国内汽车电子板块小幅震荡，海外跌幅收窄。本周新能源汽车指数和智能车指数分别累计上涨0.5%和0.6%，跑输沪深300指数0.6%和0.5%。海外方面，各子版块跌幅有所收窄，理想、AEVA、Innoviz分别上涨9%、7%、6%。
　　12月新能源车企销量：广汽埃安销量重回3万，蔚小理表现不俗。广汽埃安12月销量30007辆，同比+107%，环比+4%，全年累计交付27.1万辆，同比+118%。12月多家新势力车企销量环比提升，12月销量排名依次为理想、蔚来、极氪、小鹏、赛力斯、零跑和哪吒，分别达21233、15815、11337、11292、10143、8493和7795辆，分别同比+51%/+51%/（极氪和赛力斯无同比）/-29%/+9%/-23%，环比+41%/+12%/+3%/+94%/+23%/+6%/-48%。
　　广汽埃安拟登陆科创板，禾赛完成第10万台激光雷达交付。1）电动化：广汽埃安拟登陆科创板；岚图汽车在挪威开启交付；新款比亚迪海豚上市；吉利无锡高性能电驱项目投产；广汽埃安控股子公司锐湃动力正式开工。2）智能化：禾赛完成第10万台激光雷达交付；百度将在武汉大规模扩展全无人自动驾驶商业化运营；超星未来发布新一代智能驾驶计算芯片惊蛰R1；毫末智行与瑞萨电子签署战略合作协议；小鹏G9首次OTA升级，开放全场景语音2.0功能；宇瞳光学HUD产品已获得多个项目定点。
　　后续催化剂：高合Hiphi Z、阿维塔11/011和极氪009预计将于1月开启首批交付，理想L7将于2月8日上市，蔚来EC7和全新ES8将分别于5月、6月开启交付，广汽埃安Hyper GT预计23H1上市交付。路特斯ELETRE、集度ROBO-01将于2023年内交付，沃尔沃EX90将于2024年初交付。
　　建议关注汽车电动智能化核心标的，把握“含车量”和“国产替代”两条主线：
　　1）智能驾驶：韦尔股份、北京君正、舜宇光学、联创电子、永新光学、长光华芯、蓝特光学、电连技术等
　　2）智能座舱：华阳集团、长信科技、隆利科技、水晶光电等
　　3）电动化：时代电气、斯达半导、士兰微、宏微科技、东微半导、法拉电子、江海股份、奥海科技、世运电路、三环集团、顺络电子等
　　风险提示：电动车渗透率不及预期风险；汽车智能化发展不及预期风险；研报使用的信息更新不及时风险

研究报告全文：汽车电子周跟踪12月新势力车企销量攀高禾赛完成第10万台激光雷达交付电子行业证券研究报告行业周报2023年1月2日评级增持维持重点公司基本状况TableFinance分析师王芳EPSPE简称股价元PEG22E评级20212022E2023E2024E20212022E2023E2024E执业证书编号S0740521120002韦尔股份77093782403424632032231746买入Emailwangfang02ztscomcn北京君正70441921992603393735272117买入研究助理张琼舜宇光学928545526036346620362620445买入Emailzhangqiongztscomcn联创电子123701002804708411844261504买入永新光学83012372442953703534282221买入S0740122030020长光华芯967508510315924711494613922买入蓝特光学15930350390891164641181408买入奥海科技34011241762242722719151206买入时代电气54571421672162533833252216买入斯达半导3293023346165388714171503713买入世运电路1438039076113152361913903买入基本状况TableProfit长信科技5970370350430551617141112未评级备注以2022年12月30日收盘价计算上市公司数306行业总市值百万元3969796投资要点行业流通市值百万元2189771国内汽车电子板块小幅震荡海外跌幅收窄本周新能源汽车指数和智能车指数分别累行业TableQuotePic-市场走势对比计上涨05和06跑输沪深300指数06和05海外方面各子版块跌幅有所收窄理想AEVAInnoviz分别上涨9760电子沪深30012月新能源车企销量广汽埃安销量重回3万蔚小理表现不俗广汽埃安12月销量-1030007辆同比107环比4全年累计交付271万辆同比11812月多家-20新势力车企销量环比提升12月销量排名依次为理想蔚来极氪小鹏赛力斯零-30跑和哪吒分别达21233158151133711292101438493和7795辆分别同比5151极氪和赛力斯无同比-299-23环比4112394-40236-48广汽埃安拟登陆科创板禾赛完成第10万台激光雷达交付1电动化广汽埃安拟登陆科创板岚图汽车在挪威开启交付新款比亚迪海豚上市吉利无锡高性能电驱项公司持有该股票比例相关报告TableReport目投产广汽埃安控股子公司锐湃动力正式开工2智能化禾赛完成第10万台激光雷达交付百度将在武汉大规模扩展全无人自动驾驶商业化运营超星未来发布新一1中泰电子汽车电子系列报告代智能驾驶计算芯片惊蛰R1毫末智行与瑞萨电子签署战略合作协议小鹏G9首次O车载摄像头黄金赛道领先厂商十年TA升级开放全场景语音20功能宇瞳光学HUD产品已获得多个项目定点高成长后续催化剂高合HiphiZ阿维塔11011和极氪009预计将于1月开启首批交付理2中泰电子汽车电子系列报告想L7将于2月8日上市蔚来EC7和全新ES8将分别于5月6月开启交付广汽埃智能驾驶迎来风口激光雷达乘风而安HyperGT预计23H1上市交付路特斯ELETRE集度ROBO-01将于2023年内交付沃尔沃EX90将于2024年初交付起3中泰电子汽车电子周跟踪国建议关注汽车电动智能化核心标的把握含车量和国产替代两条主线内智能乘用车渗透率继续提升蔚来1智能驾驶韦尔股份北京君正舜宇光学联创电子永新光学长光华芯蓝特NIODAY发布2款新车型光学电连技术等2智能座舱华阳集团长信科技隆利科技水晶光电等3电动化时代电气斯达半导士兰微宏微科技东微半导法拉电子江海股份奥海科技世运电路三环集团顺络电子等风险提示电动车渗透率不及预期风险汽车智能化发展不及预期风险研报使用的信息更新不及时风险请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报内容目录图表目录-2-一行业跟踪12月新能源车企销量攀高多款新车将于1月开启交付-3-1新能源车企12月销量广汽埃安销量重回3万蔚小理表现不俗-3-2后续催化剂跟踪广州车展开幕多款新车交付在即-6-二行情回顾国内汽车电子板块小幅震荡海外跌幅收窄-7-三行业新闻重要公告-9-1行业新闻-9-2重要公告-10-四投资建议-12-五风险提示-13-图表目录图表1广汽埃安销量及增速-3-图表2新势力车企12月销量排名-3-图表3新势力车企1-12月销量排名-3-图表4理想销量及增速-5-图表5蔚来销量及增速-5-图表6极氪销量及增速-5-图表7小鹏销量及增速-5-图表8赛力斯销量及增速-5-图表9零跑销量及增速-5-图表10哪吒销量及增速-6-图表11智能汽车部分重磅车型交付时间表-6-图表12汽车展会论坛预告-6-图表13国内新能源汽车指数与沪深300走势对比-7-图表14国内智能车指数与沪深300走势对比-7-图表15本周汽车电子板块主要公司涨跌幅-7-图表16本周美股汽车电子板块主要公司涨跌幅-8--2-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报一行业跟踪12月新能源车企销量攀高多款新车将于1月开启交付1新能源车企12月销量广汽埃安销量重回3万蔚小理表现不俗广汽埃安12月销量再突破3万计划IPO登陆科创版12月广汽埃安销量30007辆同比107环比4全年累计交付271万辆同比126超额实现全年销量翻倍目标12月30日广汽埃安表示目前正在向证券监管机构上报首次公开募股申请的相关材料拟冲刺新能源汽车科创板第一股IPO之前公司不再有融资计划新车方面近日广汽埃安发布最新车型科幻旋翼GTHyperGT首发搭载埃安全新一代星灵架构和AEP30两大前沿技术配备3颗第二代智能可变焦激光雷达预计23H1上市交付图表1广汽埃安销量及增速埃安月销量辆同比右轴环比右轴3500020030000150250001002000050150000100005000-500-100来源车企官网中泰证券研究所12月新势力车企销量理想强势领跑蔚来极氪销量再创新高12月新势力车企中理想位局首位后续排名依次为蔚来极氪小鹏赛力斯零跑和哪吒其中理想单月销量突破两万哪吒销量下滑明显22年全年累计销量来看排名依次为哪吒理想蔚来小鹏零跑赛力斯和极氪图表2新势力车企12月销量排名图表3新势力车企1-12月销量排名-3-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报12月销量辆同比右轴1-12月累计销量辆同比右轴250006016000018050160200004014000030120000140120150002010000010100800001000008060000-10605000-204000040-3020000200-40理想蔚来极氪小鹏赛力斯零跑哪吒00哪吒理想蔚来小鹏零跑赛力斯极氪来源车企官网中泰证券研究所来源车企官网中泰证券研究所1理想12月销量突破2万L9和L8交付量均突破1万原定11月底交付的理想L9Max和理想L8Pro交付部分延期至12月理想汽车12月销量创新高达21233辆同比51环比41其中理想L9和理想L8的交付量均超过了10000辆理想成为最快实现月交付超2万辆的新势力品牌理想22年全年累计交付133万辆同比472蔚来12月销量创新高全年同比34012月蔚来汽车销量为15815辆同比51环比1212月第二代技术平台ET7ES7和ET5三款车型交付量持续提升达13127辆占当月总交付数83蔚来一二代平台车型顺利实现市场切换蔚来22年全年交付122万辆同比34继续引领高端纯电市场新车方面全新ES8和EC7将于23H1开启交付3极氪连续三月销量破万顺利完成7万台的全年交付目标极氪12月交付11337辆极氪001同比199环比3月销量连续三月破万全年累计交付72万辆顺利完成7万台的全年交付目标新车方面2023款极氪001于1月1日正式上市全系共四款车型纯电豪华MPV极氪009预计将于2023年1月正式开启交付4小鹏12月交付量大幅回升G9销量环比增长16012月新车产能释放带动小鹏销量大幅回升12月销量为11292辆同比-29环比94其中小鹏G9交付4020台环比160全年累计交付121万辆同比235赛力斯12月销量环比23单月销量再破万12月赛力斯销量10143辆环比23全年累计交付78万辆随着12月疫情防控有所缓解赛力斯重庆工厂复产复工带动12月销量环比上升6零跑12月销量环比3单月销量仍未回升至1万辆12月零跑汽车销量为8493辆同比9环比6全年累计交付111万辆同比154未完成12万辆的全年销售目标新车方面C11增程将于2023年一季度开启交付-4-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报7哪吒月销量环比下降全年交付量突破15万台12月哪吒UVS车型销量共计7795辆同比-23环比-48其中哪吒S首个完整交付月交付量为2003台哪吒汽车全年交付152万辆同比118其中海外交付3456辆哪吒UVS分别交付51021988472205辆图表4理想销量及增速图表5蔚来销量及增速理想月销量辆同比右轴环比右轴蔚来月销量辆同比右轴环比右轴25000300180002001600020000150200140001200010015000100001005010000800060000040005000-5020000-1000-100202112202201202202202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212202212202201202202202203202204202205202206202207202208202209202210202211202112来源车企官网中泰证券研究所来源车企官网中泰证券研究所图表6极氪销量及增速图表7小鹏销量及增速极氪月销量辆环比右轴小鹏月销量辆同比右轴环比右轴12000150180002501301600010000200110140001508000901200070100001006000508000305040006000100-1040002000-50-3020000-500-100202207202208202207202201202202202203202204202205202206202209202210202211202212202112202201202202202203202204202205202206202208202209202210202211202212202112来源车企官网中泰证券研究所来源车企官网中泰证券研究所图表8赛力斯销量及增速图表9零跑销量及增速赛力斯月销量辆环比右轴零跑月销量辆同比右轴环比右轴140007060140001000120005012000800100004010000306008000208000104006000600002004000-104000-20200020000-300-400-200202207202112202201202202202203202204202205202206202208202209202210202211202212202204202205202206202207202208202209202210202211202212202203来源车企官网中泰证券研究所来源车企官网中泰证券研究所-5-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报图表10哪吒销量及增速哪吒月销量辆同比右轴环比右轴200005004001500030010000200100500000-100来源车企官网中泰证券研究所2后续催化剂跟踪广州车展开幕多款新车交付在即重磅车型发布交付高合HiphiZ已于12月底开启线下试驾并将于1月开启交付阿维塔11011和极氪009预计亦将于1月开启首批交付理想L7将于2月8日上市蔚来EC7和全新ES8将分别于5月6月开启交付广汽埃安HyperGT预计23H1上市交付路特斯ELETRE集度ROBO-01将于2023年内交付沃尔沃EX90将于2024年初交付图表11智能汽车部分重磅车型交付时间表最高自动摄像头激光雷达毫米波超声波芯片车企车型预计交付时间价位驾驶级别雷达雷达搭载总数8MP搭载总数方案供应商方案总算力威马L4M71173MEMS-半固态速腾聚创5122022年-4颗英伟达Orin1016TOPS禾赛科技路特斯L4Eletre1274转镜MEMS半固态6122023年预计100万元左右2颗英伟达Orin508TOPS速腾聚创集度L4ROBO-011272半固态禾赛科技5122023年-2颗英伟达Orin508TOPS广汽埃安L4HyperGT1263--6122023年预计30万元--沙龙L3机甲龙1274转镜-半固态华为5122023年约488万元2颗华为MDC610400TOPS阿维塔L3111343转镜-半固态华为6122022年12月3499-4099万元2颗华为MDC610400TOPS高合L3HiPhiZ821转镜-半固态禾赛科技5122022年12月预计60-90万元1颗英伟达Orin254TOPS蔚来L3EC71271MEMS-半固态Innovusion5122023年5月418-578万元4颗英伟达Orin1016TOPS蔚来L3ES81271MEMS-半固态Innovusion5122023年6月478-638万元4颗英伟达Orin1016TOPS沃尔沃L3EX908-1转镜-半固态Luminar5162024年8万美元1颗英伟达Orin254TOPS宝马L3iX711半固态Innoviz5122022年747-997万元2颗MobileyeEyeQ5H48TOPS摩卡DHT-PHEV激魏牌L31242--5122022年底预计30万元以上高通骁龙85409000360TOPS光雷达版来源佐思汽研各车企官网AutoLab中泰证券研究所重要展会论坛2022年12月30日广州车展正式开幕超78个汽车品牌参展首发车型超20款包括广汽埃安HyperGT魏牌蓝山DHT-PHEV等图表12汽车展会论坛预告论坛展会时间主题零部件自动驾驶新能源北京国际汽车展览会取消整车零部件国际展广州国际车展2022年12月30日-2023年1月8日整车零部件-6-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报来源GAIAAutoChinaAutotech中泰证券研究所二行情回顾国内汽车电子板块小幅震荡海外跌幅收窄国内汽车电子板块小幅震荡本周新能源汽车指数和智能车指数分别累计上涨05和06跑输沪深300指数06和051电动化板块IGBTSiC时代电气-0斯达半导4士兰微-3其他零部件欣旺达-6世运电路-2奥海科技-12智能化板块车载摄像头舜宇光学2韦尔股份-4联创电子-2激光雷达蓝特光学-4永新光学-02长光华芯01智能座舱及其他水晶光电-04长信科技-03电连技术-2隆利科技-4华阳集团-6图表13国内新能源汽车指数与沪深300走势对比图表14国内智能车指数与沪深300走势对比新能源汽车指数沪深300智能车指数沪深3008833-2-2-7-7-12-12-17-17-22-22-27-27-32-32-37-37202112202203202206202209202212202112202203202206202209202212来源Wind中泰证券研究所注电动车指数为新能源汽车指数399417SZ来源Wind中泰证券研究所注智能车指数为万得无人驾驶概念指数884162WI图表15本周汽车电子板块主要公司涨跌幅电动化智能化IGBTSiC车载摄像头时代电气0韦尔股份-4斯达半导4晶方科技-4士兰微-3舜宇光学科技2宏微科技-3联创电子-2三安光电-2欧菲光-3天岳先进-U-2激光雷达露笑科技-4永新光学0其他零部件炬光科技-3欣旺达-6长光华芯0奥海科技-1蓝特光学-4世运电路-2腾景科技0景旺电子1福晶科技-1沪电股份0智能座舱及其他胜宏科技-2电连技术-2法拉电子3华阳集团-6江海股份0长信科技0三环集团0隆利科技-4顺络电子-1水晶光电0东山精密2伟时电子-3来源Wind中泰证券研究所-7-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报海外汽车电子板块跌幅收窄1新势力车企特斯拉0蔚来-11小鹏-1理想92自动驾驶平台英伟达-4高通-1英特尔03激光雷达厂商Innoviz-6AEVA7Luminar-13Ouster-3Velodyne-1图表16本周美股汽车电子板块主要公司涨跌幅910765000-1-5-1-1-4-3-10-11-15-13-20理想蔚来小鹏高通AEVAOuster特斯拉英伟达英特尔InnovizLuminarVelodyne新势力车企自动驾驶平台激光雷达来源Wind中泰证券研究所-8-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报三行业新闻重要公告1行业新闻电动化1广汽埃安拟登陆科创板12月30日广汽埃安在广州车展上表示目前正在向证券监管机构上报首次公开募股申请的相关材料拟冲刺新能源汽车科创板第一股IPO之前公司不再有融资计划盖世汽车2岚图汽车在挪威开启交付12月29日东风汽车官网发布信息称12月岚图汽车已经在挪威正式启动用户交付截至目前已交付岚图FREE136辆继挪威市场之后2023年起岚图计划加大在海外市场的布局力度接下来将陆续进入以色列瑞典荷兰丹麦等4国东风汽车3新款比亚迪海豚上市12月28日2023款比亚迪海豚正式上市官方指导价1168万元-1368万元新车在设计和配臵方面进行了调整和升级标配实时胎压监测百万像素高清全景影像系统主驾座椅6向电动调节后排LED阅读灯后风窗雨刷新增舒适驾驶模式盖世汽车4吉利无锡高性能电驱项目投产12月26日吉利高性能电驱项目在无锡惠山经济技术开发区工业转型集聚区投产项目总投资100亿元一期投资60亿元规划建设60万台套新能源乘用车动力总成达产后年销售额预计超100亿元汽车电子应用5广汽埃安控股子公司锐湃动力正式开工由广汽集团广汽埃安广汽乘用车联合投资并由广汽埃安控股的锐湃动力科技有限公司于12月29日正式开工并将于2023年建成投产新一代电驱系统该公司重点围绕IDU电驱系统进行自主研发及产业化实现自主电驱研发试制试验和量产一体化预计未来几年将投资216亿元埃安也将全面进入电驱自研自产新阶段盖世汽车智能化1禾赛完成第10万台激光雷达交付12月27日禾赛科技正式宣布公司自成立以来累计交付10万台激光雷达其中22年共交付近8万台成为年度量产冠军禾赛的激光雷达交付量级正式从数千台进入了数万台预计23年将向数十万台的新台阶迈进禾赛科技2百度将在武汉大规模扩展全无人自动驾驶商业化运营22年12月26日百度在其官方公众平台宣布将在武汉大规模拓展全无人自动驾驶商业化运营已实现扩区提量增时三个突破与此同时百度Apollo将在2023年内持续扩大业务规模计划在全国范围内陆续增加投放200台全无人驾驶运营车辆着力打造全球最大无人驾驶运营服务区盖世汽车-9-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报3超星未来发布新一代智能驾驶计算芯片惊蛰R12022年12月27日智能驾驶高能效计算解决方案商超星未来公布超星未来20全新战略并重磅发布系列新品高能效AI处理架构平湖新一代智能驾驶计算芯片惊蛰R1全流程开发工具链鲁班盖世汽车4毫末智行与瑞萨电子签署战略合作协议毫末智行与瑞萨电子在保定举行战略合作签约仪式未来双方将共同开展行泊一体自动驾驶控制器产品开发并将其打造成高性价比领先方案平台推向更多国内外OEM客户乘联会5小鹏G9首次OTA升级开放全场景语音20功能22年12月28日小鹏汽车宣布小鹏G9迎来上市后首次整车OTA升级新版本中小鹏汽车全场景语音20功能全面开放包含全时对话多人对话等功能极速充电方面本次升级提升了常温条件下小鹏G9从80到100的充电速度驾控及座舱体验方面优化了搭载空气悬架车型的加速制动的俯仰控制新增记忆点调节悬架功能开关方向盘自定义按键唤起窄路辅助以及导航路线刷新按钮等功能小鹏6宇瞳光学HUD产品已获得多个项目定点宇瞳光学在接受调研时表示激光雷达及HUD产品是公司未来主要产品线公司HUD目前主要以AR-HUD为主已获得多个项目定点明年会实现大批量量产营收规模预计乐观22年公司产品布局主要以环视及舱内监控镜头为主23年会增加ADAS镜头盲区监测及后视镜镜头的批量销售汽车电子应用2重要公告长光华芯关于全资子公司签订项目投资合作协议的公告12月28日公司发布公告全资子公司苏州长光华芯半导体激光创新研究院有限公司与苏州科技城管理委员会签订项目投资合作协议拟在太湖科学城新建先进化合物半导体光电子平台项目形成年产1亿颗芯片500万器件的能力投资总额约10亿元项目计划2023年开工2025年建成投产预计年产值不低于6亿元联创电子关于回购控股子公司股权的提示性公告12月29日公司发布公告将回购两江战略基金所持有的重庆联创电子40的股权两江战略基金分别于2018年8月和11月向联创电子全资公司重庆联创电子进行两次增资资金共计8亿元持有其40股权2022年12月27日公司重庆联创电子与两江战略基金三方签署了股权回购协议公司以大约23500万元的总价款回购两江战略基金所持有的重庆联创电子全部股权目前已支付10000万元本次股权回购完成后联创电子将持有重庆联创电子100股权东山精密2022年度业绩预告12月30日公司发布2022年度业绩预告预计22年归母净利润为-10-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报23302430亿元同比增长25103047预计22年扣非归母净利润为20972197亿元同比增长33003935预计基本每股收益为136142元股韦尔股份关于调整回购股份价格上限并延长实施期限的公告12月29日公司发布公告将调整回购股份价格上限并延长实施期限22年10月10日公司拟以集中竞价交易方式回购公司股份全部用于后续员工持股计划或者股权激励回购的资金总额不低于人民币3亿元含不高于人民币6亿元含回购价格不超过人民币85元股含回购期限自董事会审议通过回购股份方案之日至2022年12月31日截止12月28日公司已回购1343175股支付总额为人民币10495937001元鉴于近期受市场行情及公司股价变化以及公司股份回购交易窗口期资金安排计划等多重因素的综合影响为保障本次回购股份事项的顺利实施公司拟将回购股份价格上限由不高于人民币85元股含调整为不高于人民币95元股含并拟对股份回购实施期限延期3个月实施期限由2022年12月31日止延长至2023年3月31日止-11-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报四投资建议建议关注汽车电动智能化核心标的把握含车量和国产替代两条主线1智能驾驶韦尔股份北京君正舜宇光学联创电子永新光学长光华芯蓝特光学电连技术等2智能座舱华阳集团长信科技隆利科技水晶光电等3电动化时代电气斯达半导士兰微宏微科技东微半导法拉电子江海股份奥海科技世运电路三环集团顺络电子等-12-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报五风险提示1电动车渗透率不及预期风险电动车是汽车电子的关键增长极若渗透率不及预期汽车电子相关产品市场空间将受到压缩2汽车智能化进展不及预期风险汽车智能化是驱动汽车电子行业快速发展的重要推动力若因技术突破不及预期或政策风险导致产品落地推迟相关公司的业绩表现可能受到影响3研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险报告中涉及企业行业资料范围较广企业批量信息的情况不统一信息的时效性存在一定风险-13-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报投资评级说明评级说明买入预期未来612个月内相对同期基准指数涨幅在15以上增持预期未来612个月内相对同期基准指数涨幅在515之间股票评级持有预期未来612个月内相对同期基准指数涨幅在-105之间减持预期未来612个月内相对同期基准指数跌幅在10以上增持预期未来612个月内对同期基准指数涨幅在10以上行业评级中性预期未来612个月内对同期基准指数涨幅在-1010之间减持预期未来612个月内对同期基准指数跌幅在10以上备注评级标准为报告发布日后的612个月内公司股价或行业指数相对同期基准指数的相对市场表现其中A股市场以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为基准香港市场以摩根士丹利中国指数为基准美股市场以标普500指数或纳斯达克综合指数为基准另有说明的除外重要声明中泰证券股份有限公司以下简称本公司具有中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格本报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告基于本公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性且本报告中的资料意见预测均反映报告初次公开发布时的判断可能会随时调整本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告所载的资料工具意见信息及推测只提供给客户作参考之用不构成任何投资法律会计或税务的最终操作建议本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议市场有风险投资需谨慎在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者应注意在法律允许的情况下本公司及其本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易并可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行财务顾问和金融产品等各种金融服务本公司及其本公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了解其中的信息本报告版权归中泰证券股份有限公司所有事先未经本公司书面授权任何机构和个人不得对本报告进行任何形式的翻版发布复制转载刊登篡改且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改-14-请务必阅读正文之后的重要声明部分