粕类观点
　　■市场分析
　　期货方面，昨日收盘豆粕2305合约3866元/吨，较前日下跌77元，跌幅1.95%；菜粕2305合约3184元/吨，较前日下跌38元，跌幅1.18%。现货方面，天津地区豆粕现货价格4628元/吨，较前日下跌54元，现货基差M05+762，较前日上涨23；江苏地区豆粕现货4643元/吨，较前日下跌47元，现货基差M05+777，较前日上涨30；广东地区豆粕现货价格4692元/吨，较前日下跌77元，现货基差M05+826，较前日持平。福建地区暂无报价。
　　国际方面，目前市场核心主要还是在于南美天气情况，南美方面，布交所将阿根廷种植面积由1670万公顷下调至1630万公顷，市场对阿根廷减产的担忧增加，产量端的下滑预期也支撑CBOT盘面价格。截至2022年12月20日的一周，阿根廷2022/23年度大豆种植进度达到60.6%，高于一周前的50.6%，比去年同期低了12.6%，播种进度较往年偏慢。国内方面，由于疫情影响，人工缺少装卸环节出现问题，使得油厂出货速度明显减慢，油厂报价挺价意愿较强。另一方面，春节备货即将临近，下游企业已陆续启动节前采购备货。需求端，虽然猪价有所下跌，但是生猪养殖利润仍存，饲料需求依旧旺盛，带动豆粕需求。目前仍需重点关注南美豆播种生长期间的天气，一旦南美豆炒作天气，国内粕类价格将跟随美豆同步上涨。
　　■策略
　　单边谨慎看涨
　　■风险
　　产区降雨改善

研究报告全文：期货研究报告饲料日报2023-01-05豆菜粕震荡回落玉米淀粉小幅上涨研究院农产品组粕类观点研究员市场分析邓绍瑞010-64405663期货方面昨日收盘豆粕2305合约3866元吨较前日下跌77元跌幅195菜dengshaoruihtfccom粕2305合约3184元吨较前日下跌38元跌幅118现货方面天津地区豆粕从业资格号F3047125现货价格4628元吨较前日下跌54元现货基差M05762较前日上涨23江苏投资咨询号Z0015474地区豆粕现货4643元吨较前日下跌47元现货基差M05777较前日上涨30广东地区豆粕现货价格4692元吨较前日下跌77元现货基差M05826较前日投资咨询业务资格持平福建地区暂无报价证监许可20111289号国际方面目前市场核心主要还是在于南美天气情况南美方面布交所将阿根廷种植面积由1670万公顷下调至1630万公顷市场对阿根廷减产的担忧增加产量端的下滑预期也支撑CBOT盘面价格截至2022年12月20日的一周阿根廷202223年度大豆种植进度达到606高于一周前的506比去年同期低了126播种进度较往年偏慢国内方面由于疫情影响人工缺少装卸环节出现问题使得油厂出货速度明显减慢油厂报价挺价意愿较强另一方面春节备货即将临近下游企业已陆续启动节前采购备货需求端虽然猪价有所下跌但是生猪养殖利润仍存饲料需求依旧旺盛带动豆粕需求目前仍需重点关注南美豆播种生长期间的天气一旦南美豆炒作天气国内粕类价格将跟随美豆同步上涨策略单边谨慎看涨风险产区降雨改善玉米观点市场分析期货方面昨日收盘玉米2303合约2875元吨较前日上涨35元涨幅123玉米淀粉2303合约3018元吨较前日上涨43元涨幅145现货方面北良港玉米现货价格2850元吨较前日持平现货基差C03-25较前日下跌35吉林地区玉米淀粉现货价格2975元较前日持平现货基差CS03-43较前日下跌43国际方面阿根廷农业部发布报告显示截至2022年12月21日阿根廷农户预售了674万吨202223年度玉米比一周前增加115万吨低于去年同期的1298万吨请仔细阅读本报告最后一页的免责声明饲料日报丨20230105布宜诺斯艾利斯谷物交易所预估202122年度阿根廷玉米产量达到4900万吨国内方面供应端农户售粮积极性明显增加市场供应保持相对稳定但是需求端整体减弱导致终端企业对玉米的采购心态偏弱近期需重点关注农户售粮进度贸易商出货节奏以及市场心态的变化因此预计短期内玉米价格或将震荡运行策略单边谨慎看涨风险饲料需求持续走弱请仔细阅读本报告最后一页的免责声明饲料日报丨20230105目录粕类观点1玉米观点1市场要闻及动态5图表图1中国大豆月度进口量丨单位吨6图2中国菜籽月度进口量丨单位吨6图3中国玉米月度进口量丨单位吨6图4中国周度豆粕产量丨单位万吨6图5中国周度大豆压榨量丨单位万吨6图6中国周度菜粕产量丨单位万吨6图7中国周度油菜籽压榨量丨单位万吨7图8中国主要油厂大豆库存丨单位万吨7图9中国主要油厂菜籽库存丨单位万吨7图10中国主要油厂豆粕库存丨单位万吨7图11中国主要油厂菜粕库存丨单位万吨7图12北方四港玉米周下海量丨单位万吨7图13豆粕主力合约丨单位元吨8图14菜粕主力合约丨单位元吨8图15玉米主力合约丨单位元吨8图16玉米淀粉主力合约丨单位元吨8图17豆粕现货均价丨单位元吨8图18菜粕现货均价丨单位元吨8图19玉米现货均价丨单位元吨9图20玉米淀粉现货均价丨单位元吨9图21豆粕1-5合约价差丨单位元吨9图22豆粕5-9合约价差丨单位元吨9图23豆粕9-1合约价差丨单位元吨9图24菜粕1-5合约价差丨单位元吨9图25菜粕5-9合约价差丨单位元吨10图26菜粕9-1合约价差丨单位元吨10图27玉米1-5合约价差丨单位元吨10图28玉米5-9合约价差丨单位元吨10图29玉米9-1合约价差丨单位元吨10图30玉米淀粉1-5合约价差丨单位元吨10图31玉米淀粉5-9合约价差丨单位元吨11图32玉米9-1合约价差丨单位元吨11图33豆粕主力基差丨单位元吨11请仔细阅读本报告最后一页的免责声明312饲料日报丨20230105图34菜粕主力基差丨单位元吨11图35玉米主力基差丨单位元吨11图36豆菜粕比价丨元吨11请仔细阅读本报告最后一页的免责声明412饲料日报丨20230105市场要闻及动态1美国农业部发布的压榨月度报告显示2022年11月美国大豆压榨量为568万短吨189亿蒲式耳低于上月的590万短吨197亿蒲式耳也低于上年同期的572万短吨191亿蒲式耳报告出台前分析师预期压榨量为5706万短吨190亿蒲式耳11月份美国毛豆油产量为220亿磅环比减少6同比减少2精炼豆油产量为163亿磅环比减少9同比减少22巴西商贸部表示截至12月31日当月共22个工作日巴西出口大豆202万吨不及去年12月的271万吨出口豆粕120万吨亦不及去年12月的173万吨出口玉米641万吨远高于去年12月的341万吨3StoneX称1月3日机构将巴西2223年度大豆产量预估下修至1538亿吨前月155亿吨主因下修帕拉纳州和南里奥格兰德州产量预期其中播种面积预期4355万公顷前月4344万公顷单产353吨公顷前月357吨公顷4Conab称截止12月31日巴西2223年度大豆已播984前周976去同982其中南里奥格兰德州已播95前周91去同915Dera表示截止1月2日巴西帕拉纳州2223年度大豆80表现优秀前次调研9016良好前次调研94较差前次调研1目前暂无收割记录机构表示该州作物虽仍整体表现良好但状况较此前有所恶化尤其是该州西部故虽仍预期较佳产量但12月下半月高温已影响单产潜力6欧盟委员会表示截至1月1日欧盟202223年度大豆进口552万吨低于去同的655万吨同期豆粕进口804万吨亦低于去同的829万吨菜籽进口373万吨高于去同的271万吨葵籽进口152万吨高于去同的24万吨7巴西经济部外贸秘书处Secex发布报告显示2022年12月巴西出口6412万吨玉米甜玉米除外同比增加8812月份迄今日均玉米出口量为291万吨同比增加965请仔细阅读本报告最后一页的免责声明512饲料日报丨20230105图1中国大豆月度进口量丨单位吨图2中国菜籽月度进口量丨单位吨20182019202020212022201820192020202120221200000070000010000000600000500000800000040000060000003000004000000200000200000010000000123456789101112123456789101112数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图3中国玉米月度进口量丨单位吨图4中国周度豆粕产量丨单位万吨2018201920202021202220182019202020212022400000035000002001803000000160250000014020000001201001500000801000000605000004020012345678910111201357911131517192123252729313335373941434547495153数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据泰期货研究院图5中国周度大豆压榨量丨单位万吨图6中国周度菜粕产量丨单位万吨2018201920202021202220182019202020212022250982007615054100350210013579111315171921232527293133353739414345474951531357911131517192123252729313335373941434547495153数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明612饲料日报丨20230105图7中国周度油菜籽压榨量丨单位万吨图8中国主要油厂大豆库存丨单位万吨20182019202020212022201820192020202120221690014800700126001050084006300420021000013579111315171921232527293133353739414345474951531357911131517192123252729313335373941434547495153数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图9中国主要油厂菜籽库存丨单位万吨图10中国主要油厂豆粕库存丨单位万吨2018201920202021202220182019202020212022801607014060120501004080306020401020013579111315171921232527293133353739414345474951530-101357911131517192123252729313335373941434547495153数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图11中国主要油厂菜粕库存丨单位万吨图12北方四港玉米周下海量丨单位万吨201820192020202120222018201920202021202212908010708606504043022001013579111315171921232527293133353739414345474951530-21357911131517192123252729313335373941434547495153数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明712饲料日报丨20230105图13豆粕主力合约丨单位元吨图14菜粕主力合约丨单位元吨2018201920202021202220182019202020212022500045004500400040003500350030003000250025002000200015001500222426383103123143163183203223243263283303323343363222426383103123143163183203223243263283303323343363数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图15玉米主力合约丨单位元吨图16玉米淀粉主力合约丨单位元吨20182019202020212022201820192020202120223300400031002900350027003000250023002500210019002000170015001500222426383103123143163183203223243263283303323343363222426383103123143163183203223243263283303323343363数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图17豆粕现货均价丨单位元吨图18菜粕现货均价丨单位元吨2018201920202021202220182019202020212022600050005500450050004000450040003500350030003000250025002000200015001500222426383103123143163183203223243263283303323343363222426383103123143163183203223243263283303323343363数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明812饲料日报丨20230105图19玉米现货均价丨单位元吨图20玉米淀粉现货均价丨单位元吨2018201920202021202220182019202020212022400040003800350036003400300032003000250028002600200024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