【成交持仓情况】
　　标的行情：
　　今日上证50收盘于2622.07点，涨跌为-16.23点，成交量为22.78亿手。
　　期权方面：
　　今日期权全部合约总成交量为1.68万手，总持仓量为2.61万手，其中，期权主力合约成交量为1.55万手，持仓量为7.69万手。

研究报告全文：金金融衍生品研究融衍2022年12月29日生品研股票股指期权下行升波可考虑熊市价差策究略张雪慧投资咨询从业资格号Z0015363zhangxuehui022447gtjascom国观点及建议泰君下行升波可考虑熊市价差策略安期正文货研表1期权市场数据统计究所资料来源Wind国泰君安期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分1金融衍生品研究1上证50股指期权成交持仓情况标的行情今日上证50收盘于262207点涨跌为-1623点成交量为2278亿手期权方面今日期权全部合约总成交量为168万手总持仓量为261万手其中期权主力合约成交量为155万手持仓量为769万手最大持仓位分析从行权价看期权主力合约看涨期权最大持仓价位为2800看跌期权最大持仓价位为2600这两个期权持仓量密集的行权价将作为阻力位和支撑位重要参考数值PCR分析从PCRatio来看期权主力合约成交量PCR为9208持仓量PCR为7451期权全部合约成交量PCR为9408持仓量PCR为7336波动率分析今日期权主力合约平值隐含波动率为1830相比于前一交易日变动了011同期限历史波动率为1373相比于前一交易日变动了014从隐含波动率和历史波动率的差值来看预期隐含波动率的走势将下跌偏度分析偏度值为-523相比于前一交易日变动了-036从偏度数值变化来看市场表现为看跌情绪上升请务必阅读正文之后的免责条款部分2金融衍生品研究表2上证50股指期权主力合约行情统计资料来源Wind国泰君安期货研究表3上证50股指期权主力系列合约行情统计资料来源Wind国泰君安期货研究图1上证50股指期权主力合约波动率走势图26502426402226302026202610182600162590142580257012202212192022122120221223202212252022122720221229000016近月ATM-IV20HV资料来源Wind国泰君安期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分3金融衍生品研究图2上证50股指期权主力合约持仓量图3上证50股指期权全合约PCR295026501228502640127502630265008262025502610062475260024250423752590022325258030002000100001000200025700202212192022122420221229call持仓量Put持仓量000016成交量PCR持仓量PCR资料来源Wind国泰君安期货研究资料来源Wind国泰君安期货研究图4上证50股指期权主力合约虚值隐含波动率曲线图5上证50股指期权主力合约偏度走势图30024200231002221000202212192022122620-10019-20018-30017-40016-50015232523752425247525502650275028502950-600主力合约偏度主力合约今日IV主力合约昨日IV资料来源Wind国泰君安期货研究资料来源Wind国泰君安期货研究图6上证50股指期权波动率锥图7上证50股指期权波动率期限结构402035203020230120230219252019151810518017IV01IV02IV03IV04IV05IV0690755025今日昨日10HVATM-IV资料来源Wind国泰君安期货研究资料来源Wind国泰君安期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分4金融衍生品研究2中证1000股指期权成交持仓情况标的行情今日中证1000股指收盘于626183点涨跌为-664点成交量为10238亿手期权方面今日期权全部合约总成交量为386万手总持仓量为650万手其中期权主力合约成交量为350万手持仓量为390万手最大持仓位分析从行权价看期权主力合约看涨期权最大持仓价位为6600看跌期权最大持仓价位为6400这两个期权持仓量密集的行权价将作为阻力位和支撑位重要参考数值PCR分析从PCRatio来看期权主力合约成交量PCR为6818持仓量PCR为7004期权全部合约成交量PCR为6778持仓量PCR为6682波动率分析今日期权主力合约平值隐含波动率为1673相比于前一交易日变动了009同期限历史波动率为1519相比于前一交易日变动了004从隐含波动率和历史波动率的差值来看预期隐含波动率的走势将持平偏度分析偏度值为-667相比于前一交易日变动了245从偏度数值变化来看市场表现为看跌情绪下降请务必阅读正文之后的免责条款部分5金融衍生品研究表4中证1000股指期权主力合约行情统计资料来源Wind国泰君安期货研究表5中证1000股指期权主力系列合约行情统计资料来源Wind国泰君安期货研究图8中证1000股指期权主力合约波动率走势图7500357300307100690025670020650063001561001059005570055000202272120228212022921202210212022112120221221000852近月ATM-IV20HV资料来源Wind国泰君安期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分6金融衍生品研究图9中证1000股指期权主力合约持仓量图10中证1000股指期权全合约PCR7500167500730014730071001271006900690067001670065000865006300066100630004590061005700025900550005700550040002000020004000成交量持仓量call持仓量Put持仓量000852PCRPCR资料来源Wind国泰君安期货研究资料来源Wind国泰君安期货研究图11中证1000股指期权主力合约虚值隐含波动率曲线图12中证1000股指期权主力合约偏度走势图271000255002300021-50019-100017-150015-200055006000650070002022721202292120221121主力合约今日IV主力合约昨日IV主力合约偏度资料来源Wind国泰君安期货研究资料来源Wind国泰君安期货研究图13中证1000股指期权波动率锥图14中证1000股指期权波动率期限结构45214020353020230219252023011820151710165150IV01IV02IV03IV04IV05IV0690755025今日昨日10HVATM-IV资料来源Wind国泰君安期货研究资料来源Wind国泰君安期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分7金融衍生品研究3沪深300股指期权成交持仓情况标的行情今日沪深300股指收盘于385670点涨跌为-1456点成交量为7939亿手期权方面今日期权全部合约总成交量为507万手总持仓量为1443万手其中期权主力合约成交量为460万手持仓量为841万手最大持仓位分析从行权价看期权主力合约看涨期权最大持仓价位为4000看跌期权最大持仓价位为3950这两个期权持仓量密集的行权价将作为阻力位和支撑位重要参考数值PCR分析从PCRatio来看期权主力合约成交量PCR为8597持仓量PCR为8437期权全部合约成交量PCR为8493持仓量PCR为8929波动率分析今日期权主力合约平值隐含波动率为1684相比于前一交易日变动了000同期限历史波动率为1247相比于前一交易日变动了001从隐含波动率和历史波动率的差值来看预期隐含波动率的走势将下跌偏度分析偏度值为-113相比于前一交易日变动了-013从偏度数值变化来看市场表现为看跌情绪上升请务必阅读正文之后的免责条款部分8金融衍生品研究表6沪深300股指期权主力合约行情统计看涨期权202301看跌期权持仓量成交量IV最新价行权价最新价IV成交量持仓量6820004536340012242296657744000415434501622797675315816189537123500262205216204612452044323635503820892072506212321507271636005819899353359190272101233365091895110419657931801797184370013617881157240894447916101388375022217381642238118842155169510543800356170735423275260446661681748385054816874605243057177346169251239008041676454637174202314916943323950112616822092384879562668171621400015061709679311331171023173712840501852135412186050941421175174410023717387513393161493180746415028361735103873375456187934200341251783661507426195524250383822124235188712120401443004326227911363资料来源Wind国泰君安期货研究表7沪深300股指期权主力系列合约行情统计ATM-IVIV变动同期限HVHV变动SkewSkew变动C最大持仓P最大持仓20230116840001247001-113-0134000395020230217880281506-001-341-06540003650资料来源Wind国泰君安期货研究图15沪深300股指期权主力合约波动率走势图500030004800460025004400420040002000380036001500340032003000100020226120227120228120229120221012022111202212100030020HV近月ATM-IV资料来源Wind国泰君安期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分9金融衍生品研究图16沪深300股指期权主力合约持仓量图17沪深300股指期权全合约PCR500012435048001142004600440014050420009390040000837503800360007360034000634503200300005330031508000300020007000call持仓量Put持仓量000300成交量PCR持仓量PCR资料来源Wind国泰君安期货研究资料来源Wind国泰君安期货研究图18沪深300股指期权主力合约虚值隐含波动率图19沪深300股指期权主力合约偏度走势图曲线401000355003000025-50020-100015-150010-200031503400365039004150440020226120228120221012022121主力合约今日IV主力合约昨日IV主力合约偏度资料来源Wind国泰君安期货研究资料来源Wind国泰君安期货研究图20沪深300股指期权波动率锥图21沪深300股指期权波动率期限结构352023021930192520230118201815171017516016IV01IV02IV03IV04IV05IV069075502510HVATM-IV今日昨日资料来源Wind国泰君安期货研究资料来源Wind国泰君安期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分10金融衍生品研究4上证50ETF期权成交持仓情况标的行情今日上证50ETF收盘于2635点涨跌为-0014点成交量为653亿手期权方面今日期权全部合约总成交量为14924万手总持仓量为15602万手其中期权主力合约成交量为11940万手持仓量为9982万手最大持仓位分析从行权价看期权主力合约看涨期权最大持仓价位为27看跌期权最大持仓价位为265这两个期权持仓量密集的行权价将作为阻力位和支撑位重要参考数值PCR分析从PCRatio来看期权主力合约成交量PCR为9270持仓量PCR为8274期权全部合约成交量PCR为10056持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