【行情复盘】
　　镍主力合约2302合约收于227750，涨4.26%。SMM镍现货231500~235700元/吨，均价233600元/吨，涨5350。不锈钢主力2301收于16735，涨1.92%。
　　【重要资讯】
　　1、伍德麦肯兹（Wood Mackenzie）在一份新报告中对2023年做出10项预测，Woodmac的铜研究总监Nick Pickens表示，需求走软、供应增加和市场情绪走弱，预示着2023年金属和采矿业的平均价格将同比下降。
　　铜、铝、铅、锌、铁矿石和钢铁等的供应增速都将高于2022年。在2022年实现两位数增长之后，镍、钴和锂等电池材料的生产将继续向前发展。
　　2、一些对冲基金在迫使伦敦金属交易所(London Metal Exchange)交出关键电话和通讯记录的法庭诉讼中败诉。
　　【交易策略】
　　美元指数整理偏弱。因西方圣诞节假期，LME于12月26日和27日休市。国内复苏预期提振工业品普涨，沪镍上涨超4%，并突破前期高点。从供给来看，电解镍进口窗口继续关闭，现货升水坚挺，近期偏紧偏应暂延续，金川镍供应紧张略有改善，后续关注进口窗口的开启可能性。镍生铁近期震荡偏弱，需求不佳。需求端来看，不锈钢近期继续累库，价格偏弱震荡。硫酸镍价格持稳至回落，原料折扣系数下调，需求逐渐转淡，镍豆溶解经济性缺乏需求。合金等需求偏弱。LME库存接近5.4万吨附近，保税区国内现货库存均有所回升，等待进口窗口打开。近期宏观情绪波动，需求修复及衰退忧虑交替影响，镍受到资金情绪影响，突破22.5万元后进一步拓展走升上限，短线技术面偏强，上档在23-23.5万元附近。注意整体宏观情绪及明天外盘开市后的进一步变化，急升需防获利了结。
　　不锈钢期货随镍反弹，且国内对于经济修复的偏乐观情绪主导市场，工业品普现反弹。仓单大增。近期需求端仍有待进一步好转。不锈钢到货增加库存回升，300系累库，但规格差异供需表现有差异。2022年11月国内不锈钢进口量环比减少6.2%，出口量环比增加35.51%，净出口有所回升。不锈钢近期在16300附近逐渐表现抗跌，如我们所预料，阶段转向震荡，震荡区间在16200-17700之间，短线关注16800附近突破情况，否则仍显震荡偏弱。
　　
　　

研究报告全文：镍及不锈钢日报NickelandStainlessSteelDailyReport周摘报要WeeklyReport行情复盘投资咨询业务资格京证监许可201275号镍主力合约2302合约收于227750涨426SMM镍现货作者有色贵金属组杨莉娜231500235700元吨均价233600元吨涨5350不锈钢主力2301收于执业编号F0230456从业Z0002618投资咨询16735涨192重要资讯联系方式010-685737811伍德麦肯兹WoodMackenzie在一份新报告中对2023年做出10项yanglina1foundersccom预测Woodmac的铜研究总监NickPickens表示需求走软供应增加和市成文时间2022年12月27日星期二场情绪走弱预示着2023年金属和采矿业的平均价格将同比下降铜铝铅锌铁矿石和钢铁等的供应增速都将高于2022年在2022年实现两位数增长之后镍钴和锂等电池材料的生产将继续向前发展2一些对冲基金在迫使伦敦金属交易所LondonMetalExchange交出关键电话和通讯记录的法庭诉讼中败诉交易策略美元指数整理偏弱因西方圣诞节假期LME于12月26日和27日休市国内复苏预期提振工业品普涨沪镍上涨超4并突破前期高点从供给来看电解镍进口窗口继续关闭现货升水坚挺近期偏紧偏应暂延续金川镍供应紧张略有改善后续关注进口窗口的开启可能性镍生铁近期震荡偏弱需求不佳需求端来看不锈钢近期继续累库价格偏弱震荡硫酸镍价格持稳至回落原料折扣系数下调需求逐渐转淡镍豆溶解经济性缺乏需求合金等需求偏弱LME库存接近54万吨附近保税区国内现货库存均有所回升等待进口窗口打开近期宏观情绪波动需求修复及衰退忧虑交替影响镍受到资金情绪影响突破225万元后进一步拓展走升上限短线技术面偏强上档在23-235万元附近注意整体宏观情绪及明天外盘开市后的进一步变化急升需防获利了结不锈钢期货随镍反弹且国内对于经济修复的偏乐观情绪主导市场工更多精彩内容请关注方正中期官方微信业品普现反弹仓单大增近期需求端仍有待进一步好转不锈钢到货增加库存回升300系累库但规格差异供需表现有差异2022年11月国内不锈钢进口量环比减少62出口量环比增加3551净出口有所回升不锈钢请务必阅读最后重要事项第1页近期在16300附近逐渐表现抗跌如我们所预料阶段转向震荡震荡区间在16200-17700之间短线关注16800附近突破情况否则仍显震荡偏弱1市场概况上海物贸平均价镍1LME镍现货前日结算价美元FDI镍矿高碳铬铁高镍铁低镍铁太钢304硫酸镍现货报价234000涨跌-5150NANA117118850136550501740038750Ni1Ni2Ni3Ni4Ni5Ni6Ni7Ni8Ni9Ni10Ni11期货报价227750225100222200219530216250213240210000208530206520206470204050当月-现货NI2-NI1NI3-NI2NI4-NI3NI5-NI4NI6-NI5NI7-NI6NI8-NI7NI9-NI8NI10-NI9NI11-NI10跨期价差-6250-2650-2900-2670-3280-3010-3240-1470-2010-50-2420镍期现价差-6250-8900-11800-14470-17750-20760-24000-25470-27480-27530-29950连三连五连七内外比价NA-504-759-1026上海电解镍CIF提单上海电解镍保税区仓单上海物贸镍贸易升水LME上日升贴水美元最低溢价最高溢价平均最低溢价最高溢价平均平均升贴水美元505455480505505505NANA不锈钢期货库存变化LME镍库存日变化上海镍期货库存日变化镍库存总计变化库存3541626495430001145475544547注镍期货为连续合约报价ni1指连续1个月合约距离现货一个月的期货合约镍期货主力合约持仓请务必阅读最后重要事项第2页不锈钢主力合约持仓来源东方财富网2现货情况12月27日金川大板上海报价233550元吨桶装小块报价234550元吨电积镍报价232550元吨金川大板金昌报价233000元吨桶装小块报价234000元吨电积镍报价232000元吨金川大板佛山报价233850元吨较上一交易日上涨4000元吨现货市场12月27日金川升水报价10000-10500元吨均价10250元吨价格较前一交易日持平俄镍升水报价7300-7500元吨均价7400元吨较前一交易日持平今日盘面继续上行但现货延续偏紧趋势现货升水暂无下调迹象镍豆方面镍豆价格227200-228700元吨较前一交易日现货价上调5350元吨镍豆价格较硫酸镍延续倒挂现货成交呈弱12月26日SMM8-12高镍生铁均价1355元镍点出厂含税较前一交易日均价持平近期由于不锈钢厂减产因此钢厂对于镍铁价格接受度较低供应方面由于市场前期成交较多尤其印尼铁基本请务必阅读最后重要事项第3页都已签订订单因此流通货物偏少需求端近期又临近采购节点有大型钢厂询盘但由于不锈钢预期仍旧较差对于镍铁价格的让步有限SMM预计短期镍铁价格震荡运行12月27日江苏无锡304冷轧20mm价格北港新材料16900涨100德龙16900涨100宏旺16900涨1003宏观及行业资讯31宏观信息中国1-11月规模以上工业企业利润同比下降36国家卫健委将新冠肺炎更名为新型冠状病毒感染1月8日起实施乙类乙管取消来华人员入境后全员核酸检测和集中隔离国务院联防联控机制发布新型冠状病毒感染乙类乙管疫情监测方案等5个配套文件321印尼采矿承包商PTHillconjayaSakti赢得了两家公司的镍矿开采服务合同即PTSaranaMineralindoPerkasaSMP和PTAdhiKartikoPratamaAKPSMP位于苏拉威西中部的北莫罗瓦利NorthMorowaliAKP位于苏拉威西岛东南部的NorthKonawe地区Hillcon首席董事HersanQiu解释说作为这两项公司行动的后续行动他的政党分别于2022年12月2日和2022年12月5日与SMP和AKP签署了意向书LOIHillcon预计这2个采矿项目的生产目标为每年600万湿吨或6000万美元3222022年下游企业接单不多加上不锈钢价格多动荡疫情的影响挥之不去下游企业对于年后的计划仍处于设想中而年前备货补库的现象迟迟未见发生市场反馈称订单不多的情况下多会选择提前进入春节假期整体囤货的情绪并不如往年不锈钢年前大促销促进下游备点年后的资源好为开年做准备但是量级不会比往年大多缩减规模观察来年行情变化年前现货成交变化不大仍需进一步关注期货盘价的调整请务必阅读最后重要事项第4页4重要图表41行业基本面现货镍价波动310000002500000260000002000000210000001500000100000016000000500000110000000006000000-500000-10000002021-04-012021-05-012021-06-012021-09-012021-10-012021-11-012022-02-012022-03-012022-04-012022-05-012022-08-012022-09-012021-03-012021-07-012021-08-012021-12-012022-01-012022-06-012022-07-012022-10-012022-11-012022-12-01金川公司最低价含税电解镍板状日金川镍升水图金川镍价波动图现货升贴水硫酸镍平稳镍铁回落55000007000001800001600005000000600000140000450000050000012000040000004000001000003500000300000800003000000600002000002500000400001000002000020000000000002018-12-252019-12-252020-12-252021-12-252022-12-252018-12-212019-02-212019-04-212019-06-212019-08-212019-10-212019-12-212020-02-212020-04-212020-06-212020-08-212020-10-212020-12-212021-02-212021-04-212021-06-212021-08-212021-10-212021-12-212022-02-212022-04-212022-06-212022-08-212022-10-212022-12-21元吨元镍含税价低镍铁15-18山东含税价高镍铁7-10山东安泰科平均价电池级硫酸镍22国产图硫酸镍报价图高镍铁走势人民币汇率波动沪伦比震荡收窄内弱外强100080000900600008007004000060050020000400300000200-20000100000-40000镍沪伦比值LME镍升贴水0-3图沪伦比值图伦镍现货升贴水请务必阅读最后重要事项第5页镍库存外盘回落内盘库存小幅波动3000000040000002500000035000003000000200000002500000150000002000000100000001500000500000010000005000000000002019-06-112020-06-112021-06-112022-06-112019-11-212020-01-212020-03-212020-05-212020-07-212020-09-212020-11-212021-01-212021-03-212021-05-212021-07-212021-09-212021-11-212022-01-212022-03-212022-05-212022-07-212022-09-212022-11-21伦镍库存沪镍库存图伦镍库存图沪镍期货库存不锈钢现货价格整理走弱铬铁价格企稳2400000120000011000002200000100000020000009000001800000800000160000070000014000006000001200000500000400000价格卷板太钢无锡价格卷板宝新无锡3042B20mm3042B20mm市场价高碳铬铁FeCr55C1000Si30P003S004内蒙古图不锈钢3042B价格图铬铁价格900000080000007000000600000050000004000000300000020000001000000000库存期货不锈钢江苏中储无锡库存期货不锈钢江苏五矿无锡库存期货不锈钢江苏玖隆物流库存期货不锈钢广东炬申图不锈钢期货库存请务必阅读最后重要事项第6页42主要套利监测1614121086420镍不锈钢不锈钢相对镍略有转强迹象显现30000000020000000010000000000000-100000000-200000000-300000000-400000000-500000000近月-连一镍现货月与连一价差变化请务必阅读最后重要事项第7页800000007000000060000000500000004000000030000000200000001000000000000-10000000图镍连一-镍连二43国内外镍及不锈钢行情走势图LME镍反弹后整理连续休市两天请务必阅读最后重要事项第8页图沪镍高位整理图不锈钢接近震荡区域下沿请务必阅读最后重要事项第9页联系我们请务必阅读最后重要事项第10页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投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