【行情复盘】
　　美豆元旦节后下挫，随后围绕1500美分/蒲波动。M2305合约收于3866元/吨，下跌77元/吨，跌幅1.95%。
　　现货方面，豆粕现货价格滞涨回调。南通4620元/吨跌40，天津4610元/吨跌60，日照4620元/吨跌20，防城4730元/吨跌50，湛江4700元/吨跌80。05合约基差收敛至750附近。
　　【重要资讯】
　　咨询机构Stonex周二称，巴西2022/2023年度大豆产量预计为1.538亿吨，此前预测为1.55亿吨。巴西2022/2023年度玉米产量预计为1.2871亿吨，此前预测为1.303亿吨；【利多】
　　衣阿华州大豆协会市场开发部门主管格兰特·金伯利表示，现在美国的可再生柴油产能约为每年15至16亿加仑，预计明年产能将再增加约5亿加仑。算上其他宣布过的项目，产能可能会再增加几十亿加仑，到2030年时产能有可能达到60亿加仑，美国大豆压榨能力可能提高三成；【利多】
　　美国农业部发布的压榨周报显示，截至2022年12月23日的一周，美国大豆压榨利润为每蒲3.95美元，一周前是3.77美元/蒲；【利多】
　　罗萨里奥谷物交易所的专家认为，2022/23年度阿根廷的谷物和油籽产量可能降至20年来的最低水平，因为目前的土壤墒情已经低于2008/09年度，当时农户在1800万公顷的土地上只收获了3100万吨大豆；【利多】
　　据Mysteel调研数据显示，截至12月30当周全国港口大豆库存为491.35万吨，较上周增加11.74万吨，增幅2.39%，同比去年增加146.14万吨，增幅42.33%；【利空】
　　【交易策略】
　　元旦过后美豆开盘下挫至1500附近波动，主要原因在于多头获利了结，基本面情况暂无明显变化。近期关注点依旧是南美大豆主产区干旱严重程度或将超市场预期，1月USDA报告预计下调南美大豆产量。1月中旬之前美豆预计易涨难跌。美豆压榨行业需求快速增加。国内方面大豆到港量较大，而生猪出栏量较大使得需求预计较差，但短期仍有春节备货的阶段性需求支撑，现货走势坚挺。11月以来豆粕现货从5700元/吨下跌近1000至4620元/吨，期货表现坚挺，短期有反复。主力05合约基差收敛至700附近但仍处于历史高位，预计期货难有流畅下跌，短期预计偏强。目前美豆价格主要是受到阿根廷干旱天气扰动，带动国际豆价阶段性表现坚挺。国内豆粕走势将会继续与美豆期价共振。短期受天气影响美豆预计维持高位震荡，且目前05合约基差依旧偏高，不建议追空操作。
　　

研究报告全文：豆粕期货日报BeansmealfuturesDailyReport摘要行情复盘美豆元旦节后下挫随后围绕1500美分蒲波动M2305合约收于3866元吨下跌77元吨跌幅195作者饲料养殖研究中心王亮亮现货方面豆粕现货价格滞涨回调南通4620元吨跌40天津4610元吨跌60日照4620元吨跌20防城4730元吨跌50湛江4700元吨跌8005执业编号Z0017427投资咨询合约基差收敛至750附近联系方式010-68578697重要资讯咨询机构Stonex周二称巴西20222023年度大豆产量预计为1538亿吨wangliangliang3foundersccom此前预测为155亿吨巴西20222023年度玉米产量预计为12871亿吨此前预测为1303亿吨利多投资咨询业务资格京证监许可201275号衣阿华州大豆协会市场开发部门主管格兰特金伯利表示现在美国的可再生柴油产能约为每年15至16亿加仑预计明年产能将再增加约5亿加仑算上其他成文时间2023年1月4日星期三宣布过的项目产能可能会再增加几十亿加仑到2030年时产能有可能达到60亿加仑美国大豆压榨能力可能提高三成利多美国农业部发布的压榨周报显示截至2022年12月23日的一周美国大豆压榨利润为每蒲395美元一周前是377美元蒲利多罗萨里奥谷物交易所的专家认为202223年度阿根廷的谷物和油籽产量可能降至20年来的最低水平因为目前的土壤墒情已经低于200809年度当时农户在1800万公顷的土地上只收获了3100万吨大豆利多据Mysteel调研数据显示截至12月30当周全国港口大豆库存为49135万吨较上周增加1174万吨增幅239同比去年增加14614万吨增幅4233利空交易策略元旦过后美豆开盘下挫至1500附近波动主要原因在于多头获利了结基本面情况暂无明显变化近期关注点依旧是南美大豆主产区干旱严重程度或将超市场预期1月USDA报告预计下调南美大豆产量1月中旬之前美豆预计易涨难跌美豆压榨行业需求快速增加国内方面大豆到港量较大而生猪出栏量较大使得需求预计较差但短期仍有春节备货的阶段性需求支撑现货走势坚挺11月以来豆粕现货从5700元吨下跌近1000至4620元吨期货表现坚挺短期有反复主力05合约基差收敛至700附近但仍处于历史高位预计期货难有流畅下跌短期预计偏强目前美豆价格主要是受到阿根廷干旱天气扰动带动国际豆价阶段性表现坚挺国内豆粕走势将会继续与美豆期价共振短期受天气影响美豆预计维持高位震更多精彩内容请关注方正中期官方微信荡且目前05合约基差依旧偏高不建议追空操作请务必阅读最后重要事项第1页一行情回顾一期货行情回顾图1CBOT大豆期货价格日K线图图2豆粕05合约期货价格日K线图资料来源文华财经方正中期研究院整理表1豆类市场相关价格走势周度变化请务必阅读最后重要事项第2页国内期价2023-01-03至2023-01-04品种合约收盘价涨跌涨跌幅持仓量持仓量变化豆一主连5206-21-040149090-875豆二主连5144-64-12334647-75023014569-78-1688211-1118豆粕23053866-77-1951358840-2314322093846-71-181120420777423019206260282665-177豆油23058808-86-097461946505522098676-90-10316254207723013225-74-2241275-69菜粕23053184-38-118494877-249222093155-30-094444454178230111328-104-0913112-162菜油230510645-78-073218798-1452220910489-9-00912751125323017954-86-10743130棕榈油23058228-52-063441316443922098168-32-03957181586资料来源wind方正中期研究院整理二现货与基差行情回顾表2豆类市场现货价格及基差走势周度变化盘面基差走势2023-01-03至2023-01-04现货价涨跌1月盘面基差涨跌近7日涨跌5月盘面基差涨跌近7日涨跌9月盘面基差涨跌近7日涨跌南通4620-405138-12475437-4777431-45天津4610-604118-13474417-5776411-55日照4620-205158-8475457-777451-5豆粕宁波4620-405138-12475437-4777431-45防城4730-5016128-11486427-3788421-35湛江4700-80131-2-124834-3-47854-9-45资料来源wind方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第3页国内豆粕现货价格元吨6000550050004500400035003000250020002020-05-012020-06-012020-11-012020-12-012021-05-012021-06-012021-11-012021-12-012022-05-012022-06-012022-11-012022-12-012020-07-012020-08-012020-09-012020-10-012021-01-012021-02-012021-03-012021-04-012021-07-012021-08-012021-09-012021-10-012022-01-012022-02-012022-03-012022-04-012022-07-012022-08-012022-09-012022-10-012023-01-01天津日照宁波防城湛江1月盘面基差-南通5月盘面基差-南通1600140025001200200010008001500600100040020050000-200-400-500M1801M1901M2001M2101M2201M2301M1805M1905M2005M2105M2205M2305资料来源wind方正中期研究院整理三豆菜粕现货价差相关品种价差2023-01-03至2023-01-04品种地区合约价差涨跌上月同期价差去年同期价差近7日走势研判豆粕-菜粕南通1220-401300620维持高位现货价差1月1344-41173520高位震荡豆粕-菜粕5月682-39657335高位震荡盘面价差9月691-41665441-资料来源wind方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第4页豆菜粕现货价差-江苏南通元吨14501月合约豆菜粕价差18001600125014001050120010008508006006504004502000250日日日日日日日日日日日日日日日日日日146892221227173025152919211123月月月月月月13579月月月月月月月月月月月月125691234781011122016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年C1901C2001C2101C2201C2301资料来源wind方正中期研究院整理四豆类油粕比豆类油粕比2023-01-03至2023-01-04品种地区合约油粕比涨跌上月同期油粕比去年同期油粕比近7日走势研判豆油豆粕南通206-001209276走强现货比值1月201004215264走强豆油豆粕5月228002238269走强盘面比值9月226002237256走强现货豆类油粕比-江苏南通盘面豆类油粕比-05合约353329312729272525232321211919171715日日日日日日日日日日日日日日日日日日18946215221227172919302515211123月月月月月月日日日日日日日日日日日日日日17935月月月月月月月月月月月月55281256789341219192216303013271125101112月月月月2341月月月月月月月月月月23144111112122016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年10180519052005210522052305请务必阅读最后重要事项第5页二国外市场分析一大豆进口升贴水进口大豆完税价更新日期202314CBOT大豆收盘价到岸升贴水CNF价格到岸完税成本到岸完税成本连豆油开盘价连粕开盘价榨利关税3榨利关税大豆船期汇率出油率出粕率大豆船期美分蒲式耳美分蒲美元吨关税3元吨关税305元吨元吨元吨元吨3051月F148725319966640369104525175662722889400-394300--48149-1856951月美湾港口2月H149225289966548468956516961652314889400-394300--39934-1752872月3月H149225269966474968814510239643798889400-394300--33212-1667723月1月F148725330366678569104528141666479889400-394300--61384-1997231月美西港口2月H149225315366641768956524187661469889400-394300--57430-1947132月3月H149225295366568368814517450652934889400-394300--50693-1861783月连粕开盘CBOT大豆收盘价到岸升贴水CNF价格连豆油开盘价榨利关大豆船期汇率到岸完税成本出油率价元出粕率大豆船期美分蒲式耳美分蒲美元吨元吨税3吨1月H149225310026622169104523767889400-394300--402131月2月H149225210026254768956494221889400-394300--106672月3月H149225165026089368814480450889400-394300-31033月巴西港口4月K149900162306104168639480394873200-391400--22994月5月N150275166306132668507481680873200-391400--35855月6月N150275172306154768339482215873200-391400--41206月7月N150275185306202468213485002873200-391400--69077月阿根廷港口5月N150275170196146968507482778873200-391400--235325月大豆离岸升贴水美分蒲500450400350300250200150100500进口大豆墨西哥湾升贴水进口大豆美国西岸升贴水进口大豆南美港口升贴水请务必阅读最后重要事项第6页大豆到港量及预估值万吨201718年度1819年度1920年度2021年度2122年度2223年度9月81180182097968877210月58669261886951141411月86853882895985780012月95557295475288711001月8487388017848852月5424465505565093月5664924287776354月6927646717458085月9697369389619676月870651111610728257月80186410098677888月915948960949717二大豆出口进口情况巴西全国谷物出口商协会ANEC称根据货轮排队的情况2022年12月份巴西大豆出口量将达到1715万吨低于一周前估计的1750万吨ANEC数据显示今年11月份大豆出口量1986万吨去年12月份为253万吨美国农业部发布的出口检验周报显示上周美国大豆出口检验量较一周前减少107但是比去年同期高出01截至2022年12月22日的一周美国大豆出口检验量为1753085吨上周为1963322吨去年同期为1751353吨请务必阅读最后重要事项第7页三美豆压榨情况请务必阅读最后重要事项第8页四南美天气及播种情况请务必阅读最后重要事项第9页南美大豆主产区正在遭受高温干旱影响请务必阅读最后重要事项第10页五12月USDA供需报告USDA12月报告北京时间10日凌晨全球旧作大豆供需平衡表百万吨202122Est报告期期初库存产量进口量压榨消费量国内总消费出口量期末库存全球12月1000335561157143147836338153829559全球不含中国12月6889339216558227282561615372638美国12月69912153043599862785872745全球不含美国12月930423408156712548300599518814主要出口国12月5494178174449191024487254785阿根廷12月250643938438834604286239巴西12月29412705450755479142381巴拉圭12月04542005225233225013主要进口国12月34562016123851162814350423465中国12月3115164915787510722013179欧盟12月15627114551541697029155东南亚12月12053832445927002075墨西哥12月04602959663564003全球新作大豆供需平衡表百万吨202223Proj报告期期初库存产量进口量压榨消费量国内总消费出口量期末库存11月9467390531662832928380171691410217全球12月955939117166213293238088169381027111月62883721368282332826358169047067全球不含中国12月638372776821233322642916928712111月7451182704161164485566599美国12月745118270416116448556659911月872227226165872681831569113499617全球不含美国12月88142729165826822316411372967211月4739214557952810629104885579主要出口国12月478521455795331063610528557911月239495483975477224阿根廷12月239495483975477723511月2334152075517555358953124巴西12月238115207551755535895317111月0131000137386575053巴拉圭12月0131000137539356505611月34192182132381251153730333432主要进口国12月346521821320312481534303734711月317918498961165901315中国12月31791849896116590131511月113247148152167802214欧盟12月155247144149164802516911月0805988485102002096东南亚12月0750598848510200209211月0302364655660032墨西哥12月0302364655660033请务必阅读最后重要事项第11页三国内市场分析一国内大豆豆粕供应情况国内豆类基本面情况万吨52周51周变化值去年同期5年同期均值近四周均值年内均值港口大豆库存491447961173452435546994957主要油厂豆粕库存55450450606778229523主要油厂豆油库存78876524819950743824主要油厂开机率695733-3855263265265783主要油厂压榨量19982108-110158714111877416556资料来源Mysteel方正中期研究院每周一更新大豆港口库存万吨沿海油厂开机率12000090008000100000700080000600050006000040004000030002000200001000000000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周3715935719111519232731353941434549131721252933374751131517232527333543451119212931373941474951201500201600201700201800201500201600201700201800201900202000202100202200201900202000202100202200油厂豆粕库存万吨主要油厂豆油库存万吨16000180001400016000120001400010000120001000080008000600060004000400020002000000000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周1357913151719213133353739415111232527294345474917359131719232529354145475111152127313337394349201500201600201700201800201500201600201700201800201900202000202100202200201900202000202100202200二饲料终端需求目前大猪存栏较多对于饲料的需求较为旺盛由于利润较好下游对于高价豆粕及高价饲料接受度尚可请务必阅读最后重要事项第12页据中国饲料工业协会统计数据显示2022年11月全国工业饲料产量2579万吨环比下降28同比下降152022年1-11月全国工业饲料产量累计共26831万吨同比去年增加15万吨增幅01可以看到11月全国饲料产量延续9-10月跌势四豆粕期权与操作策略豆粕期价短期预计坚挺考虑偏多的期权策略五豆粕期货持仓情况豆粕期货持仓排名期货合约M2305日期202314名次会员简称成交量增减名次会员简称持买单量增减名次会员简称持卖单量增减1东证期货378988663401中信期货128194-39041国投安信18475080092国投安信85610683702国泰君安109183-8872中粮期货170285147803华西期货84232231863东证期货74169-43973中信期货83138-22044国泰君安79907442564永安期货6628835934一德期货78539-39705中信期货72856314885五矿期货581056585广发期货78455-31246华泰期货62302471716国投安信56753-89756永安期货6906248347中辉期货54422330417华泰期货542429657东证期货64892538中粮期货53338400588中粮期货4927520288国泰君安58578-1629海通期货48220152959金元期货44421-15349中天期货47244-112510广发期货329771692810广发期货43837-903910信达期货3602013611渤海期货292381750411银河期货350008311海通期货35471-162512银河期货286121033312浙商期货3358596112新湖期货3471739913光大期货273881496213海通期货32133-124913中泰期货33282-297214华闻期货26137933814中金财富29610-199914光大期货26206-707315兴证期货24739573415光大期货28755-437715国富期货2208721516永安期货23487187616中泰期货27749285516华泰期货19325-76917徽商期货23477966417瑞达期货17620-116317北京首创16477-142918宏源期货222931032718兴证期货17128-88118国信期货15669-1519国联期货222781339219申银万国17102136119摩根大通14902301820方正中期18389817720创元期货16539-135820兴证期货14862476总计1198890487440总计939688-27259总计11039617452请务必阅读最后重要事项第13页豆粕多单持仓占比豆粕多单量136414000011621200005361789100000705618800006000040000200000中信期货国泰君安东证期货永安期货五矿期货其他中信期货国泰君安东证期货永安期货五矿期货豆粕空单持仓占比豆粕空单量200000180000167416000046091400001542120000753100000711711800006000040000200000国投安信中粮期货中信期货一德期货广发期货其他国投安信中粮期货中信期货一德期货广发期货请务必阅读最后重要事项第14页联系我们请务必阅读最后重要事项第15页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第16页