螺纹钢：昨日螺纹盘面延续小幅回落，截止日盘螺纹2305合约收盘价格为4027元/吨，较上一交易日收盘价格下跌36元/吨，跌幅为0.89%，持仓减少0.81万手。现货市场价格小幅下跌，成交回落，唐山地区钢坯价格下跌20元/吨至3730元/吨，杭州市场中天螺纹钢价格较节前下跌10元/吨至4090元/吨，我的钢铁监测全国建材成交量为9.29万吨。钢谷网数据显示，本周建材产量减少3.27万吨至382.89万吨，社库增加41.85万吨至554.65万吨，厂库增加34.31万吨至366.76万吨，本周建材表需下降39.07万吨至306.73万吨。产量小幅下降，库存大幅增加，表需大幅回落，数据表现偏弱。据记者梳理，目前已有16个地方披露了2023年一季度地方债发行计划，拟发行规模超过万亿，其中，新增专项债券8026.60亿元。如果再加上未披露发行计划的地方，一季度地方债发行规模将远超万亿，这有助于稳投资稳经济。目前市场对于后市预期依然较强，但现实端供需驱动并不明显，短期螺纹盘面仍以高位整理对待。

研究报告全文：黑色商品日报黑色商品日报2023年1月5日一研究观点品种点评观点螺纹钢昨日螺纹盘面延续小幅回落截止日盘螺纹2305合约收盘价格为4027元吨较上一交易日收盘价格下跌36元吨跌幅为089持仓减少081万手现货市场价格小幅下跌成交回落唐山地区钢坯价格下跌20元吨至3730元吨杭州市场中天螺纹钢价格较节前下跌10元吨至4090元吨我的钢铁监测全国建材成交量为929万吨钢谷网数据显示本周建材产量减少327万吨至38289万吨社库钢材增加4185万吨至55465万吨厂库增加3431万吨至36676万吨本周建材表需下高位整理降3907万吨至30673万吨产量小幅下降库存大幅增加表需大幅回落数据表现偏弱据记者梳理目前已有16个地方披露了2023年一季度地方债发行计划拟发行规模超过万亿其中新增专项债券802660亿元如果再加上未披露发行计划的地方一季度地方债发行规模将远超万亿这有助于稳投资稳经济目前市场对于后市预期依然较强但现实端供需驱动并不明显短期螺纹盘面仍以高位整理对待昨日铁矿石期货主力合约i2305价格有所下跌收盘于8465元吨较前一日收盘价下跌5元吨跌幅为06增仓175万手港口现货价格涨跌互现日照港PB粉价格环比下跌5元吨至843元吨超特粉价格环比上涨2元吨至700元吨从基本面来看供应端澳巴发运量港口到港量有所增加需求端成材端仍处于淡季铁矿石震荡偏弱铁水产量预计保持在当前水平且春节假期将至钢厂刚需补库节前补库空间有限港口库存小幅去库成交来看本周平均每日成交1316万吨环比上涨358本月平均每日成交1316万吨环比上涨375多空交织下预计短期价格呈现震荡偏弱走势昨日焦煤盘面大幅下跌截止日盘焦煤2305合约收盘价格为1770元吨较上一交易日收盘价格下跌565元吨跌幅为309持仓增加5466手现货方面昨日山西长治沁源低硫瘦主焦煤最新成交价2440-2445元吨不等对比上期高价下跌220元吨吕梁离石低硫主焦成交价2395元吨较上期降85元吨内蒙古棋盘井某焦煤主流煤企高硫肥煤竞拍成交价1810元吨较上期降90元吨进口蒙煤方面3日震荡偏弱甘其毛都口岸通关达857车目前甘其毛都口岸蒙5原煤报价在1535元吨蒙3精煤1850元吨下游仍有续跌预期市场观望情绪浓厚且冬储补库已接近尾声焦钢企业采购原料煤节奏放缓后期需要关注海外煤炭供应状况预计短期焦煤盘面将震荡偏弱运行昨日焦炭盘面震荡下跌截止日盘焦炭2305合约收盘价格为25835元吨较上一交易日收盘价格下跌435元吨跌幅为166持仓增加1421手港口现货偏弱运行日照港准一级冶金焦主流现货价格2680元吨下降40元吨随着春节临近焦炭震荡偏弱下游补库接近尾声钢厂目前多按需采购为主焦炭首轮提降落地焦企利润再度承压回落但焦企开工暂稳后期需要关注原料煤价格变化预计短期焦炭盘面将震荡偏弱运行请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES1黑色商品日报二日度数据监测请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES2黑色商品日报三图表分析31主力合约价格图1螺纹钢主力合约收盘价元吨图2热卷主力合约收盘价元吨2019年2020年2021年2019年2020年2021年750065002022年2023年2022年2023年650055005500450045003500350025002500图3铁矿石主力合约收盘价元吨图4焦炭主力合约收盘价元吨2019年2020年2021年2019年2020年2021年50002022年2023年17002022年2023年40001200300070020002001000图5焦煤主力合约收盘价元吨2019年2020年2021年48002022年2023年380028001800800资料来源wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES3黑色商品日报32主力合约基差图6螺纹钢基差元吨图7热卷基差元吨RB2005基差RB2105基差HC2005基差HC2105基差1500800RB2205基差RB2305基差HC2205基差HC2305基差600100040050020000050607080910111201020304050607080910111201020304-500-200图8铁矿石基差PB粉为例元吨图9焦炭基差元吨I2005基差I2105基差J2005基差J2105基差800I2205基差I2305基差J2205基差J2305基差60030004002000200100000050607080910111201020304050607080910111201020304-200-1000图10焦煤基差元吨JM2005基差JM2105基差2000JM2205基差JM2305基差150010005000050607080910111201020304-500-1000资料来源wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES4黑色商品日报33跨期合约价差图11螺纹钢合约价差05-10元吨图12螺纹钢合约价差01-05元吨1805-18101905-19102005-20101801-18051901-19052001-200510006002105-21102205-22102305-23102101-21052201-22052301-230540050020000101112010203040506070809101112-200-400-500图13热卷合约价差05-10元吨图14热卷合约价差01-05元吨1805-18101905-19102005-20101801-18051901-19052001-20056006002105-21102205-22102305-23102101-21052201-22052301-230540040020020000101112010203040506070809101112-200-200-400-400图15铁矿石合约价差05-09元吨图16铁矿石合约价差01-05元吨1805-18091905-19092005-20091801-18051901-19052001-20052001502105-21092205-22092305-23092101-21052201-22052301-23051501001005050005060708091011120-500910111201020304-50-100资料来源wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES5黑色商品日报图17焦炭合约价差05-09元吨图18焦炭合约价差01-05元吨1805-18091905-19092005-20091801-18051901-19052001-200560010002105-21092205-22092305-23092101-21052201-22052301-23054005002000005060708091011120910111201020304-200-500图19焦煤合约价差05-09元吨图20焦煤合约价差01-05元吨1805-18091905-19092005-20091801-18051901-19052001-200560010002105-21092205-22092305-23092101-21052201-22052301-23054005002000005060708091011120910111201020304-200-500-400-1000-600资料来源wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES6黑色商品日报34跨品种合约价差图21主力合约卷螺差元吨图22主力合约螺矿比元吨2019年2020年2021年2019年2020年2021年9006002022年2023年2022年2023年4007002000500-200300-400图23主力合约螺焦比图24主力合约焦矿比2019年2020年2021年2019年2020年2021年2608002022年2023年2022年2023年210600160400110200图25主力合约煤焦比2019年2020年2021年2002022年2023年180160140120100资料来源wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES7黑色商品日报35螺纹钢利润图26螺纹主力合约盘面利润元吨图27螺纹长流程计算利润元吨2019年2020年2021年2019年2020年2021年1600020002022年2023年2022年2023年1500110001000600050010000-4000-500图28螺纹短流程计算利润元吨2019年2020年2021年15002022年2023年10005000-500-1000资料来源wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES8黑色商品日报免责声明本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性可靠性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考并不构成任何具体产品业务的推介以及相关品种的操作依据和建议投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏与本公司和作者无关请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES9