三阳开泰，大消费主线逻辑清晰
　　周四市场呈现高开高走的格局，两市超2900只个股上涨。在沪指跳空上攻中，贵州茅台功不可没，随着疫情防控政策的放开，消费场景恢复带动人流量环比恢复，叠加春节旺季临近，引发了白酒板块整体走强。技术形态上，沪指开年3连阳，走出了“红三兵”的强势反攻形态，顺利突破20日均线。但随着反弹，背后出现几方面的隐忧。一是面临下降趋线压力（2021年12月13日与22年7月5日高点连线），该压力在12月6日时曾试突破，但以失败告终；二是沪市今日留下一个向上的缺口，这个缺口或存在回补可能；三是大盘虽然大涨，但量能并没有出现明显放大，量价背离。综合来看，大盘虽强势上行，出现逆转前期趋势迹象，但短期或面临休整，休整后才能更为健康的向上。
　　资金方面：2023年1月5日人民银行以利率招标方式开展了20亿元逆回购操作。鉴于当日有1530亿元14天期逆回购和2050亿元7天期逆回购到期，央行公开市场操作净回笼3560亿。从流动性数据看，整体呈收紧之势，主要为回收节前阶段性放大的流动性；2023年1月5日，北向资金全天净买入127.53亿元，其中沪股通净买入56.59亿元，深股通净买入70.95亿元。时隔一个月后，北向资金再度扫货逾百亿，创了2022年11月15日以来的单日流入净额新高。北向资金延续了阶段性做多态势。
　　资讯方面：1、2023年1月5日，香港特区行政长官李家超召开记者会，公布香港与内地“通关”首阶段安排。李家超表示，1月8日起将实施首阶段“通关”，每日最多6万名港人从海陆空不同口岸“过关”进入内地。（证券时报）香港与内地将逐步、有序、全面实现“通关”，利于人员、商品、技术等要素流动，或为经济复苏奠定基础；2、乘联会：预计12月全国新能源乘用车销量73万辆，有望创出乘用车厂商销量历史新高。（证券时报）12月新能源车市需求相对坚挺，年底新能源车补贴退出仍将推动部分新能源用户的提前购买行为；3、人民银行、银保监会发布通知，决定建立首套住房贷款利率政策动态调整机制。（证券时报）住房贷款利率政策与新建住房价格走势挂钩、动态调整，有利于支持城市政府科学评估当地商品住宅销售价格变化情况。房市政策不断，地产复苏预期或持续。
　　操作策略：大盘虽强势上行，出现逆转前期趋势迹象，但短期或面临休整，休整后才能更为健康的向上。未来关注方向：一、食品饮料。随着疫情防控政策的放开，消费场景恢复带动人流量环比恢复，后续随着疫情人数达峰，餐饮酒旅等消费场景将进一步恢复，叠加春节旺季临近，今年返乡人群预计较往年增加，食品饮料基本面有望迎来边际好转，带动板块整体估值中枢提升；二、建材、家居等消费。随着房地产作为“支柱产业”被重新提起，保交楼、稳民生、努力化解房地产领域金融风险，再次成为各地工作的重中之重。2023年伊始，包括西安、郑州、重庆、昆明等二线城市在内的多地相关部门，联合银行、AMC等金融机构齐齐表态，将落实“保交楼”、推进问题楼盘化解工作作为今年的重要任务。预期2023将迎来楼房交付小高峰，进而带动建材、家居、家电等消费；三、年报预期差。截至1月5日晚，已有117家企业公布2022年报预告。随着越来越多的公司披露，股价涨幅与业绩增速、业绩增速与市场一致预期等将形成预期差，后期或将进入修正行情。（吴广文，执业证书编号S0680615080001）

研究报告全文：盛视早参财富管理部投顾业务202316星期五策略观点三阳开泰大消费主线逻辑清晰周四市场呈现高开高走的格局两市超2900只个股上涨在沪指跳空上攻中贵州茅台功不可没随着疫情防控政策的放开消费场景恢复带动人流量环比恢复叠加春节旺季临近引发了白酒板块整体走强技术形态上沪指开年3连阳走出了红三兵的强势反攻形态顺利突破20日均线但随着反弹背后出现几方面的隐忧一是面临下降趋线压力2021年12月13日与22年7月5日高点连线该压力在12月6日时曾试突破但以失败告终二是沪市今日留下一个向上的缺口这个缺口或存在回补可能三是大盘虽然大涨但量能并没有出现明显放大量价背离综合来看大盘虽强势上行出现逆转前期趋势迹象但短期或面临休整休整后才能更为健康的向上资金方面2023年1月5日人民银行以利率招标方式开展了20亿元逆回购操作鉴于当日有1530亿元14天期逆回购和2050亿元7天期逆回购到期央行公开市场操作净回笼3560亿从流动性数据看整体呈收紧之势主要为回收节前阶段性放大的流动性2023年1月5日北向资金全天净买入12753亿元其中沪股通净买入5659亿元深股通净买入7095亿元时隔一个月后北向资金再度扫货逾百亿创了2022年11月15日以来的单日流入净额新高北向资金延续了阶段性做多态势资讯方面12023年1月5日香港特区行政长官李家超召开记者会公布香港与内地通关首阶段安排李家超表示1月8日起将实施首阶段通关每日最多6万名港人从海陆空不同口岸过关进入内地证券时报香港与内地将逐步有序全面实现通关利于人员商品技术等要素流动或为经济复苏奠定基础2乘联会预计12月全国新能源乘用车销量73万辆有望创出乘用车厂商销量历史新高证券时报12月新能源车市需求相对坚挺请务必阅读正文之后的免责声明部分年底新能源车补贴退出仍将推动部分新能源用户的提前购买行为3人民银行银保监会发布通知决定建立首套住房贷款利率政策动态调整机制证券时报住房贷款利率政策与新建住房价格走势挂钩动态调整有利于支持城市政府科学评估当地商品住宅销售价格变化情况房市政策不断地产复苏预期或持续操作策略大盘虽强势上行出现逆转前期趋势迹象但短期或面临休整休整后才能更为健康的向上未来关注方向一食品饮料随着疫情防控政策的放开消费场景恢复带动人流量环比恢复后续随着疫情人数达峰餐饮酒旅等消费场景将进一步恢复叠加春节旺季临近今年返乡人群预计较往年增加食品饮料基本面有望迎来边际好转带动板块整体估值中枢提升二建材家居等消费随着房地产作为支柱产业被重新提起保交楼稳民生努力化解房地产领域金融风险再次成为各地工作的重中之重2023年伊始包括西安郑州重庆昆明等二线城市在内的多地相关部门联合银行AMC等金融机构齐齐表态将落实保交楼推进问题楼盘化解工作作为今年的重要任务预期2023将迎来楼房交付小高峰进而带动建材家居家电等消费三年报预期差截至1月5日晚已有117家企业公布2022年报预告随着越来越多的公司披露股价涨幅与业绩增速业绩增速与市场一致预期等将形成预期差后期或将进入修正行情吴广文执业证书编号S0680615080001热点聚焦多地出台稳楼市新政新年伊始多地出台稳楼市新政1月4日安徽六安出台稳楼市新政从落实企业帮扶措施支持合理住房需求完善房地产市场金融服务等三方面提出12条政策1月1日荥阳市发布关于印发进一步促进全市房地产市场平稳健康发展若干措施的通知试行从支持合理住房需求改善住房市场供给加大信贷融资税收支持推进安置房建设和转化优化房地产市场环境五个方面提出15条措施发购房补贴暂停限购政策放宽首套房认定标准等地方政策利于房产市场复苏证券时报万科A000002SZ主营房地产开发和物业服务财务相对稳健2021年集团在全国商品房市场的份额约35销售金额在武汉成都南京郑州沈阳长春西安合肥济南南昌西宁无锡南通烟台三亚等20个城市位列第一金地集团600383SH主营房地产开发与销售经营模式以自主开发销售为主公司秉持科学筑家智美精工的产品理念提供多元化的住宅与社区商业产品是中国建设系统企业信誉AAA单位房地产开发企业国家一级资质单位目前公司已形成华南华北华东华中西部东北东南七大区域的全国化布局精耕全国78座城市免责声明国盛证券有限责任公司以下简称本公司具备证券投资咨询业务资格本报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任请务必阅读正文之后的免责声明部分本报告的信息均来源于本公司认为可信的合法公开资料本公司力求报告内容客观公正但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告中的资料意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断可能会随时调整在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改风险提示本报告只提供给客户作参考之用不构成任何投资法律会计或税务的最终操作建议本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议须客户自主作出投资决策并自行承担投资风险投资者应当充分考虑自身状况并配合其他分析手段理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素投资者在进行投资决策时须充分了解各类投资风险根据自身的风险承受能力使用相关服务本公司不对使用本资料涉及的信息所产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任本报告版权归国盛证券有限责任公司所有未经本公司书面授权任何机构或个人不得对本报告进行任何形式的发布复制任何机构或个人如引用刊发本报告需注明出处为国盛证券且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改请务必阅读正文之后的免责声明部分