研究报告全文：20230106申万期货品种策略日报-贵金属申银万国期货研究所林新杰从业编号F3032999投资咨询号Z0014722linxjsywgqhcomcn021-50586279沪金2302沪金2306沪银2302沪银2306现价4095641072515400517400期前收盘价4118241292521000523300货涨跌-226-220-5600-5900市涨跌幅-055-053-107-113场持仓量4967173832163692409023成交量2914224723557300396645现货升贴水30518988006800伦敦金伦敦银上海黄金TD伦敦金上海白银TD美元盎司美元盎前日收盘价412614054618324885242002323现涨跌-036-565-21612-11000-052货涨跌幅-009-137-117-206-219市黄金2302-白银2302-黄金白银上海银伦场上海金伦敦金黄金2306白银2306现货敦银现值116207871700702前值110237716693701上期所黄金库存上期所白银库存COMEX黄金库存COMEX白银库存千克日千克日日日库现值3339214703823171711300281929存前值3339215112223179758301908487增减--408400-804694-1626558美元兑人民美元指数标准普尔指数美债收益布伦特原油币现值105122838081371788868890相前值104266938529736978169009关增减082-116054100-017衍spdr黄金ETF持SLV白银ETFCFTC投机者净CFTC投机者净生仓吨持仓吨持仓银持仓金品现值443154431533486136880前值443144431433005128848增减1001004818032美联储布拉德利率将在2023年变得足够限制性劳动力市场依然强劲通胀可能放缓随后符合预期美联储的行动与更多加息的前景有助于抑制通货膨胀美联储的政策还没有限制性但很快就会有更多的加息美国GDP可能放缓至2左右的潜在水平数据将决定下次会议加息25或50个基点自2022年秋季以来美国实现软着陆的希望有所增加宏观美国2022年12月ADP就业人数增235万人远超预期的增15万人前值增127万人当月工资增消长为自3月以来新低所有行业的年薪同比增长73美国上周初请失业金人数意外降至204息万好于经济学家预期的225万人当周续请失业金人数降至1694万人也低于预期美国12月挑战者企业裁员人数为43651万人同比升1291环比降4319美国2022年12月Markit服务业PMI终值为447创8月以来新低且连续6个月萎缩预期及初值均为444贵金属下挫本周非农数据公布前美国ADP非农就业以及首次申请失业救济人数表现较好良评好就业数据本周公布的美联储FOMC会议纪显示美联储姿态仍然维持鹰派没有官员认为今年适论合降息并警告投资人不应过度解读放慢加息步调的行动本轮美联储加息周期步入尾声尽管及短期美联储仍将维持鹰派姿态但市场质疑今年能否达成其终端利率5之上并维持2023年不降策息的预期存疑考虑政策路径仍需要时间和数据验证贵金属整体或呈现震荡走势底部将逐步略抬升短期警惕回调风险免免责声明责声本报告的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证明所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关本报告所涵括的信息仅供交流研讨投资者应合理合法使用本报告所提供的信息建议不得用于未经允许的其他任何用途如因投资者将本报告所提供的信息建议用于非法目的所产生的一切经济法律责任均与本公司无关本报告的版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利未经本公司书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发需注明出处为申银万国期货且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改