核心观点
　　宏观：长期向好基本面不变，笃定信心稳中求进。1月1日，习总书记向全体人民发表了二〇二三年新年贺词，“2022年我国继续保持世界第二大经济体的地位，经济稳健发展，全年国内生产总值预计超过120万亿元。”“中国经济韧性强、潜力大、活力足，长期向好的基本面依然不变。只要笃定信心、稳中求进，就一定能实现我们的既定目标。”；2023年关税调整方案可概括为“惠民生、谋创新、促开放”；国家统计局发布数据，1—11月份工业企业利润结构持续改善。
　　钢：普钢综合价格指数环比小幅上涨。本周螺纹钢产量环比明显下跌1.92%，消耗量环比明显下跌7.34%。钢材社会库存和钢厂库存总和环比明显上涨3.34%。考虑一个月库存周期，长流程成本月变动小幅下跌，短流程成本月变动明显下跌，普钢综合价格指数月变动明显上涨，长流程螺纹钢毛利环比明显下跌、短流程螺纹钢毛利环比明显下跌。
　　新能源金属：氢氧化锂、碳酸锂价格环比明显下跌。本周，国产99.5%电池级碳酸锂价格为51.2万元/吨，环比明显下跌6.23%；国产56.5%氢氧化锂价格为53.35万元/吨，环比明显下跌3.35%；本周MB标准级钴环比持平，四氧化三钴环比明显下跌3.16%。镍方面，本周LME镍现货结算价格为30000美元/吨，环比明显上涨4.71%。
　　工业金属：铜价环比小幅上涨，铝价环比小幅上涨。本周LME铜现价环比小幅上涨1.04%，LME铝现价环比小幅上涨1.26%；盈利方面，本周新疆、云南、山东电解铝盈利环比下跌，内蒙电解铝盈利环比上涨。
　　金：2022年全球央行抢购黄金热情创下近50年新高。本周COMEX金价环比小幅上涨1.33%，黄金非商业净多头持仓数量环比明显上涨6.23%；本周美国10年期国债收益率为3.88%，环比微幅上涨0.2PCT。2022年11月美国核心CPI当月同比较上月环比微幅下跌。
　　投资建议与投资标的
　　钢：特钢方面，建议关注受益于风电、汽车和油气景气回升的公司，如广大特材(688186，买入)、中信特钢(000708，买入)；不锈钢方面建议关注甬金股份(603995，买入)、久立特材(002318，买入)、武进不锈(603878，未评级)，火电高端用管建议关注盛德鑫泰(300881，买入)，军工高温合金建议关注龙头抚顺特钢(600399，未评级)，以及基本面健康的钼的相关的金钼股份(601958，未评级)、洛阳钼业(603993，未评级)。
　　新能源金属：建议关注资源自给率较高的永兴材料(002756，买入)、天齐锂业(002466，未评级)、盐湖股份(000792，未评级)、中矿资源(002738，未评级)等锂资源丰富的企业。
　　工业金属：关注资源端龙头企业如紫金矿业(601899，未评级)、神火股份(000933，未评级)、天山铝业(002532，未评级)；关注金属新材料各细分赛道，如软磁粉芯的铂科新材(300811，买入)、永磁材料的金力永磁(300748，买入)，高端铜合金的博威合金(601137，未评级)、涂炭铝箔的鼎胜新材(603876，买入)。
　　贵金属：优选受益于加息退潮的黄金，建议关注山东黄金(600547，未评级)、银泰黄金(000975，未评级)、赤峰黄金(600988，未评级)。
　　风险提示
　　宏观经济增速放缓；原材料价格波动

研究报告全文：行业研究行业周报有色钢铁行业看好维持长期向好基本面不变笃定信心稳中求进国家地区中国行业有色钢铁行业报告发布日期2023年01月03日有色钢铁行业周策略2022年第52周核心观点宏观长期向好基本面不变笃定信心稳中求进1月1日习主席向全体人民发表了二二三年新年贺词2022年我国继续保持世界第二大经济体的地位经济稳健发展全年国内生产总值预计超过120万亿元中国经济韧性强潜力大活力足长期向好的基本面依然不变只要笃定信心稳中求进就一定能实现我们的既定目标2023年关税调整方案可概括为惠民生谋创新促开放国家统计局发布数据111月份工业企业利润结构持续改善钢普钢综合价格指数环比小幅上涨本周螺纹钢产量环比明显下跌192消耗刘洋021-633258886084量环比明显下跌734钢材社会库存和钢厂库存总和环比明显上涨334考liuyang3orientseccomcn虑一个月库存周期长流程成本月变动小幅下跌短流程成本月变动明显下跌执业证书编号S0860520010002普钢综合价格指数月变动明显上涨长流程螺纹钢毛利环比明显下跌短流程螺香港证监会牌照BTB487纹钢毛利环比明显下跌新能源金属氢氧化锂碳酸锂价格环比明显下跌本周国产995电池级碳酸锂价格为512万元吨环比明显下跌623国产565氢氧化锂价格为李一冉liyiranorientseccomcn孟宪博mengxianboorientseccomcn5335万元吨环比明显下跌335本周MB标准级钴环比持平四氧化三钴滕朱军tengzhujunorientseccomcn环比明显下跌316镍方面本周LME镍现货结算价格为30000美元吨环比明显上涨471工业金属铜价环比小幅上涨铝价环比小幅上涨本周LME铜现价环比小幅上涨104LME铝现价环比小幅上涨126盈利方面本周新疆云南山东电曙光逢春已初见周期拐点望来年2022-12-26解铝盈利环比下跌内蒙电解铝盈利环比上涨有色钢铁行业周策略2022年第51周金2022年全球央行抢购黄金热情创下近50年新高本周COMEX金价环比小幅深蹲已过或迎起跳电站锅炉不锈2022-12-19上涨133黄金非商业净多头持仓数量环比明显上涨623本周美国10年钢管行业报告全力拼经济关注内需和安全领域投资机2022-12-19期国债收益率为388环比微幅上涨02PCT2022年11月美国核心CPI当会有色钢铁行业周策略2022年第月同比较上月环比微幅下跌50周投资建议与投资标的钢特钢方面建议关注受益于风电汽车和油气景气回升的公司如广大特材688186买入中信特钢000708买入不锈钢方面建议关注甬金股份603995买入久立特材002318买入武进不锈603878未评级火电高端用管建议关注盛德鑫泰300881买入军工高温合金建议关注龙头抚顺特钢600399未评级以及基本面健康的钼的相关的金钼股份601958未评级洛阳钼业603993未评级新能源金属建议关注资源自给率较高的永兴材料002756买入天齐锂业002466未评级盐湖股份000792未评级中矿资源002738未评级等锂资源丰富的企业工业金属关注资源端龙头企业如紫金矿业601899未评级神火股份000933未评级天山铝业002532未评级关注金属新材料各细分赛道如软磁粉芯的铂科新材300811买入永磁材料的金力永磁300748买入高端铜合金的博威合金601137未评级涂炭铝箔的鼎胜新材603876买入贵金属优选受益于加息退潮的黄金建议关注山东黄金600547未评级银泰黄金000975未评级赤峰黄金600988未评级风险提示宏观经济增速放缓原材料价格波动有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明有色钢铁行业行业周报长期向好基本面不变笃定信心稳中求进目录1核心观点长期向好基本面不变笃定信心稳中求进611宏观长期向好基本面不变笃定信心稳中求进612钢普钢综合价格指数环比小幅上涨613新能源金属氢氧化锂碳酸锂价格环比明显下跌714工业金属铜价环比小幅上涨铝价环比小幅上涨715金2022年全球央行抢购黄金热情创下近50年新高72钢普钢综合价格指数环比小幅上涨821供需螺纹钢消耗量环比明显下跌产量环比明显下跌822库存钢材库存环比明显上涨同比明显上涨923成本长流程环比明显上涨短流程环比明显上涨1024钢价普钢综合价格指数环比小幅上涨1325盈利长流程螺纹钢毛利环比明显下跌短流程螺纹钢毛利环比明显下跌1426重要行业及公司新闻153新能源金属氢氧化锂碳酸锂价格环比明显下跌1731供给12月碳酸锂环比明显下跌727氢氧化锂环比小幅上涨0561732需求11月中国新能源汽车产销量环比分别上涨051021833价格锂价环比明显下跌钴环比明显下跌伦镍环比明显上涨2034重要行业及公司新闻214工业金属铜价环比小幅上涨铝价环比小幅上涨2441供给TCRC环比明显下跌2442需求12月中国PMI环比下跌11月美国PMI环比下跌2643LME铜库存环比小幅下跌LME铝库存环比大幅下跌2744盈利本周新疆云南山东电解铝盈利环比下跌内蒙电解铝盈利环比上涨2845价格铜价环比小幅上涨铝价环比小幅上涨3046重要行业及公司新闻315金2022年全球央行抢购黄金热情创下近50年新高3351价格与持仓金价环比小幅上涨COMEX黄金非商业净多头持仓数量环比明显上涨3352宏观指标日本央行政策转向金价小幅上涨336板块表现本周钢铁有色均表现较好35风险提示36有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明2有色钢铁行业行业周报长期向好基本面不变笃定信心稳中求进图表目录图1本周螺纹钢消耗量单位万吨8图2合计产量季节性变化单位万吨9图3长短流程螺纹钢产能利用率单位9图4钢材社会库存季节性变化单位万吨10图5钢材钢厂库存季节性变化单位万吨10图6铁矿元湿吨和铁精粉价格元吨10图7喷吹煤和二级冶金焦价格单位元吨11图8废钢价格走势单位元吨11图9长流程短流程炼钢钢坯成本对比单位元吨12图10铁水与废钢价差即时元吨13图11电炉-转炉成本差元吨13图12综合价格指数与钢坯价格指数走势单位元吨14图13螺纹钢分工艺盈利情况单位元吨15图14碳酸锂氢氧化锂产量单位实物吨17图15钴矿钴中间品进口量单位吨17图16红土镍矿进口量单位吨17图17镍生铁产量单位金属量千吨17图18电解镍硫酸镍产量单位吨18图19中国新能源乘用车产量单位辆18图20中国新能源乘用车销量单位辆18图21按电池类型中国动力电池产量单位MWH19图22按电池类型中国动力电池装机量单位MWH19图23中国动力电池产量单位MWH19图24中国不锈钢表观消费量单位万吨19图25印尼不锈钢产量万吨19图26锂辉石精矿6CIF中国-平均价单位美元吨21图27碳酸锂氢氧化锂价格单位元吨21图28硫酸钴元吨和四氧化三钴右轴元吨价格21图29平均价MB标准级钴单位美元磅21图30电池级硫酸镍元吨8-12高镍生铁价格右轴元镍点21图31LME镍价美元吨和沪伦比右轴21图3226干净铜精矿粗炼费TC美元干吨24图33ICSG全球精炼铜产量原生再生单位千吨24有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明3有色钢铁行业行业周报长期向好基本面不变笃定信心稳中求进图34ICSG原生精炼铜产量单位千吨24图35进口数量废铜累计值吨25图36电解铝在产产能和开工率右轴25图37电解铝产量单位万吨25图38未锻造的铝及铝材累计进口数量吨26图39美国中国欧元区摩根大通PMI26图40电网电源基本建设投资完成额26图41房屋新开工面积竣工面积万平方米27图42汽车新能源汽车产量单位万辆27图43铜交易所库存吨LMECOMESHFE27图44LME铝库存吨27图45氧化铝价元吨28图46动力煤价山西焦末内蒙古元吨28图47主要省份电解铝完全成本元吨29图48主要省份电解铝盈利元吨30图49铜现货价美元吨30图50铝现货价美元吨30图51COMEX黄金非商业净多头持仓数量33图52COMEX黄金收盘价美元盎司33图53美国10年期国债收益率34图54美国CPI当月同比34图55有色板块指数与上证指数比较35图56钢铁板块指数与上证指数比较35图57本周申万各行业涨幅排行榜35图58有色板块涨幅前十个股36图59钢铁板块收益率前十个股36表1本周主要钢材品种周产量单位万吨8表2本周长短流程螺纹钢产能利用率8表3本周钢材库存指标表现单位万吨9表4本周国内矿和进口矿价格单位元吨10表5本周焦炭及废钢价格单位元吨11表6主要钢材品种长短流程成本测算单位元吨12表7综合价格指数分区域价格指数与分品种价格指数单位元吨13表8分品种盈利情况单位元吨14表9新能源金属价格单位元吨20表10LME铜铝总库存27有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明4有色钢铁行业行业周报长期向好基本面不变笃定信心稳中求进表11主要省份电解铝完全成本元吨28表12主要省份电解铝盈利元吨29表13LME铜价和铝价美元吨30表14COMEX金价和总持仓33表15有色板块钢铁板块指数与上证指数比较35有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明5有色钢铁行业行业周报长期向好基本面不变笃定信心稳中求进1核心观点长期向好基本面不变笃定信心稳中求进11宏观长期向好基本面不变笃定信心稳中求进国内1月1日习主席向全体人民发表了二二三年新年贺词寄语中写道2022年我国继续保持世界第二大经济体的地位经济稳健发展全年国内生产总值预计超过120万亿元中国经济韧性强潜力大活力足长期向好的基本面依然不变只要笃定信心稳中求进就一定能实现我们的既定目标2023年关税调整方案可概括为惠民生谋创新促开放国务院关税税则委员会29日对外发布公告明确2023年我国关税调整方案其中我国将降低铌酸锂燃料电池所用的氧化铱风力发电机所用的滚子轴承等商品进口关税对钾肥未锻轧钴实施零关税并降低部分木材和纸制品硼酸等商品进口关税总体来看调整有关协定税率等安排将加强我国资源供应能力有助于降低企业经营成本支持企业更好在全球范围内配置资源助力提升产业链供应链韧性将动构建高标准自由贸易区网络更好塑造国际合作和竞争新优势提升国际循环质量和水平践行互利共赢的开放战略助力推进高水平对外开放国家统计局解读111月份工业企业利润结构持续改善111月份工业企业利润结构持续改善11月份受疫情反弹和需求不足等因素影响工业生产有所放缓企业经营压力加大但利润结构持续改善其中装备制造业利润继续恢复111月份装备制造业利润同比增长33增速较110月份加快01个百分点装备制造业利润占规上工业的比重为331较110月份上半年分别提高09和55个百分点工业企业利润行业结构持续改善分行业看电气机械行业在新能源产业带动下利润同比增长297增速较110月份加快07个百分点铁路船舶航空航天运输设备行业利润增长82保持较快增长专用设备行业在半导体设备医疗设备等产品带动下利润增长32增速加快29个百分点111月份采矿业利润同比增长514电力热力燃气及水生产和供应业利润同比增长261其中煤炭采选业利润同比增长470保持快速增长油气开采业受石油价格同比上涨带动利润增长1131电力行业利润同比增长472增速较110月份加快191个百分点国际日本央行行长黑田东彦周一否认了日本短期内退出超宽松货币政策的可能性并称劳动力短缺加剧有望促使企业提高工资由于劳动力短缺加剧和日本就业市场的结构性变化工资增长可能会逐渐增加这将导致临时工的工资上涨长期工人的数量增加工资增长的力度被视为日本央行上调其收益率曲线控制YCC目标的关键美国首次申请失业救济人数持续在历史低位徘徊截至12月24日一周美国首次申请失业救济人数环比增加9000至225万仍位于历史低位12钢普钢综合价格指数环比小幅上涨本周螺纹钢产量环比明显下跌192消耗量环比明显下跌734钢材社会库存和钢厂库存总和环比明显上涨334考虑一个月库存周期长流程成本月变动小幅下跌短流程成本月变动明显下跌普钢综合价格指数月变动明显上涨长流程螺纹钢毛利环比明显下跌短流程螺纹钢毛利环比明显下跌特钢方面建议关注受益于风电汽车和油气景气回升的公司如广大特材688186买入中信特钢000708买入不锈钢方面建议关注甬金股份603995买入久立特材002318买入武进不锈603878未评级火电高端用管建议关注盛德鑫泰300881买入军工高温合金建议关注龙头抚顺特钢600399买入以及基本面健康的钼相关企业如有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明6有色钢铁行业行业周报长期向好基本面不变笃定信心稳中求进金钼股份601958未评级洛阳钼业603993未评级13新能源金属氢氧化锂碳酸锂价格环比明显下跌本周国产995电池级碳酸锂价格为512万元吨环比明显下跌623国产565氢氧化锂价格为5335万元吨环比明显下跌335对于近期碳酸锂加速下跌的原因SMM调研显示主因补贴退坡终端需求减弱等影响电池厂减产去库持续倒逼材料需求且据SMM调研显示部分锂盐厂和贸易商年前甩货落袋为安导致市场低价碳酸锂层出不穷电池级碳酸锂甩货价格进一步下探而氢氧化锂方面据SMM现货报价显示本周维稳多日的电池级氢氧化锂现货报价终于松动跟随碳酸锂持续走低对于氢氧化锂下跌的原因据SMM调研显示除了受到碳酸锂价格回落的影响氢氧化锂供应稳定但需求有所回落正极厂表示非必要不采货也是氢氧化锂价格下调的另一诱因建议关注资源自给率较高的永兴材料002756买入天齐锂业002466未评级盐湖股份000792未评级中矿资源002738未评级等锂资源丰富的企业14工业金属铜价环比小幅上涨铝价环比小幅上涨本周新疆云南山东电解铝盈利环比下跌内蒙电解铝盈利环比上涨随着近期国内疫情防控优化及地产政策利好释放叠加铜铝锭社库达到历史低点下游消费预期有所恢复市场价格及行业利润开始走高业内分析人士表示随着防疫防控优化下游加工及终端需求释放叠加地产政策刺激需求以及新能源领域的增量预计2023年铜铝等有色市场同比明显回暖考虑需求上行周期或在下半年重启届时端届时或迎来趋势性机会可关注资源端龙头企业如紫金矿业601899未评级神火股份000933未评级天山铝业002532未评级关注金属新材料各细分赛道如软磁粉芯的铂科新材300811买入永磁材料的金力永磁300748买入高端铜合金的博威合金601137未评级涂碳铝箔的鼎胜新材603876买入15金2022年全球央行抢购黄金热情创下近50年新高本周COMEX金价环比小幅上涨133黄金非商业净多头持仓数量环比明显上涨623截至2022年12月30日美国10年期国债收益率为388环比微幅上涨02PCT2022年11月美国核心CPI当月同比较上月环比微幅下跌03PCT美国联邦储备委员会14日宣布将联邦基金利率目标区间上调50个基点到425至45的水平符合市场普遍预期这是美联储今年连续第七次加息当天美联储还将终端利率指引上调至5以上2022年全球央行抢购黄金热情创下近50年新高全球去美元化的浪潮与美国加息趋缓我们预估2023年黄金或有较大机会优选受益于加息退潮的黄金建议关注山东黄金600547未评级银泰黄金000975未评级赤峰黄金600988未评级有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明7有色钢铁行业行业周报长期向好基本面不变笃定信心稳中求进2钢普钢综合价格指数环比小幅上涨21供需螺纹钢消耗量环比明显下跌产量环比明显下跌本周螺纹钢消耗量环比明显下降734根据Mysteel数据及我们测算本周全国螺纹钢消耗量为247万吨环比明显下降734同比明显下降786图1本周螺纹钢消耗量单位万吨9008007006005004003002001000-100201603201703201803201903202003202103202203数据来源Mysteel东方证券研究所备注我们的测算方式为螺纹钢消耗量螺纹钢当周产量-螺纹钢社会库存周增量-螺纹钢钢厂库存周增量本周铁水产量环比微幅上涨025螺纹钢产量环比明显下跌192热轧产量环比明显上涨270冷轧产量环比明显上涨155根据Mysteel数据本周247家钢企日均铁水产量22251万吨环比微幅上涨025螺纹钢产量为272万吨环比明显下跌192热轧板卷产量为309万吨环比明显上涨270冷轧板卷产量为80万吨环比明显上涨155表1本周主要钢材品种周产量单位万吨本周产量周变动月变动周同比247家钢企铁水日均产量22251025--4050021173961螺纹钢产量272-192-465093热轧板卷产量309270699410冷轧板卷产量80155-395248数据来源Mysteel东方证券研究所本周长流程螺纹钢产能利用率环比小幅下跌069短流程螺纹钢产能利用率环比明显下跌296根据Mysteel数据本周长流程螺纹钢产能利用率为673环比小幅下跌069短流程螺纹钢产能利用率为297环比明显下跌296表2本周长短流程螺纹钢产能利用率本周周变动月变动周同比螺纹钢产能利用率长流程673-069-174237螺纹钢产能利用率短流程297-296-737-643数据来源Mysteel东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明8有色钢铁行业行业周报长期向好基本面不变笃定信心稳中求进图2合计产量季节性变化单位万吨图3长短流程螺纹钢产能利用率单位2016201720182019Mysteel全国建材钢厂螺纹钢产能利用率长流程周120202020212022Mysteel全国建材钢厂螺纹钢产能利用率短流程周1008508080060750407002065006001月2月3月4月5月6月7月8月9月101112月月月数据来源Mysteel东方证券研究所数据来源Mysteel东方证券研究所22库存钢材库存环比明显上涨同比明显上涨本周钢材社会库存环比明显上涨同比明显上涨根据Mysteel数据本周钢材社会库存888万吨环比明显上涨443同比明显上涨153其中螺纹钢社会库存环比明显上涨629本周钢材钢厂库存环比小幅上涨同比明显上涨根据Mysteel数据本周钢材钢厂库存为437万吨环比小幅上涨121同比明显上涨388其中螺纹钢钢厂库存环比小幅上涨107本周钢材社会和钢厂库存合计环比明显上涨同比明显上涨根据Mysteel数据本周钢材社会库存和钢厂库存总和为1325万吨环比明显上涨334同比明显上涨229表3本周钢材库存指标表现单位万吨社会库存钢厂库存社会和钢厂库存合计本周周变动月变动周同比本周周变动月变动周同比周变动周同比合计888443375153437121090388334229螺纹钢39062910331486179107013-131459923线材64972-167-3405621059246416391014-1629热轧板204329155-67981-205-326-197171-547冷轧板119154-365-18037-054-9001618104196中厚板112056-16588478-085-268906-003893数据来源Mysteel东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明9有色钢铁行业行业周报长期向好基本面不变笃定信心稳中求进图4钢材社会库存季节性变化单位万吨图5钢材钢厂库存季节性变化单位万吨20162017201820192016201720182019202020212022202020212022300015002500200010001500100050050000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月4123567891234567891112101112数据来源Mysteel东方证券研究所10数据来源Mysteel东方证券研究所23成本长流程环比明显上涨短流程环比明显上涨本周国内铁精粉价格环比明显上涨进口矿价格总体环比小幅上涨本周车板价青岛港澳大利亚PB粉矿615价格为843元吨环比明显上涨407铁精粉66干基含税出厂价唐山价1035元吨环比小幅上涨058表4本周国内矿和进口矿价格单位元吨本周价格周变动月变动年变动车板价青岛港澳大利亚PB粉矿6158434071469891铁精粉66干基含税出厂价唐山10350581105117数据来源Wind东方证券研究所图6铁矿元湿吨和铁精粉价格元吨车板价青岛港澳大利亚PB粉矿615价格铁精粉65干基含税淄博2000180016001400120010008006004002000201306201406201506201606201706201806201906202006202106202206数据来源Wind东方证券研究所本周废钢价格环比持平二级冶金焦价格环比持平喷吹煤价格环比持平本周唐山二级冶金焦含税价2650元吨环比持平山西阳泉产喷吹煤车板价为1985元吨环比持平唐山6-8mm废钢市场均价不含税为2715元吨环比持平有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明10有色钢铁行业行业周报长期向好基本面不变笃定信心稳中求进表5本周焦炭及废钢价格单位元吨本周价格周变动月变动年变动车板价喷吹煤Q7250阳泉产山西1985000000-1642市场价二级冶金焦A130S07Mt8M25882650000816392CSR52-55唐山产河北市场价不含税废钢6-8mm唐山2715000710-1760数据来源Wind东方证券研究所图7喷吹煤和二级冶金焦价格单位元吨图8废钢价格走势单位元吨5000车板价喷吹煤Q7250V9-11A10-11S065可磨70-4500市场价不含税废钢6-8mm唐山85阳泉产山西400040003500市场价二级冶金焦30003000A130S07Mt8M2588CSR52-55唐山产2500河北2000200015001000100050000数据来源Wind东方证券研究所数据来源Wind东方证券研究所长流程炼钢成本各品种钢材长流程成本环比明显上涨据我们测算长流程螺纹钢成本为3531元吨环比明显上涨483短流程炼钢成本各品种钢材短流程成本环比明显上涨据我们测算短流程螺纹钢成本为3475元吨环比明显上涨425备注我们按照以下方法计算长短流程成本1长流程吨钢成本096吨生铁140kg废钢合金电极耐火材料辅助材料电能维检和其他等费用400元2生铁成本铁矿石1品味吨焦炭340kg喷吹煤粉130kg烧结矿煤焦65kg100元加工费人力水电等其中国产矿占比10进口矿占比90进口矿需加上港口到厂区的运费运费取80元吨焦炭340kg价格烧结矿煤焦65kg价格450KG焦炭价格人力水电等约100元吨3短流程吨钢成本11380废钢均价20铁水均价辅料费用80电费210耐材承包费用80150-8600038石墨电极平均价格1504短流程成本说明辅料成本包括石灰活性石灰萤石碳硅粉保护渣电石填充料热电偶取样器铁水取样器覆盖剂增碳剂稻壳电极浸入式水口大包长水口塞棒中包水口引流砂氧管等基本维持在80元吨燃动力消耗-丙烷液氧液氩天然气精炼电耗动力电耗等电弧炉吨钢耗电约450度考虑环保和白天夜晚电价差异因素有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明11有色钢铁行业行业周报长期向好基本面不变笃定信心稳中求进电费标准以工业用电谷时段0425元度计算折合吨钢电费4500425191与卓创资讯网站测算电弧炉电费210元吨基本相当耐材承包费用基本在80元吨公式常数项150中包含合金石墨电极成本有数据以来计算石墨电极平均成本为86扣除86后再补加石墨电极时间序列价格吨钢石墨电极消耗00038t5考虑钢厂一般维持一个月水平的库存成本计算采用的原材料价格均为一个月前价格6钢材成本103吨粗钢150为轧制费7长短流程分品种钢材成本计算方法为对应的螺纹钢成本与加工费之和热卷中板冷轧吨钢加工费为160180760元吨表6主要钢材品种长短流程成本测算单位元吨长流程短流程本周成本周变动月变动年变动本周成本周变动月变动年变动螺纹钢3531483-100-0813475425-301-813热卷3691461-096-0773635406-288-780中板3711459-095-0773655403-287-776冷轧4291394-082-0664235346-248-677数据来源MysteelWind东方证券研究所图9长流程短流程炼钢钢坯成本对比单位元吨长流程螺纹钢短流程螺纹钢60005000400030002000100002016-122017-122018-122019-122020-122021-122022-12数据来源Wind东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明12有色钢铁行业行业周报长期向好基本面不变笃定信心稳中求进图10铁水与废钢价差即时元吨图11电炉-转炉成本差元吨铁水与废钢价差右轴废钢价格铁水成本6000电炉-转炉成本差废钢占比80右轴1000800500010005000电炉成本废钢占比80600800转炉成本40006004000400400200300030002000020002000-200-200-4001000-4001000-600-6000-8000-800数据来源Wind东方证券研究所数据来源Wind东方证券研究所24钢价普钢综合价格指数环比小幅上涨本周普钢价格指数环比小幅上涨钢坯价格指数环比小幅上涨根据Wind统计数据普钢综合价格指数4297元吨环比小幅上涨062唐山钢坯价格指数为3816元吨环比小幅上涨144本周大部分地区钢价环比上涨根据Wind数据华北地区价格指数环比涨幅最大为4216元吨环比小幅上涨108其次是华东中南地区价格指数分别为4311元吨4287元吨环比分别小幅上涨094087本周大部分品种钢价环比上涨根据Wind数据本周螺纹价格指数环比涨幅最大为4171元吨环比小幅上涨128其次是线材和热卷分别为4524元吨4154元吨环比小幅上涨109121表7综合价格指数分区域价格指数与分品种价格指数单位元吨本周价格周变动月变动年变动价格指数普钢综合4297062523-1519综合价格指数价格指数钢坯唐山3816144507-1378华东4311094526-1533华南4369050533-1488华北4216108608-1552分区域价格指中南4287087469-1544数东北4233062546-1535西南4373012321-1427西北4363071539-1374螺纹4171128580-1447分品种价格指线材4524109411-1319数热卷4154121675-1455中厚4158007645-1834有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明13有色钢铁行业行业周报长期向好基本面不变笃定信心稳中求进冷板4509-032398-1680镀锌4932-150376-1598数据来源Wind东方证券研98图12综合价格指数与钢坯价格指数走势单位元吨价格指数普钢综合价格指数钢坯唐山70006000500040003000200010000201704201712201808201904201912202008202104202112202208数据来源Wind东方证券研究所25盈利长流程螺纹钢毛利环比明显下跌短流程螺纹钢毛利环比明显下跌长流程螺纹钢毛利环比明显下跌短流程螺纹钢毛利环比明显下跌根据上述测算的成本数据和价格指数长流程螺纹钢毛利97元吨环比明显下跌110元短流程螺纹钢毛利为153元吨环比明显下跌89元表8分品种盈利情况单位元吨本周盈利周变动年变动长流程螺纹钢毛利97110443长流程热卷毛利883523长流程中板毛利-32160739长流程冷轧毛利-429145265381短流程螺纹钢毛利15389155数据来源MysteelWind东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明14有色钢铁行业行业周报长期向好基本面不变笃定信心稳中求进图13螺纹钢分工艺盈利情况单位元吨长流程螺纹钢毛利短流程螺纹钢毛利2000150010005000-500-1000数据来源MysteelWind东方证券研究所26重要行业及公司新闻261统计局11月中国钢筋产量19785万吨同比增85国家统计局最新数据显示2022年11月份中国钢筋产量为19785万吨同比增长851-11月累计产量为218151万吨同比下降8111月份中国中厚宽钢带产量为14850万吨同比增长1501-11月累计产量为171160万吨同比增长4811月份中国线材盘条产量为10731万吨同比下降031-11月累计产量为130346吨同比下降7711月份中国铁矿石原矿产量为79536万吨同比增长061-11月累计产量为889046万吨同比下降05262上海加快碳纤维气凝胶特种钢材等基础材料研发上海市发改委等印发上海市推进重点区域园区等开展碳达峰碳中和试点示范建设的实施方案其中提出开展先进适用绿色低碳技术研发和示范应用加快碳纤维气凝胶特种钢材等基础材料研发在新能源装备新能源汽车及核心部件节能环保资源循环利用等领域开展示范应用争取实现关键技术突破打造绿色数据中心和数字化基础设施通过模式创新和先进技术的试点示范应用探索多样化能源供应提高能源利用效率263印度将成明年全球钢铁需求主要增长引擎随着美国和欧洲可能在明年陷入经济衰退众多新兴经济体也尚未彻底走出疫情和能源危机的阴霾印度似乎正有望成为明年全球钢铁需求主要的增长引擎目前印度正处于一轮全新的基建热潮之中印度总理莫迪NarendraModi正在寻求实现公路铁路网络和港口的现代化根据世界钢铁协会WorldsteelAssociation的数据这将意味着印度2023年钢铁需求将进一步增长67至约12亿吨这将是全球主要经济体中增速最快的印度钢铁需求今年也出现了类似的高速增长预计将达61目前印度已经是仅次于中国的全球第二大钢铁消费国印度国内有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明15有色钢铁行业行业周报长期向好基本面不变笃定信心稳中求进最大的钢铁生产商JSWsteel副总经理JayantAcharya表示任何经济体在国家大力建设阶段都需要大量钢铁和大宗商品而印度正在经历这个阶段到2030年这可能会将该国的钢铁年消费量提高到2亿吨以上印度欣欣向荣的基建前景已引发了一轮投资热ArcelorMittalNipponSteelIndiaLtd是印度米塔尔家族和新日本制铁公司共同创建的合资企业该公司计划在未来十年将钢铁产能提高两倍以上达到年产3000万吨韩国钢铁制造商浦项制铁和亚洲首富阿达尼GautamAdani也在探索在印度建立新的钢铁厂尽管印度自身也是钢铁生产大国其国内产出能满足以往的大部分需求但随着近年来需求不断增长印度如今也不得不依赖于更多的钢铁进口来填补供应空白根据印度政府数据印度4月至10月的进口钢铁货物同比增长了15至310万吨其中从中国进口的钢铁量占到了10月份该国总钢铁进口量的逾四分之一而部分被西方国家排斥的俄罗斯钢铁也在出口向印度当然就消费总量而言目前印度距离中国仍然存在有不小的差距根据世界钢铁协会的数据尽管印度明年的钢铁需求有望攀升至123亿吨但仍将不到中国914亿吨的七分之一而印度究竟能以多快的速度缩小这一差距无疑将很大程度上取决于莫迪政府推行的基础设施建设计划是否能成功印度财政部预计到2025年印度国家基础设施的建设将需要花费约14万亿美元的资金有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明16有色钢铁行业行业周报长期向好基本面不变笃定信心稳中求进3新能源金属氢氧化锂碳酸锂价格环比明显下跌31供给12月碳酸锂环比明显下跌727氢氧化锂环比小幅上涨056锂方面碳酸锂12月产量为33986吨同比去年大幅上涨7406较11月环比明显下跌727氢氧化锂12月产量为25351吨同比去年大幅上涨4776较11月环比小幅上涨056钴方面钴矿11月进口量1424吨同比去年大幅下跌6112较10月环比大幅下跌73422022年初以来已达到24万吨钴中间品11月进口量233万吨同比去年大幅下跌1684较10月环比明显下跌7282022年初以来达到3129万吨图14碳酸锂氢氧化锂产量单位实物吨图15钴矿钴中间品进口量单位吨碳酸锂产量合计实物吨40000钴矿月度进口量吨钴中间品进口量吨35000氢氧化锂产量合计实物吨50000300004000025000300002000015000200001000010000500000数据来源SMM东方证券研究所数据来源SMM东方证券研究所镍方面矿端红土镍矿11月进口量412万吨同比去年明显上升420较10月环比大幅下降1246年初以来合计总产量达4216万吨冶炼端电解镍12月产量15万吨同比微幅下跌008环比微幅上涨0472022年初以来合计1078万吨中国镍生铁产量12月同比明显上涨564环比明显下跌525印尼镍生铁12月产量同比大幅上涨2866环比小幅上涨119硫酸镍产量同比大幅上涨4540环比明显下跌454年初以来产量已达到2584金属量万吨图16红土镍矿进口量单位吨图17镍生铁产量单位金属量千吨红土镍矿进口量万吨印尼镍生铁产量金属量千吨中国600120红土镍矿进口量万吨菲律宾镍生铁产量金属量千吨印尼5001004008030060200401002000数据来源SMM东方证券研究所数据来源SMM东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明17有色钢铁行业行业周报长期向好基本面不变笃定信心稳中求进图18电解镍硫酸镍产量单位吨电解镍产量吨硫酸镍产量金属量吨450004000035000300002500020000150001000050000数据来源SMM东方证券研究所32需求11月中国新能源汽车产销量环比分别上涨0510211月我国新能源汽车月产销量环比分别上涨0531019同比大幅上涨58497479根据中汽协统计数据2022年11月我国新能源汽车月产量为756万辆销量为786万辆环比分别上涨0531019同比大幅上涨5849747911月中国动力电池产量同比大幅增长12460磷酸铁锂同比大幅增长11974据中国汽车工业协会信息发布会数据2022年11月我国动力电池产量共计63406MWH同比大幅增长12460环比小幅增长093中国NCM动力电池装机量11月共计11035MWH同比大幅增长1949环比明显增长202中国LFP动力电池装机量11月共计23090MWH同比大幅增长9950环比大幅增长1742国务院常委会会议通过新能源汽车产业发展规划有望刺激新能源汽车消费由于疫情导致的销售人员不能到岗消费者减少出行等因素影响一季度汽车消费量受明显压制但受限于石油资源的有限性作为环保无污染的清洁能源新能源车优势突出得到全球各国产业政策支持中长期成长趋势不改10月国务院常委会会议通过新能源汽车产业发展规划此次规划的战略部署旨在促进新能源汽车产业发展加快建设汽车强国新能源汽车产业面临前所未有的发展机遇图19中国新能源乘用车产量单位辆图20中国新能源乘用车销量单位辆201720182019201720182019800000100000020202021202220202021202270000080000060000050000060000040000030000040000020000020000010000000数据来源Wind东方证券研究所数据来源Wind东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明18有色钢铁行业行业周报长期向好基本面不变笃定信心稳中求进图21按电池类型中国动力电池产量单位MWH图22按电池类型中国动力电池装机量单位MWH中国动力电池产量MWH三元中国动力电池装机量MWHNCM450002500040000中国动力电池产量MWH磷酸铁锂中国动力电池装机量MWHLFP3500020000300001500025000200001000015000100005000500000-5000数据来源Wind东方证券研究所数据来源Wind东方证券研究所图23中国动力电池产量单位MWH70000201820192020202120226000050000400003000020000100000数据来源SMM东方证券研究所镍铁需求方面12月中国不锈钢表观消费量达279万吨同比大幅上涨1281环比明显下跌80512月印尼不锈钢产量达28万吨同比大幅下跌3488环比大幅下跌1765图24中国不锈钢表观消费量单位万吨图25印尼不锈钢产量万吨201820192020202120222018201920202021202235050453004025035200302515020100151050500数据来源SMM东方证券研究所数据来源SMM东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明19有色钢铁行业行业周报长期向好基本面不变笃定信心稳中求进33价格锂价环比明显下跌钴环比明显下跌伦镍环比明显上涨锂方面锂精矿6CIF中国平均价环比持平氢氧化锂价格环比明显下跌碳酸锂价格环比明显下跌根据Wind数据本周锂精矿6CIF中国平均价为5505美元吨环比持平国产995电池级碳酸锂价格为512万元吨环比明显下跌623国产565氢氧化锂价格为5335万元吨环比明显下跌335钴方面本周MB标准级钴环比持平国产205硫酸钴环比明显下跌四氧化三钴环比明显下跌根据Wind数据本周MB标准级钴环比持平国产205硫酸钴价格为48万元吨环比明显下跌352本周四氧化三钴为199万元吨环比明显下跌316镍方面本周LME镍环比明显上涨根据Wind数据截至2022年12月30日LME镍现货结算价格为30000美元吨环比明显上涨471长江镍结算价格2402万元吨长江硫酸镍结算价格446万元吨电池级硫酸镍平均价382万元吨环比小幅下跌0788-12高镍生铁平均价1363元镍点环比微幅上涨037镍铁方面不锈钢现货市场有累库出现消费疲弱因此在对镍铁需求走弱的局面下大多数钢厂对持续上涨的镍铁价格接受意愿较低需求端不锈钢预计下半月现货成交逐渐清淡社会库存或继续累积现货价格也将开启下行通道合金端目前已进入合金行业淡季预计纯镍板块12月纯镍耗量下行综上目前纯镍需求呈弱叠加进口有盈利预期预计镍价短期内或呈现偏弱走势表9新能源金属价格单位元吨本周周变动月变动年变动锂辉石精矿6CIF中国-平均价美元吨5505-00904615605锂碳酸锂995电池级国产-平均价512000-623-9628618氢氧化锂565电池级粗颗粒国产-平均价533500-335-47313978硫酸钴205国产-平均价48000-352-1429-5294钴四氧化三钴728国产-平均价199000-316-1056-4930平均价MB标准级钴美元磅19000-1103-4271电池级硫酸镍-平均价38200-078-5459148-12高镍生铁出厂价-江苏-平均价元镍镍1363037074521点现货结算价LME镍美元吨3000047113214337数据来源SMMWind东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明20