策略摘要
　　我们观察到近期A股与北京出行指数具有高度相关性，同时对消费具有领先型，近日北京出行拥堵指数回升，也预示着消费复苏，提振大消费板块。中央经济会议对明年工作进行了重要部署，扩大内需为首要一环，国内政策大举发力，政策预期落地后短期情绪退潮，A股成交量维持低位，但市场预期不断好转，金融市场长期将得到提振。海外市场仍在美联储紧缩的货币政策和经济衰退中平衡，本月美股回调。A股具备长期配置价值，关注内需改善情况。行业方面，关注汽车、电力设备、建筑装饰、石油石化板块逢低做多机会。
　　

研究报告全文：期货研究报告股指期货日报2022-12-27A股缩量反弹消费股回暖研究院FICC组策略摘要研究员我们观察到近期A股与北京出行指数具有高度相关性同时对消费具有领先型近日北蔡劭立京出行拥堵指数回升也预示着消费复苏提振大消费板块中央经济会议对明年工作0755-23887993进行了重要部署扩大内需为首要一环国内政策大举发力政策预期落地后短期情绪caishaolihtfccom退潮A股成交量维持低位但市场预期不断好转金融市场长期将得到提振海外市从业资格号F3056198场仍在美联储紧缩的货币政策和经济衰退中平衡本月美股回调A股具备长期配置价投资咨询号Z0015616值关注内需改善情况行业方面关注汽车电力设备建筑装饰石油石化板块逢高聪低做多机会021-60828524gaoconghtfccom核心观点从业资格号F3063338投资咨询号Z0016648市场分析孙玉龙股指期货A股三大指数高开高走沪指结束七连跌赛道股走强创业板指涨幅近20755-23887993个股涨多跌少两市超3700只股票上涨截至收盘上证指数涨065报306556点sunyulonghtfccom深证成指涨119报1097899点创业板指涨198报233141点两市成交量持续低从业资格号F3083038位为6243亿元盘面上电力设备国防军工汽车电子板块领涨房地产食投资咨询号Z0016257品饮料非银金融银行板块跌幅居前美股休市联系人北京出行指数回升提振消费板块我们观察到出行指数往往对消费具有领先性同汪雅航时近一个月北京出行拥堵指数与上证指数相关性超08近日北京出行指数有见底回升0755-23887993迹象预示着北京居民出行逐步恢复消费有边际改善的预期尽管当前重点城市如wangyahanghtfccom深圳上海的出行拥堵指数仍在下降但他们的恢复路径预计与北京类似市场预期好从业资格号F3099648转大消费板块上行投资咨询业务资格证监许可20111289号政策持续推进稳经济国常会部署深入抓好稳经济一揽子政策措施落地见效推动经济巩固回稳基础保持运行在合理区间会议要求对落实稳经济一揽子政策措施抓好填平补齐确保全面落地推动重大项目建设和设备更新改造形成更多实物工作量符合冬季施工条件的不得停工坚持两个毫不动摇支持民营企业提振信心更好发展支持平台经济健康持续发展落实支持刚性和改善性住房需求和相关16条金融政策当前政策不断发力关注落地成效和对经济的带动力度美国通胀降温美国11月核心PCE物价指数同比上升47前值50符合预期且如期下降通胀指标如期下降打消部分投资者担忧市场仍在美联储继续加息和经济衰退中寻找平衡点同时劳工数据显示劳动力市场尚未降温美股本月收跌行业方面关注汽车电力设备建筑装饰石油石化板块景气度高的行业指的是未请仔细阅读本报告最后一页的免责声明股指期货日报丨20221227来该行业符合国家战略转型产业升级目标成长空间大同时目前营收处于快速扩张的状态而交易拥挤度高往往容易造成踩踏是板块回落的一大隐忧所以高景气度低拥挤度板块值得重点关注从数据上看高景气度一般拥有高ROE高利润增长率交易拥挤度的指标一般由行业的成交额演算得来当前主要为建筑装饰汽车石油石化机械设备行业总的来说我们观察到近期A股与北京出行指数具有高度相关性同时对消费具有领先型近日北京出行拥堵指数回升也预示着消费复苏提振大消费板块中央经济会议对明年工作进行了重要部署扩大内需为首要一环国内政策大举发力政策预期落地后短期情绪退潮A股成交量维持低位但市场预期不断好转金融市场长期将得到提振海外市场仍在美联储紧缩的货币政策和经济衰退中平衡本月美股回调A股具备长期配置价值关注内需改善情况行业方面关注汽车电力设备建筑装饰石油石化板块逢低做多机会策略股指谨慎偏多风险中美关系海外货币政策债务危机地缘政治请仔细阅读本报告最后一页的免责声明股指期货日报丨20221227目录策略摘要1核心观点1要闻4宏观经济图表5股指跟踪图表5期指跟踪图表7图表图130大中城市商品房成交丨单位套万平方米5图26大发电集团煤炭情况丨单位万吨5图3猪肉平均批发价丨单位元公斤5图4蔬菜批发价指数丨单位无5图5沪深300丨单位点亿股5图6上证50丨单位点亿股5图7中证500丨单位点亿股6图8中证1000丨单位点亿股6图9PE丨单位倍6图10PB丨单位倍6图11换手率丨单位6图12两融余额丨单位亿元6图13IF活跃合约走势丨单位点7图14IH活跃合约走势丨单位点7图15IC活跃合约走势丨单位点7图16IM活跃合约走势丨单位点7图17IF合约成交持仓量丨单位手7图18IH合约成交持仓量丨单位手7图19IC合约成交持仓量丨单位手8图20IM合约成交持仓量丨单位手8图21IF期货-现货丨单位点8图22IF跨期价差丨单位点8图23IH期货-现货丨单位点8图24IH跨期价差丨单位点8图25IC期货-现货丨单位点9图26IC跨期价差丨单位点9图27IM期货-现货丨单位点9图28IM跨期价差丨单位点9请仔细阅读本报告最后一页的免责声明310股指期货日报丨20221227要闻1IF2301收盘涨034报385300成交量46893手较前一交易日减少14144手持仓88030手减少3311手IH2301收盘跌031报261400成交量32870手较前一交易日减少7936手持仓62871手减少2113手IC2301收盘涨148报586060成交量40957手较前一交易日减少6801手持仓100810手减少2655手IM2301收盘涨215报628520成交量33311手较前一交易日减少1313手持仓49953手增加651手21-11月份电信业务收入累计完成14504亿元同比增长8按照上年不变价计算的电信业务总量同比增长214量收增速均与110月份持平111月份三家基础电信企业完成移动数据流量业务收入5882亿元同比增长05在电信业务收入中占比为406拉动电信业务收入增长02个百分点3据中国期货业协会发布的数据显示截至2022年11月末全国共有150家期货公司分布在30个辖区2022年10月交易额5268万亿元交易量699亿手营业收入3246亿元净利润934亿元4经证监会批准今天大连商品交易所豆系期货及期权正式引入境外交易者走向国际化5欧洲央行管委诺特认为欧洲央行紧缩周期刚刚过半需要长期坚持以遏制高通胀从现在起到明年7月将有五次政策会议在借贷成本最终于明年夏季达到峰值之前预计央行将通过在未来几个月内加息50个基点来实现相当像样的紧缩步伐6日本首相岸田文雄表示现阶段提及修改政府与日本央行联合声明可能性还为时过早这是日本央行决定新行长时需要讨论的问题7日本央行行长黑田东彦表示日本经济料将持续相对稳定增长日本失业率料进一步下跌日本央行必须以货币宽松继续支持经济日本尚未到达持续性达成2通胀目标且稳定伴随薪资增长的局面日本劳工需求增长料主要在面对面的服务业日本央行必须密切注意近期企业定价行为变化是否成为日本新常态日本央行扩大收益率区间绝对不是退出超级宽松政策的第一步811月日本制造半导体设备销售额3个月移动平均值同比增长191至335495亿日元连续第23个月增长并创单月第四高纪录请仔细阅读本报告最后一页的免责声明410股指期货日报丨20221227宏观经济图表图130大中城市商品房成交丨单位套万平方米图26大发电集团煤炭情况丨单位万吨30大中城市商品房成交套数煤炭库存量六大发电集团总计30大中城市商品房成交面积右煤炭日均耗煤量六大发电集团总计右1400014020001001200012018009010000100801600800080701400600060601200400040502000201000400080030201709201811202001202103202205202012202104202108202112202204202208数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图3猪肉平均批发价丨单位元公斤图4蔬菜批发价指数丨单位无60平均批发价猪肉250蔬菜批发价格指数总指数山东定基50200401503010020501000201801201902202003202104202205201801201902202003202104202205数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院股指跟踪图表图5沪深300丨单位点亿股图6上证50丨单位点亿股成交量沪深300指数右沪深300指数成交量上证50指数右上证50指数65004504500140600040040001205500350100500030035004500250803000400020060350015025004030001002000250050202000015000201801201901202001202101202201201801201901202001202101202201数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明510股指期货日报丨20221227图7中证500丨单位点亿股图8中证1000丨单位点亿股成交量中证1000指数右中证1000指数成交量中证500指数右中证500指数9000400800040075003503508000300700030065002507000250600020020055006000150150500010010045005000400050503500040000201801201901202001202101202201201801201901202001202101202201数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图9PE丨单位倍图10PB丨单位倍上证50沪深300上证50沪深30020中证500右中证1000右7025中证500右中证1000右50602040155040153010301020520051010000000201801201901202001202101202201201801201901202001202101202201数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图11换手率丨单位图12两融余额丨单位亿元沪深300上证50中证500中证100025000融资融券业务融资融券余额合计70006沪深300指数右600052000050004150004000310000300022000500011000000201801201901202001202101202201201801201901202001202101202201数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明610股指期货日报丨20221227期指跟踪图表图13IF活跃合约走势丨单位点图14IH活跃合约走势丨单位点410028004000270039002600380025003700360024003500230034002200202211102022112820221216202211102022112820221216数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图15IC活跃合约走势丨单位点图16IM活跃合约走势丨单位点6800680067006600660064006500640062006300600062005800610060005600202211102022112620221212202211102022112820221216数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图17IF合约成交持仓量丨单位手图18IH合约成交持仓量丨单位手沪深300股指期货成交量沪深300股指期货持仓量上证50股指期货成交量上证50股指期货持仓量300000160000140000250000120000200000100000150000800006000010000040000500002000000201901201911202009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