【行情复盘】
　　期货市场:今日PTA价格整理运行，TA05合约价格上涨6元/吨，涨幅0.11%，增仓2.60万手，收于5492元/吨。
　　现货市场：12月28日，现货市场价格下跌22元/吨至5528元/吨，贸易商以及供应商出货为主，基差继续走弱，主港主流现货基差收跌15至05+50元/吨。
　　

研究报告全文：PTA期货及期权日报DailyReportonPTAFutureandOption行情复盘期货市场今日PTA价格整理运行TA05合约价格上涨6元吨涨幅011增仓260万手收于5492元吨现货市场12月28日现货市场价格下跌22元吨至5528元吨贸易商以及供应商出货为主基差继续走弱主港主流现货基差收跌15至0550元吨投资咨询业务资格京证监许可201275号重要资讯作者能源化工研究中心成雪飞1原油方面随着美国暴风雪天气扰动逐步减弱美国部分炼厂开始重新启动执业编号F3079516从业Z0017981投资咨询事件性驱动减弱情况下对原油以及成品油的推升力度减弱重点关注美国炼厂的重启节奏进展联系方式chengxuefeifoundersccom2PX方面近期国际油价上涨广东石化新增产能推迟至1月份投放PX供应成文时间2022年12月28日星期三增速略不及预期PX价格稳定偏强12月28日PX价格收于955美元吨CFR中国日度上涨9美元吨3从供应端来看逸盛海南装置恢复至正常运行逸盛新材料两套720万吨装置提升至9成四川能投100万吨装置继续延迟重启其他装置小幅调整嘉兴石化2号装置停车检修投产情况来看山东一套万吨新装置其中一条万吨生产线250PTA125已于周末出合格品目前负荷提升中该装置12月20日附近投料4从需求端来看截至12月28日聚酯负荷6882日度上升034终端来看近期江浙涤丝产销偏弱平均在4成附近截至12月23日受到工人到岗不足影响加弹织造分别下降1420终端开工大幅下降以后聚酯产成品库存由大幅去库转为小幅累库同时下游企业提前放假预期下终端开工回升带动整个产业链正反馈驱动预计也告一段落套利策略更多精彩内容请关注方正中期官方微信随着时间延续近月合约基差矛盾大幅缓解后市基差策略观望交易策略近期PTA价格整理运行前期聚酯终端开工回升带动整个产业链正反馈驱动预计告一段落随着终端开工下滑工厂放假可能提前聚酯基本面略显高估随着原油驱动可能减弱影响PTA价格有望迎来下跌行情建议可择机布局空单波段操作为主风险关注原油价格继续上涨请务必阅读最后重要事项第1页1期货市场情况合约开盘价收盘价结算价涨跌涨跌幅成交量万手成交额万元持仓量万手持仓变化TA01合约548454665466-26-047242662541087-099TA05合约548854925482601111240308006114294260TA09合约55285524551212022133367541612019单位12月28日12月27日涨跌单位12月28日12月27日涨跌PTA仓单数量张1452014720-200PTA有效预报张000PTA仓单总计张1452014720-200基差元吨6366-301-05价差元吨-166-2205-09价差元吨-30-26-4数据来源Wind方正中期研究院2现货市场情况品种单位12月28日涨跌涨跌幅品种单位12月28日涨跌涨跌幅布伦特原油美元桶8433091108WTI原油美元桶7953031049石脑油CFR日本美元吨651001250196石脑油FOB新加坡美元桶6728128194PXFOB韩国美元吨92300-1000-107PXCFR中国美元吨95500900094MEG外盘美元吨48600600125MEG内盘元吨4045007000176PTA外盘美元吨77000000000PTA内盘元吨5555005500099聚酯切片元吨6430003000047瓶级切片元吨7000005000071涤纶POY元吨7950002500032涤纶DTY元吨910000000000涤纶FDY元吨845000000000涤纶短纤元吨714667000000数据来源Wind方正中期研究院3PTA市场数据跟踪美元桶布伦特原油WTI原油美元吨石脑油CFR日本石脑油FOB新加坡美元桶1401400140120120012010010001008080080606006040400402020020000图3-1原油期货价格图3-2石脑油现货价格数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第2页美元吨PXFOB韩国PXCFR中国美元吨PX-石脑油石脑油CFR日本美元吨中国16001620PXCFR80014001420700122012006001020100050082080040062030060042040022020020020100图3-3PX现货价格图3-4亚洲PX-NAP价差数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院元吨PTA内盘PTA外盘美元吨PTA工厂聚酯工厂江浙织机900014001009080001200700080100070600060500080050400060040300040030200020200100010000202011202012202101202102202103202104202105202106202107202108202109202110202111202112202201202202202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212图3-5PTA现货价格图3-6PTA产业链开工率数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院元吨PTA现货加工费PTA生产成本元吨元吨基差PTA期货PTA现货元吨80001200900012008000100070001000700080060008006000600500060050004004000400400020030003000020020002000-200100001000-4000-2000-600图3-7PTA生产成本及现货加工费图3-8PTA基差数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第3页多单量空单量200001600018000140001600012000140001200010000100008000800060006000400040002000200000银河期货宝城期货中信期货建信期货冠通期货银河期货宝城期货中信期货广州期货永安期货图3-9PTA主力多单量图3-10PTA主力空单量数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院多单持仓占比空单持仓占比1899146841703544141314261310123810156256421251银河期货宝城期货中信期货广州期货永安期货其他银河期货宝城期货中信期货建信期货冠通期货其他图3-11PTA主力多单占比图3-12PTA主力空单占比数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院图3-13PTA主力合约日线数据来源期货通方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第4页4PTA期权1期权成交及持仓分析表4-1期权成交及持仓数据汇总2022年12月28日成交量变化持仓量变化成交量PCR持仓量PCR看涨153525-751371874715480--看跌130930-587461707983206--PTA期权284455-133883358269868685289111数据来源郑州商品交易所方正中期研究院截至2022年12月28日PTA期权合约总成交量为284455张较上一交易日-133883张总持仓358269张较上一交易日8686张期权成交量PCR为8528持仓量PCR为9111手日成交量日持仓量手日看涨成交量日看跌成交量80000040000070000035000060000030000050000025000040000020000030000015000020000010000010000050000002022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-12图4-1PTA期权日成交量持仓量图4-2PTA看涨看跌期权日成交量数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院看涨成交量看跌成交量看涨持仓量看跌持仓量400002000035000180001600030000140002500012000200001000015000800060001000040005000200000图4-3PTA近月合约各执行价成交量图4-4PTA近月合约各执行价持仓量数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第5页2波动率10dayvol30dayvol60dayvol90dayvolPTA隐含波动率080707060605050404030302020101002019-122020-022020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102022-122020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102022-12图4-5PTA主连历史波动率图4-6PTA主力平值IV数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院3期权策略近期PTA价格整理运行前期聚酯终端开工回升带动整个产业链正反馈驱动预计告一段落随着终端开工下滑工厂放假可能提前聚酯基本面略显高估随着原油驱动可能减弱影响PTA价格有望迎来下跌行情建议前期买入TA305P5500看跌期权合约继续持有请务必阅读最后重要事项第6页联系我们分支机构地址联系电话总部业务平台资产管理部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881312期货研究院北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-85881117投资咨询部北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578587产业发展部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881109金融产品部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881295金融机构部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881228总部业务部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881292分支机构信息北京分公司北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578987北京石景山分公司北京市石景山区金府路32号院3号楼5层510室010-66058401北京朝阳分公司北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881205河北分公司河北省唐山市路北区金融中心A座21092110室0315-5396886保定分公司河北省保定市高新区朝阳北大街2238号汇博上谷大观B座19021903室0312-3012016南京分公司江苏省南京市栖霞区紫东路1号紫东国际创业园西区E2-444025-58061185苏州分公司江苏省苏州市工业园区通园路699号苏州港华大厦1606室0512-65162576021-50588107上海分公司上海市浦东新区长柳路58号证大立方大厦604室021-50588179常州分公司江苏省常州市钟楼区延陵西路99号嘉业国贸广场32楼0519-86811201湖北分公司湖北省武汉市硚口区武胜路花样年喜年中心18层1807室027-87267756湖南省长沙市雨花区芙蓉中路三段569号陆都小区湖南商会大厦东塔26层湖南第一分公司0731-843109062618-2623室湖南第二分公司湖南省长沙市岳麓区滨江路53号楷林商务中心C座230423052306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