要点：
　　今日国内商品期权各标的多数上涨。棕榈油、两粕、原油等涨幅靠前。期权市场方面，商品期权成交量回升。目前铜、两粕、铁矿、塑料等认沽合约成交最为活跃。而棉花、橡胶、白糖等则在认购期权上交投更为积极。在持仓量PCR方面，豆粕、菜粕、铜、铁矿等处于高位。橡胶、白糖、甲醇、PVC等期权品种则处于相对低位。在波动率方面，目前各个品种期权隐波走高，未来仍有上升空间。宏观市场方面，美联储宣布加息50个基点，下调增长预测，并表示明年还要进一步加息。鲍威尔称FOMC继续认为通胀风险倾向于上升。且最新数据显示美国11月零售销售降幅超过预期，引发了人们对美联储坚持激进加息正在使经济陷入衰退的担忧。当前市场继续关注美国经济衰退风险与美股前景。此外，日本央行意外宣布扩大10年期日本政府债券收益率上限，令全球金融市场震动。国内方面，中共中央、国务院印发《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》。坚定实施扩大内需战略、培育完整内需体系。证监会表示大力支持房地产市场平稳发展，允许符合条件的房企“借壳”已上市房企。央行表示提供跨年资金3580亿元及时满足市场需求，促进金融市场平稳运行。美联储如期加息50bp，但利率上限超市场预期，且上修GDP数值，市场风险偏好下降。未来海外衰退风险仍存，中长期还是以防御性策略为主
　　

研究报告全文：商品期权市场全景数据报告OptionMarketDataReport投资咨询业务资格京证监许可201275号要点今日国内商品期权各标的多数上涨棕榈油两粕原油等涨幅靠前期权市场方面商品期权成交量回升目前铜两粕铁矿塑料等认沽合约成交最为活跃而棉花橡胶白糖等则在认购期权上交投更为作者金融衍生品研究中心牛秋乐积极在持仓量PCR方面豆粕菜粕铜铁矿等处于高位橡胶白糖甲醇PVC等期权品种则处于执业编号F0268914从业Z0002616投资咨询相对低位在波动率方面目前各个品种期权隐波走高未来仍有上升空间宏观市场方面美联储宣布加息50个基点下调增长预测并表示明年还要进一步加息鲍威尔称FOMC继续认为通胀风险倾向于上升联系方式010-68578820niuqiulefoundersccom且最新数据显示美国11月零售销售降幅超过预期引发了人们对美联储坚持激进加息正在使经济陷入衰退的担忧当前市场继续关注美国经济衰退风险与美股前景此外日本央行意外宣布扩大10年期日本政府债券收益率上限令全球金融市场震动国内方面中共中央国务院印发扩大内需战略规划纲要2022作者金融衍生品研究中心彭博2035年坚定实施扩大内需战略培育完整内需体系证监会表示大力支持房地产市场平稳发展允执业编号F0305572从业Z0011662投资咨询许符合条件的房企借壳已上市房企央行表示提供跨年资金3580亿元及时满足市场需求促进金融市场平稳运行美联储如期加息50bp但利率上限超市场预期且上修GDP数值市场风险偏好下降未来海联系方式010-68578617pengbo1foundersccom外衰退风险仍存中长期还是以防御性策略为主期权综合指标标的情况期权成交持仓情况作者金融衍生品研究中心冯世佃2022-12-26收盘价涨跌幅成交量变化持仓量变化豆粕期权38782732241231654803014465814执业编号F3049858从业Z0015710投资咨询玉米期权277609577774320193204711246铁矿石期权82801351724761127737373613966LPG期权4322011724596-6382297821833联系方式fengshidianfoundersccom聚丙烯期权76870-0263773-334411801583大商所塑料期权80150-0353519-69969033291PVC期权62850119112213427310702068棕榈油期权7894034693500-509893206-4301豆一期权5175005431696-121394659041豆二期权503502176386534108181323714成文时间2022年12月26日星期一豆油期权85140241482021853564261650白糖期权576603582152-155041740431395棉花期权14025126147278-42547363858-884PTA期权5432003048747478221349400-16389甲醇期权24980-064185241-52051164302-321郑商所菜籽粕期权313402995016424006544831181动力煤期权000000020花生期权100500243258001266433352860菜油期权10252011814661-318220841194铜期权6604008216134-3008933468-36786橡胶期权126450006839-1517931533-32788上期所黄金期权4072-02211097-1219640125559铝期权1871504614214-1650328434-48100锌期权2352013111163-3942213523-23684上期能源原油期权559214454261045637907-2445期权市场情绪情况波动率情况2022-12-26更多精彩内容请关注方正中期官方微信成交量PCR变化持仓量PCR变化波动率指数分位点豆粕期权155890127918528000990216206743玉米期权078360062510774-001930104801672铁矿石期权221250874625166-005100339301120LPG期权102900344006094-000560271400195聚丙烯期权124580255612359006480178100150大商所塑料期权15463-0759311471001180186000581PVC期权139000441507348002670234201960棕榈油期权07450-0259807667010010288300997豆一期权09714-0480118409-007080138900737豆二期权08206-1571710271022050193301895豆油期权06626-0245016930-013770220902737白糖期权078500018006448000870117101074棉花期权088870433004943-000070211603537PTA期权127190068408789-009220219400947甲醇期权12762-0101407265-003290218000514郑商所菜籽粕期权07702-0458512758018180249803760动力煤期权--00000----0000001370花生期权070270004506644-000970193201529菜油期权07320-0084907546001180242201176铜期权173640068319148008550180903634橡胶期权05080-0135507173015890223300684上期所黄金期权087420245407393-000820133300274铝期权09310-0688410105018710145500052锌期权10135-0535711472-009800191900173上期能源原油期权112630082806160004030339601375目录一豆粕期权2二白糖期权3三铜期权5四玉米期权6五棉花期权8六橡胶期权9七铁矿石期权11八PTA期权12九甲醇期权14十黄金期权15十一菜籽粕期权17十二LPG期权18十三动力煤期权20十四聚丙烯期权21十五塑料期权23十六PVC期权25十七铝期权26十八锌期权28商品期权市场全景数据报告十九棕榈油期权30二十原油期权31二十一豆一期权33二十二豆二期权34二十三豆油期权36二十四花生期权38二十五菜油期权39一豆粕期权1成交持仓情况表11豆粕期权合约成交持仓情况2022-12-26成交量变化持仓量变化成交量PCR持仓量PCR认购87584634611056661678认沽1365391020191957804136豆粕期权22412316548030144658141558918528数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理图11豆粕期权主力合约分执行价成交量情况图12豆粕期权主力合约分执行价持仓量情况14000120001200010000100008000800060006000400040002000200000285029503050315032503350345035503650375038503950405041504250285029503050315032503350345035503650375038503950405041504250认购认沽认购认沽数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理图13豆粕期权主力合约分执行价成交量变化情况图14豆粕期权主力合约分执行价持仓量变化情况请务必阅读最后重要事项第2页商品期权市场全景数据报告40001200030001000020008000100006000-10004000-2000-30002000-40000-5000-2000-6000285029503050315032503350345035503650375038503950405041504250285029503050315032503350345035503650375038503950405041504250认购认沽认购认沽数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理2成交持仓活跃前5期权重要指标表12成交持仓前5期权重要指标期权代码成交量deltagamma100vegathetarhoM2305-P-340012025-012870040043740-07132-00696M2303-P-395010661-021540100042261-15001-00377M2305-C-43009570019100060056691-08388-00954M2305-P-33508774-010840040038752-06340-00556M2303-P-39008647-017020080036512-13200-00278期权代码持仓量deltagamma100vegathetarhoM2303-P-360019404-004260030013103-05544-00053M2303-P-390013524-017020080036512-13200-00278M2305-P-305011141-004290020019032-03655-00183M2305-C-390010277049830090082763-11882-03564M2303-P-37008973-006150040017531-06754-00079数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理3波动率图15豆粕主连3年历史波动率锥图16豆粕期权主力合约隐含波动率情况045035040303502503025020201501501010050050010306090285029503050315032503350345035503650375038503950405041504250min1025507590maxHV认购认沽认购前一交易日认沽前一交易日数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理二白糖期权1成交持仓情况请务必阅读最后重要事项第3页商品期权市场全景数据报告表21白糖期权合约成交持仓情况2022-12-26成交量变化持仓量变化成交量PCR持仓量PCR认购46023-9243105812289认沽36129-6261682311106白糖期权82152-1550417404313950785006448数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理图21白糖期权主力合约分执行价成交量情况图22白糖期权主力合约分执行价持仓量情况900014000800012000700010000600050008000400060003000400020002000100000认购认沽认购认沽数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理图23白糖期权主力合约分执行价成交量变化情况图24白糖期权主力合约分执行价持仓量变化情况2500100020008001500600100040050020000-500-200-1000-400-1500-600-2000-800-2500-1000认购认沽认购认沽数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理2成交持仓活跃前5期权重要指标表22成交持仓前5期权重要指标期权代码成交量deltagamma100vegathetarhoSR303C60007776012780110037240-08940-00096SR303P54006320-005450050019656-05497-00038SR303P56005476-020840140051078-12963-00199SR303P55005180-010650080032724-08730-00087SR303C5800486804315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ind资讯方正中期期货研究院整理3波动率图55棉花主连3年历史波动率锥图56棉花期权主力合约隐含波动率情况061050950508507504065055030450203502501015005010306090136001400014400148001520015600160002000020800216002240023200112001160012000124001280013200164001680017200176001800018400188001920019600min1025507590maxHV认购认沽认购前一交易日认沽前一交易日数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理六橡胶期权1成交持仓情况表61橡胶期权合约成交持仓情况2022-12-26成交量变化持仓量变化成交量PCR持仓量PCR认购4535-886218362-22911认沽2304-631713171-9877橡胶期权6839-1517931533-327880508007173数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理图61橡胶期权主力合约分执行价成交量情况图62橡胶期权主力合约分执行价持仓量情况请务必阅读最后重要事项第9页商品期权市场全景数据报告120045004000100035008003000250060020004001500100020050000115001175012000122501400014250145001475010250105001075011000112501250012750130001325013500137501500015250102501050010750110001125011500117501200012250125001275013000132501350013750140001425014500147501500015250认购认沽认购认沽数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理图63橡胶期权主力合约分执行价成交量变化情况图64橡胶期权主力合约分执行价持仓量变化情况300300250200200100150100050-1000-50-200-100-300-150107501125011750122501275013500140001450015000102501050011000115001200012500130001325013750142501475015250102501075011250120001250013000135001400014750152501050011000115001175012250127501325013750142501450015000认购认沽认购认沽数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理2成交持仓活跃前5期权重要指标表62成交持仓前5期权重要指标期权代码成交量deltagamma100vegathetarhoRU2305C1500010760139500100159079-26497-02895RU2305C140009220246200200226008-34203-05781RU2305C152505550118900100142458-23963-02348RU2305P11500425-0160800200174888-19944-02750RU2305C130003760430700300280704-38177-11457期权代码持仓量deltagamma100vegathetarhoRU2305C1500041840139500100159079-26497-02895RU2305C1400026800246200200226008-34203-05781RU2305P120002556-0292700300246025-29780-06674RU2305C1525023330118900100142458-23963-02348RU2305P122502076-0358200300267077-31179-08564数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理3波动率图65橡胶主连3年历史波动率锥图66橡胶期权主力合约隐含波动率情况请务必阅读最后重要事项第10页商品期权市场全景数据报告0603050250402015030102005010010306090min1025507590maxHV认购认沽认购前一交易日认沽前一交易日数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理七铁矿石期权1成交持仓情况表71铁矿石期权合约成交持仓情况2022-12-26成交量变化持仓量变化成交量PCR持仓量PCR认购53689-152611062785434认沽118787265382674588532铁矿石期权17247611277373736139662212525166数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理图71铁矿石期权主力合约分执行价成交量情况图72铁矿石期权主力合约分执行价持仓量情况300004500040000250003500020000300002500015000200001000015000100005000500000560620710770860920560620710770860920500530590650680740800830890950980980500530590650680740800830890950980980102010201140120013201440102010201140120013201440108012601380108012601380认购认沽认购认沽数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理图73铁矿石期权主力合约分执行价成交量变化情况图74铁矿石期权主力合约分执行价持仓量变化情况12000400010000300080006000200040001000200000-2000-1000-4000-2000-6000-8000-3000560620710770860920500590680770860950980500530590650680740800830890950980980530560620650710740800830890920980102010201140120013201440114013201080126013801020102010801200126013801440认购认沽认购认沽请务必阅读最后重要事项第11页商品期权市场全景数据报告数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理2成交持仓活跃前5期权重要指标表72成交持仓前5期权重要指标期权代码成交量deltagamma100vegathetarhoI2302-P-80025776-021690540005010-08000-00025I2302-P-75011539-006330200002119-03814-00006I2305-P-6009300-007760070006460-02125-00162I2302-C-8509038041050930006632-08293-00044I2302-P-7006054-001520050000654-01256-00001期权代码持仓量deltagamma100vegathetarhoI2302-P-70023959-001520050000654-01256-00001I2305-P-60019200-007760070006460-02125-00162I2305-P-50018093-002370020002479-00885-00032I2302-P-75016282-006330200002119-03814-00006I2305-P-70014379-018730150011956-03429-00457数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理3波动率图75铁矿石主连3年历史波动率锥图76铁矿石期权主力合约隐含波动率情况09074080640705406044050403403024020140100405205606607007407808208609209605405806006206406807207608008408809009409801030609050010001040min1025507590maxHV认购认沽认购前一交易日认沽前一交易日数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理八PTA期权1成交持仓情况表81PTA期权合约成交持仓情况2022-12-26成交量变化持仓量变化成交量PCR持仓量PCR认购21456728834185961380认沽27290749387163439-16769PTA期权48747478221349400-163891271908789数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理图81PTA期权主力合约分执行价成交量情况图82PTA期权主力合约分执行价持仓量情况请务必阅读最后重要事项第12页商品期权市场全景数据报告600002000018000500001600014000400001200030000100008000200006000400010000200000认购认沽认购认沽数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理图83PTA期权主力合约分执行价成交量变化情况图84PTA期权主力合约分执行价持仓量变化情况25000500020000015000-500010000-100005000-150000-5000-20000-10000-25000认购认沽认购认沽数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理2成交持仓活跃前5期权重要指标表82成交持仓前5期权重要指标期权代码成交量deltagamma100vegathetarhoTA302C550051239036810220035172-47723-00114TA302C560038006018320150024744-33218-00045TA302P490037434-000670010001743-02467-00001TA302P520036724-011640090018276-28000-00030TA302C570035933007930080013774-18224-00016期权代码持仓量deltagamma100vegathetarhoTA305C740028389002510010016638-03633-00080TA302P520018581-011640090018276-28000-00030TA302P465017901-000480000001365-0239500000TA302C600017393001240010003060-04363-00002TA302P490016338-000670010001743-02467-00001数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理3波动率图85PTA主连3年历史波动率锥图86PTA期权主力合约隐含波动率情况请务必阅读最后重要事项第13页商品期权市场全景数据报告05090450804070350603050250402030150201010050010306090min1025507590maxHV认购认沽认购前一交易日认沽前一交易日数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理九甲醇期权1成交持仓情况表91甲醇期权合约成交持仓情况2022-12-26成交量变化持仓量变化成交量PCR持仓量PCR认购81383-18422951651599认沽103858-3362969137-1920甲醇期权185241-52051164302-3211276207265数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理图91甲醇期权主力合约分执行价成交量情况图92甲醇期权主力合约分执行价持仓量情况2500012000100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