生猪观点
　　市场分析
　　期货方面，昨日收盘生猪2303合约16765元/吨，较前日下跌45元，跌幅0.27%。
　　现货方面，河南地区外三元生猪价格18.11元/公斤，较前日下跌0.38元，现货基差LH03+1345，较前日下跌335；江苏地区外三元生猪价格19.22元/公斤，较前日下跌0.07元，现货基差LH03+2457，较前日下跌19；四川地区外三元生猪价格18.41元/公斤，较前日下跌0.2元，现货基差LH03+1642，较前日下跌157。
　　本周集团厂出栏保持平稳，大肥的库存去化仍在继续，供应相较于需求仍然处于过剩状态，本周腌腊和冬至需求并未给市场带来任何提振作用。绝大部分地区现货价格击穿17元/公斤成本线。本周发改委放出收储预期导致市场有所反弹。但大肥挤兑出栏情况目前仍然存在。大肥价格目前仍然低于标猪，并且屠宰企业对于屠宰体重仍有限制，反映出大肥目前存栏仍然较多，库存去化仍需要时间。需求端来看虽然全国已经完成政策上的解封，但需求并未如预期恢复，腌腊与冬至消费预期相继落空，预计未来元旦与春节也很难有较好的表现。跌穿成本价之后部分屠宰企业开始做一些春节备货，目前屠宰企业的库存水平较低，如果价格继续下跌预计会有更多的屠宰企业提高开工率增加冻品库存。综合来看价格击穿成本线后会趋于平稳，很难出现前期的大幅下跌。但由于大肥存栏问题供大于求的局面目前仍然存在，导致价格回暖也比较困难。预计未来价格会维持震荡偏弱的格局，并持续至大肥的库存去化结束。
　　策略
　　单边中性
　　风险
　　无

研究报告全文：期货研究报告养殖日报2022-12-29现货小幅下跌生猪期价震荡研究院农产品组生猪观点研究员市场分析邓绍瑞010-64405663期货方面昨日收盘生猪2303合约16765元吨较前日下跌45元跌幅027dengshaoruihtfccom现货方面河南地区外三元生猪价格1811元公斤较前日下跌038元现货基差从业资格号F3047125LH031345较前日下跌335江苏地区外三元生猪价格1922元公斤较前日下投资咨询号Z0015474跌007元现货基差LH032457较前日下跌19四川地区外三元生猪价格1841元公斤较前日下跌02元现货基差LH031642较前日下跌157投资咨询业务资格证监许可20111289号本周集团厂出栏保持平稳大肥的库存去化仍在继续供应相较于需求仍然处于过剩状态本周腌腊和冬至需求并未给市场带来任何提振作用绝大部分地区现货价格击穿17元公斤成本线本周发改委放出收储预期导致市场有所反弹但大肥挤兑出栏情况目前仍然存在大肥价格目前仍然低于标猪并且屠宰企业对于屠宰体重仍有限制反映出大肥目前存栏仍然较多库存去化仍需要时间需求端来看虽然全国已经完成政策上的解封但需求并未如预期恢复腌腊与冬至消费预期相继落空预计未来元旦与春节也很难有较好的表现跌穿成本价之后部分屠宰企业开始做一些春节备货目前屠宰企业的库存水平较低如果价格继续下跌预计会有更多的屠宰企业提高开工率增加冻品库存综合来看价格击穿成本线后会趋于平稳很难出现前期的大幅下跌但由于大肥存栏问题供大于求的局面目前仍然存在导致价格回暖也比较困难预计未来价格会维持震荡偏弱的格局并持续至大肥的库存去化结束策略单边中性风险无鸡蛋观点市场分析期货方面昨日收盘鸡蛋2305合约4297元500千克较前日下跌10元跌幅023现货方面辽宁地区鸡蛋现货价格44元斤较前日持平现货基差JD05102较前日上涨10河北地区鸡蛋现货价格437元斤较前日下跌001元现货基差JD0587较前日上涨15山东地区鸡蛋现货价格445元斤较前日下跌014元现货基差JD01148较前日下跌135请仔细阅读本报告最后一页的免责声明养殖日报丨20221229供应方面由于猪肉价格下跌带动淘鸡价格下跌淘鸡价格跌幅较前期明显加大部分养殖企业开始惜售并且由于屠宰企业开工率不足上周淘鸡数量相对减少本月新开产蛋鸡为今年7月份前后补栏鸡苗据Mysteel农产品统计数据显示今年7月份湿热天气延续鸡苗销量环比降低284所以本月新开产蛋鸡量较小影响在产蛋鸡存栏预计短期内供应持续偏紧需求方面猪肉价格的下跌使得猪肉替代部分鸡蛋需求虽然大部分地区开放堂食但是人流量明显减少叠加市场偏空预期食品企业并未备货贸易商拿货仍然谨慎需求持续偏紧此外由于玉米豆粕等饲料原料价格的回调养殖成本对于现货价格的支撑减弱猪肉价格的下跌也替代部分鸡蛋需求期现基差回归后终端需求弱势格局难以改变短期来看预计盘面价格或将震荡运行策略单边中性风险无请仔细阅读本报告最后一页的免责声明养殖日报丨20221229目录生猪观点1鸡蛋观点1市场要闻及动态4图表图19生猪周度自养利润丨单位元头5图20生猪饲料周度比价5图21生猪饲料周度价格丨单位元千克5图22生猪饲料周度预期盈利丨单位元头5图23周度猪粮比5图24生猪周度出栏价丨单位元千克5图25蛋鸡日度综合养殖成本和盈利丨单位元斤6图26日度蛋料比6图27鸡蛋饲料周度比价6图28鸡蛋饲料周度预期盈利丨单位元只6图29生猪主力期货丨单位元吨6图30鸡蛋主力期货丨单位元500千克6图13生猪现货价格丨单位元吨7图14鸡蛋产区价格丨单位元斤7图15鸡蛋销区价格丨单位元斤7图16生猪1-5合约价差丨单位元吨7图17生猪5-9合约价差丨单位元吨7图18生猪9-1合约价差丨单位元吨7图37鸡蛋1-5合约价差丨单位元吨8图38鸡蛋5-9合约价差丨单位元吨8图39鸡蛋9-1合约价差丨单位元吨8图40生猪河南现货基差丨单位元吨8图41鸡蛋辽宁基差丨单位元500千克8图42鸡蛋河北基差丨单位元500千克8请仔细阅读本报告最后一页的免责声明39养殖日报丨20221229市场要闻及动态1卓创资讯由能繁母猪存栏量及生猪繁育周期推算2023年生猪供应或同比减少将支撑生猪价格较2022年上涨考虑饲料价格已处于历史最高水平后期再涨幅度或有限因此在生猪价格上涨的主导下2023年生猪自繁自养盈利将同比提升随着物流畅通及人员流动性增强2023年猪肉市场消费或有所提升尤其餐饮消费或将有明显改善支撑整体需求好转且屠宰行业在经过2022年的一轮洗牌后2023年竞争压力或有所减轻2023年屠宰企业盈利或同比提升因此预计2023年生猪产业上下游盈利或呈现双增的局面2农业农村部监测12月28日农产品批发价格200指数为12595比昨天上升015个点菜篮子产品批发价格指数为12737比昨天上升016个点截至今日1400时全国农产品批发市场猪肉平均价格为2617元公斤比昨天下降15牛肉7769元公斤比昨天上升07羊肉6715元公斤比昨天下降08鸡蛋1106元公斤比昨天下降09白条鸡1866元公斤比昨天下降16请仔细阅读本报告最后一页的免责声明49养殖日报丨20221229图1生猪周度自养利润丨单位元头图2生猪饲料周度比价2020202120222018201920202021202235002030002500152000150010100050050-500-10000147101316192225283134374043464952147101316192225283134374043464952数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图3生猪饲料周度价格丨单位元千克图4生猪饲料周度预期盈利丨单位元头2018201920202021202220182019202020212022535003000425002000415001000350030-5002-1000147101316192225283134374043464952147101316192225283134374043464952数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图5周度猪粮比图6生猪周度出栏价丨单位元千克20182019202020212022201820192020202120222545402035301525102015510500147101316192225283134374043464952147101316192225283134374043464952数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明59养殖日报丨20221229图7蛋鸡日度综合养殖成本和盈利丨单位元斤图8日度蛋料比蛋鸡综合养殖成本日汇总蛋鸡综合养殖盈利日41751004170801653160603155402150145202140101351130-20020211120212720217520221620226320211120212420228220229520213162021422202152920218112021917202221220223212022427202271020228162022922202262920213102021413202151720216202021724202182720219302021113202112720221102022213202231920224222022526202210920211024202111302022102920221112数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图9鸡蛋饲料周度比价图10鸡蛋饲料周度预期盈利丨单位元只2018201920202021202220182019202020212022614012051004806034020201-20-400-60147101316192225283134374043464952147101316192225283134374043464952数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图11生猪主力期货丨单位元吨图12鸡蛋主力期货丨单位元500千克2021202220182019202020212022350005500300005000250004500200004000150003500100003000500025000200013260911211521822132442743053353661326091121152182213244274305335366数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明69养殖日报丨20221229图13生猪现货价格丨单位元吨图14鸡蛋产区价格丨单位元斤202120222018201920202021202240000735000630000525000420000315000210000500010013260911211521822132442743053353661326091121152182213244274305335366数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图15鸡蛋销区价格丨单位元斤图16生猪1-5合约价差丨单位元吨2018201920202021202220212022770006000650005400043000320001000201-10000-200013260911211521822132442743053353661326091121152182213244274305335366数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图17生猪5-9合约价差丨单位元吨图18生猪9-1合约价差丨单位元吨20212022202120224000500030004000200030001000200001000-10000-2000-1000-3000-2000-4000-3000-5000-4000-6000-500013260911211521822132442743053353661326091121152182213244274305335366数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明79养殖日报丨20221229图19鸡蛋1-5合约价差丨单位元吨图20鸡蛋5-9合约价差丨单位元吨20182019202020212022201820192020202120222000500150001000-500500-10000-1500-500-1000-200013260911211521822132442743053353661326091121152182213244274305335366数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图21鸡蛋9-1合约价差丨单位元吨图22生猪河南现货基差丨单位元吨20182019202020212022202120221500150001000100005005000001163146627792137107122152167182197212227242257272287302317332347362-5005000-1000132609112115218221324427430533536610000数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图23鸡蛋辽宁基差丨单位元500千克图24鸡蛋河北基差丨单位元500千克20222022200015001500100010005005000101631466277921272287107122137152167182197212227242257302317332349163146627792122137152167182197212227242257272287302317332349500107500100015001000数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明89养殖日报丨20221229免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权力所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom