美国回购战略库存油价支撑初步兑现1218原油期货风险管理0906地缘属性中沙关系迈入新阶段俄罗斯考虑反制欧盟1211原油实货计价公式0901供应支撑难抵需求压力油价短期破位下行1120原油定价体系演变0831如何看待拜登平抑油价新措施1020国际原油价格的震荡格局强化1023原油研究方法论0325欧佩克复归减产油价上行风险兑现1008宏观压力对冲地缘支撑油价复归震荡1016原油简史石油市场如何演变至今0322伊核协议外交年谱0818SC注册仓单开始回升2210合约顺利收官0926原油简史二石油编年大事记0323沙特与美国的半世纪和离0706消息干扰短期波动中期油价重心下移0918欧盟对俄罗斯石油制裁影响分析0606避险情绪加重油价再下一城0912商品方法论欧盟对俄制裁增强印度石油供应安全0601中国原油期货相对国际大幅走强0822大宗商品百年回顾之能源篇0823中美油品安全比较之库存变化0530金融情绪短期回暖内强外弱格局明显0814大宗商品百年回顾之金属篇0824供应风险缓解的五种可能路径0522供应增加需求放缓油价重心继续下移0807大宗商品百年回顾之农产品篇0825欧盟对俄罗斯石油进口依赖度详解0511欧佩克会议在即拜登外交成果将见分晓0731大宗商品下跌周期中的主导因素0816欧美出口制裁对俄罗斯原油供应影响0309拜登访沙暂无增产结论关注欧佩克会议0718时间维度因素对商品价格周期影响0817局部地缘矛盾激化本周关注拜登访沙0710强预期向下修正本周关注欧佩克会议0626金融属性关联品种欧佩克考虑结束限产油价高位回落0619经济周期中的原油价格0718欧洲对俄罗斯天然气调节能力分析0907全球大滞胀0630欧洲能源价格上涨特征及影响探讨0908国际化研报能源冲击对全球经济影响0629数据报告ChinaFuturesMarketAnnualOutlook0123从汽油视角看美国通胀0613SCandBrentCrudeOilArbitrage1104从经济增长看油品需求0420原油期货持仓原油期货月差全球炼ChinaOilMarketReport0506IMF全球经济展望多重风险0421厂利润美国油品供需高频油品库存撰写人中信期货研究所桂晨曦CFA从业资格号F3023159投资咨询号Z0013632重要提示本报告难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解我司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户市场有风险投资需谨慎免责声明除非另有说明中信期货有限公司拥有本报告的版权和或其他相关知识产权未经中信期货有限公司事先书面许可任何单位或个人不得以任何方式复制转载引用刊登发表发行修改翻译此报告的全部或部分材料内容除非另有说明本报告中使用的所有商标服务标记及标记均为中信期货有限公司所有或经合法授权被许可使用的商标服务标记及标记未经中信期货有限公司或商标所有权人的书面许可任何单位或个人不得使用该商标服务标记及标记如果在任何国家或地区管辖范围内本报告内容或其适用与任何政府机构监管机构自律组织或者清算机构的法律规则或规定内容相抵触或者中信期货有限公司未被授权在当地提供这种信息或服务那么本报告的内容并不意图提供给这些地区的个人或组织任何个人或组织也不得在当地查看或使用本报告本报告所载的内容并非适用于所有国家或地区或者适用于所有人此报告所载的全部内容仅作参考之用此报告的内容不构成对任何人的投资建议且中信期货有限公司不会因接收人收到此报告而视其为客户尽管本报告中所包含的信息是我们于发布之时从我们认为可靠的渠道获得但中信期货有限公司对于本报告所载的信息观点以及数据的准确性可靠性时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证因此任何人不得对本报告所载的信息观点以及数据的准确性可靠性时效性及完整性产生任何依赖且中信期货有限公司不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任本报告不应取代个人的独立判断本报告仅反映编写人的不同设想见解及分析方法本报告所载的观点并不代表中信期货有限公司或任何其附属或联营公司的立场此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问此报告不构成任何投资法律会计或税务建议且不担保任何投资及策略适合阁下此报告并不构成中信期货有限公司给予阁下的任何私人咨询建议中信期货有限公司深圳总部地址深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场二期北座13层1301-130514层邮编518048电话400-990-8826投资咨询业务资格证监许可2012669号致单击此处编辑母版标题样式谢中信期货研究所原油研究负责人桂晨曦CFA从业资格号F3023159投资咨询号Z0013632重要提示本报告难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解我司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户市场有风险投资需谨慎