【行情复盘】
　　期货市场：菜粕主力05合约午后收于3135元/吨，下跌22元/吨，跌幅0.70%；菜油05合约午后收于10667元/吨，上涨62元/吨，涨幅0.58%。
　　现货价格方面，沿海油厂菜粕现货价格稳中有跌，南通3350元/吨持稳，合肥3250元/吨持稳，黄埔3260元/吨跌10。菜油现货价格上涨，南通13240元/吨涨130，成都13240元/吨涨130。
　　【重要资讯】
　　罗萨里奥谷物交易所的专家认为，2022/23年度阿根廷的谷物和油籽产量可能降至20年来的最低水平，因为目前的土壤墒情已经低于2008/09年度，当时农户在1800万公顷的土地上只收获了3100万吨大豆；【利多】
　　据Mysteel调研显示，截止到2022年12月23日当周，沿海地区主要油厂菜籽库存为47.1万吨，较前一周减少0.6万吨；菜粕库存为2.88万吨，环比上周增加0.48万吨；未执行合同为24.5万吨，环比上周减少6.2万吨；【中性】
　　12月USDA供需报告显示，加拿大油菜籽产量下调50万吨至1900万吨；某机构预测加拿大油菜籽新作产量仅为1820万吨，远低于市场预估值的1900-2000万吨；【利多】
　　【交易策略】
　　期价随现货走低，但预计短期双粕预计难有流畅下跌。南美大豆主产区面临干旱影响，预计美豆偏强走势，阶段性带动双粕坚挺走势。此外加拿大油菜籽产量有所下调，短线有反复。国内方面菜粕基本面趋于宽松，近期大豆及菜籽到港量增加，油厂开机率回暖，菜粕及豆粕库存回升，对菜粕价格形成利空压制。目前基差已经大幅收敛，RM05合约空单考虑离场。豆菜粕价差预计难以继续收敛，不建议做空豆菜粕价差。
　　菜油偏多观点不变，主要在于节前备货、加拿大菜籽产量的下调、南美大豆主产区天气扰动的提振。利空方面主要在于棕榈油库存积累较快。而节前小包装菜油需求具有刚性，偏低的菜油库存会继续提振菜油价格。目前基差处于历史高位，期货在春节之前大方向依旧看上涨。
　　

研究报告全文：菜系日报RapeseedsDailyReport摘要行情复盘作者饲料养殖研究中心王亮亮期货市场菜粕主力05合约午后收于3157元吨上涨23元吨涨幅073菜油05合约午后收于10605元吨上涨353元吨涨幅344执业编号Z0017427投资咨询现货价格方面沿海油厂菜粕现货价格稳中有涨南通3350元吨持稳合肥3250元吨持稳黄埔3270元吨涨30菜油现货价格上涨南通13110联系方式010-68578697元吨涨300成都13110元吨涨300重要资讯wangliangliang3foundersccom罗萨里奥谷物交易所的专家认为202223年度阿根廷的谷物和油籽产量可能降至20年来的最低水平因为目前的土壤墒情已经低于200809年度当投资咨询业务资格京证监许可时农户在1800万公顷的土地上只收获了3100万吨大豆利多据Mysteel调研显示截止到2022年12月23日当周沿海地区主要油厂201275号菜籽库存为471万吨较前一周减少06万吨菜粕库存为288万吨环比上周增加048万吨未执行合同为245万吨环比上周减少62万吨中成文时间2022年12月27日星期二性12月USDA供需报告显示加拿大油菜籽产量下调50万吨至1900万吨某机构预测加拿大油菜籽新作产量仅为1820万吨远低于市场预估值的1900-2000万吨利多交易策略南美大豆主产区面临干旱影响预计美豆偏强走势将会阶段性带动双粕走高此外加拿大油菜籽产量有所下调短线有反复国内方面菜粕基本面趋于宽松近期大豆及菜籽到港量增加油厂开机率回暖菜粕及豆粕库存回升对菜粕价格形成利空压制目前基差已经大幅收敛RM05合约空单考虑离场豆菜粕价差预计难以继续收敛不建议做空豆菜粕价差菜油观点不变国内棕榈油买船较多库存迅速积累棕榈油带动油脂下挫菜籽方面由于菜籽到港量增加带动菜系现货价格下跌目前油脂市场多空交织新作油籽整体表现丰产国内棕榈油到港恢复性增加已达到历史高位目前基差处于历史高位期货在春节之前大方向依旧看上涨但短期市场预期巴西大豆丰产且棕榈油累库单边行情或有反复更多精彩内容请关注方正中期官方微信请务必阅读最后重要事项第1页目录一行情回顾3一期货行情走势回顾3二期现行情走势4三豆菜粕价差与研判7四菜系油粕比7二国内菜系情况8一国内菜系库存及开机8二菜籽榨利9三菜籽CNF价格及到岸完税价10四菜粕及菜油期权与操作策略11一菜粕成交持仓情况及策略11二菜油成交持仓情况及策略12五菜系期货持仓情况13请务必阅读最后重要事项第2页一行情回顾一期货行情走势回顾图1郑商所菜粕期货价格日K线图图2郑商所菜油期货价格日K线图请务必阅读最后重要事项第3页国内期价2022-12-26至2022-12-27品种合约收盘价涨跌涨跌幅持仓量持仓量变化豆一主连5169-6-0121747057159豆二主连513710220316360-18902301449242094142196-45594豆粕230538931503912511511890122093867902310583020132301912830234226171-7756豆油23058794280329443449-15102209863223828414776-672230131662608315610-3655菜粕2305315723073457428116532209312617055406467323011141533330016158-4660菜油2305106053533441979032052022091035632832712119-2292301801029438126744-14411棕榈油23058170276350429075-16025220980682202802750-31二期现行情走势1菜粕盘面基差走势2022-12-26至2022-12-27现货价涨跌1月盘面基差涨跌近7日涨跌5月盘面基差涨跌近7日涨跌9月盘面基差涨跌近7日涨跌南通33500184-26-66193-23-103224-17-97合肥3250084-26-8693-23-123124-17-117菜粕宁波33200154-26-66163-23-103194-17-97黄埔3270301044341137-3144133南宁31801014-164423-13754-713请务必阅读最后重要事项第4页菜粕现货价格元吨5000450040003500300025002022-01-022022-03-132022-03-272022-06-052022-06-192022-08-282022-09-112022-11-202022-01-162022-01-302022-02-132022-02-272022-04-102022-04-242022-05-082022-05-222022-07-032022-07-172022-07-312022-08-142022-09-252022-10-092022-10-232022-11-062022-12-042022-12-18江苏南通安徽合肥浙江宁波广东黄埔广西南宁1月盘面基差-南通16001400120010008006004002000-200-400RM1901RM2001RM2101RM2201RM23012菜油盘面基差走势2022-12-26至2022-12-27现货价涨跌1月盘面基差涨跌近7日涨跌5月盘面基差涨跌近7日涨跌9月盘面基差涨跌近7日涨跌南通131103001695-33-962505-53-1622754-28-173武汉132103001795-33-962605-53-1622854-28-173菜油成都131103001695-33-962505-53-1622754-28-173遵义131603001745-33-962555-53-1622804-28-173请务必阅读最后重要事项第5页进口四级菜油现货价元吨160001500014000130001200011000100002022-01-022022-03-132022-04-242022-05-222022-07-032022-08-142022-09-112022-10-232022-01-162022-01-302022-02-132022-02-272022-03-272022-04-102022-05-082022-06-052022-06-192022-07-172022-07-312022-08-282022-09-252022-10-092022-11-062022-11-202022-12-042022-12-18江苏南通湖北武汉安徽合肥四川成都贵州遵义菜油-1月盘面基差-南通300025002000150010005000-500-1000日日日日日日日日日日日日日日日日日46279201023132717282515193021月月月月月5739月月月月月月月月月月月月12347891156101112OI1901OI2001OI2101OI2201OI2301资料来源wind方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第6页三豆菜粕价差与研判相关品种价差2022-12-26至2022-12-27品种地区合约价差涨跌上月同期价差去年同期价差近7日走势研判豆粕-菜粕南通1330101520530维持高位现货价差1月1326161170486高位震荡豆粕-菜粕5月736-8708321-盘面价差9月741-8718416-资料来源wind方正中期研究院整理豆菜粕现货价差-江苏南通元吨14501月合约豆菜粕价差18001600125014001050120010008508006006504004502000250日日日日日日日日日日日日日日日日日日146892221227173025152919211123月月月月月月13579月月月月月月月月月月月月125691234781011122016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年C1901C2001C2101C2201C2301资料来源wind方正中期研究院整理四菜系油粕比菜系油粕比2022-12-26至2022-12-27品种地区合约油粕比涨跌上月同期油粕比去年同期油粕比近7日走势研判菜油菜粕南通391009373427走强现货比值1月361008361425走强菜油菜粕5月336009346416走强盘面比值9月331009340402走强请务必阅读最后重要事项第7页现货菜系油粕比-江苏南通盘面菜系油粕比-05合约555455445354335325252日日日日日日日日日日日日日日日日日日1489622221225172919301527211123月月月月月月日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日13795月月月月月月月月月月月月66185933123678945123013112223201727251920142617312812月月月月月月月月1011122358914月月月月月月月月月月月月月月月月月56781013467921112101011122016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年180519052005210522052305资料来源同花顺方正中期研究院整理二国内菜系情况一国内菜系库存及开机国内菜系基本面情况万吨51周50周变化值去年同期5年同期均值近四周均值年内均值主要油厂菜籽库存471477-06251282342195主要油厂菜粕库存29240553311234华东地区菜油库存93107-15231176122161主要油厂开机率5404439831725939751396资料来源Mysteel方正中期研究院每周一更新油厂菜籽库存万吨菜籽压榨厂开工率90090008007008000600700050060004005000300400020030001002000001000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周13759131719232933353945511521252731374143474911000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周7913511131527293133354951171921232537394143454720152016201720182019202020212022201500201600201700201800201900202000202100202200请务必阅读最后重要事项第8页油厂菜粕库存万吨华东地区菜油库存万吨1200450010004000350080030006002500200040015001000200500000000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周1357957139111315313335373941434517192123252729474951151723252733353743451113192129313941474951201500201600201700201800201500201600201700201800201900202000202100202200201900202000202100202200二菜籽榨利请务必阅读最后重要事项第9页三菜籽CNF价格及到岸完税价到岸完税价菜籽近月元吨100009000800070006000500040003000200010000菜籽到岸完税价元吨更新时间20221226-20221227月份到岸完税价元吨涨跌值元吨到岸升贴水ICE期价加元吨CNF价格美元吨汇率运费12月613124-1871121867572773697311月618127-1887132864773377697312月619958-1892135864773597697313月613429-1872127862728169731请务必阅读最后重要事项第10页四菜粕及菜油期权与操作策略一菜粕成交持仓情况及策略2022年11月至2023年1月菜籽菜粕到港量预计大幅增加且需求转淡菜粕可以考虑卖出虚值看涨期权策略或买入看跌期权请务必阅读最后重要事项第11页二菜油成交持仓情况及策略菜油库存偏低且迎来备货旺季基差处于高位预计期货向上走势概率较大考虑买入虚值看涨期权请务必阅读最后重要事项第12页五菜系期货持仓情况菜粕期货持仓排名期货合约RM2305日期20221227名次会员简称成交量手增减量会员简称持买仓量增减量会员简称持卖仓量增减量名次会员简称成交量手增减量会员简称持买仓量增减量会员简称持卖仓量增减量1东证期货110165-54374中信期货445801118中粮期货46121-35912海通期货67241-38690国泰君安39179-540华泰期货401876013光大期货44634-27429华泰期货305344319中泰期货204841834中信期货42384-28412东证期货16966-240中信期货204596825国泰君安35412-21858银河期货16017606国泰君安19940-7886华泰期货21378-114中金期货154032403国投安信期货12247-7347徽商期货20876-13390国投安信期货14735418一德期货1188215498民生期货11115-2952浙商期货13470-351东证期货1131814899银河期货10283-8175中金财富11615449申银万国1117082110中信建投10151-7083国贸期货10119-96国元期货10087149811国元期货98991037永安期货9900-687南华期货99892112东方财富9428-4614海通期货9094-496美尔雅957461913宏源期货8571-2858兴证期货8721181兴证期货9443-34414申银万国8354-2423宏源期货8533-725创元期货9404203715中粮期货7968-52南华期货8523229浙商期货9385-113116国信期货7960-6703方正中期7964-625瑞达期货927412717华安期货7916-5403徽商期货7870885中信建投886786418方正中期7874-5876光大期货7791204银河期货789374719永安期货7509-2380国元期货6664275新湖期货7816-15420创元期货7144-3245安粮期货6197-1936方正中期7110675菜粕多单持仓占比菜粕多单量5000000000045000273784000071938492723500030000250006322320000150001000050000会员简称中信期货国泰君安华泰期货东证期货其他会员简称中信期货国泰君安华泰期货东证期货菜粕空单持仓占比菜粕空单量5000000000045000287754000064868288103500030000250005652220000150001000050000会员简称中粮期货华泰期货中泰期货中信期货其他会员简称中粮期货华泰期货中泰期货中信期货请务必阅读最后重要事项第13页菜油期货持仓排名期货合约RM2305日期20221227名次会员简称成交量手增减量会员简称持买仓量增减量会员简称持卖仓量增减量1中信期货8580813130中信期货246481640中粮期货1598218492海通期货763946051国泰君安159875680国泰君安14874163东证期货609893677华泰期货95221494国投安信期货1439249544华闻期货416107808东证期货79681032中信期货13275-3365银河期货373455323银河期货7408675东证期货8316-22616国泰君安362027001兴证期货69401209光大期货70814597徽商期货272842785中金财富62151796中泰期货56037788光大期货22849-560海通期货61741567瑞达期货48213349中信建投174702051国投安信期货6024763广发期货478023910中辉期货17082208广发期货5838139银河期货4776-79611华西期货15301-649一德期货5256222海通期货4573-107312国投安信期货139177838中粮期货4710-404南华期货424211013东吴期货13644-61瑞达期货4460473安粮期货398668014新湖期货13638197中金期货43582130兴证期货3976-15715东方财富133331796永安期货4076161中信建投389373116华泰期货126674624平安期货3270239浙商期货370215217渤海期货12086849海证期货3184595东吴期货3313-6518中泰期货113873863东吴期货3019-45一德期货329770619华安期货9667134浙商期货2859-40国富期货3283171620兴证期货93863082方正中期2823-178平安期货32391190合计54805969147134739191481314049226菜油多单持仓占比菜油多单量300001829250005136118720000707150005915501000050000中信期货国泰君安华泰期货东证期货银河期货其他中信期货国泰君安华泰期货东证期货银河期货菜油空单持仓占比菜油空单量18000121616000113249131400010951200010000101063380006000400020000中粮期货国泰君安国投安信期货中信期货东证期货其他中粮期货国泰君安国投安信期货中信期货东证期货请务必阅读最后重要事项第14页联系我们请务必阅读最后重要事项第15页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第16页