事件描述
　　长江科技（通信、电子、计算机、传媒）2023年1月金股推荐。
　　事件评论
　　通信：中国移动
　　电子：维峰电子
　　计算机：广联达
　　传媒：三人行
　　风险提示
　　1、经济增长不及预期；
　　2、个股基本面出现重大变化。

研究报告全文：联合研究丨组合推荐科技行业TableTitle2023年1月金股推荐丨证券研究报告丨报告要点长江科技通信电子计算机传媒TableSummary2023年1月金股推荐分析师及联系人TableAuthor于海宁杨洋宗建树SACS0490517110002SACS0490517070012SACS0490520030004聂宇霄SACS0490520060004请阅读最后评级说明和重要声明26丨证券研究报告丨2022-12-31cjzqdt11111TableTitle2联合研究丨组合推荐科技行业2023年1月金股推荐事件描述TableSummary2长江科技通信电子计算机传媒2023年1月金股推荐事件评论通信中国移动电子维峰电子计算机广联达传媒三人行风险提示1经济增长不及预期更多研报请访问2个股基本面出现重大变化长江研究小程序请阅读最后评级说明和重要声明联合研究组合推荐中国移动当前公司传统业务ARPU重返上升通道用户规模稳中有升在压舱石业务稳健增长的基础上作为公司新动能的DICT业务增势强劲云计算业务方面在政企上云趋势下运营商云具备国资背景云网融合属地布局等显著优势其中公司的云资源池投入力度较大强劲增势有望延续大数据业务方面公司在三大运营商中拥有最多的数据资源若数据入表落地并实现良好的产品开发公司将获得大量数据资产市值和业绩均有望进一步提升我们持续看好数字经济时代公司的重要作用价值重估逻辑延续预计公司2022-2024年归母净利润为1276亿元1414亿元1575亿元同比增长1011和11对应PE11109倍维持买入评级重点推荐维峰电子公司作为国内工控连接器龙头未来将充分受益于工业领域的国产替代进程加快此外公司积极拓展全球工控客户具备全球竞争力持续提升自身在工控连接器领域份额未来有望实现长周期稳健增长在汽车及新能源领域公司具备很好的技术积累与卡位优势积极拥抱行业快速发展机遇短期内将成为公司成长重要动力公司也在积极储备布局汽车高频高速连接器我们看好公司未来的成长预计公司2022-2024年归母净利润分别为115173230亿元给予公司买入评级广联达广联达是我国建筑平台服务商龙头我国建筑信息化领域渗透率低属于长坡厚雪赛道当前时点公司有望迎来加速成长1造价信息化持续超预期公司原数字造价云转型已经进入收官阶段下一阶段或迎来通过AI大数据和云服务等增值模块arpu提升阶段与此同时公司数字新成本平台面向建筑企业降本增效全过程成本管理推广超预期有望进一步提升造价云化空间30-100亿元与基建造价等共同打开公司数字造价业务天花板2公司数字施工业务持续稳健增长下游压制因素消除有望迎来盈利拐点地产行业政策迎来修复且预计明年积极的财政政策有望在基建领域继续发力公司下游需求迎来进一步复苏同时建筑施工有望正常交付带动公司数字施工业务加速成长公司数字施工平台已经打造生态合作模式打开全新成长动能3数字设计业务布局长远国产化背景下有望迎来加速公司数字设计业务当前处于产品打磨阶段明年有望迎来产品推广国产化替代背景下该业务同样有望迎来加速预计公司2022-2024年归母净利润为979亿元1318亿元1694亿元对应PE735442倍给予公司买入评级三人行当前推荐三人行主要原因如下1行业层面看公司作为头部广告代理商是广告行业复苏链重点标的在疫情反复的大背景下需求端受损广告行业受到较大冲击但从当前时点看受益于上下游产业的复苏驱动新老客户投放量将回暖提升且返点率有望明显改善公司收入规模和净利率均将得到提升因此是广告行业复苏链重点标的2自身层面看公司客户端持续拓展不断加固核心竞争力22年公司加大挖掘原有消费品电信运营商金融等行业头部存量客户的增量营销预算力度同时继续落实开拓汽车行业整合营销业务的发展战略公司凭借专业的整合营销服务能力成功拓展了营销预算规模较大的头部汽车客户为东风本田一汽丰田东风风神通用别克提供专业的整合营销服务预计公司2022-2024年分别实现归母净利润723亿元1027亿元1303亿元对应PE估值为1248878692倍请阅读最后评级说明和重要声明46联合研究组合推荐表1长江科技行业2023年1月金股推荐组合及盈利预测截至2022年12月30日收盘价EPSPE行业代码简称2021A2022E2023E2024E2021A2022E2023E2024E通信600941SH中国移动543597662737-11331022918电子301328SZ维峰电子182158236313-511734132572计算机002410SZ广联达05608211114211512729554174217传媒605168SH三人行7257131013128523311248878692资料来源Wind长江证券研究所广联达盈利预测为截至12月30日的Wind一致预期请阅读最后评级说明和重要声明56联合研究组合推荐投资评级说明行业评级报告发布日后的12个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准投资建议的评级标准为看好相对表现优于同期相关证券市场代表性指数中性相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平看淡相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数公司评级报告发布日后的12个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准投资建议的评级标准为买入相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10增持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在510之间中性相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-55之间减持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5无投资评级由于我们无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因致使我们无法给出明确的投资评级相关证券市场代表性指数说明A股市场以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为基准香港市场以恒生指数为基准办公地址上海TableContact武汉Add浦东新区世纪大道1198号世纪汇广场一座29层Add武汉市江汉区淮海路88号长江证券大厦37楼PC200122PC430015北京深圳Add西城区金融街33号通泰大厦15层Add深圳市福田区中心四路1号嘉里建设广场3期36楼PC100032PC518048分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点作者所得报酬的任何部分不曾与不与也不将与本报告中的具体推荐意见或观点而有直接或间接联系特此声明重要声明长江证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格经营证券业务许可证编号10060000本报告仅限中国大陆地区发行仅供长江证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含信息和建议不发生任何变更本公司已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考不包含作者对证券价格涨跌或市场走势的确定性判断报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可以发出其他与本报告所载信息不一致及有不同结论的报告本报告所反映研究人员的不同观点见解及分析方法并不代表本公司或其他附属机构的立场本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司及作者在自身所知情范围内与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制静默措施的利益冲突本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用须注明出处为长江证券研究所且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改刊载或者转发本证券研究报告或者摘要的应当注明本报告的发布人和发布日期提示使用证券研究报告的风险未经授权刊载或者转发本报告的本公司将保留向其追究法律责任的权利财务报表及指标预测请阅读最后评级说明和重要声明66