自主可控、数字化服务国家队，信创、数字化两翼齐飞。太极股份深耕中国信息产业30年，成为国内电子政务、智慧城市和关键行业信息化的领军企业，具备了完善的自主产品体系、成熟的“云+数”服务模式、深厚的行业know-how、领先的品牌和资质、强大的股东资源支持等多方面核心优势。公司定位自主可控的主力军、数据运营的国家队、智能应用的引领者，持续推进产品化、平台化战略转型，重点发力数据库、OA等信创基础软件和数字政府、产业互联网等运营服务，网安+云服务+智慧应用三大业务收入占比不断提高（近3年分别为55.10%、63.42%、70.90%），未来将充分受益于信创国产化与数字化浪潮。
　　“云+数”服务模式彰显优势，乘数据要素东风起航。作为政务云和数字政府领域的“国家队”，公司承建了国家政务服务平台和国家“互联网+监管”系统两大国家级平台，并同步建设部委级平台和省市平台；持续推动北京、天津、海南、山西等地政务云服务业务发展，不断向国资云、行业云扩展，探索政务数据资源的高效利用。公司打造“云+数+应用+生态”一体化服务模式，实现面向政务服务/行业服务的数据赋能输出，在促进公共数据要素市场化方面进行了积极探索，通过深度参与北京数据交易平台和北京国际大数据交易所，积累了数据流通交易方面的宝贵经验，将显著受益于数据要素市场化建设加快推进。
　　全面布局信创基础软件，拥抱新一轮信创产业浪潮。公司全面布局信创基础软件，构建起覆盖操作系统、数据库、中间件、办公软件的完整自主产品体系；2021年新签信创类项目近30亿元，继续保持市场领先，“十四五”期间，党政、行业以及央国企信创将迎来全面发展，公司信创业务有望开启新一轮成长。1）数据库领域，金仓在党政市场份额超50%，已服务超100家金融信创试点机构，累计装机超百万套，2019-2021年收入复合增速达100%，随着信创产业进入全面推广阶段，未来3年将迎来利润兑现。2）OA领域，慧点在央企市场保持领先，覆盖65%的国资委直属企业，完成六大行、股份制银行、城商行全面银行业的布局，产品全栈适配国产化环境。3）操作系统领域，普华在我国Linux操作系统市场占有率领先，作为AUTOSAR高级合作伙伴，车用基础软件已量产超1000万套，得到市场充分验证，将受益于汽车智能化、电子电气架构集中化趋势。
　　投资建议
　　公司全面布局信创基础软件，在政务云和数字政府领域卡位优势凸显，持续推进产品化、平台化战略转型，受益于信创国产化与数字化浪潮，有望进入新一轮快速成长期。我们预计公司2022-2024年归母净利润分别为4.42、5.69、7.50亿元，对应EPS分别为0.76、0.98、1.29元/股，对应2022年1月3日30.94元/股收盘价，PE分别为41X、32X、24X。首次覆盖，给予“强烈推荐”评级。
　　风险提示
　　相关政策落地不及预期；疫情影响下游客户需求；行业竞争加剧。

研究报告全文：公司深度报告2023年01月03日评级强烈推荐首次覆盖信创与数字化浪潮中的太极力量公报告作者太极股份002368SZ公司深度司作者姓名彭琦资格证书研投资要点S1710522060001电子邮箱pengq887easeccomcn究自主可控数字化服务国家队信创数字化两翼齐飞太极股份股价走势深耕中国信息产业30年成为国内电子政务智慧城市和关键行业信息300太化的领军企业具备了完善的自主产品体系成熟的云数服务模200极式深厚的行业know-how领先的品牌和资质强大的股东资源支持等100股00多方面核心优势公司定位自主可控的主力军数据运营的国家队智-100份能应用的引领者持续推进产品化平台化战略转型重点发力数据库-200OA等信创基础软件和数字政府产业互联网等运营服务网安云服务-300证-400智慧应用三大业务收入占比不断提高近3年分别为55106342-500券7090未来将充分受益于信创国产化与数字化浪潮22-0122-0322-0522-0722-0922-11研太极股份计算机沪深云数服务模式彰显优势乘数据要素东风起航作为政务云300究和数字政府领域的国家队公司承建了国家政务服务平台和国家互基础数据报联网监管系统两大国家级平台并同步建设部委级平台和省市平台总股本百万股57966告持续推动北京天津海南山西等地政务云服务业务发展不断向国流通A股B股百万股57966000资产负债率7553资云行业云扩展探索政务数据资源的高效利用公司打造云数每股净资产元607应用生态一体化服务模式实现面向政务服务行业服务的数据赋能市净率倍509输出在促进公共数据要素市场化方面进行了积极探索通过深度参与净资产收益率加权31312个月内最高最低价32331553北京数据交易平台和北京国际大数据交易所积累了数据流通交易方面相关研究的宝贵经验将显著受益于数据要素市场化建设加快推进全面布局信创基础软件拥抱新一轮信创产业浪潮公司全面布局信创基础软件构建起覆盖操作系统数据库中间件办公软件的完整自主产品体系2021年新签信创类项目近30亿元继续保持市场领先十四五期间党政行业以及央国企信创将迎来全面发展公司信创业务有望开启新一轮成长1数据库领域金仓在党政市场份额超50已服务超100家金融信创试点机构累计装机超百万套2019-2021年收入复合增速达100随着信创产业进入全面推广阶段未来3年将迎来利润兑现2OA领域慧点在央企市场保持领先覆盖65的国资委直属企业完成六大行股份制银行城商行全面银行业的布局产品全栈适配国产化环境3操作系统领域普华在我国Linux操作系统市场占有率领先作为AUTOSAR高级合作伙伴车用基础软件已量产超1000万套得到市场充分验证将受益于汽车智能化电子电气架构集中化趋势投资建议公司全面布局信创基础软件在政务云和数字政府领域卡位优势凸显持续推进产品化平台化战略转型受益于信创国产化与数字化浪潮有望进入新一轮快速成长期我们预计公司2022-2024年归母净利润分别为442569750亿元对应EPS分别为076098129元股对应2022年1月3日3094元股收盘价PE分别为41X32X24X首次覆盖给予强烈推荐评级风险提示相关政策落地不及预期疫情影响下游客户需求行业竞争加剧请仔细阅读报告尾页的免责声明1太极股份002368SZ盈利预测项目单位百万元2021A2022E2023E2024E营业收入1050488120718914027021649412增长率2311149216201759归母净利润37308442445694275045增长率119185928703179EPS元股064076098129市盈率PE4279405431502390市净率PB432448392337资料来源基于2022年1月3日收盘价3094元iFinD东亚前海证券研究所预测请仔细阅读报告尾页的免责声明2太极股份002368SZ正文目录1太极股份自主可控数字化服务国家队511国内领先的全链数字化服务提供商512业绩增长稳健业务结构不断优化92云数服务模式彰显优势乘数据要素东风起航1221数字政府建设提速政务云进入深化应用阶段1222国家队地位稳固政务数据要素市场潜力无限153全面布局信创基础软件拥抱新一轮信创产业浪潮2031新一轮信创浪潮将至万亿级市场水大鱼大2032人大金仓数据库国家队党政信创份额领先2233慧点科技信创OA领军央企市场优势突出2734普华软件Linux市占率领先汽车电子未来可期314盈利预测与投资建议3641盈利预测假设36411收入拆分及假设36412费用率假设3742估值与投资建议385风险提示38图表目录图表1公司业务架构5图表2太极股份伴随中国信息产业成长30余年6图表3公司股权结构截至2022年第三季度7图表4中国电科集团公司发展历程7图表5中国电科集团公司旗下的上市公司8图表6中国电科集团公司的信创生态产业链8图表7太极股份全面布局信创基础软件产业8图表8太极股份一体两翼发展战略9图表9公司营收及增速9图表10公司归母净利润及增速9图表11公司经营性净现金流长期高于净利润10图表12公司主营业务构成2021年10图表13公司主营业务营收亿元及业务占比变化10图表14公司毛利率与净利率情况11图表15公司分业务毛利率情况11图表16公司三项费用率情况11图表17公司研发支出及占营收比11图表18公司研发人员数量及占比11图表19我国政府信息化发展历程12图表20部分省级数字政府规划文件截至2022年6月13图表21数字政府总体框架图13图表22政务云分为综合政务云行业政务云14图表232024年我国政务云市场规模将超1300亿元14图表24中国政务云市场产品结构变化14图表25太极股份解决方案与服务15图表26太极云数应用生态一体化服务模式16图表27太极一体化政务服务平台16请仔细阅读报告尾页的免责声明3太极股份002368SZ图表28公司在政务云领域具有明显优势16图表292021年数字政府IT解决方案市场17图表302020年一体化政务服务平台解决方案市场17图表312021年我国数据要素市场规模单位亿元18图表322025我国数据要素市场规模将超1700亿元18图表33太极TECO工业互联网平台19图表34太极工业互联网解决方案实力领先19图表35公司今年以来合作及中标情况19图表36太极股份在信创产业的布局情况20图表37国家层面信创相关政策梳理21图表38信创产业基本构成22图表392025年信创产业规模将突破2万亿元22图表40人大金仓历史沿革23图表41人大金仓数据库产品体系24图表42人大金仓实力领先资质完备25图表43人大金仓客户资源优质分布广泛25图表442017-2021年人大金仓营收及增速26图表452017-2021年人大金仓净利润及增速26图表46中国数据库市场规模及预测26图表472020年中国数据库市场份额26图表48数据库下游市场主要是金融政府互联网运营商27图表492021年中国关系型数据库市场份额27图表50慧点科技业务领域28图表51慧点科技WEP数字化应用云平台28图表52慧点科技全面适配信创生态28图表53WEOffice协同办公平台8028图表54党政信创平台全面覆盖党政业务应用场景29图表55慧点科技金融行业信创办公解决方案29图表56慧点科技央企客户30图表57慧点科技金融行业客户30图表58慧点科技2017-2022H1营收及增速30图表59慧点科技2017-2022H1净利润及增速30图表60应用软件分类31图表61中国协同办公软件市场规模31图表62中国企业团队协同软件市场规模及预测31图表63中国企业团队协同软件市场厂商份额31图表64普华基础软件历史沿革32图表65普华基础软件操作系统产品体系33图表66普华汽车电子产品具有丰富的用户案例33图表67普华汽车电子软件资质能力完备33图表68中国AUTOSAR会员分类表34图表69普华AUTOSARCPAP一体化解决方案普华云系统35图表70我国智能电动车基础软件市场规模35图表71我国智能电动车基础软件细分模块市场规模35图表72公司分业务收入及毛利率预测37图表73公司费用率情况38图表74可比公司估值表38请仔细阅读报告尾页的免责声明4太极股份002368SZ1太极股份自主可控数字化服务国家队11国内领先的全链数字化服务提供商太极股份是国内电子政务智慧城市和关键行业信息化的领军企业公司由中国电子科技集团第十五研究所于1987年发起设立源于国家电子信息产业振兴计划太极计划2010年在深圳证券交易所上市公司致力于打造自主可控的主力军数据运营的国家队智能应用的引领者面向政务公共安全企业等行业提供信息基础设施业务应用数据运营网络信息安全等综合信息技术服务公司以数据驱动云领未来网安天下为核心战略业务涵盖云服务网络安全与自主可控智慧应用与服务和系统集成服务其中云服务主要面向国家政务智慧城市和重要行业提供云计算服务网络安全与自主可控主要包含网络安全内容安全信息系统安全以及自主可控基础产品及服务智慧应用与服务主要是面向互联网政务互联网行业提供以智能技术应用和数据运营为主的技术服务系统集成服务主要是围绕定制化解决方案提供的咨询系统集成产品增值服务以及系统运维服务等图表1公司业务架构资料来源公司官网东亚前海证券研究所太极股份伴随中国信息产业成长30余年1987年根据国家振兴民族计算机产业的太极计划中国电科第十五研究所设立太极计算机公司太极股份伴随中国信息产业成长30余年是国家关键领域和重要行业重大信息系统总体建设单位1在主机时代1987年至90年代初成功研制并量产太极2000系列超级小型机打破国外垄断获1988年中国十请仔细阅读报告尾页的免责声明5太极股份002368SZ大科技成就2在网络时代90年代初至90年代末率先将IT与行业应用相结合开创我国电信金融政府等重要行业IT应用的先河成为国内最早的大型系统集成服务商3在互联时代2001年至2017年构建起业内最完备的一体化IT服务体系打造IT服务国家队2010年成功上市借助资本市场力量迈向新征程4进入数字时代2018年至今提供数字化服务秉持做中国最优秀的数字化服务提供商的战略愿景助力构建数字中国图表2太极股份伴随中国信息产业成长30余年资料来源公司官网东亚前海证券研究所经过三十多年的行业积累与积淀公司具备了多方面的核心竞争力1完善的自主产品体系优势公司布局形成了包含普华操作系统金仓数据库金蝶中间件慧点办公软件在内的自主产品体系自主可控产业生态体系日益完善2成熟的云数服务模式优势公司开创了云数应用生态的一体化服务模式不断将云计算大数据人工智能和区块链等新技术应用到新业务场景中3深厚的行业know-how优势公司通过多年在政务公共安全企业等行业领域的服务积累了丰富的应用场景和行业经验4领先的品牌和资质优势公司具备业内最为齐全的高级别资质和领先的品牌影响力获得了数字化服务国家队的行业美誉5强大的股东资源支持中国电科将太极股份定位为集团公司网信事业核心产业平台推动中电太极与太极股份的资源整合和协同发展公司背靠中国电科和中电太极获得政策资金产业资源市场等多方面支持2019年11月中国电子科技集团中国电科第十五研究所将其持有的太极股份3320的股份无偿划转至中电太极中电太极成为公司的控股股东截至2022年三季报中国电科对于公司的间接持股比例达到3884中国电科为公司的实际控制人作为中国电科的网信事业核心产业平台软件与信息服务龙头企业自主可控总体单位智慧城市与数字政府牵头单位太极股份获得了中国电科和中电太极在政策资金产业资源市场等多方面的大力支持请仔细阅读报告尾页的免责声明6太极股份002368SZ图表3公司股权结构截至2022年第三季度资料来源公司2022年三季报东亚前海证券研究所中国电科集团是我国军工电子主力军网信事业国家队国家战略科技力量中国电科集团公司拥有电子信息领域相对完备的科技创新体系在电子装备网信体系产业基础网络安全等领域占据技术主导地位根据中国电科官网目前中国电科拥有包括47家国家级研究院所16家上市公司在内的700余家企事业单位拥有员工20余万名其中55为研发人员拥有41个国家级重点实验室研究中心和创新中心图表4中国电科集团公司发展历程资料来源中国电科官网东亚前海证券研究所中国电科打造炼沙成芯从芯到云信创全生态链中国电科持续优化核心业务体系并推动关键技术突破打造了包括元器件IC设计功能材料制造装备工艺流程芯片基础软硬件云产品系统等在内的炼沙成芯从芯到云信创全生态链中国电科在信创产业领域的最大特色与优势是拥有领先的自主创新能力完整的信创产品体系其中装备和硬件方面中国电科拥有电子信息基础IC设计和制造的全链布局与能力离子注入机CMP设备减薄抛光一体设备等芯片制造高端装备从无到有填补产业链空白申威处理器采用全自主的指令集架构请仔细阅读报告尾页的免责声明7太极股份002368SZ具有完全自主的知识产权自主扩展能力及生态体系自主发展权基础软件方面中国电科拥有昆仑固件普华操作系统金蝶中间件金仓数据库等国产优势产品图表5中国电科集团公司旗下的上市公司图表6中国电科集团公司的信创生态产业链产业链环节中国电科CETC旗下企业基础硬件申威CPU卫士通安全芯片昆仑固件普华操作系统金仓数据库基础软件金蝶中间件应用软件慧点科技办公OA信息网络安全卫士通绿盟科技海康威视云服务太极股份中国电科云系统集成太极股份卫士通资料来源中国电科官网东亚前海证券研究所资料来源众诚智库东亚前海证券研究所公司全面布局信创基础软件产业上市以来公司积极进行外延投资并购不断完善信创产业布局打造完整基础软件产业体系数据库领域太极股份先后于2011年2017年2020年三次战略投资人大金仓布局国产数据库2021年再次增资实现绝对控股持股比例上升至51办公软件领域2013年公司整合并购慧点科技91股权布局企业管理软件2019年再次收购剩余股权中间件领域2015年公司战略投资金蝶天燕云持股比例21布局国产中间件软件操作系统领域2021年公司收购普华基础软件2222的股份成为其第二大股东图表7太极股份全面布局信创基础软件产业资料来源公司官网东亚前海证券研究所公司升级一体两翼发展战略推进产品化运营化战略转型公司以发挥数据资产价值为核心对一体两翼发展战略进行全新升级一体即聚焦重点行业和领域以数据作为重要生产要素推动行业解决方案向数字解决方案转型两翼即打造核心产品产业化和平台化运营服务两大新引擎全力推进产品化平台化战略转型重点发力数据库OA等信创基础软件产品和数字政府产业互联网等运营服务赋能政企及关键行业数字化转型请仔细阅读报告尾页的免责声明8太极股份002368SZ图表8太极股份一体两翼发展战略资料来源公司公告东亚前海证券研究所12业绩增长稳健业务结构不断优化公司营收利润增长稳健2017-2021年公司营业收入复合增长率为1866归母净利润复合增长率为6322021年净利润增速放缓主要系2021年大量信创集成类项目集中交付同时公司加大研发投入以及销售渠道拓展力度所致2022年前三季度公司实现营收7061亿元同比增长084归母净利润为117亿元同比增长3644利润增速快于收入主要系公司产品化转型初见成效以及信创软件服务相关订单结算所致图表9公司营收及增速图表10公司归母净利润及增速营业收入亿元YOY右轴归母净利润亿元YOY右轴12023112543693734036442081335100105053161740202928533330801352706170631560166053002201040117199410582920608084119000020172018201920202021202201-0920172018201920202021202201-09资料来源Wind东亚前海证券研究所资料来源Wind东亚前海证券研究所公司经营性净现金流表现较为优秀2017-2021年公司经营性净现金流分别为321亿元680亿元-283亿元1084亿元739亿元经营性净现金流长期显著高于净利润水平公司注重高质量经营工作持续加大回款力度经营性现金流保持良好水平分业务来看系统集成服务占营收比持续降低2017-2021年系统集成服务占营收比分别为5865283438635022765逐渐下降与此同时毛利率更高的网络安全与自主可控云服务智慧应用与请仔细阅读报告尾页的免责声明9太极股份002368SZ服务三大业务营收占比不断提高近5年占营收比分别为414046665510634270902021年系统集成服务网络安全与自主可控智慧应用与服务云服务业务收入分别为2905亿元4492亿元2259亿元698亿元占比分别为276542762150664图表11公司经营性净现金流长期高于净利润经营性净现金流亿元净利润亿元12108410739868634373394432128631520-220172018201920202021-4-283资料来源Wind东亚前海证券研究所图表12公司主营业务构成2021年图表13公司主营业务营收亿元及业务占比变化网络安全与自主可控云服务网络安全与自主可控云服务智慧应用与服务系统集成服务智慧应用与服务系统集成服务其他业务其他业务网安智慧应用云服务占比144120807090100634260805510276546664276604140225940161469840676144320201085625449221509754673122367125518246640852020172018201920202021资料来源Wind东亚前海证券研究所资料来源Wind东亚前海证券研究所持续推进产品化运营化转型盈利能力有望提升自2019年以来公司毛利率呈下滑趋势原因系2019-2021年期间结算交付的大部分是信创系统集成项目毛利率相对较低2021年云服务智慧应用与服务网络安全与自主可控系统集成服务的毛利率分别为4468405910911058公司积极推进产品化运营化转型自有软件产品和服务业务收入快速增长综合毛利率有望逐渐提高同时随着转型的持续推进规模效应及费用管控效果的显现净利率也有望迎来改善总体费用管控良好研发费用率逐年增加近年来公司管理费用率下降明显管理费用率控制良好销售费用率在25上下浮动整体较为稳定研发费用率逐年小幅增加主要系公司持续加大研发投入所致请仔细阅读报告尾页的免责声明10太极股份002368SZ图表14公司毛利率与净利率情况图表15公司分业务毛利率情况网络安全与自主可控云服务毛利率净利率智慧应用与服务系统集成服务306024522269502522032222452042934468203040474141204040593448375438753686153027461020250023431832540523109148143737551012461367131611791058002017201820192020202120172018201920202021资料来源Wind东亚前海证券研究所资料来源Wind东亚前海证券研究所图表16公司三项费用率情况销售费用率管理费用率研发费用率161357141221115712996106968643654242182712872259186180269242020172018201920202021资料来源Wind东亚前海证券研究所公司持续加大研发投入构筑核心竞争力2021年研发支出758亿元同比增长2666研发支出占营收比为722公司持续加大研发力度将人工智能大数据区块链等新一代信息技术与行业应用深度融合2021年末公司研发人员2308人研发人员占比由2019年的4018提升至2021年的4849图表17公司研发支出及占营收比图表18公司研发人员数量及占比研发支出亿元研发支出占营收比右轴研发人员人研发人员数量占比右轴87017228645300060760248495432500424850664121401836325200040475841500303598230810002057201768184723884252161928850010100002017201820192020202120172018201920202021资料来源公司年报东亚前海证券研究所资料来源公司年报东亚前海证券研究所请仔细阅读报告尾页的免责声明11太极股份002368SZ2云数服务模式彰显优势乘数据要素东风起航21数字政府建设提速政务云进入深化应用阶段我国政府信息化大致可划分为1政府信息化起步期1993-2002年聚焦政府内部行政事务的电子化管理以提升办公自主化为主该时期成立了国家经济信息化联席会议启动了三金工程金桥金卡和金关重大信息化工程建设2电子政务时期2002-2019年由注重垂直行业管理转变为注重社会公众服务该时期完成了一站两网四库十二金建设以及互联网政务服务建设3数字政府时期2019年至今注重数字政府建设强调数据赋能推动政府治理流程优化模式创新和履职能力提升以推动政府职能全方位数字化转型图表19我国政府信息化发展历程资料来源中国信通院东亚前海证券研究所数字政府建设是推动数字化转型的主要抓手数字政府是政府信息化发展的新时期国家和地方层面均在加快部署数字政府建设十九届四中全会首次明确提出推进数字政府建设十四五规划强调要提高数字政府建设水平明确要推进政务信息系统云迁移2022年政府工作报告提出加强数字政府建设6月23日国务院印发的关于加强数字政府建设的指导意见是我国数字政府建设的顶层指导性文件对数字政府建设做出了全面部署2020年以来全国已有超半数的省份出台数字政府建设相关的十四五专项规划请仔细阅读报告尾页的免责声明12太极股份002368SZ图表20部分省级数字政府规划文件截至2022年6月地区发布时间数字政府规划文件浙江202106浙江省数字政府建设十四五规划201810广东省数字政府建设总体规划2018-2020年广东202107广东省数字政府改革建设十四五规划山东201903山东省数字政府建设实施方案2019-2022年湖北202007湖北省数字政府建设总体规划2020-2022年山西202009山西省数字政府建设三年规划2020-2022年河南202012河南省数字政府建设总体规划2020-2022年吉林202107吉林省数字政府建设十四五规划广西201809广西推进数字政府建设三年行动计划2018-2020年安徽202105安徽省数字政府建设规划2020-2025年宁夏202103宁夏回族自治区数字政府建设行动计划2021-2023年甘肃202201甘肃省数字政府建设总体规划2021-2025年黑龙江202204黑龙江省十四五数字政府建设规划资料来源各省政府网站东亚前海证券研究所政务云是数字政府建设的关键底座政务云是云服务在政府领域的应用是指运用云计算技术面向政府机构提供的基础设施支撑软件应用功能信息资源运行保障和信息安全等综合性电子政务服务电子政务的发展是数字政府建设的重要前提和基础政务云平台支撑并承载了各级政府政务服务应用构成了数字政府的关键底座图表21数字政府总体框架图资料来源中国信通院东亚前海证券研究所目前政务云基础设施基本建成逐步向运营服务转变政务云建设通常由地方政府信息化主管部门大数据局牵头同时为避免重复建设综合政务云会统筹当地委办局需求进行政务云基础设施和平台服务的建设提供计算网络和存储等基础资源根据国家工信安全发展研究中心目前国内31个省直辖市自治区政务云基础设施基本建成超过70请仔细阅读报告尾页的免责声明13太极股份002368SZ的地级市已经建设了政务云平台北京山东重庆等多省市政务系统上云率超过90政务信息系统及应用逐步迁移上云因此现阶段政务云建设已逐步从基础设施建设向运营服务转变图表22政务云分为综合政务云行业政务云资料来源艾瑞咨询东亚前海证券研究所我国政务云市场规模将超1300亿元据赛迪顾问测算2021年我国政务云市场规模为787亿元同比增长2042024年将达1310亿元从结构上看PaaSSaaS安全和运维的市场占比将逐年提高据赛迪顾问预计2024年IaaSPaaSSaaS安全和运维的市场占比将分别为48159282和178图表232024年我国政务云市场规模将超1300亿元图表24中国政务云市场产品结构变化中国政务云亿元同比增长右轴IaaS亿元PaaS亿元SaaS亿元安全和运维亿元160050120023331310419791118040100012003695942701659800310878693025927738006536600604459320471400400548963031020047040002019202020212022E2023E2024E2022E2023E2024E资料来源赛迪顾问东亚前海证券研究所资料来源赛迪顾问东亚前海证券研究所数字政府建设加速推进政务数据有望成为数据要素市场的重要一级2022年10月28日国务院办公厅印发全国一体化政务大数据体系建设指南明确2023年初步形成全国一体化政务大数据体系其中关键任务是政务大数据的汇聚融合共享利用并提出推进政务数据资源开发利用促进政务数据在风险可控原则下尽可能开放鼓励依法依规开展政务数据授权运营培育数据要素市场本次指南厘清了国家平台与地方部门平台之间的关系有效促进政务数据纵向贯通横向联通有望破解长期制约数字政府建设的共享难协同难等问题当前政务云基础设施建设已经逐步完成政府机构对于平台应用建设的需求快速增长政务云迈向数据融合与应用创新阶段随着数据要素相关配套政策的不断落地政务数据将成为数据要素最大的供给方之一请仔细阅读报告尾页的免责声明14太极股份002368SZ22国家队地位稳固政务数据要素市场潜力无限公司围绕数字政府数字企业打造一体化整体解决方案是国家重大信息系统总体设计和工程建设的主要承担者公司依托云数应用生态服务模式以云数为基础以资源整合和行业数字化为主线打造数字政府与智慧城市行业和企业数字化公共安全数字化城市信息基础设施国防信息化和云服务六项业务图表25太极股份解决方案与服务资料来源公司官网东亚前海证券研究所数字政府领域政务云国家队数字政府建设的排头兵深耕政务信息化30年引领数字政府建设太极是我国政务信息化发展的参与者及建设者从初期的政务办公自动化到一站两网四库十二金国家重大信息化工程再到数字政府建设阶段创新引领了国家政务服务平台和监管系统建设在数字政府领域公司以政务云为基础以政务大数据为核心建设一体化政务服务平台体系以一网通办一网统管为代表通过业务布局覆盖数字政府综合应用垂直行业应用通过能力布局实现持续运营管理数据增值赋能生态联合创新安全控制保障形成了具有自身特色的云数应用生态一体化服务模式助力政府数字化转型打造云数应用生态一体化服务模式以云为基全面夯实底层数字化基础塑造可持续的云服务及运营能力以数为本强化提升数字化水平融合数智化产品平台和解决方案打造全方位全立体的数字化能力以应用见成效盘活数据资产实现数据赋能输出与业务连接以强大的云生态体系有效整合行业资源为客户提供全栈云能力的按需输出实现全阶段全生命周期的服务贯通太极政务大数据服务通过有秩序的组织有驱动的汇聚有规则的治理有目标的分析有保障的提供可为客户提供从数据资产梳理组织编目资源汇聚资产管理数据治理数据分析数据开发服务包括请仔细阅读报告尾页的免责声明15太极股份002368SZ数据共享开放和应用等数据全链路多场景的应用为数字政府各类应用场景建设提供全面数据服务支撑太极股份搭建了一体化政务服务数据基座通过与垂直业务系统对接构建基础专题证照业务等数据库推动政务服务标准化受理规范化办理为实现业务协同奠定基础逐步提升数字化水平图表26太极云数应用生态一体化服务模式图表27太极一体化政务服务平台资料来源太极股份公众号东亚前海证券研究所资料来源太极股份公众号东亚前海证券研究所公司一体化服务模式已在全国范围内取得显著成效太极承担了国家政务服务平台和国家互联网监管系统两大国家级平台的建设任务并向下进行覆盖延伸同步建设部委级平台和省市平台目前公司在数字政府领域覆盖了70以上国家级重大政务信息化工程十余个国家部委三十余个省市政务服务平台其中一网通办为国家和10余个省市提供服务一网统管覆盖了1个国家级平台6个国家部委和10个省级平台市占率居全国第一数字海南和北京健康宝等重点数据应用服务在内的一体化数据服务保障十余个省份的数据应用建设同时公司在甘肃海南北京天津山西等多个省份参与政务云平台建设和管理提供政务云服务和数据运营服务图表28公司在政务云领域具有明显优势资料来源公司公告东亚前海证券研究所数字政府政务服务平台市场快速增长太极领先优势明显IDC报告显示2021年数字政府IT解决方案市场规模为2758亿元同比增长323太极股份数字政府IT解决方案的市场份额位列第4一体化政务请仔细阅读报告尾页的免责声明16太极股份002368SZ服务平台作为政府数字化转型与社会服务能力建设的关键抓手与数字政府融合发展市场保持快速增长据IDC统计2021年中国政务服务平台的市场规模超过50亿元其中2020年太极一体化政务服务平台解决方案的市场份额为168排名第2图表292021年数字政府IT解决方案市场图表302020年一体化政务服务平台解决方案市场中国软件浪潮航天信息太极股份浪潮太极烽火南威建信金科其他华宇软件中国系统东软其他浪潮194其他452太极股份太极168烽火71建信金科48南威67资料来源IDC东亚前海证券研究所资料来源IDC东亚前海证券研究所公司深耕政务云运营服务受益于数据要素市场化建设持续推进为了配合一体化服务模式落地公司提出全流程云总包服务模式涵盖战略咨询规划基础设施建设迁移实施云产品生态共建运营运维服务的完整云服务链条当前数据已经成为核心生产要素政务云将以数据要素为纽带政府的关注点从上云到云上更关注数据流通共享以及数据价值的释放太极全流程云总包服务涵盖IaaSPaaS政府企业应用的一体化云计算解决方案聚焦云与数据的运营服务实现面向政务服务行业服务的数据赋能输出显著受益于数据要素市场化建设的持续推进公司深度参与北京政务大数据建设公司多年来深度参与北京市政务大数据共享开放治理与融合等各项应用组建北京大数据研究院支撑了北京国际数据交易平台北京市公共数据资源开放平台政务数据开放服务窗口和北京市数据专区四个方面的前期规划和支撑服务工作并在促进公共数据要素市场化方面进行了积极探索根据公司微信公众号截至2020年底由太极股份建设的政务信息资源网向社会无条件开放92个单位5727个数据集加上有条件开放数据累计开放数据集9214个共计开放553亿条公共数据同时有效地支撑全国率先建设的金融公共数据专区整合了3158项24亿条市场主体的数据为上万家中小企业获得首贷中心金融机构382亿元的普惠金融服务公司积极布局并探索数据运营服务的价值深度参与北京数据交易平台和北京国际大数据交易所在数据流通交易方面积累了宝贵经验1参建北京数据交易平台2020年太极股份承担了北京数据交易平台一期建设工作形成一个平台一套机制的在线数据交易新模式提供了满足数据需求方数据提供方第三方交易平台以及算力提供方业务需求请仔细阅读报告尾页的免责声明17太极股份002368SZ的功能该平台针对公共数据及社会数据进一步促进政务数据和社会数据深度融合探索登记评估开放交易应用服务于一体的数据流通机制推动数据要素的网络化共享集约化整合协同化开发和高效化利用2成为首批北京国际数据交易联盟成员2021年3月北京国际大数据交易所成立北京数据交易系统正式上线同时由北京金控集团联合48家单位共同发起的北京国际数据交易联盟正式成立公司是首批交易联盟成员参与并发布北京国际数据交易服务指南总则协助完成北京国际数据交易平台二期总体建设方案的规划设计工作2025年我国数据要素市场规模将超过1700亿元据国家工信安全中心测算2021年我国数据要素市场规模达到815亿元同比增长495从结构上看数据存储分析加工交易环节占比较高市场规模分别为180175160120亿元据国家工信安全中心预计2025年我国数据要素市场规模将达1749亿元2022-2025年复合增速将超过24图表312021年我国数据要素市场规模单位亿元图表322025我国数据要素市场规模将超1700亿元数据采45中国数据要素市场规模亿元集200050生态保1749障180数据16001426数85存储1144据服务1200904815120数据交800易175数据545分析375400207106160数据加62工02016201720182019202020212022E2023E2024E2025E资料来源国家工信安全中心东亚前海证券研究所资料来源国家工信安全中心东亚前海证券研究所数字企业领域聚焦智能制造智慧能源赋能企业数字化转型公司以工业互联网为核心赋能能源制造行业数字化转型公司依托TECO工业互联网平台在电力石化电子制造等行业以生产核心业务为抓手形成了智能化生产网络化协同智能化决策服务化延伸数字化管理五种典型应用场景基于太极工业互联网设计平台的显著优势逐步打造工业领域知识能力数据解析与应用能力平台研发与建设能力自主可控解决方案能力四大核心能力专注于能源和制造行业转型升级太极深耕工业互联网从服务于纵向的单体能源企业转向电力化工电子制造等横向行业领域形成了以安全应急管理综合能源管理智慧新能源管理智能化矿井操控等为代表的典型应用先后落地中国华能浙能集团国网新源天津渤化京能集团等能源头部企业太极工业互请仔细阅读报告尾页的免责声明18太极股份002368SZ联网解决方案入选由德本咨询中国科学院旗下互联网周刊推出的2021工业互联网解决方案提供商TOP100位列第8图表33太极TECO工业互联网平台图表34太极工业互联网解决方案实力领先2021年度工业互联网解决方案提供商TOP100序号名称备注1卡奥斯COSMOPlatCOSMOPlat2用友网络精智3徐工信息汉云4阿里云supET5树根互联根云平台6工业富联Fii云平台7航天云网INDICS太极股份8TECO9华为FusionPlant10浪潮云云洲资料来源太极股份公众号东亚前海证券研究所资料来源太极股份公众号东亚前海证券研究所公司发力平台化服务推动业务运营化模式创新公司面向云和数据服务产业互联网等新型服务模式重新定义服务价值协同推进业务运营化的模式创新在云服务领域公司持续推动北京天津海南山西等地政务云服务业务发展不断向国资云行业云扩展并探索政务数据资源的高效利用在产业互联网领域公司积极响应国家乡村振兴号召以互联网现代农业为抓手不断探索数字乡村智慧农业和农业产业互联网建设发展新路径图表35公司今年以来合作及中标情况业务领域合作及中标情况新签约北京市大数据目录体系及数据治理广东省互联网监管平台升级及运营服务江西省电子政务共享数据统一交换平台升级改造数字政府福建省数字政府建设研究咨询服务数字萍乡一期工程横琴粤澳深度合作区二线海关查验场信息化工程等一批重大工程8月中标北京市朝阳区政务云底座平台项目将统筹建设全区信息化基础设施资源为朝阳区城市智慧大脑等新型智慧城市应用场景建政务云设提供强大的云底座支撑与中国海洋石油集团有限公司国家石油天然气管网集团有限公司北京中电联网络信息有限公司国能网信科技北京有限公司国数字企业家电投集团数字科技有限公司广州小鹏汽车科技有限公司等行业头部企业合作建设工业互联网平台与应用助力实现智能化生产网络化协同数智化决策服务化延伸和数字化管理在安徽砀山县试点打造现代农业示范区整合现有农业数据及应用资源开发数字化应用场景打造集科研生产仓储物流产品加工数字乡村智能分拣市场交易平台结算品牌打造社会化服务等各环节于一体的梨产业互联网平台推进酥梨全产业链数字化管理以数字化升级引领农业农村现代化发展资料来源公司公告东亚前海证券研究所请仔细阅读报告尾页的免责声明19太极股份002368SZ3全面布局信创基础软件拥抱新一轮信创产业浪潮目前太极股份布局形成了包含普华操作系统金仓数据库金蝶中间件慧点办公软件在内的自主产品体系构建起涵盖操作系统数据库中间件的完整基础软件产业体系成为国内为数不多的全产业链数字化服务提供商此外公司牵头组建中国电科信创工程研究中心自主可控产业生态体系日益完善根据公司2021年年报公司2021年新签信创类项目近30亿元继续保持市场领先图表36太极股份在信创产业的布局情况子公司名称持股比例主营业务业务简介党政信创市场占有率超过50中国石油石化行业市场销售人大金仓5129数据库量居国内厂商第一累计装机超100万套覆盖65的国资委直属企业3000集团性企业及政府机构慧点科技100办公OA52的中国百强企业20的世界500强企业完成六大行股份制银行城商行全面银行业的布局普华软件2222操作系统连续三年在中国Linux操作系统市场占有率排名第二金蝶天燕云21中间件累计服务党政企客户总数超过10万家资料来源公司公告慧点科技官网金蝶天燕云官网普华基础软件公众号东亚前海证券研究所31新一轮信创浪潮将至万亿级市场水大鱼大信创即信息技术应用创新与国家863计划973计划核高基一脉相承旨在实现关键信息基础设施的自主可控保障国家信息安全信创产业主要由基础硬件基础软件应用软件信息安全组成其核心是构建自主可控的信息技术底层架构和标准在芯片传感器基础软件应用软件等领域实现国产替代2018年以来中美贸易争端不断升级并延伸到科技领域中美科技脱钩愈演愈烈外部事件催化倒逼信创产业加速发展国家安全背景下信创产业政策支持力度空前当前国际形势错综复杂关键核心技术实现自主可控的紧迫性日益凸显十九届五中全会把科技自立自强作为国家发展的战略支撑十四五纲要提出加强原创性科技攻关提高高端芯片操作系统人工智能算法等关键领域研发突破与迭代应用十四五国家信息化规划明确数字经济建设进入新发展期2025年前基本实现政务信息化的安全可靠应用二十大报告强调统筹发展与安全增加了国家安全相关内容提出加快实现高水平科技自立自强请仔细阅读报告尾页的免责声明20