【行情复盘】
　　12月27日，棉花震荡上涨，14300附近存在压力，棉花主力合约涨1.26%，报14025。
　　【重要资讯】
　　近期安徽省安庆市新冠感染者数量快速增加，导致员工请假现象不断增加，已对部分企业正常生产带来影响。但不同企业情况有所区别，其中，轧花厂籽棉收购加工较为正常，而纺织厂开机率明显下降。
　　昨日基差略降，部分新疆库31/41单28/单29对应CF301合约基差价在300-750元/吨；部分新疆棉内地库31/41双28/双29对应CF301合约含杂较低基差在900-1400元/吨。当前棉花企业销售积极性增加，受期货带动，棉商以及轧花厂皮棉销售挺价意愿增强，棉花价格有所上涨。
　　海关总署最新数据显示，2022年11月棉纱出口量2.56万吨，环比增加7.89%，同比增加7.46%，棉纱出口单价环比跌幅近10%，出口金额同环比下降，分国别来看巴基斯坦需求大幅增加，俄罗斯联邦、孟加拉国需求环比减少。
　　【交易策略】
　　棉花短期持续走强，但上方依然存在压力，产业可以短期逢高套保，空单可在13700-14300区间入场。投机者暂时观望为上。
　　棉花套利可以考虑5-9反套。
　　期权方面，波动率维持偏高位置，后期上行空间有限，中期以做空波动率策略为主。
　　

研究报告全文：股票期权及股指期权报告摘要作者金融衍生品中心彭博行情复盘执业编号F0305572从业Z0011662投资咨询12月27日棉花震荡上涨14300附近存在压力棉花主力合联系方式010-68578611pengbo1foundersccom约涨126报14025重要资讯投资咨询业务资格京证监许可201275号近期安徽省安庆市新冠感染者数量快速增加导致员工请假现象成文时间2022年12月27日星期二不断增加已对部分企业正常生产带来影响但不同企业情况有所区别其中轧花厂籽棉收购加工较为正常而纺织厂开机率明显下降昨日基差略降部分新疆库3141单28单29对应CF301合约基差价在300-750元吨部分新疆棉内地库3141双28双29对应CF301合约含杂较低基差在900-1400元吨当前棉花企业销售积极性增加受期货带动棉商以及轧花厂皮棉销售挺价意愿增强棉花价格有所上涨海关总署最新数据显示2022年11月棉纱出口量256万吨环比增加789同比增加746棉纱出口单价环比跌幅近10出口金额同环比下降分国别来看巴基斯坦需求大幅增加俄罗斯联邦孟加拉国需求环比减少交易策略棉花短期持续走强但上方依然存在压力产业可以短期逢高套保空单可在13700-14300区间入场投机者暂时观望为上棉花套利可以考虑5-9反套期权方面波动率维持偏高位置后期上行空间有限中期以做空波动率策略为主更多精彩内容请关注方正中期官方微信请务必阅读最后重要事项第1页目录一指数行情走势3二期权成交及持仓分析4150ETF成交情况42300ETF成交情况53500ETF成交情况54创业板ETF成交情况65沪深300股指期权成交情况66中证1000股指期权成交情况7三波动率分析7150ETF期权波动率72300ETF期权波动率83500ETF期权波动率94创业板ETF期权波动率105沪深300股指期权波动率116中证1000股指期权波动率12请务必阅读最后重要事项第2页一指数行情走势图沪深300指数走势图图上证50指数价格走势图图中证1000指数价格走势图请务必阅读最后重要事项第3页二期权成交及持仓分析150ETF成交情况请务必阅读最后重要事项第4页2300ETF成交情况3500ETF成交情况请务必阅读最后重要事项第5页4创业板ETF成交情况5沪深300股指期权成交情况请务必阅读最后重要事项第6页6中证1000股指期权成交情况资料来源Wind方正中期期货三波动率分析150ETF期权波动率图50ETF期权波动率数据图50ETF期权近月合约隐含波动率微笑曲线请务必阅读最后重要事项第7页资料来源Wind方正中期期货2300ETF期权波动率图300ETF510300近月合约隐含波动率微笑曲线图300ETF期权合约隐含波动率微笑曲线请务必阅读最后重要事项第8页资料来源Wind方正中期期货3500ETF期权波动率图500ETF期权隐含波动率指数图500ETF期权合约隐含波动率微笑曲线请务必阅读最后重要事项第9页资料来源Wind方正中期期货4创业板ETF期权波动率图创业板ETF期权隐含波动率指数图创业板ETF期权合约隐含波动率微笑曲线请务必阅读最后重要事项第10页资料来源Wind方正中期期货5沪深300股指期权波动率图沪深300股指期权隐含波动率指数图股指期权近月合约隐含波动率微笑曲线请务必阅读最后重要事项第11页资料来源Wind方正中期期货6中证1000股指期权波动率图中证1000股指期权隐含波动率指数图股指期权近月合约隐含波动率微笑曲线请务必阅读最后重要事项第12页资料来源Wind方正中期期货请务必阅读最后重要事项第13页联系我们请务必阅读最后重要事项第14页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第15页