市场分析
　　1月4日，DCELPG主力期货合约结算价格为4311元/吨，较前一日上升0.82%。
　　LPG期货市场价格小幅上行。从国际原油市场来看，1月3日，对全球经济衰退担忧日益加剧，美元汇率上涨也打压以美元计价的商品期货市场气氛，国际原油期货早盘上涨后大幅度收低。
　　从国内基本面来看，国内市场延续稳中上行态势，其中山东地区受量少支撑价格涨至全国高位，但出货已有转淡迹象，其他地区随着需求的逐步提升，上游整体并无明显压力，预计短线高位或有转弱迹象，低位仍有补涨操作。
　　民用气区域现货市场价格涨跌不一。从北方区域来看，山东市场大面回稳，氛围温和，预计将以持稳为主。华北市场价格仍有上涨，整体涨势放缓，当前卖方库压低位，短线出货无忧，预计华北市场高位盘整难度不大。东北市场稳中局部补涨，受消息面转弱以及下游观望影响，市场上行空间受限，短线看谨慎回稳概率较大。西北市场以回稳为主，下游入市积极性尚可，成交氛围温和，当前上游库存可控，整体存有撑市意愿，预计持稳无压。
　　从南方区域来看，华南市场大面延续上行态势，下游入市补仓节奏尚可，市场交投节奏顺畅，短线来看，华南市场或以稳中温和向好为主。华东市场延续上行，低价单位表现尚可，原料气高价出货一般，主营单位库存无压力，短线预计走稳无忧。沿江液化气市场延续上涨，市场整体表现尚可，下游补货热情仍在，周边部分资源可流入但冲击不大，预计短线价格依旧偏强。
　　■策略
　　国内LPG期价连续下跌，主要是受国际原油价格下行、外盘走跌和终端需求低迷的影响，建议近期可继续对近月合约逢低做多。
　　■风险
　　国际原油价格下行，外盘价格走跌，国内防疫政策调整

研究报告全文：期货研究报告LPG日报2023-01-05国内LPG期价延续小幅上行走势研究院能源化工组市场分析研究员1月4日DCELPG主力期货合约结算价格为4311元吨较前一日上升082潘翔LPG期货市场价格小幅上行从国际原油市场来看1月3日对全球经济衰退担忧日0755-82767160panxianghtfccom益加剧美元汇率上涨也打压以美元计价的商品期货市场气氛国际原油期货早盘上从业资格号F3023104涨后大幅度收低投资咨询号Z0013188从国内基本面来看国内市场延续稳中上行态势其中山东地区受量少支撑价格涨至陈莉全国高位但出货已有转淡迹象其他地区随着需求的逐步提升上游整体并无明显020-83901030压力预计短线高位或有转弱迹象低位仍有补涨操作clhtfccom民用气区域现货市场价格涨跌不一从北方区域来看山东市场大面回稳氛围温从业资格号F0233775和预计将以持稳为主华北市场价格仍有上涨整体涨势放缓当前卖方库压低投资咨询号Z0000421位短线出货无忧预计华北市场高位盘整难度不大东北市场稳中局部补涨受消梁宗泰息面转弱以及下游观望影响市场上行空间受限短线看谨慎回稳概率较大西北市020-83901005场以回稳为主下游入市积极性尚可成交氛围温和当前上游库存可控整体存有liangzongtaihtfccom撑市意愿预计持稳无压从业资格号F3056198投资咨询号Z0015616从南方区域来看华南市场大面延续上行态势下游入市补仓节奏尚可市场交投节康远宁奏顺畅短线来看华南市场或以稳中温和向好为主华东市场延续上行低价单位0755-23991175表现尚可原料气高价出货一般主营单位库存无压力短线预计走稳无忧沿江液kangyuanninghtfccom化气市场延续上涨市场整体表现尚可下游补货热情仍在周边部分资源可流入但从业资格号F3049404冲击不大预计短线价格依旧偏强投资咨询号Z0015842策略联系人国内LPG期价连续下跌主要是受国际原油价格下行外盘走跌和终端需求低迷的影裴紫叶响建议近期可继续对近月合约逢低做多15801022486peiziyehtfccom风险从业资格号F03100446国际原油价格下行外盘价格走跌国内防疫政策调整投资咨询业务资格证监许可20111289号请仔细阅读本报告最后一页的免责声明LPG日报丨20230105目录市场分析1图表图1NYMEXARGUS丙烷远东指数期货合约M1-DCELPG主力期货合约价差丨单位元吨3图2NYMEXARGUS沙特阿美丙烷期货合约M1-DCELPG主力期货合约价差丨单位元吨3图3NYMEXMB丙烷期货合约M1-DCELPG主力期货合约价差丨单位元吨3图4NYMEXMB丙烷期货合约M1-NYMEXARGUS丙烷远东指数期货合约M1价差丨单位元吨3图5DCELPG主力期货合约结算价格和基准地民用气现货价格丨单位元吨3图6DCELPG主力期货合约和基准地民用气现货基差丨单位元吨3图7DCELPG期货合约跨期价差丨单位元吨4图8DCELPG期货合约持仓量和成交量单位手4图9中国民用气现货区域均价丨单位元吨4图10DCELPG与INE原油主力期货合约结算价格4图11NYMEXARGUS丙烷远东指数期货合约结算价格丨单位美元公吨4图12NYMEXARGUS丙烷远东指数期货合约M1-M2丨单位美元公吨4图13NYMEXARGUS沙特阿美丙烷期货合约结算价格丨单位美元公吨5图14NYMEXARGUS沙特阿美丙烷期货合约M1-M2丨单位美元公吨5图15NYMEXMB丙烷期货合约结算价格丨单位美元加仑5图16NYMEXMB丙烷期货合约M1-M2丨单位美元加仑5请仔细阅读本报告最后一页的免责声明LPG日报丨20230105跨区域价差图1NYMEXArgus丙烷远东指数期货合约M1-DCELPG图2NYMEXArgus沙特阿美丙烷期货合约M1-DCELPG主力期货合约价差丨单位元吨主力期货合约价差丨单位元吨1000100020202021202220202021202250050000-500-500-1000-1000-1500-1500-2000-20001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源WindBloomberg华泰期货研究院数据来源WindBloomberg华泰期货研究院图3NYMEXMB丙烷期货合约M1-DCELPG主力期货合图4NYMEXMB丙烷期货合约M1-NYMEXArgus丙烷远约价差丨单位元吨东指数期货合约M1价差丨单位元吨20202021202220202021202200-500-1000-500-1500-1000-2000-1500-2500-2000-3000-2500-3500-4000-3000-4500-35001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源WindBloomberg华泰期货研究院数据来源WindBloomberg华泰期货研究院国内市场图5DCELPG主力期货合约结算价格和基准地民用气图6DCELPG主力期货合约和基准地民用气现货基差现货价格丨单位元吨丨单位元吨20008000主力期货合约结算价格广州石化出厂价格202020212022700015006000100050004000500300002000-50010000-1000-15001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月202210202111202112202201202202202203202204202205202206202207202208202209202211202212202110数据来源Wind卓创资讯华泰期货研究院数据来源Wind卓创资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明LPG日报丨20230105图7DCELPG期货合约跨期价差丨单位元吨图8DCELPG期货合约持仓量和成交量单位手400期货持仓量左轴期货成交量右轴2301-23022302-23032303-230418000040000016000035000020014000030000012000025000010000002000008000060000150000-200400001000002000050000-40000202111202112202201202202202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212-600202110数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图9中国民用气现货区域均价丨单位元吨图10DCELPG与INE原油主力期货合约结算价格元吨东北华北山东DCELPG左轴INE原油右轴元桶华东华南沿江80009008000西北70008007500600070070006005000650050040006000400300055003005000200020045001000100400000202111202205202110202112202201202202202203202204202206202207202208202209202210202211202212202202202111202112202201202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212202110数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院国际市场图11NYMEXArgus丙烷远东指数期货合约结算价格丨图12NYMEXArgus丙烷远东指数期货合约M1-M2丨单单位美元公吨位美元公吨1200M1M22002018201920202021202210001508001006005040002000-50-100123456789101112202210202111202112202201202202202203202204202205202206202207202208202209202211202212202110月月月月月月月月月月月月数据来源Bloomberg华泰期货研究院数据来源Bloomberg华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明LPG日报丨20230105图13NYMEXArgus沙特阿美丙烷期货合约结算价格丨图14NYMEXArgus沙特阿美丙烷期货合约M1-M2丨单单位美元公吨位美元公吨1501200M1M22018201920201000202120221008006005040020000-501月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月202111202112202201202202202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212202110数据来源Bloomberg华泰期货研究院数据来源Bloomberg华泰期货研究院图15NYMEXMB丙烷期货合约结算价格丨单位美元图16NYMEXMB丙烷期货合约M1-M2丨单位美元加加仑仑18M1M203201820192020160252021202214021201510010800506004-00502-0100-015-021月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月202111202112202201202202202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212202110数据来源Bloomberg华泰期货研究院数据来源Bloomberg华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明LPG日报丨20230105免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权力所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom请仔细阅读本报告最后一页的免责声明